I futures salgono, lo yen declassato a valuta della Repubblica delle Banane dopo un’altra sessione sulle montagne russe

I futures azionari statunitensi hanno oscillato tra guadagni e perdite e sono stati scambiati vicino ai massimi della sessione mentre i trader statunitensi si avvicinavano alle loro scrivanie lunedì mattina dopo una giornata sulle montagne russe per lo yen giapponese, che assomiglia sempre più a una valuta della terza repubblica delle banane del mondo invece di appartenere alla terza valuta più grande del mondo. economia, e che prima è crollato sotto 160 contro l'USD – il livello più basso dal 1990 in un contesto di volumi deludenti grazie alla chiusura del mercato giapponese di lunedì – solo per salire di oltre 500 pips in quello che ora è il primo intervento confermato della BOJ dal 2022. sostenuti dal crescente ottimismo sugli utili mentre i trader guardavano avanti a un'altra settimana molto impegnativa per i risultati aziendali, e alle 7:40, i futures S&P hanno guadagnato lo 0,2% con i futures Nasdaq in rialzo dello 0,3%, spinti da un'altra impennata delle azioni Tesla. I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono scesi di quattro punti base al 4,62% ​​in vista dell'annuncio odierno da parte del Tesoro del suo fabbisogno di finanziamento per il prossimo trimestre, mentre il dollaro si è indebolito. Il petrolio è crollato, con il Brent inizialmente scambiato sotto gli 89 dollari al barile, per poi rimbalzare più in alto in mezzo alle infinite speculazioni sull’arrivo di un accordo di pace tra Israele e Hamas che ridurrebbe le tensioni geopolitiche in Medio Oriente (avviso spoiler: non ci sarà nessun accordo). L’oro è salito e il bitcoin è caduto.

Nelle contrattazioni pre-mercato, Tesla è salita dell'11%, sbattendo contro il recente accumulo di posizioni short (il più grande in due anni) mentre la rapida visita di Elon Musk in Cina ha pagato dividendi immediati, con Tesla che ha ricevuto l'approvazione di principio da parte dei funzionari governativi per implementare la sua assistenza alla guida sistema nel più grande mercato automobilistico del mondo.

Ecco alcuni altri motori pre-mercato:

• In questo caso Altimmune crolla del 4% dopo che Guggenheim ha declassato il titolo, affermando che una partnership per pemvidutide, asset leader della biotecnologia, sembra "sempre più improbabile".
• Apple sale del 2% dopo che Bernstein ha alzato il rating, definendo le questioni in Cina “più cicliche che strutturali” ed evidenziando che gli affari del colosso tecnologico nel paese tendono ad essere più volatili rispetto all'azienda nel suo complesso.
• AT&T sale dell'1% mentre Barclays passa al sovrappeso, sottolineando la "storia di esecuzione più stabile" dell'operatore wireless.
• Paramount Global balza del 5% dopo che Bloomberg ha riferito che la famiglia Redstone e il CEO di Skydance Media David Ellison hanno entrambi offerto concessioni per rendere un possibile cambio di controllo della società di media più attraente per gli altri investitori.
• Shopify avanza del 3% dopo che Citi ha promosso l'acquisto della società di e-commerce, aspettandosi solidi risultati per il primo trimestre a seguito delle recenti conferenze di settore e dei controlli dei canali.
• SoFi Technologies guadagna il 2% dopo che la società ha aumentato la sua guidance sull’Ebitda rettificato per l’intero anno.
• Southwest Airlines perde l'1,2% dopo che Jefferies ha declassato la compagnia aerea a sottoperformare, sottolineando che i piani di ottimizzazione languono poiché i ritardi della Boeing riducono le flotte.
• Il diabete tandem aumenta del 4% dopo che Wells Fargo ha aggiornato il produttore di dispositivi medici, affermando che un sondaggio indica una crescita stabile delle pompe per insulina.

Il grande evento di mercato notturno è stata l'altalena dello yen giapponese, che è tornato al centro della scena con movimenti drammatici che hanno alimentato la speculazione sull'eventuale intervento del governo per sostenere la sua valuta assediata. Negli scambi ridotti durante le festività, lo yen ha oscillato selvaggiamente, recuperando più del 2% lunedì dopo essere sceso fino all'1,2% a 160,17 per dollaro.

Mentre gli analisti hanno suggerito che la dimensione e la velocità del balzo sapevano di intervento, alcuni trader hanno messo in dubbio tale conclusione e hanno affermato che le banche giapponesi hanno venduto dollari per i clienti mentre si riprendeva. Il massimo funzionario valutario del Giappone, Masato Kanda, ha scelto di lasciare gli investitori nel dubbio rifiutandosi di commentare. Dow Jones ha riferito che le autorità sono intervenute per sostenere lo yen, citando persone che hanno familiarità con la questione.

È una settimana impegnativa: anche la riunione della Fed di mercoledì e il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti di venerdì saranno fondamentali per i mercati questa settimana. L’ultima volta che il presidente della Fed Jerome Powell ha parlato, ha segnalato che i politici probabilmente manterranno i costi di finanziamento elevati più a lungo di quanto previsto in precedenza, sottolineando la mancanza di ulteriori progressi nel ridurre l’inflazione e la forza duratura del mercato del lavoro. Nel frattempo, con i resoconti di Apple e Amazon previsti nei prossimi giorni, gli investitori sperano in ulteriori prove che i grandi profitti tecnologici possano continuare a spingere le azioni.

Facendo eco a Goldman Sachs , il permabear interno di Morgan Stanley, Michael Wilson, ha affermato che la pressione derivante dall'aumento dei rendimenti del Tesoro sta togliendo lustro ad una stagione di utili ottimistica; questo anche se i dati di Bloomberg hanno mostrato che finora l’81% delle aziende dell’indice S&P 500 ha battuto le stime di profitto del primo trimestre. Tuttavia, come abbiamo notato durante il fine settimana , il prezzo medio delle azioni ha appena sovraperformato l’indice di riferimento nel giorno dei risultati: il peggior scorecard dal quarto trimestre del 2020, hanno mostrato i dati.

I titoli azionari europei sono in rialzo, lo Stoxx 600 in rialzo dello 0,3% a 509,7, con l'olandese Philips del settore medtech che ha registrato le migliori performance, registrando il rialzo più alto mai registrato dopo aver raggiunto un accordo relativo al ritiro di un dispositivo; Deutsche Bank è stata la banca che ha registrato il maggior calo dopo aver effettuato accantonamenti per 1,3 miliardi di euro, così come la sua controparte Porsche, in calo a seguito degli ultimi utili. Ecco i maggiori movimenti di lunedì:

• Philips guadagna fino al 37%, il massimo mai registrato, dopo che il produttore olandese di apparecchiature mediche ha accettato di pagare 1,1 miliardi di dollari per risolvere le richieste statunitensi relative al richiamo dei dispositivi per l'apnea notturna nel 2021
• Alfen sale del 14% dopo aver concordato con l'operatore di rete olandese Liander un nuovo metodo di produzione per evitare l'umidità nelle sue sottostazioni di trasformazione Pacto, con KBC che ha sollevato l'azienda per acquistare
• Le azioni angloamericane guadagnano fino al 4,1% dopo che Bloomberg News ha riferito nel fine settimana che BHP sta valutando la possibilità di presentare una proposta migliore dopo che la sua offerta iniziale di 39 miliardi di dollari è stata respinta
• Unicaja Banco è balzata dell'8% al livello più alto dal 2018, dopo che l'istituto di credito spagnolo ha registrato ricavi superiori alle aspettative nel primo trimestre
• Douglas balza del 5,3% dopo che diversi intermediari hanno avviato l'acquisto del rivenditore di profumi tedesco, tra cui Citi, che ha definito il titolo un "asset raro" in una categoria in crescita
• Bravida sale fino al 6% dopo che un'indagine interna ha rivelato che la sovrafatturazione precedentemente segnalata presso la società di servizi immobiliari svedese era molto limitata
• Le azioni di Atos salgono del 20%, ai massimi in quasi tre settimane, dopo che l'azienda informatica ha ricevuto una lettera di intenti non vincolante da parte dello Stato francese per acquisire alcune parti dell'azienda
• Deutsche Bank perde il 5,7%, il calo più netto dal 2023, dopo l'annuncio dell'istituto di credito tedesco di accantonare fino a 1,3 miliardi di euro in accantonamenti legali, incidendo negativamente sulla redditività
• Le azioni di Porsche AG crollano fino al 4,6% dopo che l'azienda tedesca ha visto un primo trimestre "difficile", secondo gli analisti, che notano la mancanza di utili principali della casa automobilistica
• Morphosys crolla fino al 2,4% dopo che un rapporto ha segnalato un potenziale problema relativo al farmaco sperimentale pelabresib, un problema che potrebbe complicare la prevista acquisizione da parte di Novartis
• Le azioni Siltronic crollano fino al 3,4% dopo che il produttore tedesco di wafer è stato declassato da Hauck & Aufhaeuser a seguito di un profit warning emesso la scorsa settimana

Nel frattempo, le azioni asiatiche sono salite per il secondo giorno consecutivo, poiché i benchmark per le azioni della Cina continentale e di Hong Kong sembravano destinati a entrare in un mercato rialzista. L'indice MSCI Asia Pacific è salito fino allo 0,3%, con il Gruppo AIA e TSMC tra i principali contributori ai guadagni. L'indice MSCI China e l'indice Hang Seng di Hong Kong erano entrambi sulla buona strada per chiudere oltre il 20% in più rispetto ai minimi di gennaio, aiutati da un'impennata delle azioni immobiliari dopo che un importante costruttore cinese ha raggiunto una soluzione con gli obbligazionisti per i suoi problemi di liquidità.

“La Cina potrebbe continuare a sovraperformare soprattutto in uno scenario in cui la propensione al rischio globale rimane cauta”, hanno scritto in una nota gli strateghi di Nomura, tra cui Chetan Seth. “I fondamentali rimangono tiepidi” e i dati economici nei prossimi due mesi sono importanti per evitare un’inversione dei recenti guadagni, hanno aggiunto. Lunedì anche i benchmark di Taiwan, delle Filippine e della Corea del Sud sono aumentati. I mercati in Giappone e Vietnam sono rimasti chiusi per ferie.

Nel Forex, lo yen si è ripreso fino a raggiungere quota 155 rispetto al dollaro, dopo essersi indebolito oltre quota 160 per la prima volta dal 1990. La brusca oscillazione ha spinto le autorità speculative a intervenire, anche se il principale funzionario valutario giapponese ha rifiutato di commentare anche se Dow ha confermato l'intervento. . L'indice Bloomberg Dollar Spot è in ribasso dello 0,3% poiché il biglietto verde perde terreno rispetto a tutti i suoi rivali del G-10.

Per quanto riguarda i tassi, i titoli del Tesoro sono saliti, con i rendimenti dei decennali USA scesi di 4 punti base al 4,62%, con guadagni sostenuti dai mercati obbligazionari dell'Eurozona, in particolare quello francese, che hanno sovraperformato dopo che Moody's e Fitch hanno confermato il rating del debito sovrano venerdì. I dati sull’inflazione di aprile provenienti da Germania e Spagna sono stati presi di buon passo. Rendimenti statunitensi più ricchi di 2-4 punti base lungo tutta la curva, con guadagni a lungo termine che hanno appiattito gli spread tra 2s10 e 5s30 di 1,5 e 0,5 pb nel corso della giornata; Il titolo a 10 anni rimane vicino al minimo della sessione intorno al 4,625%, con i bund che sovraperformano di circa 1,5 punti base nel settore, il decennale francese di circa 3 punti base. Mercoledì, il Tesoro annuncia rimborsi trimestrali, che dovrebbero seguire le indicazioni di gennaio di rinviare ulteriori aumenti.

I prezzi del petrolio sono più bassi mentre gli Stati Uniti spingono per mediare un accordo di pace tra Israele e Hamas. Il WTI crolla dello 0,2% per essere scambiato vicino a 83,70 dollari. L'oro spot è leggermente cambiato, intorno ai 2.338 dollari l'oncia.

La sessione americana di lunedì prevede pochi eventi in calendario. I dati economici statunitensi includono l'attività manifatturiera della Fed di Dallas ad aprile alle 10:30 ora di New York; questa settimana ci sono la fiducia dei consumatori, la variazione dell'occupazione ADP, il PMI manifatturiero, l'ISM manifatturiero, gli ordini alle fabbriche e il rapporto sull'occupazione di aprile. I membri della Fed si trovano in un periodo di calma autoimposta in vista dell’annuncio politico del 1° maggio.

Istantanea del mercato

• Futures S&P 500 in rialzo dello 0,2% a 5.142,75
• STOXX Europe 600 in rialzo dello 0,3% a 509,67
• MXAP in rialzo dello 0,9% a 173,90
• MXAPJ in rialzo dello 0,9% a 540,54
• Nikkei in rialzo dello 0,8% a 37.934,76
• Topix in rialzo dello 0,9% a 2.686,48
• Indice Hang Seng in rialzo dello 0,5% a 17.746,91
• Shanghai Composite in rialzo dello 0,8% a 3.113,04
• Sensex in crescita dell'1,2% a 74.584,25
• S&P/ASX 200 australiano in rialzo dello 0,8% a 7.637,38
• Kospi in rialzo dell'1,2% a 2.687,44
• Il rendimento tedesco a 10 anni è rimasto invariato al 2,55%
• L'euro sale dello 0,2% a 1,0719 dollari
• I futures Brent scendono dello 0,6% a 88,94 dollari al barile
• L'oro spot avanza dello 0,1% a 2.339,61 dollari
• Indice del dollaro USA in ribasso dello 0,31% a 105,61

Le migliori notizie notturne

• Il CEO di Tesla Musk ha fatto una visita a sorpresa a Pechino con i media che affermano che intende discutere l'abilitazione della modalità di guida autonoma sulle auto Tesla in Cina. Successivamente, secondo Bloomberg, è stato riferito che Tesla collaborerà con Baidu per l'approvazione della guida autonoma in Cina. (BBC/Bloomberg) Separatamente, due senatori statunitensi affermano che l'NHTSA dovrebbe richiedere a Tesla di limitare l'uso del pilota automatico a determinate strade.
• La Casa Bianca ha affermato che il presidente Biden ha approvato la dichiarazione di disastro del Kansas e ha ordinato l'assistenza federale per integrare gli sforzi di recupero nelle aree colpite da forti tempeste invernali dall'8 al 16 gennaio.
• Apple ha intensificato i colloqui con OpenAI per le funzionalità di intelligenza artificiale generativa di iPhone in cui stanno discutendo i termini di un possibile accordo e come le funzionalità di OpenAI verrebbero integrate in iOS 18 di Apple, secondo Bloomberg. L'UE afferma che il sistema operativo iPad di Apple (AAPL) è stato designato come gatekeeper ai sensi della DMA dell'UE; Apple ha sei mesi per conformarsi alle norme tecnologiche dell’UE.
• Secondo quanto riferito, la Paramount si sta preparando a licenziare il CEO Bakish, tramite FT citando fonti; Inoltre, fonti aggiungono che questa settimana la Società dovrebbe ricevere una controproposta da parte di Sony e Apollo all'offerta di Skydance Media. (FT)
• I profitti industriali della Cina sono diminuiti a marzo e hanno rallentato i guadagni del trimestre rispetto ai primi due mesi, sollevando dubbi sulla forza di una ripresa per la seconda economia mondiale. I profitti cumulativi delle imprese industriali cinesi sono aumentati del 4,3% a 1,5 trilioni di yuan (207,0 miliardi di dollari) nel primo trimestre rispetto all'anno precedente, secondo i dati NBS, più lentamente rispetto all'aumento del 10,2% nei primi due mesi. RTRS
• L'autorità di regolamentazione bancaria cinese avverte le banche regionali del paese di smettere di accumulare titoli di stato a lungo termine poiché potrebbero essere colpite da pesanti perdite se i tassi dovessero aumentare. FT
• Lunedì la valuta giapponese è salita di 5 yen rispetto al dollaro, con i trader che hanno citato un pesante intervento di vendita di dollari da parte delle banche giapponesi per la prima volta in 18 mesi dopo che lo yen ha toccato nuovi minimi di 34 anni all'inizio della giornata. RTRS
• Si prevede che la Russia lancerà una nuova offensiva su larga scala a maggio o giugno (anche se l’afflusso di armi americane metterà l’Ucraina in una posizione migliore per resistere all’assalto). FT
• Non si prevede che l’Ucraina riacquisterà slancio offensivo prima del 2025, e non ha un chiaro percorso militare per riconquistare circa il 20% del paese rubato dalla Russia. WaPo
• BHP sta valutando un'offerta migliore per Anglo American, hanno detto fonti a noi note. Il minatore potrebbe aver bisogno di ottenere oltre 9 miliardi di dollari di risparmio sui costi dall’accordo per aumentare l’offerta, il che potrebbe essere una forzatura. BBG
• L'iPad di Apple è stato colpito dalle norme UE volte a fermare potenziali abusi della concorrenza prima che prendano piede. Apple ha ora sei mesi per assicurarsi che il suo ecosistema di tablet rispetti le misure preventive. BBG
• AAPL ha rinnovato le negoziazioni con OpenAI e rimane in trattative con Google per incorporare la tecnologia collegata all'intelligenza artificiale nella prossima versione di iOS (gli investitori si aspettano di sentire molto di più sui piani di Apple al prossimo WWDC). BBG

Uno sguardo più dettagliato ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

I titoli dell'area APAC hanno iniziato la settimana in rialzo dopo l'impennata guidata dalla tecnologia di venerdì scorso a Wall Street e in mezzo al crescente ottimismo riguardo ad una tregua a Gaza con i negoziatori che dovrebbero discutere al Cairo lunedì, anche se il Giappone era in vacanza e in vista del rischio chiave di questa settimana. eventi. L’ASX 200 è stato trainato al rialzo dal settore immobiliare, tecnologico e delle telecomunicazioni a causa dei rendimenti più deboli. Hang Seng e Shanghai Comp. guadagnato con il primo che è entrato in territorio rialzista dopo essere salito di oltre il 20% dai minimi di gennaio, mentre i partecipanti hanno digerito una serie di utili e anche il continente si è scrollato di dosso il rallentamento dei profitti industriali di marzo.

Principali notizie asiatiche

• Il MOFCOM cinese ha affermato che le misure di controllo delle esportazioni proposte dal Giappone sui semiconduttori influenzeranno seriamente il normale commercio tra le imprese cinesi e giapponesi, oltre a compromettere la stabilità della catena di approvvigionamento globale. Inoltre, secondo la Reuters, la Cina esorta la parte giapponese a correggere le sue "pratiche errate" in modo tempestivo e che adotterà le misure necessarie per salvaguardare fermamente i diritti e gli interessi legittimi delle imprese cinesi.
• Secondo Reuters, Stati Uniti e Taiwan terranno colloqui negoziali di persona sul commercio a partire dal 29 aprile.
• Secondo Reuters, il primo ministro giapponese Kishida ha affermato che promuoverà politiche sindacali per aumenti salariali.
• Secondo quanto riferito, la PBoC ha esteso un avvertimento sugli investimenti obbligazionari alle banche regionali, tramite Bloomberg citando fonti.
• Agricultural Bank of China (1288 HK) Q1 (CNY): utile netto 70,839 miliardi (previsto 73,578 miliardi), NII 144,535 miliardi (previsto 137,021 miliardi).
• PetroChina (857 HK) Q1 (CNY): ricavi 812,184 miliardi (previsti 833,77 miliardi), netti +5% a/a, EPS 0,25 (previsti 0,24).
• Il diplomatico valutario giapponese Kanda non offre commenti sull'eventuale intervento sul forex; continuerà ad adottare misure adeguate contro movimenti eccessivi del forex; non ha in mente un livello FX specifico. Movimenti valutari speculativi, rapidi e anomali hanno un impatto negativo sull’economia, quindi inaccettabile. Pronto a rispondere 24 ore, 365 giorni, alla domanda se il Giappone fosse pronto ad agire nel FX. A fine maggio si divulgherà l'eventuale intervento.

Le borse europee, Stoxx600 (+0,3%) sono quasi interamente in verde, in testa alla sessione positiva dell'APAC durante la notte. Il commercio è stato limitato sin dall’apertura, anche se è appena uscito dai livelli migliori negli scambi recenti. Basic Resources si trova in cima alla classifica, beneficiando di prezzi dei metalli di base leggermente in rialzo e dopo ulteriori rapporti di acquisizione riguardanti BHP/Anglo American. La vendita al dettaglio sottoperforma leggermente. I futures azionari statunitensi (ES +0,2%, NQ +0,3%, RTY +0,3%) sono interamente in verde, registrando guadagni modesti in tandem con i concorrenti europei. In termini di motori pre-mercato; Apple (+1,5%) guadagna sulla notizia di aver ripreso i colloqui con OpenAI. E Tesla (+6,5%) beneficia della notizia che la società ha ricevuto un’approvazione provvisoria per il suo servizio di guida autonoma.

Le principali notizie europee

• Wunsch della BCE (intervista del 20 aprile) ha affermato che la BCE dovrebbe essere cauta riguardo al taglio di luglio e dovrebbe essere cauta riguardo a un taglio superiore a 25 punti base a giugno. Il caso base prevede almeno due tagli, "ma se facciamo solo due o anche tre tagli, non dovremmo comunicare che taglieremo ad ogni riunione". Non credo che la BCE disponga di dati sufficienti per avere fiducia su tagli di 100 punti base nel corso dell'anno. Su cosa potrebbe ostacolare un taglio di giugno, Wunsch ha parlato di "notizie davvero brutte", "due dati negativi sul fronte dell'inflazione o altri importanti sviluppi".
• Il primo ministro spagnolo afferma di aver deciso di restare primo ministro.
• Secondo il Sunday Times, il primo ministro scozzese Humza Yousaf si dimetterà dopo essere giunto alla conclusione che la sua posizione non è più sostenibile.
• Fitch ha affermato la Francia ad AA-; Prospettive Svizzera stabile e affermata a AAA; Outlook Stabile, mentre si conferma la Svezia ad AAA; Prospettiva stabile.

FX

• L'USD si è indebolito rispetto alle sue controparti sulla scia delle vendite aggressive di USD/JPY durante la notte e nella mattinata europea. Da un punto di vista tecnico, DXY è sceso fino a 105,46 ma rispetta la base di 105,41 di venerdì.
• Lo JPY è stato volatile durante la notte e inizialmente è salito sopra 160,00 senza evidenti catalizzatori e con gli operatori giapponesi lontani dal mercato. La coppia ha poi visto un calo più netto e ha superato 156,00 al ribasso in assenza di evidenti fattori trainanti; alcuni hanno ipotizzato un potenziale intervento. Da allora, il cambio USD/JPY ha continuato a perdere terreno, scendendo fino a 154,54 (attualmente 155,80).
• L’EUR è più solido rispetto all’USD (come nel caso di tutti i principali concorrenti). Oggi l'attenzione nell'Eurozona è rivolta all'indice dei prezzi al consumo nazionale tedesco alle 13:00 BST, con i dati regionali che finora mostrano in generale aumenti su base M/M e A/A, anche se la reazione iniziale è accomodante mentre i numeri core continuano a moderarsi. 1.0733 è il massimo finora e deve ancora avvicinarsi al migliore di venerdì di 1.0753.
• Gli antipodi stanno beneficiando del generale indebolimento dell’USD. L'AUD/USD è ora in rialzo per la sesta sessione consecutiva, concentrandosi su un test di 0,66 dopo aver registrato un massimo di sessione di 0,6586.
• Il principale diplomatico valutario giapponese, Kanda , ha detto che non commenterà ora, quando gli è stato chiesto se il Giappone sia intervenuto nel mercato valutario.
• La PBoC ha fissato il punto medio del cambio USD/CNY a 7,1066 rispetto alle previsioni. 7.2759 (precedente 7.1056).

Reddito fisso

• Gli UST vengono offerti tenendo conto dei dettagli finora forniti e della direzione tracciata dall'azione dell'EGB dopo i dati sull'inflazione core della regione provenienti da Spagna e Germania. Attualmente nella fascia alta di un intervallo compreso tra 107-18+ e 107-27+ con il rendimento a 10 anni inferiore al 4,65% ma in intervalli familiari.
• I Bund sono più solidi con i mercati che si concentrano sulla continua moderazione dell'indice dei prezzi al consumo dei principali stati spagnoli e tedeschi rispetto al dato nazionale tedesco delle 13:00 BST. I Bund hanno raggiunto il picco a 130,87 dopo aver ridotto la pressione istintiva di circa 20 tick sui titoli tedeschi; ora fuori dai migliori livelli.
• I gilt sono leggermente più solidi, ma devono ancora spostarsi in modo significativo dal valore invariato in un intervallo ristretto di circa 20 tick, con luce e direzione specifiche per oggi e questa settimana che probabilmente arriveranno da eventi europei e statunitensi. Attualmente a 96,25 in meno rispetto al migliore 96,33 di venerdì e poi a 96,67 da mercoledì successivo.
• L'Italia vende 6,75 mld di euro vs exp. 5,75-6,75 miliardi di euro 3,35% 2029, 3,85% BTP 2034 e 3,5 miliardi di euro vs scadenza. 3-3,5 miliardi di euro CCTeu.
• L'UE vende l'EUR rispetto alle previsioni. Obbligazioni UE da 2,5 miliardi di euro al 3,125% nel 2028 e 2,5 miliardi di euro al 2,75% nel 2033.

Merci

• Una giornata sottotono per il complesso del greggio, nonostante il dollaro più debole, ma nel contesto della mancanza di escalation geopolitica nel fine settimana e in un'atmosfera più ottimista che circonda gli ultimi colloqui di cessate il fuoco tra Israele e Gaza. La controparte del Brent è scesa da 89,25 USD/bbl a 88,43 USD/bbl.
• Commercio misto di metalli preziosi, con solo l'argento spot che beneficia del calo del dollaro, mentre l'oro spot vede il suo rialzo limitato dalla mancanza di escalation geopolitica e in vista del FOMC più avanti questa settimana. XAU è sceso dal minimo intraday di 2.319,84 USD/oncia, ma deve ancora raggiungere i massimi visti venerdì a 2.352,64 USD/oncia.
• I metalli di base sono contrastanti, con una parte del mercato che beneficia del dollaro più debole, anche se in misura modesta; Il rame 3M LME viene scambiato su entrambi i lati di 10.000 USD/t.
• L'amministratore delegato di TotalEnergies (TTE FP) ha affermato che la società dovrebbe completare la prima fase del progetto di energia solare in Iraq entro il prossimo anno, mentre la società completerà la prima fase di utilizzo del gas sottoprodotto dal progetto iracheno durante 2025 con una capacità produttiva di 50 milioni di piedi cubi, secondo Reuters.
• Secondo il FT, la Turchia è in trattative con ExxonMobil (XOM) per un accordo multimiliardario sul GNL.

Geopolitica: Medio Oriente

• "Fonti di Al-Arabiya: una delegazione israeliana si recherà domani al Cairo e il piano è un negoziato indiretto con Hamas"
• L'UKMTO ha affermato di aver ricevuto una segnalazione di un incidente a 54 miglia nautiche a nord-ovest di Mokha, nello Yemen
• L'Egitto ha offerto una nuova proposta per una tregua tra Israele e Hamas in cui alcuni ostaggi israeliani sarebbero scambiati con prigionieri palestinesi e un cessate il fuoco di tre settimane, mentre i funzionari egiziani hanno affermato che Israele ha contribuito a creare la proposta e che inizierà discussioni a lungo termine una volta che Hamas avrà rilasciato la proposta. primo gruppo di 20 ostaggi durante il periodo di tregua, secondo il WSJ.
• Hamas ha detto di aver ricevuto la risposta ufficiale di Israele alla sua posizione sui colloqui per il cessate il fuoco e che studierà la proposta prima di presentare la sua risposta. Successivamente è stato riferito che un funzionario di Hamas ha detto all'AFP che non c'erano grossi problemi nelle osservazioni del gruppo sulla proposta di tregua, mentre è stato riferito separatamente che una delegazione di Hamas si recherà lunedì al Cairo per colloqui di cessate il fuoco, secondo un funzionario citato da Reuters.
• Il ministro degli Esteri israeliano ha detto che Israele sospenderà l'operazione pianificata a Rafah se Hamas accetterà un accordo sugli ostaggi e ha affermato che il rilascio degli ostaggi è la loro massima priorità. È stato anche riferito che l'esercito israeliano ha affermato che la quantità di aiuti destinati a Gaza aumenterà nei prossimi giorni.
• Il presidente palestinese Abbas ha detto che Israele entrerà a Rafah nei prossimi giorni e che gli Stati Uniti sono l’unico paese che può impedire a Israele di attaccare Rafah, mentre è preoccupato che Israele tenterà di spingere i palestinesi fuori dalla Cisgiordania dopo che avrà finito con Gaza, secondo la Reuters.
• Secondo la Reuters, funzionari medici hanno detto che almeno 13 palestinesi sono stati uccisi negli attacchi aerei israeliani contro tre case a Rafah, nel sud di Gaza.
• Il presidente degli Stati Uniti Biden ha parlato domenica con il primo ministro israeliano Netanyahu e ha riaffermato il suo ferreo impegno per la sicurezza di Israele, oltre a sottolineare la necessità che i progressi nella consegna degli aiuti siano sostenuti e rafforzati in pieno coordinamento con le organizzazioni umanitarie. Inoltre, hanno discusso di Rafah e Biden ha ribadito la sua posizione chiara, secondo la Casa Bianca citata dalla Reuters.
• Il portavoce della Casa Bianca per la sicurezza nazionale Kirby ha detto che Israele ha assicurato agli Stati Uniti che non entreranno a Rafah finché gli Stati Uniti non avranno la possibilità di condividere le loro prospettive e preoccupazioni, mentre ha aggiunto che gli israeliani hanno iniziato a rispettare gli impegni di aiuto che il presidente americano Biden ha chiesto loro di fare. Incontrare. È stato riferito separatamente che il segretario di Stato americano Blinken si recherà in Giordania e Israele dopo l'Arabia Saudita, secondo la Reuters.
• Il ministro degli Esteri francese ha detto che presenterà proposte in Libano per stabilizzare la zona e prevenire una guerra tra Hezbollah e Israele, secondo la Reuters.
• L'UKMTO ha dichiarato di aver ricevuto segnalazioni di un incidente a 177 miglia nautiche a sud-est del porto di Nashtoon, situato nello Yemen orientale, sabato notte che ha coinvolto una piccola imbarcazione che si è avvicinata a una nave, sebbene non ci siano stati danni o danni e la nave abbia continuato il suo viaggio, secondo all'IRNA.

ALTRO

• Secondo il WSJ, l'intelligence statunitense ha scoperto che il presidente russo Putin non ha ordinato direttamente la morte di Navalny a febbraio. Il rapporto dell'intelligence statunitense non contesta la colpevolezza di Putin per la morte di Navalny, ma ritiene che probabilmente non l'abbia ordinato in quel momento, mentre un portavoce del Cremlino ha definito il rapporto dell'intelligence una vuota speculazione.
• Il Ministero degli Esteri russo ha affermato che ci sarà una risposta severa se i beni russi verranno toccati ed è un peccato che alcuni in Occidente non lo capiscano, mentre è stato anche riferito che il Cremlino russo ha affermato che ci saranno infinite sfide legali se i beni russi verranno sequestrati. .
• Il Cremlino russo ha affermato che non ci sono motivi per tenere colloqui di pace con l'Ucraina dato il rifiuto ufficiale di Kiev di condurre tali colloqui con la Russia.
• Il generale di Kiev ha detto che i combattimenti sul fronte orientale sono peggiorati e che le truppe ucraine si sono ritirate in tre punti.
• Il ministero degli Esteri della Corea del Nord ha affermato che farà scelte severe e decisive in risposta all'utilizzo dei diritti umani da parte degli Stati Uniti per comportamenti anti-nordcoreani, aggiungendo che l'inviato statunitense per i diritti umani della Corea del Nord è motivato politicamente ed è considerato una provocazione politica, secondo KCNA.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 10:30: Aprile Dallas Fed Manf. Attività, stima -11,3, precedente -14,4

Jim Reid di DB conclude la conclusione notturna

Ho scritto parte di questo mentre supervisionavo i miei tre figli che facevano i compiti questo fine settimana. I gemelli di 6 anni avevano frazioni e avverbi, questi ultimi piuttosto impegnativi. Avevano un'intera storia in cui dovevano inserire gli avverbi mancanti. È stato incredibilmente, sorprendentemente, estremamente, estremamente, enormemente, supremamente difficile. Quindi se vedi qualche avverbio vagante qui sotto è perché ci ho nuotato questo fine settimana.

A soli due giorni dalla fine di un aprile difficile per i mercati, la scorsa settimana ha visto in realtà la settimana migliore per l'S&P 500 (+2,67%) e il NASDAQ (+4,23%) da novembre, poiché gli utili hanno generalmente dato una spinta ai mercati, anche se i dati sull'inflazione statunitense era netto, netto, preoccupante. Verso la fine vedrai il nostro riepilogo completo della scorsa settimana, ma guardando avanti, sarà una settimana eccezionalmente impegnativa di eventi importanti.

La conclusione del FOMC di mercoledì è l'ovvio momento clou (anteprima completa di seguito), ma venerdì avremo anche le buste paga da aspettarci. La DB si aspetta una Fed più aggressiva questa settimana. Sebbene i nostri economisti si aspettino che il Comitato manterrà un orientamento accomodante (anteprima qui), si aspettano che il comunicato e la conferenza stampa facciano eco all'opinione del presidente Powell secondo cui dati più solidi sull'inflazione suggeriscono che ci vorrà più tempo per acquisire fiducia sulla disinflazione. La conferenza stampa sarà affascinante per vedere le sfumature delle risposte di Powell mentre giustifica un probabile orientamento all'allentamento invariato, anche se la retorica è più aggressiva, di fronte all'aumento dell'inflazione.

In termini di rapporto sull’occupazione di venerdì, i nostri economisti statunitensi vedono i salari in aumento di +240.000 ad aprile (consenso +250.000), in calo rispetto ai +303.000 di marzo. Il consenso prevede che il tasso di disoccupazione e il tasso di crescita delle retribuzioni orarie rimangano rispettivamente al 3,8% e al +0,3% su base mensile, anche se DB si aspetta che il primo aumenti di un decimo. Nel complesso il mercato vede un rapporto solido.

Altri dati chiave negli Stati Uniti includono la fiducia dei consumatori domani, l'ISM manifatturiero, JOLTS e ADP mercoledì e l'ISM dei servizi venerdì. Mercoledì vedremo anche l'ultimo annuncio di rimborso trimestrale del Tesoro americano, dopo che oggi è prevista la scadenza della stima del prestito. Questo è stato un grande punto di svolta per i mercati globali in agosto (negativo) e ottobre (positivo), ma da allora l’impegno a non aumentare le dimensioni delle aste ne ha ridotto l’importanza. I nostri strateghi visualizzano in anteprima l'evento e dettagliano le loro stime qui. Infine, negli Stati Uniti, la stagione degli utili mantiene il suo ritmo massimo con 174 riportati nell'indice S&P contro 180 della scorsa settimana, con Amazon (martedì) e Apple (giovedì) in evidenza. Nel frattempo, 66 società Stoxx 600 pubblicheranno i rendiconti questa settimana.

In Europa, i rapporti preliminari sull'indice dei prezzi al consumo per Germania e Spagna oggi, e per l'Eurozona domani, avranno molta importanza per la riunione della BCE di giugno e per la possibilità che si verifichi il primo taglio. I nostri economisti europei vedono in anteprima il comunicato qui. Per l'Eurozona, si prevede che l'IPCA complessivo scenda di un decimo al 2,31% su base annua, il valore più basso da agosto 2021, e vedono l'inflazione core rallentare ulteriormente al 2,45% su base annua, 0,50 punti percentuali in meno rispetto a marzo 2024. Restando in Europa, l'ultimo PIL domani arriveranno i dati per Germania, Francia, Italia ed Eurozona. In Asia, vari PMI cinesi (domani) saranno al centro dell'attenzione e in Giappone sono previsti anche diversi indicatori economici chiave, compresi i dati sulla produzione industriale e sul mercato del lavoro.

Il calendario giorno per giorno in calce, come di consueto, fornisce un diario più dettagliato dei principali eventi della prossima settimana.

I mercati azionari asiatici hanno iniziato la settimana con una nota positiva, estendendo il rally di venerdì a Wall Street. I titoli cinesi sono i migliori in tutta la regione, con l'Hang Seng (+1,93%) in testa ai guadagni, seguito dal CSI (+1,63%) e dallo Shanghai Composite (+0,94%), sostenuti dal rally dei titoli immobiliari dopo le difficoltà del promotore immobiliare. CIFI Holdings ha raggiunto una soluzione con gli obbligazionisti su un piano di ristrutturazione del proprio debito offshore. Altrove, anche il KOSPI (+0,91%) è scambiato in rialzo mentre i mercati azionari in Giappone sono chiusi per un giorno festivo, il che significa anche che non sono ancora state effettuate negoziazioni in contanti dei titoli del Tesoro. I futures S&P 500 (+0,25%) e NASDAQ 100 (+0,34%) sono in rialzo.

Nel Forex, lo yen giapponese è rimasto sotto pressione poiché si è indebolito oltre 160 in precedenza (da poco sotto 158 in apertura), il suo livello più debole dal 1990. Questo è accaduto durante le scarse negoziazioni festive e successivamente è rimbalzato sotto 156. Quindi alcune mosse sorprendenti questa mattina!

Nel fine settimana, i profitti industriali cinesi sono scesi del -3,5% a marzo (su base annua) e sono ora aumentati del +4,3% a/a nel primo trimestre, in netto calo rispetto all'espansione del +10,2% nel periodo gennaio-febbraio, indicando quindi ancora una crescita sfide per la Cina, anche con prospettive migliori negli ultimi tempi.

Ricapitolando la scorsa settimana, l'inflazione PCE statunitense di marzo è stata in linea con le aspettative venerdì al +0,3% su base mensile, consentendo ai mercati di tirare un leggero sospiro di sollievo rispetto al forte deflatore PCE del primo trimestre nei dati sul PIL del giorno prima. . In termini su base annua, il comunicato PCE di marzo è stato appena al di sopra delle aspettative con un +2,7% (rispetto al 2,6% previsto). Anche il dato core mese su mese è stato in linea con il consenso al +0,3% e al +2,8% su base annua (rispetto al 2,7% previsto). I dati di marzo evidenziano inoltre un consumo ancora vivace negli Stati Uniti, con una spesa personale reale in aumento del +0,5% nel mese (rispetto al +0,3% previsto).

Con i dati PCE ampiamente in linea con le aspettative, le azioni statunitensi hanno registrato un rally, con l’S&P 500 in rialzo del +1,02% venerdì. Una forte performance da parte dei giganti della tecnologia dopo gli ottimi risultati del primo trimestre di Alphabet (+10,22%) e Microsoft (+1,82%) la sera precedente ha visto i Magnifici Sette registrare la loro giornata migliore in due mesi (+3,27%). Dopo tre settimane di perdite consecutive, sia l’S&P 500 (+2,67%) che il NASDAQ (+4,23%) hanno registrato i maggiori guadagni settimanali dallo scorso novembre. Anche se la tecnologia ha guidato il rally, i guadagni sono stati ampi, con l’indice Russell 2000 che è salito del +2,79% (e del +1,05% venerdì). Anche le azioni europee hanno registrato un progresso, con lo STOXX 600 in rialzo del +1,74% la scorsa settimana (e del +1,11% venerdì). Il FTSE 100 ha segnato un altro massimo storico dopo aver guadagnato il +3,09% (e il +0,75% venerdì).

Il dato PCE di venerdì ha fatto ben poco per invertire le aspettative di un minor numero di tagli dei tassi da parte della Fed quest'anno. Il numero di tagli previsti dalla riunione di dicembre è rimasto invariato venerdì (+0,1 miliardi) ma in calo di -4,9 cp nella settimana a 34 bps, con il declino che arriverà giovedì dopo i dati di inflazione all'interno del rilascio del PIL Q1. I Treasuries statunitensi hanno visto una manifestazione moderata venerdì, poiché i rendimenti di 2 anni e 10 anni sono diminuiti rispettivamente -0,3 bps e -4,0bps. Tuttavia, ciò non era sufficiente per cancellare le perdite precedenti con i rendimenti del Tesoro vedendo il più alto livello settimanale da un anno all'altro, fino a 0,9bps a 4,996% per 2 anni e +4,3 miliardi a 4,665% per 10 anni. La storia era simile in Europa, poiché gli investitori hanno reagito le loro aspettative sui tagli ai tassi della BCE di -2,2bps nella settimana a 72bps. Ciò ha visto aumentare i rendimenti di 10 anni +7,5 bps nella settimana al 2,57%, nonostante una considerevole recupero di venerdì (-5,5 bps).

Nel frattempo in Asia, la storia principale della scorsa settimana è stata l'indebolimento dello yen giapponese. Con la Banca del Giappone che ha lasciato i tassi di interesse in sospeso, insieme a commenti limitati sul tasso di cambio da parte dei politici, lo yen è sceso del -2,33% (e -1,78% venerdì) a 158,33 per dollari, il suo livello più debole dal 1990. su questo sfondo, Il Nikkei 225 è aumentato +2,34% (e +0,81% di venerdì).

Infine in materie prime, Copper ha ottenuto la sua quinta settimana consecutiva di guadagni dopo l'aumento del +1,48% (e +1,03% di venerdì) sul retro della crescente domanda di metalli di transizione puliti e offerta stretta. D'altra parte, l'oro ha concluso la sua serie di guadagni consecutivi di cinque settimane, cadendo del -2,26% (+0,39% di venerdì) tra le paure geopolitiche.