Bullard afferma che la Fed deve portare a termine un “rapido ritiro degli alloggi” o rischiare di perdere credibilità

Un giorno dopo che i mercati sono andati fuori di testa per il fatto che i piani di inasprimento della Fed avevano subito danni irreparabili per mano di Vladimir Putin, la cui incursione in Ucraina avrebbe significato non solo un'inflazione nettamente più alta ma un rallentamento globale molto più grande di quanto molti avessero temuto, spingendo diversi capi di discussione della BCE a accenno a una pausa nella normalizzazione, pochi istanti fa uno dei più importanti falchi della Fed, il presidente della Fed di St Louis Jim Bulllard, ha cercato di alleviare i timori del mercato chiedendo un "rapido ritiro dell'accomodamento politico" e ha sottolineato che i responsabili politici devono proseguire con aumenti dei tassi e deflusso di bilancio o rischiare di danneggiare la credibilità della banca centrale.

Parlando a una riunione di Greater St. Louis, Bullard ha affermato che mentre l'inflazione "ha sorpreso in modo sostanziale al rialzo", la situazione attuale " richiede un rapido ritiro dell'accordo politico al fine di preservare le migliori possibilità per un'espansione lunga e duratura", anche se la migliore possibilità per preservare l'espansione sarebbe stata un aumento dei tassi tra la fine del 2020 e l'inizio del 2021 e ora molti si chiedono se non sia già troppo tardi.

Ripetendo un mantra familiare che potrebbe essere stato accurato lo scorso trimestre ma ora è tristemente obsoleto, soprattutto dopo che il PIL Nowcast della Fed di Atlanta ha mostrato che il PIL del primo trimestre è in trend allo 0,0%, Bullard ha affermato che l'economia statunitense "sta andando meglio in termini di inflazione -consumo corretto rispetto a quello che sarebbe stato senza la pandemia", indicando la linea di tendenza tracciata dal 2011, aggiungendo che l'economia reale si è più che completamente ripresa dalla recessione pandemica.

Bullard ha poi affermato qualcosa che è alquanto accurato, vale a dire che "il FOMC deve ora portare a termine gli aumenti dei tassi ufficiali e il deflusso di bilancio o la credibilità della politica di sperpero del rischio", sebbene non sia ancora chiaro come la Fed allevierà l'inflazione guidata dall'offerta, che è dove la maggior parte del collo di bottiglia del prezzo delle materie prime si trova in questo momento. A dire il vero, il petrolio non viene scambiato a $ 111 a causa di considerazioni sulla domanda.

Bullard ha anche affermato che "il FOMC potrebbe dover andare avanti in modo più aggressivo se l'inflazione aumenta o non si modera quanto previsto", anche se non è chiaro come un inasprimento più "aggressivo" non manderà l'economia statunitense in una recessione in generale.

Il presidente della Fed regionale ha anche affermato che le impostazioni politiche della Fed stanno "facendo pressioni al rialzo sull'inflazione, esacerbando il problema dell'inflazione".

Parlando della guerra Russia-Ucraina, Bullard ha affermato che dovrà essere monitorata da vicino, ma probabilmente avrà un impatto più diretto sull'Europa rispetto agli Stati Uniti, anche se, come abbiamo spiegato in precedenza, anche gli Stati Uniti saranno sicuramente colpiti negativamente. Bullard ha anche affermato che i mercati energetici globali subiranno un impatto nel breve e medio termine, il che potrebbe portare a un aumento della produzione statunitense di petrolio e gas naturale.

A seguito della pubblicazione delle precedenti osservazioni preparate da Powell e del commento da falco di Bullard, gli eurodollari sono tornati a oscillare, scivolando ai minimi di sessione di 98,335 e traducendosi in un aumento del tasso di 25 punti base a marzo e una quota dell'8% di un aumento dei tassi di 50 punti base, mentre per per l'intero anno 2022 il mercato sta nuovamente scontando più di 5 aumenti dei tassi, o 5,275 per essere precisi.