La Russia va in guerra con l’inflazione

Via SchiffGold.com,

Mentre la Federal Reserve continua a minimizzare l'inflazione negli Stati Uniti, insistendo sul fatto che è "transitoria", la Banca di Russia è entrata in guerra con l'aumento dei prezzi. Il governatore della Banca di Russia Elvira Nabiullina afferma di vedere "fattori persistenti" per l'inflazione e venerdì la banca centrale russa ha aumentato i tassi di interesse di 100 punti base al 6,5%.

In una dichiarazione , la Banca di Russia ha affermato: "Il contributo dei fattori persistenti all'inflazione è aumentato a causa della crescita più rapida della domanda rispetto alla capacità di espansione della produzione".

La parola "transitorio" non si trovava da nessuna parte nella dichiarazione della Banca di Russia.

Tenendo conto delle elevate aspettative di inflazione, ciò ha spostato significativamente l'equilibrio dei rischi verso quelli pro-inflazione e potrebbe far sì che l'inflazione si discosti al rialzo dall'obiettivo per un periodo più lungo", afferma la nota.

La Banca di Russia ha elencato numerose cause della pressione inflazionistica. WolfStreet li ha riassunti in forma di punto elenco .

• "Un calo più forte del previsto nella propensione al risparmio delle famiglie, spinto dalla combinazione di bassi tassi di interesse e prezzi in aumento".

• Le "rimanenti interruzioni nella produzione e nelle catene di approvvigionamento".

• “Cambiamenti strutturali” nel mercato del lavoro a seguito della pandemia”.

• "I movimenti dei prezzi nei mercati globali delle materie prime", sebbene "sono in qualche modo diminuiti poiché i prezzi di alcuni beni hanno iniziato a scendere a giugno e luglio".

• "Ulteriori movimenti dei prezzi alimentari dipenderanno in gran parte dal raccolto agricolo nel 2021 sia in Russia che all'estero".

La Banca di Russia ha iniziato a rispondere all'aumento dei prezzi a marzo con un aumento a sorpresa di 25 punti base dal 4,25 al 4,5%. Ha poi seguito un rialzo dei tassi di mezzo punto percentuale ad aprile e un altro aumento dello 0,5% a giugno.

La dichiarazione della Banca di Russia ha affermato che l'inasprimento della politica monetaria è necessario perché nell'attuale contesto economico "le imprese trovano più facile trasferire i costi più elevati sui prezzi".

Le aziende hanno aumentato i prezzi anche negli Stati Uniti. Ad esempio, Chipotle ha aumentato i prezzi dei menu il mese scorso dopo aver aumentato i salari il mese prima. Come ha osservato un rapporto di Fox News , "aziende da Target, Costco, McDonald's a parchi a tema come Disney World hanno adottato misure simili per aumentare la retribuzione dei dipendenti".

Peter Schiff ha detto che pensa che potremmo vedere numeri CPI ancora più grandi negli ultimi sei mesi dell'anno poiché le aziende riluttanti iniziano a trasferire i loro costi sui consumatori. L'economista Mohamed El-Erian ha fatto una previsione simile. Durante un'intervista a Bloomberg TV , El-Erian ha detto con enfasi: "L'inflazione non sarà transitoria".

Ho un intero elenco di aziende che hanno annunciato aumenti di prezzo, che ci hanno detto che si aspettano ulteriori aumenti di prezzo e che si aspettano che restino".

Il tasso di inflazione della Russia è arrivato al 6,5% a giugno. È interessante notare che la banca centrale russa ha una tolleranza all'inflazione più elevata rispetto alla Fed. L'obiettivo della Banca di Russia è il 4% di inflazione. Secondo le previsioni della banca centrale, l'inflazione annua raggiungerà il 5,7-6,2% nel 2021. La banca spera che l'inasprimento della politica monetaria riporti l'inflazione al 4%.

Negli Stati Uniti, l'IPC di giugno è aumentato del 5,4%. Abbiamo già visto un aumento del 3,6% dell'IPC negli ultimi sei mesi. Se l'ultima metà dell'anno duplica semplicemente la prima, gli americani vedono un ritmo annuo del 7,2%.

In altre parole, l'inflazione statunitense assomiglia molto all'inflazione russa. L'unica differenza è che Jerome Powell continua a dire "transitorio" più e più volte mentre i russi sono entrati in guerra contro l'inflazione.

La Banca di Russia ha gettato un po' d'ombra nei confronti della Fed e della Banca centrale europea, osservando: "Dato che la ripresa economica globale sta progredendo a ritmi più rapidi del previsto e non è più necessario adottare politiche accomodanti senza precedenti nelle economie avanzate, una precedente normalizzazione della politica monetaria in questi paesi è possibile”.

Ma è davvero possibile?

Con il suo rialzo dei tassi, la Banca di Russia ha messo i tassi di interesse in linea con l'inflazione, il che significa che il tasso di interesse reale è ancora a zero. La banca ha osservato che "le condizioni monetarie rimangono accomodanti date le aspettative di inflazione elevate e l'inflazione effettiva".

Per portare i tassi di interesse reali a zero negli Stati Uniti, la Federal Reserve dovrebbe alzare i tassi di interesse oltre il 5%. Nel frattempo, la Fed sta parlando di alzare i tassi di 25 o 50 punti base in due anni. Il fatto è che i tassi di interesse al 5% o al 6% farebbero crollare questa economia piena di debiti. Questo è esattamente il motivo per cui Jerome Powell ha scommesso la fattoria sull'inflazione "transitoria" . La sua unica speranza è che se ne vada da solo. Ma come ha sottolineato Peter Schiff, il fuoco dell'inflazione non se ne andrà. La Fed, infatti, sta gettando benzina sul fuoco.

Abbiamo enormi leggi sul ponte affinché il governo spenda trilioni e trilioni di dollari che non ha intenzione di riscuotere in tasse e si affida completamente alla Federal Reserve per stampare tutti i soldi, il che significa che l'incendio dell'inflazione che Powell sostiene è uscirà da solo perché è tutto transitorio sta per diventare molto, molto più grande perché ci sta buttando sopra tutta questa benzina.

La risposta della Banca di Russia all'inflazione è significativa. Rivela ulteriormente i buchi nella narrativa transitoria di Powell. Rivela anche l'impossibilità per la Fed di affrontare effettivamente il problema.