L’indagine sugli investitori al dettaglio mostra che i ciechi guidano i ciechi

Scritto da Lance Roberts tramite RealInvestmentAdvice.com,

Nell'investimento al dettaglio, il "cieco guida il cieco?" Questa era una domanda che ho posto di recente sui giovani investitori che sono "Lunga fiducia ed esperienza breve". Tuttavia, un recente sondaggio di MagnifyMoney ha approfondito l'argomento.

L'essenza del nostro articolo precedente è che nel corso della storia, i mercati hanno un modo per separare gli investitori dai loro soldi. Questa è la ragione per cui ogni grande investitore nella storia ha una regola in comune: "Non perdere denaro". Il motivo, ovviamente, è che se perdi il tuo capitale, sei "fuori dal gioco".

Come ho notato, l'attuale comportamento speculativo del mercato non è raro nel corso della storia.

“Le bolle sono caratterizzate da previsioni estreme, tendono a dominare le conversazioni e inducono le persone a lasciare il lavoro. Gli avvertimenti degli scettici sulle bolle vengono invariabilmente accolti con disprezzo e derisione ". – William Bernstein

Oggi, più persone stanno cercando "google" per come "scambiare azioni" che in qualsiasi momento della storia. (Se i dati fossero disponibili fino al 1999, sono sicuro che sarebbe simile.)

Naturalmente, questa eccessiva fiducia è cresciuta dai ripetuti interventi della Federal Reserve. Tali interventi hanno aumentato i prezzi degli asset e la fiducia speculativa. Non sorprende, come notato da CNBC:

"I giovani investitori al dettaglio intendono spendere quasi la metà dei loro controlli di stimolo sulle azioni, afferma il sondaggio Deutsche".

Troppo sicuro

Ogni anno Dalbar Research effettua uno studio sugli investitori al dettaglio. L'ultimo studio ha rivelato che gli investitori al dettaglio tendono a sottoperformare i mercati a causa di una serie di "pregiudizi comportamentali".

Come ha dimostrato lo studio, i pregiudizi portano gli investitori azionari a fare costantemente peggio dell'indice.

Ciò è dovuto principalmente alle insidie ​​psicologiche che si verificano dalla "pastorizia" al "pregiudizio di conferma".

“Quando si discute del comportamento degli investitori è utile prima comprendere i pensieri e le azioni specifiche che portano a un processo decisionale inadeguato. Il comportamento degli investitori non è semplicemente comprare e vendere al momento sbagliato, sono le trappole psicologiche, i fattori scatenanti e le idee sbagliate che inducono gli investitori ad agire in modo irrazionale. Quell'irrazionalità porta all'acquisto e alla vendita nel momento sbagliato, il che porta a una sottoperformance ". – Dalbar

Naturalmente, dal momento che gli individui non operano nel vuoto, da dove provengono le informazioni che promulgono queste azioni guidate dalle emozioni?

Ciechi che guidano i ciechi

Un recente sondaggio di MagnifyMoney, ha mostrato che gli investitori più giovani e meno esperti utilizzano i social media come la fonte "più importante" di informazioni.

“ Abbiamo scoperto che quasi 6 investitori su 10 Gen Z e millennial (di età pari o inferiore a 40 anni) sono membri di comunità o forum di investimento, come Reddit, e quasi la metà si è rivolta ai social media nell'ultimo mese per investire nella ricerca. "- MagnifyMoney

Le scoperte:

• Quasi 6 investitori su 10 sono membri di comunità o forum di investimento, come Reddit o un gruppo di amici investitori che la pensano allo stesso modo.

• YouTube è la principale fonte per investire informazioni tra i giovani investitori, con il 41% che si è rivolto al sito nell'ultimo mese. Altre piattaforme di social media sono:

  • TikTok (24%),

  • Instagram (21%),

  • Twitter (17%),

  • Gruppi Facebook (16%) e

  • Reddit (13%).

• In tutto, il 46% ha utilizzato i social media per investire informazioni nell'ultimo mese.

• Il 22% degli investitori della Gen Z afferma di avere meno di 18 anni quando ha iniziato a investire, contro l'8% degli investitori millennial.

• Solo il 36% dei giovani investitori prevede di utilizzare quei soldi per la pensione. Il 35% farà investimenti aggiuntivi, mentre il 19% utilizzerà i fondi per pagare un acquisto importante.

• Quasi due terzi (64%) degli investitori di età pari o inferiore a 40 anni hanno ritirato denaro dai propri conti di investimento per spenderli.

Considerando che molti di questi individui non hanno mai visto un vero e proprio "mercato ribassista", tale è la definizione stessa di "cieco che guida il cieco".

Il problema più grande è la mancanza di ricerca sugli investimenti. In molti casi, gli investimenti vengono effettuati su consiglio di persone che hanno un "ampio seguito". Il presupposto è che dal momento che sono "popolari" , sono "intelligenti". Non è necessariamente così.

Alla fine, ci sarà un momento per "vendere". Questo è qualcosa che la maggior parte non imparerà dagli influencer dei "social media" .

Insidie ​​tecnologiche

Uno degli svantaggi più significativi per gli investitori oggi è cambiare il volto del processo di investimento al gioco d'azzardo. Sebbene la velocità e la comodità di accesso ai mercati finanziari siano una meraviglia moderna, è anche problematica perché porta a "comportamenti rischiosi" sfruttando l ' "effetto dopamina".

Non sorprende che più giovane è l'utente, più è attratto dall'investimento di "app" e altre tecnologie, il che trasforma "l'investimento" in un "gioco".

Sebbene i progressi tecnologici forniscano certamente molti aspetti positivi, generano anche comportamenti che sono un anatema per il successo degli investitori a lungo termine.

Un articolo del Seattle Times ha notato lo stesso:

“Secondo un recente studio sul trading eccessivo pubblicato sulla rivista Addictive Behaviors, i trader online possono sperimentare un certo livello quando fanno trading che è simile a quello che le persone sperimentano quando giocano d'azzardo. Lo studio ha rilevato che alcuni investitori scelgono strategie di trading a breve termine che implicano l'investimento in azioni rischiose che offrono il potenziale per grandi guadagni ma anche perdite significative. "La struttura stessa delle due attività (gioco d'azzardo e commercio) è molto vicina", ha concluso lo studio. "

Nell'attuale contesto di mercato, gli individui hanno avuto la fortuna di ottenere rapidi successi, rendendoli troppo sicuri delle proprie capacità. Sfortunatamente, quando il ciclo gira, le perdite aumentano altrettanto rapidamente.

C'è pochissima differenza nel mercato odierno tra "trading" e "gioco d'azzardo". Entrambi hanno la promessa di ricompense finanziarie significative, ma anche quelle ricompense comportano un grande rischio. Quest'ultimo tende a essere licenziato a rischio e pericolo dell'individuo.

Vendita di fondi

Non importa quanto le persone credano di essere impegnate a "comprare e detenere" , alla fine cadono nello stesso vecchio modello emotivo di "comprare alto e vendere basso".

Gli investitori sono esseri umani. In quanto tali, gravitiamo verso ciò che ci fa sentire bene e cerchiamo di evitare il dolore. Quando le cose sono euforiche nel mercato, tipicamente al vertice di un lungo mercato rialzista, compriamo quando dovremmo vendere. Quando le cose sono dolorose, vendiamo quando dovremmo comprare.

Di solito è la capitolazione finale degli ultimi "detentori" rimasti che determina la fine del mercato ribassista e l'inizio di un nuovo mercato rialzista. Come dice Sy Harding nel suo eccellente libro "Riding The Bear", mentre le persone possono promettersi ai vertici dei mercati rialzisti, si comporteranno in modo diverso:

"Nessuna creatura come un investitore" compra e mantieni "è mai emersa dall'altra parte del successivo mercato ribassista."

Le statistiche compilate da Ned Davis Research confermano l'affermazione di Harding. Ogni volta che il mercato scende di oltre il 10% (e i mercati ribassisti "reali" non iniziano nemmeno ufficialmente fino a quando il calo non è del 20%), i fondi comuni di investimento sperimentano deflussi netti di denaro degli investitori.

La paura è un'emozione più forte dell'avidità.

La maggior parte dei mercati ribassisti dura mesi (la norma) , o addirittura anni (sia i mercati ribassisti del 1929 che del 1966) , e si può vedere come la tortura di perdere denaro settimana dopo settimana, mese dopo mese, logorerebbe anche i più determinati " compra e tieni " investitore.

Ma la soglia del dolore dell'investitore medio è molto più bassa di quella. La ricerca mostra che non importa se il mercato orso dura meno di 3 mesi (come l'orso del 1990) o meno di 3 giorni (come l'orso del 1987). Le persone continueranno a svendersi, di solito in fondo e quasi sempre in perdita.

Se fai trading, segui alcune linee guida

Nel corso della storia, gli individui saltano ripetutamente nelle fasi più speculative del mercato finanziario partendo dal presupposto che "questa volta è diverso".

Ovviamente, come ora sappiamo, con il senno di poi, 1929, 1972, 1999, 2007 e 2020 non erano diversi: erano solo l'apice della frenesia degli investimenti speculativi.

Mentre molti giovani investitori stanno semplicemente seguendo altri giovani investitori, a cui mancano l'esperienza, le capacità e le conoscenze per avere successo a lungo termine, un gruppo selezionato di investitori è venerato per il loro successo. Mentre idolatriamo questi investitori per i loro rispettivi "geni", possiamo anche risparmiare tempo e denaro imparando dalla loro saggezza e dalle loro esperienze.

Quella saggezza NON è stata ereditata ma nata da anni di errori, calcoli errati e tentativi ed errori. Ancora più importante, ciò che separa questi individui da tutti gli altri è stata la loro capacità di imparare da quegli errori, adattarsi e capitalizzare quella conoscenza in futuro.

L'esperienza è una merce costosa da acquisire, motivo per cui è sempre più economico imparare dagli errori degli altri.

Ho compilato una raccolta di regole, assiomi e saggezza per proteggerti dal ripetere errori che alla fine distruggono la tua ricchezza.

C'è un vecchio assioma di WallStreet che afferma:

“Un uomo con i soldi incontra un uomo con esperienza. L'uomo con l'esperienza se ne va con i soldi, mentre l'uomo con i soldi se ne va con l'esperienza. "

Questa è la verità sui mercati e sugli investimenti.

L'esperienza tende ad essere un insegnante brutale, ma è solo attraverso l'esperienza che impariamo come costruire ricchezza con successo a lungo termine. Molti giovani investitori alla fine acquisiranno molta esperienza cedendo la maggior parte dei loro soldi a coloro che hanno esperienza.

È una delle storie più antiche di Wall Street.