Apple pareggia gran parte del calo durante la chiamata agli utili

Aggiornamento 18:00 : Apple ha messo in scena una notevole inversione dopo ore e ha cancellato quasi l'intera perdita dopo che la società ha dichiarato di aspettarsi un impatto del 5% dai tassi di cambio nel secondo trimestre e si aspetta anche che la crescita dei ricavi di iPhone acceleri nel secondo trimestre. Al CEO Tim Cook è stato anche chiesto se il passaggio ad ASP più elevati per l'iPhone sia sostenibile alla luce del forte calo delle vendite e se ciò continuerà in un'economia in peggioramento. Cook ha affermato che il 14 Pro e il 14 Pro Max hanno funzionato molto bene fino ai vincoli della catena di approvvigionamento. Dice che questo è sicuramente un "ciclo Pro forte" e attribuisce il merito alle nuove funzionalità del dispositivo. Dice di essere felice che Apple stia ora soddisfacendo la domanda.

Tim Cook ha anche affermato che l'IA è fondamentale per Apple e menziona funzionalità come il rilevamento di incidenti e cadute e l'uso dell'IA in funzionalità come l'ECG sull'Apple Watch. Dice che l'intelligenza artificiale avrà effetto su tutto ciò che fa l'azienda, inclusi tutti i prodotti e servizi.

Apple è piuttosto ottimista sull'India e su altri mercati emergenti, con il CEO Tim Cook che afferma che la società aprirà presto i suoi primi negozi al dettaglio in India. Ha anche affermato che Apple ha registrato un netto miglioramento in Cina a dicembre (rispetto a novembre) dopo un altro ciclo di riaperture Covid.

Come osserva Bloomberg, la società ha anche aderito alla linea secondo cui i ricavi e le vendite delle singole categorie di prodotti sarebbero stati più elevati se non fosse stato per i vincoli della catena di approvvigionamento e i problemi derivanti dall'ambiente macroeconomico.

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Con Amazon e Google in calo dopo aver riportato guadagni deludenti e indicazioni contrastanti, spettava alla più grande azienda del mondo, AAPL, fornire un po' di grandine per la stagione degli utili tecnologici che, nel bene o nel male, si concentra in un'ora questo pomeriggio . Purtroppo, non doveva esserlo e dopo aver perso la linea superiore e inferiore, AAPL si è unita alla parata delle vendite ed è caduta dopo ore a causa di numeri che chiaramente non hanno impressionato il mercato.

• EPS $ 1,88 contro $ 2,10 a/a, stima mancante $ 1,94
• Margine lordo $ 50,33 miliardi, -7,2% a/a, stima mancante $ 52,03 miliardi
• Entrate $ 117,15 miliardi, -5,5% a/a, stima mancante $ 121,14 miliardi
  • Entrate dei prodotti $ 96,39 miliardi, -7,7% su base annua, stima mancante $ 98,98 miliardi
  • Entrate iPhone $ 65,78 miliardi, -8,2% su base annua, stima mancante $ 68,3 miliardi
  • Ricavi Mac $ 7,74 miliardi, -29% su base annua, stima mancante $ 9,72 miliardi
  • Entrate IPad $ 9,40 miliardi, + 30% su base annua, superando la stima di $ 7,78 miliardi
  • Wearable, casa e accessori $ 13,48 miliardi, -8,3% a/a, stima mancante $ 15,32 miliardi
  • Ricavi da servizi $ 20,77 miliardi, +6,4% su base annua, superando la stima di $ 20,47 miliardi
  • Grande Cina rev. $ 23,91 miliardi, -7,3 % su base annua, superando la stima di $ 21,8 miliardi
• Disponibilità liquide e mezzi equivalenti $ 20,54 miliardi, -45% a/a, stima $ 29,91 miliardi

Ed ecco l'EPS diluito di AAPL nel contesto: inutile dirlo, avrebbe potuto essere migliore.

Commentando il trimestre, Tim Cook ha affermato che "durante il trimestre di dicembre, abbiamo raggiunto un traguardo importante e siamo entusiasti di annunciare che ora abbiamo più di 2 miliardi di dispositivi attivi come parte della nostra crescente base installata".

Il CFO Luca Maester è intervenuto: “i nostri risultati record del trimestre di settembre continuano a dimostrare la nostra capacità di eseguire in modo efficace nonostante un contesto macroeconomico difficile e volatile. Abbiamo continuato a investire nei nostri piani di crescita a lungo termine, generato oltre $ 24 miliardi di flusso di cassa operativo e restituito oltre $ 29 miliardi ai nostri azionisti durante il trimestre. La forza del nostro ecosistema, l'impareggiabile fedeltà dei clienti e le vendite record hanno spinto la nostra base attiva di dispositivi installati a un nuovo massimo storico. Questo trimestre ha coronato un altro anno da record per Apple, con un fatturato in crescita di oltre 28 miliardi di dollari e un flusso di cassa operativo in crescita di 18 miliardi di dollari rispetto allo scorso anno”.

Tornando ai risultati, Apple ha mancato le entrate di consenso nella maggior parte delle categorie di prodotti, ad eccezione degli iPad, vale a dire:

• Entrate iPhone $ 65,78 miliardi, stima mancante $ 68,3 miliardi
• Ricavi Mac $ 7,74 miliardi, stima mancante $ 9,72 miliardi
• Dispositivi indossabili, casa e accessori $ 13,48 miliardi, stima mancante $ 15,32 miliardi
• IPad ha fatturato 9,40 miliardi di dollari, superando la stima di 7,78 miliardi di dollari

Da notare: Apple ha registrato il suo primo calo delle entrate di iPhone dal terzo trimestre del 2020 ; tuttavia, nel contesto, il calo dell'8% è stato comunque inferiore al calo del 20% riportato da Samsung. Altri importanti fornitori di smartphone che devono ancora segnalare si aspettano di vedere perdite a due cifre. Ironia della sorte, Apple potrebbe essere andata relativamente bene con le entrate degli smartphone.

Il lato positivo: entrate da servizi $ 20,77 miliardi, + 6,4% su base annua, superando le stime di $ 20,47 miliardi…

… e sono aumentate del 6,5% a/a, in miglioramento rispetto al 5,0% dello scorso trimestre

Un altro luogo in cui gli investitori sono rimasti piacevolmente sorpresi sono state le vendite in Cina, che con 23,91 miliardi di dollari hanno superato la stima di 21,8 miliardi di dollari di oltre 2 miliardi di dollari.

Niente di tutto ciò cambia il fatto che le vendite di AAPL per regione sono state uniformemente negative su tutta la linea.

E un altro potenziale problema: la liquidità lorda di AAPL continua a diminuire, scendendo a 165 miliardi di dollari, il minimo da giugno 2014…

… mentre la liquidità al netto del debito è rimbalzata modestamente da $ 49 miliardi a $ 54 miliardi, appena sopra il minimo di 12 anni con la società che ha speso centinaia di miliardi in riacquisti di azioni proprie. Speriamo che Apple non abbia effettivamente bisogno di usare quei soldi.

Commentando i risultati, Bloomberg scrive che i risultati mostrano che Apple non è stata in grado di schivare il rallentamento tecnologico che affligge molti dei suoi concorrenti. La domanda di smartphone e computer è crollata nell'ultimo anno e le restrizioni del Covid-19 in Cina si sono aggiunte ai problemi di Apple durante il periodo dei saldi natalizi. Il tempismo è stato un altro problema: la società non ha lanciato nuovi Mac e HomePod fino alle ultime settimane, mancando la fine del primo trimestre.

In risposta a questi guadagni deludenti, il titolo è prevedibilmente crollato fino al 4% prima di recuperare alcune perdite, anche se anche con il calo è tornato dov'era… ieri.