Masayoshi Son premia i migliori dirigenti con ingenti prestiti per aiutare a pompare azioni SoftBank

Con i commercianti al dettaglio che affermano il loro dominio sui mercati azionari in un modo che il mondo non ha mai visto prima (grazie a Wall Street Bets e alle sue legioni di utenti rabbiosi decisi a punzecchiare i pantaloncini degli hedge fund nel naso portando GME sulla luna) , vale la pena guardare indietro a un incidente – che si è verificato solo pochi mesi fa – in cui Zero Hedge ha chiamato SoftBank per aver utilizzato una strategia di trading di opzioni che era in parte responsabile della guida di enormi guadagni nel Nasdaq ( che, a sua volta, ha rafforzato i profitti di SoftBank ) (e, a sua volta, rafforzando sia SoftBank che molte delle sue prime posizioni).

SoftBank ha finito per fare miliardi grazie a quella che abbiamo definito "la più grande compressione della gamma" nella storia . Ma ora che una simile compressione ha reso il GME la storia dei mercati dell'anno, e gli operatori al dettaglio stanno ancora una volta conquistando il mercato, SoftBank ha condiviso un altro pezzo del puzzle nel suo rapporto annuale.

Come riporta il FT grazie a un pacchetto di incentivi approvato un anno fa (lo scorso febbraio), quattro dirigenti di SoftBank di vertice sono seduti su un guadagno collettivo che potrebbe arrivare fino a $ 1,2 miliardi dopo che ciascuno di loro è stato prestato centinaia di milioni di dollari per l'acquisto le azioni della società (in rapida crescita).

L'anno scorso, SoftBank ha concesso un totale di 600 milioni di dollari in prestiti a quattro alti dirigenti: Rajeev Misra, a capo del famigerato Vision Fund di SoftBank, Marcelo Claure, attualmente a capo di SoftBank Group International, Katsunori Sago, chief strategy officer di SoftBank, e Ken Miyauchi, recentemente promosso a presidente e CEO (Nikkei ha preso di mira Miyauchi in un brillante profilo pubblicato giovedì).

Da allora, tre di questi uomini (tra cui, il più famoso, Misra) si sono dimessi dal consiglio di SoftBank, alleviando la società dalla responsabilità di divulgare questi schemi di risarcimento. Come ha sottolineato un "esperto", non solo è insolito (se forse non illegale) per un'azienda rifiutarsi di rivelare questi pacchetti di compensazione, in Giappone, i pacchetti salariali elevati sono disapprovati, motivo per cui SoftBank potrebbe non volerlo per rivelarli.

In ogni caso, il FT ha fatto uscire il gatto dalla borsa. E ora SoftBank (e il suo presidente Masayoshi Son) è stato ancora una volta catturato con la mano nel barattolo dei biscotti.

L'uscita dei tre uomini dal consiglio di SoftBank potrebbe significare che SoftBank non sarà più tenuta a rivelare completamente il loro compenso e prestiti dalla società per acquistare azioni. Una persona ha detto che SoftBank sta discutendo se mantenere gli stessi livelli di divulgazione per rassicurare gli investitori.

"Questo tipo di schema di incentivi è estremamente raro per le aziende giapponesi", ha affermato Katsuyuki Kubo, esperto di corporate governance presso la Waseda University. "Sebbene non vi sia alcun obbligo legale, idealmente dal punto di vista della governance, gli incentivi per i dirigenti che sono attivamente coinvolti nella gestione della società dovrebbero essere divulgati poiché le informazioni sono importanti per gli investitori". Il signor Son ha sostanzialmente sostenuto le potenziali perdite della sua azienda sui prestiti ai suoi luogotenenti, con una nota a piè di pagina nel rapporto che spiega che il fondatore di SoftBank aveva garantito qualsiasi "deficit" tra il valore della garanzia e il prestito.

Non è la prima volta che Son utilizza le azioni di SoftBank per premiare dirigenti o fondatori.

L'amministratore delegato di SoftBank, 63 anni, ha fornito un supporto simile in passato. Nel 2019, il signor Son ha garantito personalmente 2 miliardi di dollari di prestiti contratti dall'allora venticinquenne fondatore di Oyo, un'azienda alberghiera indiana sostenuta dal Vision Fund. Un gestore patrimoniale, il cui fondo detiene una partecipazione significativa in SoftBank, ha affermato che gli investitori erano ora probabilmente abituati all'idea che a Mr Son piaccia che il personale senior sia sia indebitato che incentivato attraverso grandi partecipazioni di azioni SoftBank. “Ma quello che stiamo vedendo ora sembra portarlo all'estremo. Si aggiunge all'immagine di un'azienda che è fondamentalmente un ragazzo che chiama ogni singolo colpo, e la tua scelta se correre i rischi che ne derivano ", ha detto l'investitore.

Ma i grandi dolori che Masayoshi Son ha provato per mascherare i prestiti suggeriscono che potrebbe essere in corso qualcosa di spiacevole.

Due di questi dirigenti, Misra e Claure, si collocano già tra i dirigenti più pagati in Giappone e hanno guadagnato $ 15MM e $ 19,6MM l'anno scorso (somme insolitamente alte in Giappone.

A seconda di quando escono dalla posizione, gli uomini potrebbero essere seduti su guadagni compresi tra $ 300 milioni e $ 1,2 miliardi. Ora, alcuni investitori istituzionali stanno dicendo al FT che questi prestiti hanno destato i loro sospetti e che temono che la partenza di Misra e due degli altri quattro uomini dal consiglio di amministrazione di SoftBank alla fine dello scorso anno potrebbe essere stata progettata per mantenere questi prestiti il buio.

Mentre cercava di mantenere i migliori talenti a bordo sulla scia del disastro WeWork del 2019, Masayoshi Son ha creato un altro pasticcio mentre cercava di ripulire uno precedente?