Lance Roberts: Jeremy Grantham di GMO ha ragione, c’è una “bolla epica in stock”

A seguito del rinnovato avvertimento del co-fondatore di GMO Jeremy Grantham sulle sopravvalutazioni estreme, Lance Roberts, Chief Investment Strategist di RIA Advisors, è intervenuto nella conversazione giovedì mattina.

In "Three Minutes on Markets & Money", Roberts critica con Grantham, dicendo: "il mercato azionario è in una bolla".

Per aggiornare i lettori sulla nota del martedì di Grantham intitolata "Waiting for the Last Dance", ha scritto Grantham, "oggi, il rapporto P / E del mercato è nella percentuale più alta dell'intervallo storico e l'economia è nella percentuale peggiore . Questo è completamente senza precedenti e può anche essere una misura migliore dell'intensità speculativa di qualsiasi SPAC ".

Ha scritto anche se non sa quando scoppierà la bolla, il ciclo di contrazione è inevitabile e nemmeno la Federal Reserve può impedirlo.

"Non commettere errori – per la maggior parte degli investitori oggi, questo potrebbe benissimo essere l'evento più importante della tua vita di investimento", ha detto Grantham.

Quindi, tornando a Roberts, dice che le bolle sono una funzione del mercato e si ripetono nel tempo. Chiaramente, questo è vero nella figura sottostante, che mostra le bolle negli ultimi quattro decenni.

Oggi è "chiaramente una bolla", ha detto, aggiungendo che le valutazioni S & P500 sono eccessivamente tese.

Roberts ha proseguito dicendo: "le valutazioni sono semplicemente una rappresentazione della psicologia dei mercati, ed è la psicologia che effettivamente guida la bolla".

Ha detto che la psicologia degli investitori è euforica poiché assumono una maggiore esposizione azionaria che mai, aggiungendo che la maggior parte dei rischi speculativi vengono negoziati nel mercato delle opzioni.

In una serie di grafici, Roberts mostra un ottimismo estremo e / o valutazioni elevate che non sono sostenibili.

Rapporto capitalizzazione di mercato delle azioni / PIL

Rapporto prezzo / vendita S & P500

Roberts crede che "il mercato azionario sia in una bolla, ed è solo una questione di tempo prima che scoppi".

Una bolla in particolare da tenere d'occhio è Tesla.

Sebbene vi sia ancora un potenziale rialzo per molte delle azioni poiché le banche centrali iniettano un record di $ 1,4 miliardi di liquidità nei mercati dei capitali ogni ora , potrebbe esserci un aggiustamento delle valutazioni man mano che i tassi di interesse iniziano a salire.

Il rendimento del rischio per le azioni si è deteriorato notevolmente e il mercato è maturo per un calo.

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