Salve Fed, l’inflazione è dilagante e evidente; Perché non riesci a vederlo?

Scritto da Mike Shedlock tramite MishTalk,

I prezzi delle case su base annua sono aumentati dell'11,2%, alcune città anche di più. La Fed non lo vede o lo conta se lo fa. Parliamo del perché.

Home I prezzi aumentano al ritmo più veloce degli ultimi 15 anni

I prezzi delle case stanno dilagando. L'aumento medio annuo a livello nazionale è dell'11,2%.

I prezzi sono aumentati negli ultimi mesi. Ho discusso dell'accelerazione anno su anno dell'aumento deiprezzi delle case al ritmo più veloce degli ultimi 15 anni

Le medie nazionali e delle 10 città non raccontano la storia completa come mostra il grafico principale.

Disconnessione di inflazione

Affitto Equivalente ai Proprietari

OER sta per Owners 'Equivalent Rent.

Prima del 2000, i prezzi delle case, gli Owners 'Equivalent Rent (OER) e l'indice nazionale dei prezzi delle case di Case Shiller si muovevano tutti in sincronia.

Questo è importante perché i prezzi delle case erano direttamente nel CPI. Adesso non lo sono. Solo l'affitto è.

Tuttavia, OER è il singolo componente più grande del CPI con un peso del 24,07%.

In effetti, gli economisti hanno sostituito l'affitto con i prezzi delle case nel CPI. Prima del 2000, questo non aveva importanza. Adesso distorce seriamente le misure di inflazione.

La logica è che i prezzi delle case sono una spesa in conto capitale e non una spesa per i consumatori.

Cosa dovremmo misurare?

Cosa misuriamo o dobbiamo misurare?

Suggerisco che dobbiamo misurare l'inflazione, non solo l'inflazione al consumo.

Prezzi delle case, OER e variazione percentuale del CPI

Variazioni percentuali su base annua

• Prezzi delle case nazionali: 11,2%

• Media in 10 città: 10,9%

• OER: 2,2%

• CPI: 1,4%

Il CPI presumibilmente è aumentato di appena l'1,4% rispetto a un anno fa a gennaio 2021. Calcoliamo l'inflazione sostituendo i prezzi delle case con le OER nell'IPC come una volta.

Chiamo il risultato CS-CPI per Case-Shiller-CPI.

CPI, CS-CPI National, CS-CPI Top 10

Gli economisti affermano che l'inflazione è aumentata solo dell'1,4% anno su anno a gennaio 2021.

Se sostituiamo i prezzi delle case con le OER come una volta (ed è anche molto più accurato), l'inflazione è aumentata del 3,8% rispetto a un anno fa.

Avendo calcolato l'inflazione in modo molto più accurato di quanto si creda (ma ancora sottostimato), possiamo calcolare i tassi di interesse reali .

Tassi di interesse reali

Per determinare i tassi di interesse "reali", sottrai l'IPC dal tasso sui fondi federali.

• Tasso di interesse reale come pubblicato: -1,31%

• CS-CPI 10-City: -3,59%

• Nazionale CS-CPI: -3,67%

Domande e risposte

D: Con tassi di interesse reali vicini al -4% c'è da meravigliarsi che i prezzi degli asset e la speculazione stiano esplodendo?

A: No

D: Perché la Fed non può vederlo?

A: Forse la Fed può vederlo. Se è così è apposta.

La Fed vuole l'inflazione e numerosi membri della Fed la lodano apertamente.

Easy Money Quote of the Day: Fed "Won't Take the Punch Bowl Away"

Il 25 marzo ho notato la citazione del giorno di Easy Money: Fed "Won't Take the Punch Bowl Away"

Numerosi presidenti della Fed hanno tenuto discorsi. Ho assegnato medaglie d'oro, d'argento e di bronzo per le migliori quotazioni "soldi facili".

Il presidente della Fed di San Francisco Mary Daly ha vinto la medaglia d'oro. Ha detto che la banca centrale avrebbe mostrato almeno "una sana dose" di pazienza. " Non abbiamo intenzione di portare via questo punch bowl ", ha detto Daly.

La Fed capisce cosa stanno facendo?

Non lo so. O la Fed ignora ciecamente cosa sta succedendo, o lo è apposta. Fai la tua scelta.

Il risultato è una grande serie di bolle, che la Fed le veda o meno.

Obiettivo di inflazione del 2%

L'obiettivo di inflazione del 2% della Fed è la follia monetaria.

Avanti tutta con lo stimolo alla ricerca dell'inflazione visibile a chiunque non indossasse i paraocchi del pensiero di gruppo.

Ho una serie di domande per il presidente della Fed Jerome Powell sull'inflazione. Si prega di leggerli: Ciao Jerome Powell, abbiamo domande .

Prospettiva storica sulle deflazioni dell'IPC

Uno studio BRI sulle deflazioni mostra che la paura della deflazione della Fed è sciocca.

" La deflazione può effettivamente aumentare la produzione. I prezzi più bassi aumentano i redditi reali e la ricchezza. E possono anche rendere i beni di esportazione più competitivi ", ha concluso lo studio.

Per la discussione, vedere Prospettiva storica sulle deflazioni dell'IPC: quanto sono dannose?

Il Giappone ha provato ciò che la Fed sta facendo ora per oltre un decennio, senza risultati.

Tuttavia, l'inferno Powell decise di produrre più del 2% di inflazione fino a quando la strategia "funzionerà".

Discuto numerosi modi in cui Powell è sulla strada della Bank of Japan in La Fed sta seguendo ciecamente le politiche fallite della Bank of Japan?

Cosa farei?

Per la risposta, vedere la domanda del lettore: cosa farei diversamente dalla Fed?