Dimentica cacao, caffè. C’è un aumento del “rischio di compressione” nel mercato dello stagno

I prezzi dello stagno al London Metal Exchange sono aumentati del 27% quest’anno, finendo sui radar di alcuni desk istituzionali. Altre materie prime attentamente monitorate dagli hedge fund includono cacao, caffè , greggio Brent, rame e oro.

Bloomberg rileva che i dati LME per il mercato dello stagno mostrano che la posizione lunga netta aggregata detenuta dagli investitori finanziari è salita al livello più alto di sempre, con dati che risalgono al 2018.

Queste scommesse rialziste hanno spinto i prezzi dello stagno ben oltre la soglia dei 32.000 dollari nelle ultime sessioni di negoziazione.

Bloomberg osserva che il posizionamento “big bull” da parte degli investitori istituzionali arriva mentre gravi interruzioni dell’offerta colpiscono i principali produttori in Indonesia, Myanmar e Repubblica Democratica del Congo. Inoltre, il metallo, un componente critico della tecnologia moderna e utilizzato principalmente come lega di saldatura per collegare componenti elettrici e chip semiconduttori, è l’ultima cosa su cui gli investitori del settore dell’intelligenza artificiale si stanno accumulando.

"Ogni byte di dati e ogni elettrone viaggia attraverso centinaia di giunti di saldatura che li collegano tutti insieme", ha detto Jeremy Pearce, capo delle informazioni di mercato e delle comunicazioni presso l'International Tin Association, in un'intervista via e-mail con i media. Ha sottolineato che la tesi commerciale di Tin è che la domanda aumenterà di pari passo con la domanda di informatica AI nei data center. Ricordiamo la nostra nota, "The Next AI Trade".

Come il nichel e altre materie prime, lo stagno è soggetto a forti short squeeze. I trader lo hanno scoperto nel 2022, dopo che una stretta irripetibile ha interrotto il commercio del nichel sull’LME.

"Alcuni partecipanti al mercato ritengono che potrebbe esserci il rischio di una compressione", ha detto a Bloomberg Ding Wenqiang, analista senior di uno dei più grandi ricercatori cinesi sui metalli, Mysteel.com. Ha aggiunto: "Stanno prestando molta attenzione ai movimenti del grande toro nel contratto di maggio".

La riduzione delle forniture avviene in un momento in cui le scorte di stagno sono crollate del 47% quest'anno a 4.045 tonnellate. Il prezzo spot del metallo viene scambiato con un premio rispetto al contratto future a tre mesi, producendo una struttura nota come Backwardation.

Secondo una nuova ricerca della HSBC Bank , i prezzi del nichel sono in aumento poiché i prezzi delle materie prime probabilmente si sono basati ed sono entrati in un mercato 'rialzista debole'.

L’aumento dei prezzi delle materie prime rappresenta un’altra brutta notizia per la lotta del presidente della Fed Powell contro il mostro dell’inflazione.