La forte inflazione martella la speranza: le criptovalute si spezzano mentre la curva dei rendimenti si inasprisce

Gli ETF Bitcoin (spot) hanno dominato i titoli dei giornali notturni quando hanno iniziato a negoziare dopo la riluttante approvazione della SEC di ieri sera. Ciò ha scatenato una grande ondata di acquisti sia negli ETF (quando i mercati cash si sono aperti) che nel sottostante, con ETH e BTC che sono saliti ai massimi del ciclo (prima di qualche presa di profitto). Ethereum è stato il grande vincitore…

Fonte: Bloomberg

Ciò ha cancellato tutta la debolezza relativa di Ethereum rispetto a Bitcoin YTD…

Fonte: Bloomberg

Eric Balchinas di Bloomberg sottolinea che gli ETF Spot Bitcoin sono stati un enorme successo…

HOME STRETCH: $ IBIT ha appena superato $ 1 miliardo di volume oggi (batterà il record di $ BITO ) con il gruppo che ha raggiunto $ 4,3 miliardi o $ 2,2 miliardi ex-GBTC (che non è "nuovo" di per sé). È anche un buon segno vedere 4 emittenti sopra i 100 milioni di dollari. Forte classe media in cantiere. Sicuramente il più grande successo del Day One nella storia degli ETF. pic.twitter.com/LeVJKvWj3V

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 11 gennaio 2024

+0,31% su base mensile – 1 punto base sopra il consenso (+0,30%) e 3 punti base più caldo rispetto a novembre (+0,28%) – è bastato a togliere il rossetto dai riccioli d'oro della narrativa di disinflazione-estrapolazione dell'indice dei prezzi al consumo core e a spaventare i mercati verso una situazione di stallo. possibilità tutt’altro che utopica di atterraggio morbido oggi. Inoltre, sia le richieste di sussidi di disoccupazione iniziali che quelle continue sono diminuite più del previsto, aggiungendosi all'argomento "beh, come taglierai i tassi in questo caso?".

Un rapido sguardo all’interno dell’indice S&P 500 nelle prime ore della giornata è stato illustrativo di questa preoccupazione: i settori che beneficiano di un regime di tassi più bassi – i servizi di pubblica utilità e il complesso FANGMAT – hanno sottoperformato; mentre i settori tradizionalmente difensivi, tra cui i beni di consumo di base e l'assistenza sanitaria, hanno sovraperformato… ma tutto è cambiato con il calo dei rendimenti e le azioni che sono tornate al rialzo…

Il Nasdaq ha sovraperformato, lottando per rimanere verde nell’ultima ora circa. Le Small Caps sono state le più grandi perdenti…

FedSpeak oggi ha respinto leggermente l'orientamento accomodante che abbiamo sentito di recente, ma non in modo aggressivo

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ma, nonostante ciò e un CPI più elevato, le aspettative di taglio dei tassi sono aumentate vertiginosamente (forse perché i commercianti guardano al futuro con indicatori più frequenti di alloggio e di rallentamento dei costi delle auto usate)…

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I titoli "più allo scoperto" sono stati martellati al ribasso oggi poiché ancora una volta (ogni giorno nel 2024) sono stati colpiti in apertura. Oggi, la stretta di ritorno non è riuscita a impressionare…

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I titoli dei "Magnifici 7" hanno registrato un picco in apertura, sono crollati e poi sono stati riportati invariati alla chiusura…

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I rendimenti dei titoli del Tesoro sono stati tutti più bassi nel corso della giornata, crollando pesantemente dopo l'impulso iniziale al rialzo sul caldo CPI. L'estremità breve della curva ha sovraperformato notevolmente…

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Ancora una volta tutta l'azione negli ultimi 10 anni è ruotata attorno al 4,00% – questa volta finendo al di sotto di tale valore…

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Oggi il massiccio rialzo della curva dei rendimenti ha portato il 2s30 al livello meno invertito dall'inizio di novembre …

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Il dollaro ha fatto un giro di andata e ritorno nel corso della giornata, accelerando sull'indice dei prezzi al consumo, per poi svanire per il resto della giornata e chiudere in ribasso…

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I prezzi spot dell'oro sono crollati sotto i 2020 dollari a causa del caldo CPI, per poi riprendersi (di nuovo)…

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I prezzi del petrolio sono riusciti a mantenere i guadagni oggi con il WTI che è sceso a 72 dollari dopo essersi avvicinato a 74 dollari (il massimo del suo range recente)…

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Infine, il prezzo delle cose (CPI), in particolare del cibo, non è mai stato più alto di oggi…

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…e, qualunque cosa ti dica il tuo politico, l'uomo medio semplicemente non riesce a tenere il passo in termini di salari…

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Inoltre, oggi il sistema di pronti contro termine inverso della Fed ha ritirato oltre 53 miliardi di dollari, raggiungendo un nuovo minimo ciclico…

Fonte: Bloomberg

…tick tock per la Fed poiché la scadenza del BTFP di marzo (e un RRP "zero") significa che il QT deve ridursi, ma possono farlo senza tagliare i tassi?