Socialismo occidentale e capitalismo orientale

Scritto da Alasdair Macleod tramite GoldMoney.com,

C'è stato un cambiamento significativo nella geopolitica negli ultimi mesi, con gli Stati Uniti che hanno deciso consapevolmente di ritirarsi dai conflitti asiatici, in particolare in Afghanistan. Ma anche la guerra diplomatica contro l'Iran sembra essere stata declassata e la presenza statunitense in Iraq deve essere stroncata. Inoltre, il presidente Biden ha minimizzato le sue obiezioni al gasdotto Nord Stream 2 tra Russia e Germania.

In questo, il più grande dei Grandi Giochi, l'America ha visto il vantaggio strategico passare alla partnership Cina-Russia, il che probabilmente spiega perché gli Stati Uniti si stanno ritirando dall'Asia. Nel frattempo, l'economia basata sulla produzione della Cina è forte mentre quella degli Stati Uniti rimane debole, una debolezza mascherata solo dall'inflazione monetaria.

La Cina accelererà la sua politica volta a incoraggiare il consumo interno e l'espansione del commercio transasiatico per diventare sempre più indipendente dai mercati statunitensi, che probabilmente saranno ostacolati da un nuovo attacco di protezionismo commerciale.

Questo articolo esamina questi e problemi correlati, concludendo che la Cina e i suoi stretti alleati saranno in grado di sopravvivere al peggio di una crisi monetaria ed economica in via di sviluppo che sta per travolgere l'Occidente.

introduzione

Alla radice del conflitto politico tra Occidente e Cina c'è l'economia e la distribuzione globale del capitale. Per capirlo, dobbiamo spazzare via la nebbia della disinformazione e analizzarla spassionatamente, privi di ogni istinto nazionalista.

Non appena lo stato assume funzioni economiche dal settore privato, queste vengono perse e sostituite da obiettivi politici. Il passaggio dell'Occidente dal libero mercato verso un maggiore controllo statale negli ultimi decenni, mentre la Cina si è mossa nella direzione opposta, è alla base delle attuali tensioni geopolitiche. Sin dai tempi di Deng, la leadership autoritaria della Cina ha dato la priorità al libero scambio per creare ricchezza nazionale per il suo popolo. Nel frattempo, gli obiettivi dell'equità sociale, per ridistribuire la ricchezza dagli abbienti ai non abbienti, sono diventati un'ossessione distruttiva per le democrazie di stile occidentale.

L'unico modo in cui la marea del socialismo è mai invertita è quando la distruzione accumulata dell'economia che risulta dall'allontanamento dal libero mercato finisce in una crisi – provata più e più volte, più di recente in Asia. Ecco perché dopo il fallimento del comunismo la Cina ha abbracciato il libero mercato. I cinesi hanno certamente imparato la lezione e, a loro avviso, non stanno per essere istruiti da un Occidente decadente su come dovrebbero gestire i loro affari.

Una crisi economica, come quella indubbiamente affrontata dalle democrazie occidentali, è inizialmente imputata dall'establishment all'intransigenza degli attori del settore privato. Ma finché alcuni statisti nell'arena politica capiscono che la responsabilità è della crescente insostenibilità della deriva socialista, può verificarsi il ritorno al buon senso. Pensa a Margaret Thatcher, Ronald Reagan. E prima ancora, pensa al tedesco Ludwig Erhard negli anni Quaranta del dopoguerra. Oggi non c'è un tale salvatore per l'Occidente in vista.

Avendo perso ogni senso della sua portata economica, l'Occidente ha bisogno di nuovi eroi del libero mercato per dargli un senso dell'orientamento post-crisi. Non dovrebbe cercare un esperimento di laboratorio che confermi le forti differenze che derivano dal socialismo e dal libero mercato rispetto a Hong Kong del dopoguerra, che contrastava con la Cina continentale; il primo diventando senza risorse naturali probabilmente l'economia di maggior successo al mondo e il secondo la più opprimente e anche una delle più povere.

Con la morte di Mao, le cose sono cambiate perché la Cina ha abbracciato la riforma capitalista. Dopo un po', l'autonoma Hong Kong divenne il mezzo attraverso il quale l'America attaccò la Cina. La geopolitica, il perseguimento della guerra con altri mezzi, piuttosto che con il socialismo, divenne la nemesi di Hong Kong.

Guidata dagli americani, la disinformazione occidentale, ancella della geopolitica, è diventata la minaccia per la Cina. In questo articolo valuto lo stato attuale e futuro della geopolitica tra America e Cina, in pratica quella mondiale, da un punto di vista economico.

La guerra finanziaria si è intensificata sotto Trump

Sotto il presidente Trump, l'America ha iniziato una guerra commerciale contro la Cina con lo slogan "Rendi grande l'America di nuovo". La proposta di Trump era che la Cina spingesse ingiustamente la produzione statunitense all'estero, e questa era la ragione per cui l'enorme deficit commerciale americano doveva essere corretto imponendo dazi commerciali. Come hanno dimostrato gli eventi successivi (le tariffe non hanno ridotto il deficit commerciale, che all'incirca è raddoppiato sotto Trump) l'analisi era un argomento superficiale di un politico che seguiva un'agenda populista. Ma quando le tariffe sono fallite, sono emersi altri tentativi di destabilizzare la Cina. In effetti, anche dai tempi di Obama, i cinesi hanno rilevato il coinvolgimento americano nel movimento Occupy Central rivolto a Hong Kong nel 2014, quindi sotto Trump il commercio faceva parte di un conflitto continuo. Gli americani hanno poi attaccato il piano economico Made in China 2025 della Cina , apertamente preoccupati che la Cina possa sfidare la supremazia tecnologica americana.

L'America ha intensificato la guerra commerciale sulla base dell'ingiustizia, del furto di proprietà internazionali e del sospetto di spionaggio incorporato nella tecnologia cinese. Huawei, leader nella tecnologia mobile 5G globale, ha subito la detenzione della figlia del suo fondatore in Canada su istruzioni degli Stati Uniti e i partner di sicurezza a cinque occhi americani hanno dovuto rivisitare e revocare tutti i contratti Huawei 5G. In effetti, gli Stati Uniti hanno costretto i loro alleati a ritirarsi dal commercio con la tecnologia cinese, o rischiano che il loro rapporto con gli Stati Uniti venga declassato. I politici della partnership a cinque occhi non avevano altra scelta che conformarsi.

Separatamente, gli Stati Uniti hanno intensificato la loro guerra finanziaria contro la Cina estendendo le sanzioni commerciali contro Hong Kong e sostenendo le manifestazioni studentesche, creando disordini civili. L'angolo finanziario esisteva perché la Cina utilizzava la rotta Shanghai Connect attraverso Hong Kong per investimenti interni a sostegno dei suoi piani di investimento infrastrutturale e della più ampia domanda di capitale. I flussi di investimenti globali, principalmente dai paesi membri dell'UE, sarebbero altrimenti andati negli Stati Uniti, e gli Stati Uniti erano riluttanti a vedere il loro rivale egemonico globale trarne vantaggio.

La risposta autoritaria della Cina alle rivolte di Hong Kong è stata quella di proteggere i propri interessi rinnegando l'accordo del 1997 con il Regno Unito e portandolo sotto il controllo diretto di Pechino. Ma così facendo, ha politicizzato la guerra finanziaria e commerciale con gli Stati Uniti e l'agenda si è spostata sulla condanna della Cina per il trattamento riservato agli uiguri e per le sue rivendicazioni territoriali su Taiwan. E l'intervento del coronavirus negli affari umani ha portato la Cina a essere incolpata per la sua creazione, che molti ritengono provenga da un laboratorio statale a Wuhan.

Se questo è vero è irrilevante. Il Covid sembra essere stato meno dannoso per l'economia cinese rispetto a quella delle sue controparti commerciali occidentali. La prova si vede nei soldi. La Cina ha limitato l'espansione del credito bancario per oltre un anno, smorzando il ciclo del credito, mentre l'Occidente continua a fingere che le proprie economie siano a posto, coprendo le prove della distruzione finanziaria ed economica da parte della spesa pubblica finanziata dall'inflazione monetaria.

Le guerre commerciali, atto 2

Questo ci riporta alle guerre commerciali, perché in assenza di un aumento dei risparmi totali, i massicci e ancora crescenti deficit di bilancio del governo in America si riflettono in disavanzi commerciali più elevati. Per chi non lo conoscesse, la spiegazione è di seguito.

Il legame tra i deficit gemelli

Il motivo per cui il doppio deficit di bilancio e commerciale è collegato è dovuto alla seguente identità contabile:

Importazioni nette ≡ (Investimenti – Risparmi) + Deficit di bilancio.

Supponendo che il deficit di bilancio aumenti e non vi sia alcun aumento del risparmio (andamento degli investimenti con risparmi comunque), le importazioni nette aumenteranno pari-passu. Ciò è più evidente nelle economie guidate dal consumo, come gli Stati Uniti e il Regno Unito.

Nelle economie orientate al risparmio una porzione maggiore del deficit è finanziata dal risparmio e una porzione simile della successiva spesa pubblica viene anche risparmiata rispetto a essere spesa dai beneficiari del settore privato. Ciò determina un aumento degli investimenti del settore privato, che tende a ridurre i costi di produzione. Ciò che non viene acquistato da un consumo relativamente impoverito viene esportato in modo competitivo.

Tra due nazioni commerciali è l'equilibrio tra i loro risultati di bilancio e le caratteristiche di spesa e risparmio delle due popolazioni. Spiega perché il Giappone, che ha un sostanziale deficit di bilancio, mantiene un surplus di esportazioni. Spiega anche perché gli aumenti dei prezzi al consumo sono più contenuti in Giappone che nelle economie guidate dal consumo. Ed è la forza trainante dietro le eccedenze delle esportazioni cinesi, perché i cinesi sono i maggiori risparmiatori del pianeta.

La prova dei benefici per l'economia cinese è vista nel boom delle esportazioni nette della Cina, che nel 2020 ha contribuito per il 28% alla crescita del PIL cinese, la più alta dal 2000 su una base di PIL molto inferiore. Gran parte di ciò è avvenuto nella seconda metà ed è continuato quest'anno, poiché la spesa per i consumatori degli Stati Uniti e di altre nazioni è aumentata quando le restrizioni relative al covid hanno iniziato ad essere allentate. Di conseguenza, l'economia cinese è davvero in forte espansione, mentre le economie occidentali sono artificialmente sostenute dall'espansione monetaria.

L'aumento dei costi per le merci importate dagli Stati Uniti viene effettivamente soppresso rispetto a quello della produzione manifatturiera nazionale perché non si riflette pienamente nelle variazioni del tasso di cambio yuan/dollaro. Da quando la Fed ha ridotto il tasso sui fondi a zero e ha aumentato il QE a 120 miliardi di dollari al mese, lo yuan ha guadagnato solo il 6,75% annualizzato rispetto al dollaro, non abbastanza per riflettere la perdita interna di potere d'acquisto del dollaro misurata in termini di yuan. Questo perché l'obiettivo CPI del 2% ricercato è un mito.

Chiunque creda seriamente che i numeri dell'IPC degli Stati Uniti siano un vero riflesso della perdita del potere d'acquisto interno del dollaro potrebbe pensare che la Cina sia un perdente netto nel suo commercio di esportazione degli Stati Uniti perché potrebbe sostenere che l'aumento dello yuan rispetto al dollaro è maggiore di quello del CPI statunitense. Ma sappiamo che il CPI è pesantemente drogato dagli statistici americani e che un vero tasso di aumento annuale dei prezzi è ora superiore al dieci per cento. Stando così le cose, c'è una spinta artificiale alla redditività delle esportazioni della Cina dal suo commercio negli Stati Uniti a causa di un dollaro sopravvalutato che non riflette ancora il suo potere d'acquisto interno in declino.

In comune con tutti gli esportatori nei mercati americani, i cinesi stanno ora beneficiando materialmente di un dollaro sopravvalutato. La domanda che sorge spontanea è cosa faranno gli americani al riguardo. Con un totale accumulato di 31 trilioni di dollari già investito da stranieri in attività finanziarie statunitensi e contanti in dollari, l'amministrazione Biden oserebbe incoraggiare un dollaro più basso per ridurre la redditività del commercio di esportazione della Cina?

Sembra improbabile. Naturalmente, i mercati potrebbero comunque portare a questo risultato, ma è probabile che l'attenzione combinata degli strateghi geopolitici americani e della classe politica porti invece a tariffe ancora più elevate, principalmente volte a limitare le importazioni cinesi e probabilmente anche all'UE, agendo come scusa contro le pratiche commerciali restrittive dell'UE e il miglioramento delle relazioni UE-Russia.

Intanto, da tempo la Cina ha pianificato di ridurre comunque la sua dipendenza economica dall'America e dai suoi stretti alleati.

Giocare nelle mani dei cinesi

Mentre le tariffe commerciali sono politicamente popolari tra i media sciovinisti e il pubblico, creano danni economici autoinflitti. Le tariffe sono una sanzione fiscale sulla popolazione di un paese, che colpisce tutto, dalla produzione al consumo. E quando la banca centrale sta già disfacendo la valuta, l'effetto complessivo sui prezzi interni più elevati tende a essere maggiore di quanto i tassi tariffari implicherebbero da soli.

L'ultima volta che il pubblico americano ha subito tariffe discriminatorie è stata la fine degli anni '20, con il Fordney-McCumber Tariff Act del 1922 e lo Smoot-Hawley Tariff Act del 1930. Fu il Congresso ad approvare lo Smoot-Hawley Act alla fine di ottobre 1929 per il presidente Hoover firmare nel giugno 1930 che coincise con il crollo di Wall Street. E il successivo declino del mercato che durò per due anni dal maggio 1930 al luglio 1932 seguì la firma della legge in legge.

A quei tempi, il dollaro era liberamente convertibile in oro. In combinazione con la rapida meccanizzazione dell'agricoltura e della produzione industriale, l'aumento della disoccupazione ha ridotto la domanda di una sovrapproduzione di cibo e beni di consumo con un drammatico impatto al ribasso sui prezzi. Oggi, i risultati sui prezzi di una guerra tariffaria intensificata sarebbero alimentati meno dai volumi di produzione e più dall'inflazione monetaria degli ultimi anni. E l'aumento della preferenza temporale che deriva dal denaro non sano, prima o poi, si traduce in un aumento dei tassi di interesse nominali con effetti prevedibili sui valori delle attività finanziarie. Un crollo del mercato azionario, che rispecchia in scala quello del 1929-32, sembra ora essere inevitabile. Ma invece di trovarsi in uno sfondo di prezzi in calo e tassi nominali bassi, sarà accompagnato da un rapido aumento dei prezzi delle merci, dall'aumento dei tassi di interesse nominali e dal crollo dei valori delle attività.

La Cina è meno esposta a questo risultato, presumibilmente ancora influenzata dalla sua precedente analisi di intelligence militare. Nel 2015, Qiao Liang, un maggiore generale dell'Esercito di Liberazione del Popolo (PLA) e analista geopolitico ha tenuto un discorso al Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese (PCC). Nel suo discorso, Qiao ha spiegato che ha studiato le teorie finanziarie e ha stabilito che gli Stati Uniti applicano il dollaro come valuta globale per preservare la propria egemonia sul mondo. Ha concluso che gli Stati Uniti fanno di tutto, inclusa la guerra, per mantenere il dominio del dollaro nel commercio globale.

Qiao ha descritto come l'America ha pompato e scaricato l'America Latina negli anni '70, e poi ha ripetuto il trucco nel sud-est asiatico negli anni '90. La strategia consisteva nell'indirizzare flussi di credito in dollari deprezzati verso una nazione o regione vittima con un dollaro in calo e quindi invertendo la politica monetaria per creare un dollaro più forte, far collassare l'economia bersaglio attraverso la deflazione del debito, consentendo alle società statunitensi di assumere il controllo delle attività nazionali su il economico. Nel caso della Cina, presumibilmente, l'obiettivo sarebbe solo quello di minare la sua economia, rimuovendo così un potenziale rivale egemonico.

Per spiegare il pensiero della Cina, questo è un estratto tradotto dall'analisi di Qiao del 2012:

“Se riconosciamo che esiste un ciclo dell'indice del dollaro USA e che gli americani usano questo ciclo per raccogliere da altri paesi, allora possiamo concludere che era tempo per gli americani di raccogliere la Cina. Come mai? Perché la Cina aveva ottenuto la più grande quantità di investimenti dal mondo. La dimensione dell'economia cinese non era più la dimensione di una singola contea; era persino più grande dell'intera America Latina e all'incirca delle stesse dimensioni dell'economia dell'Asia orientale.

Dal conflitto delle isole Diaoyu (le isole Senkaku) e del conflitto dell'isola Huangyan (la secca di Scarborough), gli incidenti hanno continuato a spuntare in Cina, incluso il confronto sulle 981 piattaforme petrolifere cinesi con il Vietnam e l'evento "Occupy Central" di Hong Kong. Possono ancora essere visti come semplicemente accidentali?

Ho accompagnato il generale Liu Yazhou, commissario politico della National Defense University, a visitare Hong Kong nel maggio 2014. A quel tempo, abbiamo sentito che il movimento "Occupy Central" (Hong Kong) era stato pianificato e avrebbe potuto svolgersi entro la fine del il mese."

Secondo Qiao, Occupy Central è stato posticipato a quell'ottobre in concomitanza con il tapering della Fed, che ha spinto il dollaro al rialzo, incoraggiando l'accumulo di investimenti interni in Cina attraverso Hong Kong per invertire lo yuan e far crollare le attività finanziarie cinesi.

A parte un breve mercato rialzista che si è concluso il maggio successivo, l'indice Shanghai Composite è oggi a livelli simili a quello di gennaio 2010, essendo aumentato di meno del 20% da allora. Nel frattempo, l'indice S&P 500 degli Stati Uniti è quadruplicato. Chiaramente, la Cina ha scoraggiato il tipo di speculazione patrimoniale sulla propria zona che crea bolle pericolose. Questo è illustrato nella Figura 1.

Se prendiamo lo Shanghai Composite come un approssimativo indicatore dei rendimenti degli investimenti in Cina nel suo insieme, allora rispetto agli Stati Uniti e ad altri mercati occidentali, con uno yuan in leggera crescita, deve continuare a essere un'opzione attraente per i flussi di investimento internazionali, soprattutto quando il La bolla degli Stati Uniti scoppia. Dovremmo concludere da queste informazioni che la Cina sta ancora sopprimendo la speculazione finanziaria e persino i servizi finanziari del settore privato per prevenire l'accumulo di speculazioni destabilizzanti.

In altre parole, l'uso da parte dell'America dell'egemonia del dollaro, che secondo Qiao Liang prima fa salire i mercati regionali prima di farli crollare, non solo è fallito contro la Cina, ma con l'alto livello di investimenti cinesi in attività finanziarie statunitensi può essere rivolto contro l'America. In questa analisi, la Cina detiene ora le carte egemoniche.

La Cina sembra anche impiegare tattiche americane contro le nazioni emergenti di tutto il mondo, non, almeno per il momento, per richiedere debiti e creare condizioni affinché le società cinesi possano semplicemente entrare e acquistare beni a buon mercato, ma semplicemente per garantire forniture di materiale e mantenere controllo politico sui regimi stranieri mentre commerciava liberamente con loro.

Protezione dalla caduta

Una conclusione credibile dallo stato della guerra finanziaria tra America e Cina è che l'America non può più permettersi di perseguire l'egemonia del dollaro contro la Cina. Non solo la Cina ha messo sottosopra il gioco dell'America, ma la stessa economia americana è diventata destabilizzata. I mercati statunitensi sono chiaramente in una bolla estrema. E non può permettersi di aumentare i tassi di interesse del dollaro per minare altre economie nazionali, perché finirebbe per far crollare la propria bolla e quella dei suoi alleati. Senza aumentare i tassi di interesse, gli Stati Uniti ora devono affrontare la prospettiva di un indebolimento del dollaro al di fuori del loro controllo e la prospettiva di un aumento dei tassi di interesse imposto dalle forze di mercato.

Un crollo dei prezzi delle attività finanziarie sarebbe devastante per l'economia statunitense e non c'è dubbio che le autorità statunitensi lavoreranno duramente per impedirlo. L'unica arma a loro disposizione è l'ulteriore espansione di denaro e credito per sostenere i beni acquistandoli. È una politica che finisce con la distruzione del dollaro stesso.

La crescente inevitabilità di questo risultato deve informare i cinesi rispetto alla loro strategia geopolitica. Possiamo vedere che hanno evitato l'inflazione degli asset che renderebbe la loro economia vulnerabile a una crisi del dollaro. Per il momento, l'escalation del deficit di bilancio degli Stati Uniti sta portando a sostanziali aumenti delle esportazioni cinesi, ma come abbiamo concluso in precedenza, è probabile che ciò si traduca in tariffe ancora più elevate contro le merci cinesi. Semmai, la pianificazione strategica della Cina deve essere quella di accelerare il movimento verso il consumo interno per rendere la sua economia il più indipendente possibile dagli eventi economici e politici che si svolgono in Nord America.

Anche considerazioni domestiche supportano un simile corso. La leadership cinese è riuscita a farla franca con la sua forma ristretta di responsabilità elettorale promettendo alla sua popolazione un misto di stabilità politica e progresso economico. Incoraggiare meno risparmio e più consumo ridurrebbe il surplus commerciale strutturale con gli Stati Uniti, e quindi la dipendenza nazionale da quel commercio. Il miglioramento del tenore di vita continuerebbe a garantire la stabilità politica. Questo è, infatti, da tempo l'obiettivo economico della Cina.

Ci sono altre due gambe in questa strategia, la prima è con la Russia per sfruttare la più ampia economia eurasiatica attraverso partnership con qualsiasi nazione del super-continente che voglia aderire su una base di libero scambio. E il secondo è assumere un ruolo guida nella creazione di mercati eurasiatici espandendo le comunicazioni a livello continentale. Sulle nuove vie della seta si è scritto abbastanza per non richiedere ulteriori elaborazioni, ma i progetti di comunicazione includono anche elettrificazione e telecomunicazioni.

L'Organizzazione per la cooperazione di Shanghai (SCO) è al centro di questa strategia. È meno seguito in Occidente di quanto meriti, ma ora ha tra i suoi membri e coloro che ci lavorano quasi metà della popolazione mondiale, una popolazione che si sta rapidamente industrializzando. Inoltre, l'UE sta trovando difficile resistere alle sirene chiamate per il commercio con le nazioni a est, anche perché le spedizioni ferroviarie dalla Cina all'Europa sono l'unica logistica globale post-pandemia che consegna merci in modo affidabile nel cuore dell'Europa .

Inoltre, l'America sta rinunciando ai suoi interventi militari in Asia. Si sta ritirando dalla precedente belligeranza contro l'Iran e si sta ritirando dall'Iraq, dando alla Cina e alla SCO una corsa libera verso il Golfo. È importante sottolineare che l'Afghanistan sta entrando nella sfera di influenza della SCO ora che gli Stati Uniti si sono ritirati. Gli accordi tra le nazioni del nord dell'Afghanistan, che sono tutte membri della SCO, ei talebani stanno preparando la scena per la piena integrazione dell'Afghanistan nella SCO. Già Stato osservatore, gli accordi con un governo afghano con o senza i talebani offrono la promessa di risorse naturali non sfruttate e di controllo sui gruppi terroristici islamisti che altrimenti utilizzerebbero l'Afghanistan come base.

La strategia futura della Cina

Strategicamente, la Cina sembra muoversi nella giusta direzione. Sta attuando politiche per ridurre gli squilibri commerciali con il mondo non asiatico incoraggiando l'espansione della sua classe media, che potrebbe aumentare la propensione alla spesa della nazione a scapito di un tasso di risparmio fenomenale. Nonostante l'aumento delle esportazioni negli Stati Uniti, sta voltando le spalle all'America, rendendosi conto da tempo che il suo contributo agli squilibri commerciali deve cambiare. La portata delle importazioni statunitensi è ora stabilita dalla politica fiscale degli Stati Uniti e dal tasso di risparmio irrisorio dei suoi cittadini, su cui la Cina non ha alcun controllo.

Come era sua intenzione da quando la SCO si è trasformata da un accordo di sicurezza centro-asiatico in un blocco commerciale, la Cina vede il suo futuro principalmente nel commercio con l'Asia, da cui le influenze statunitensi stanno ora recedendo. Il suo rapporto con le nazioni non asiatiche è principalmente quello di garantire forniture di materie prime e materie prime per le sue ambizioni asiatiche. E ora che il Regno Unito ha lasciato l'UE, anche l'influenza degli Stati Uniti sull'altra estremità del supercontinente sta diminuendo. Nel prossimo decennio il commercio tra l'UE e Russa è destinato ad aumentare, con la potenza produttiva che è la Germania in testa, insieme ad altre nazioni dell'Europa centrale.

Gli interessi degli Stati Uniti in Ucraina e in Medio Oriente stanno diminuendo perché stanno finendo i giorni in cui gli Stati Uniti potevano contare sul sostegno europeo per le loro politiche. Il richiamo del libero scambio senza intervento politico prometterà un risultato migliore per queste nazioni dilaniate dalla guerra rispetto all'interventismo e al controllo egemonico statunitensi. Inoltre, le politiche socialdemocratiche occidentali non interessano alle nazioni asiatiche, né alla Cina, che è un modello politico a loro estraneo.

Nel frattempo, gli Stati Uniti stanno mostrando segni di rendersi conto di aver perso terreno rispetto alla Cina nella versione finanziaria del Grande Gioco. La prova è nel suo ritiro dall'Afghanistan e nella sua diminuzione delle minacce contro l'Iran. E la strada si sta aprendo per la ricostruzione da parte della Cina della Siria e del Libano, e alla fine anche dell'Iraq.

Il ruolo dell'oro nella geostrategia cinese

Non c'è dubbio che la Cina si sia procurata notevoli quantità di oro. Tra il 1983 e il 2002, prima che al popolo cinese fosse permesso di possedere oro e l'apertura dello Shanghai Gold Exchange, sulla base dei flussi di capitale stimo che lo stato abbia acquisito almeno 20.000 tonnellate non dichiarate come riserve. Da allora, la Cina ha investito molto nella produzione mineraria e per qualche tempo è stata la più grande nazione produttrice di oro. Ha costantemente importato oro e argento doré per la raffinazione, e quasi nessun oro ha lasciato il paese. Da solo e in collaborazione con una rete associata di centri commerciali asiatici, la SGE domina il commercio fisico globale.

Il desiderio di vendere parte della sua scorta di dollari per l'oro ci informa che c'è sempre stato un elemento di sfiducia nelle valute occidentali, in particolare il dollaro. Va ricordato che negli anni '80 era ampiamente considerato ragionevole per una nazione esportatrice diversificare parte dei suoi guadagni in valuta estera, in genere tra il 10% e il 15% in oro fisico. Abbiamo visto la Germania fare questo negli anni del dopoguerra, e gli arabi in parte con le loro entrate petrolifere.

Ad un certo punto le motivazioni della Cina sull'oro cambiarono, principalmente in risposta alla politica estera americana. La crisi asiatica della fine degli anni '90, di cui sopra, sarebbe stata osservata e analizzata da vicino, così come il tentativo di punire la Russia di Putin minacciando la disconnessione dal sistema di regolamento interbancario, SWIFT, e le disconnessioni SWIFT effettive successivamente schierate contro l'Iran. Anche prima della crisi della Lehman, le intenzioni statunitensi di usare l'egemonia del dollaro come arma di politica estera avrebbero preoccupato la leadership cinese.

L'oro cinese è rimasto lì, per il momento come polizza assicurativa non dichiarata. Ma se la guerra finanziaria si evolvesse in un conflitto militare, un annuncio delle sue vere riserve silurerebbe il dollaro, rendendo difficile il finanziamento del conflitto da parte degli Stati Uniti. Dovremmo anche ricordare che la sua popolazione possiede altre 17.000 tonnellate e trarrà beneficio da tale dichiarazione.

Ma è probabile che gli eventi al di fuori del controllo della Cina determinino il ruolo futuro dell'oro cinese. L'America ha inondato la sua economia di dollari, in parte attraverso il QE volto a mantenere i valori delle attività finanziarie e a sopprimere il costo del debito del governo. E finanziato principalmente dall'espansione monetaria, si stima che il governo degli Stati Uniti spenderà oltre il 75% delle sue entrate durante l'anno fiscale 2020 e 2021, secondo il Congressional Budget Office. I prezzi al consumo ora stanno aumentando senza pietà e non c'è dubbio che l'esistenza futura del dollaro sia ora in pericolo.

Se il dollaro dovesse affrontare una grave crisi, essendo la valuta di riserva mondiale, minerà l'intero complesso fiat globale, incluso lo yuan cinese. Il premio posto sui titoli auriferi nazionali aumenterà di conseguenza e le strategie economiche e geopolitiche della Cina si dimostreranno molto sagge.