Risoluzioni degli investitori 2021 e “Così va a gennaio …”

Scritto da Lance Roberts tramite RealInvestmentAdvice.com,

Con il 2021 già iniziato bene, con il mercato in rialzo di quasi il 2% a gennaio, questo è un ottimo momento per rivedere le nostre "risoluzioni degli investitori".

Così va a gennaio

C'è un'abbondanza di "assiomi di Wall Street" intorno al primo mese del nuovo anno mentre gli investitori cercano ansiosamente di prevedere cosa è in serbo per i prossimi dodici mesi. Probabilmente hai familiarità con l ' "Indicatore Superbowl" a "Così va per i primi 5 giorni. Così va il mese. "

Considerando che cercare di prevedere i mercati con più di pochi giorni di anticipo è principalmente un esercizio di "follia" , è comunque un rito tradizionale mentre il vecchio anno passa nel nuovo. Mentre Wall Street sposa le loro proiezioni sempre eccessivamente ottimistiche sui rendimenti di fine anno, la realtà ha spesso avuto la tendenza ad essere un po 'diversa.

Tuttavia, dal punto di vista della gestione degli investimenti, possiamo esaminare alcune delle prove statistiche per gennaio per ottenere informazioni sulle tendenze della performance in prospettiva. Da questa analisi, possiamo potenzialmente ottenere un certo rispetto per i rischi che potrebbero presentarsi.

Secondo l'almanacco di StockTrader , la direzione del trading di gennaio (guadagno / perdita per il mese) ha previsto il corso del resto dell'anno il 75% delle volte. Partendo da un'ampia prospettiva storica, il grafico sottostante mostra la performance di gennaio risalente al 1900.

Inoltre, dodici degli ultimi sedici anni di elezioni presidenziali hanno seguito la direzione di gennaio. Parlando di anni delle elezioni presidenziali, il primo anno di un nuovo presidente ha statisticamente il tasso di rendimento medio più basso con circa un lancio di moneta che è un anno positivo.

Scavando

La tabella e il grafico sottostanti mostrano le statistiche mensili per l'S & P 500. Come noterai, ci sono alcuni valori anomali significativi come agosto con un rendimento di un mese del 50%. Queste anomalie si sono verificate negli anni '30 a seguito del crollo del 1929.

Il punto critico è che gennaio tende ad essere uno dei migliori mesi di ritorno dell'anno. È interessante notare che la prima settimana di gennaio ha già superato la media storica e i rendimenti mensili mediani.

Gennaio detiene anche il titolo per i mesi di ritorno più favorevoli, seguito solo da dicembre e aprile.

Ma gennaio non è sempre un vincitore. Sebbene le probabilità statistiche siano elevate, in particolare dopo un buon inizio, non sempre finisce in questo modo. Vale la pena notare che, mentre il rendimento massimo positivo di gennaio è del 9,2%, il prelievo massimo per il mese è stato il più basso di tutti i mesi a -6,79%.

Un inizio eccessivamente eccitato

Sebbene non prenda direttamente decisioni di asset allocation sulla base dei rendimenti mensili dal punto di vista della gestione del portafoglio, il peso statistico delle prove suggerisce un paio di cose che vale la pena considerare.

Le probabilità che gennaio sia un mese positivo superano di gran lunga quelle che sia negativo .

Con il mercato già estremamente esteso, ipercomprato ed euforico, un'inversione di metà mese non sarebbe sorprendente. L'indice di panico / euforia è ai massimi storici.

Febbraio è potenzialmente un animale diverso con solo 50/50 probabilità di essere positivo. Quindi, con gli investitori eccessivamente allocati in azioni, con leva finanziaria e senza copertura, il potenziale per un catalizzatore negativo di innescare un ritorno è alto.

A proposito di leva finanziaria, ogni volta che il debito a margine è aumentato bruscamente dal suo minimo di 12 mesi, tale è stato solitamente associato a picchi di mercato a breve e medio termine.

È importante sottolineare che, data la durata del mercato rialzista ininterrotto dal 2009 ad oggi, i rischi stanno aumentando l'attuale ciclo del mercato rialzista è entrato nella fase di "mania" . Tali realtà fondamentali suggeriscono un approccio più conservativo all'allocazione degli investimenti.

La battaglia di ingegno

"Aspetta, quindi stai dicendo che gennaio tende ad essere un buon mese, ma potrebbe essere corretto."

Sì.

La dicotomia mi ricorda la scena di "The Princess Bride" dove il "siciliano" è in una "Battle Of Wits" con "The Dread Pirate Roberts".

Sebbene possa sembrare fonte di confusione per gli investitori, si tratta di tempi.

Per i trader a breve termine, le probabilità sono alte che gennaio pubblichi un mese di negoziazione positivo, pertanto le allocazioni dovrebbero rimanere orientate verso l'esposizione correlata alle azioni. Se sei un trader agile e puoi adattarti alle oscillazioni del mercato, le "probabilità sono a tuo favore".

Per gli investitori a lungo termine, in particolare quelli che si stanno avvicinando al pensionamento, aumentano i rischi di una correzione almeno a breve termine. Tali potenziali risultati suggeriscono un approccio più cauto alle allocazioni di azioni nei portafogli.

Nessuno sa di "mercati guidati dalla mania" è quanto durerà la mania. È spesso il caso che tendono a durare più a lungo di quanto logicamente ti aspetteresti.

Ecco perché è fondamentale avere una serie di guide da seguire. All'inizio del nuovo anno, è un ottimo momento per esporre i nostri "propositi di investimento" per l'anno.

Risoluzioni degli investitori per il 2021

Ecco le mie risoluzioni annuali per il prossimo anno per essere un migliore investitore e gestore di portafoglio:

Lo farò:

• Fai di più di ciò che funziona e meno di ciò che non funziona.

• Ricorda che "Trend Is My Friend".

• Sii rialzista o ribassista, ma non "hoggish". (I maiali vengono massacrati)

• Ricorda che è "ok" pagare le tasse.

• Massimizza i profitti organizzando i miei acquisti, elaborando i miei ordini e ottenendo il prezzo migliore.

• Cerca di acquistare opportunità danneggiate, non investimenti danneggiati.

• Diversifica per controllare il mio rischio.

• Controlla il mio rischio avendo sempre livelli di vendita predeterminati e stop loss.

• Fai i miei compiti. Farò i miei compiti. Farò i miei compiti.

• Non permettere che il panico influenzi le mie decisioni di acquisto / vendita.

• Ricorda che il "denaro" è per i vincitori.

• Aspettatevi, ma non temete, correzioni.

• Aspettatevi di sbagliare e correggerò rapidamente gli errori.

• Controlla "speranza" alla porta.

• Sii flessibile.

• Abbi la pazienza di permettere alla mia disciplina e alla mia strategia di funzionare.

• Spegni la televisione, metti giù il giornale e concentrati sulla mia analisi.

Queste sono le stesse risoluzioni che cerco di seguire ogni anno. Non c'è scorciatoia per essere un investitore di successo. Ci sono solo le regole di base, la disciplina e la concentrazione necessarie per avere successo a lungo termine.

Un anno di sfide

Al momento, ogni analista è estremamente ottimista riguardo al nuovo anno. Le aspettative sono alte per una crescita economica esplosiva, più stimoli, spesa per infrastrutture guidata dal debito e 4100-4500 sullo S&P entro la fine dell'anno.

Forse sarà così. Tuttavia, gli investitori hanno valutato il mercato per la perfezione con valutazioni elevate, tassi di interesse bassi e bassa inflazione. Qualsiasi calo nella crescita degli utili, ripresa economica o aumento dei tassi di interesse o inflazione potrebbe avere un impatto immediato e negativo sugli investitori.

Il problema più grande per gli investitori è il mercato rialzista stesso.

Quando il "toro corre" , crediamo di essere più intelligenti e migliori di quanto siamo effettivamente. Ci assumiamo molti più rischi di quanto pensiamo mentre continuiamo a inseguire i rendimenti del mercato e permettiamo all ' "avidità" di sostituire la nostra logica razionale. Proprio come con il gioco d'azzardo, il successo genera eccessiva fiducia in quanto la marea crescente nasconde i nostri errori di investimento.

Sfortunatamente, durante il successivo completamento del ciclo completo del mercato, i nostri errori tornano a perseguitarci. Sempre troppo dolorosamente e tragicamente poiché la perdita di capitale supera la nostra capacità di "resistere a lungo termine".

Conclusione

Mentre la maggior parte dei media finanziari e della blogosfera suggeriscono che gli investitori dovrebbero solo "comprare e mantenere" a lungo termine, la realtà della distruzione del capitale durante i principali cali del mercato è una questione molto più perniciosa.

Con le valutazioni di mercato elevate, la leva finanziaria alta, la debolezza economica pervasiva e il deterioramento dei margini di profitto, gli investitori dovrebbero guardare attentamente il mese di gennaio alla ricerca di indizi. Il peso delle prove suggerisce che, nonostante le continue "richieste rialziste" per i mercati nel prossimo anno, questo potrebbe essere un anno di delusione.

Fai attenzione. Le cose potrebbero iniziare a diventare interessanti.