Rimbalzo dei future prima della stampa critica dell’IPC

I futures statunitensi sono rimbalzati venerdì dal selloff di giovedì mentre i trader aspettavano con il fiato sospeso un rapporto sull'inflazione che potrebbe rafforzare le ragioni per un inasprimento aggressivo della politica da parte della Federal Reserve, mentre Oracle Corp è balzato su una prospettiva ottimista per il terzo trimestre. Alle 730 am ET, gli e-mini Dow sono aumentati di 109 punti, o dello 0,30%, gli e-mini S&P 500 sono aumentati di 16,25 punti, o dello 0,35%, e gli e-mini Nasdaq 100 sono aumentati di 53,50 punti, o dello 0,4%. L'indice europeo Stoxx 600 ha pareggiato un calo precedente, mentre l'indicatore Bloomberg delle compagnie aeree asiatiche è sceso. In Cina, il presidente di Evergrande Hui Ka Yan ha venduto poco più del 2% della società, nella stessa settimana lo sviluppatore immobiliare è stato ufficialmente etichettato per la prima volta come inadempiente. Il dollaro, i rendimenti dei Treasury e il petrolio sono avanzati.

Le azioni di Oracle hanno guadagnato l'11,2% nel trading pre-mercato dopo aver pubblicato risultati superiori alle previsioni per il secondo trimestre, aiutate da una maggiore spesa tecnologica da parte delle aziende che cercano di supportare il lavoro ibrido. Broadcom Inc è aumentato del 7,0% poiché l'azienda di semiconduttori vede entrate del primo trimestre superiori alle aspettative di Wall Street e ha annunciato un piano di riacquisto di azioni da 10 miliardi di dollari.

Finora questa settimana, il Nasdaq e l'S&P hanno guadagnato oltre il 2,8% ciascuno e il Dow ha guadagnato il 3,4%. L'S&P è ora in ribasso dell'1,6% dal suo picco storico. L'S&P 500 è sceso del 5,2% da un record record il 22 novembre, quando gli investitori hanno digerito la nomina di Jerome Powell a presidente della Fed, il suo commento da falco da affrontare. Nel frattempo, il Senato degli Stati Uniti ha approvato giovedì e ha inviato al presidente Joe Biden il primo dei due progetti di legge necessari per aumentare il limite di 28,9 trilioni di dollari del governo federale e scongiurare un default senza precedenti. In altre notizie, il governo degli Stati Uniti si è avvicinato di un passo al perseguire Julian Assange con l'accusa di spionaggio, dopo che i giudici di Londra hanno accettato che il capo di WikiLeaks può essere inviato in sicurezza in America.

Con l'IPC principale che dovrebbe essere stampato al 6,8% a/a questa mattina – in quello che sarebbe il suo livello più alto dal 1982 – i numeri sussurrati sono alti come il minimo dell'8% dopo che Biden ha affermato che il numero di questo mese non mostrerà il calo della benzina prezzi (che è certamente transitorio ora che il prezzo del petrolio è sulla buona strada per il più grande guadagno settimanale da agosto), è molto probabile che il numero dell'IPC mancherà e assisteremo a un importante rally di sollievo. D'altra parte, qualsiasi sorpresa al rialzo sulla lettura probabilmente rafforzerà le ragioni per una riduzione più rapida degli acquisti di obbligazioni e farà avanzare le aspettative di rialzi dei tassi di interesse in vista della riunione politica della banca centrale degli Stati Uniti la prossima settimana.

"Vari partecipanti al FOMC, tra cui il presidente Powell, hanno segnalato un cambiamento da falco nella loro posizione politica, catalizzato dal crescente disagio con l'inflazione elevata in un contesto di crescita robusta e continuo rafforzamento delle condizioni dei mercati del lavoro", gli economisti e gli strateghi di Morgan Stanley tra cui Ellen Zentner, ha scritto in una nota giovedì. "Revisioniamo la nostra richiesta della Fed e ora ci aspettiamo che il FOMC inizi ad aumentare i tassi a settembre 2022, due trimestri prima delle nostre previsioni precedenti".

Discutendo dell'evento chiave di oggi, la stampa dell'IPC, Jim Reid di DB scrive che "i nostri economisti statunitensi prevedono che l'IPC principale salirà a +6,9%, che sarebbe il ritmo annuale più veloce dal 1982. E vedono l'inflazione di fondo salire a +5,1 %, che sarebbe il più alto dal 1990. Tieni presente anche che questa è l'ultima grande pubblicazione prima della decisione della Federal Reserve di mercoledì prossimo, in cui i nostri economisti si aspettano che raddoppieranno il ritmo del tapering. Lo stesso presidente Powell ha rafforzato queste aspettative in una recente testimonianza, si è fermato poco prima di annunciare unilateralmente la riduzione più rapida. Fondamentalmente, ha notato che questa stampa CPI e l'evoluzione del virus erano potenziali ostacoli a una riduzione più rapida la prossima settimana. Detto questo, l'asticella è estremamente alta per la stampa dei dati di oggi per alterare il loro corso, soprattutto con le prospettive di Covid non si sono deteriorate notevolmente dalla sua testimonianza.Entro la chiusura della scorsa notte, i futures sui fondi Fed stavano scontando completamente un rialzo dei tassi entro la riunione di giugno, insieme a mo re del 70% di possibilità di uno entro la riunione di maggio ."

Un promemoria che il mese scorso ha visto un'altra stampa eccezionale, con l'aumento del prezzo mensile in realtà al suo ritmo più veloce da luglio 2008, che ha portato il guadagno annuale al suo massimo dal 1990, a +6,2%. Ha anche segnato la sesta volta negli ultimi 8 mesi che la stampa del titolo mensile era stata al di sopra della stima di consenso su Bloomberg, e in un altro colpo per il team transitory, i driver dell'inflazione erano sempre più ampi, piuttosto che solo in poche categorie colpiti dalla pandemia. Potrebbe essere stata la campana a morto per il transitorio della squadra, con il presidente Powell che si è preoccupato di ritirare il mandato nella suddetta testimonianza davanti al Congresso.

In Europa, le azioni sono leggermente diminuite a causa dell'aumento delle infezioni da coronavirus, con lo Stoxx 600 in calo dello 0,3%, a pesare maggiormente su tecnologia, assistenza sanitaria e servizi di pubblica utilità. DAX -0,2% e FTSE 100 poco cambiati, entrambi fuori dai livelli peggiori. Nel frattempo, un epidemiologo ha affermato che il ceppo di omicron potrebbe diffondersi più rapidamente in Inghilterra che in Sud Africa, con casi nel Regno Unito che potrebbero superare i 60.000 al giorno entro Natale. Le banche nel Regno Unito hanno già iniziato a dire al personale di lavorare da casa in risposta alla guida del governo. La divisione autocarri di Daimler AG ha guadagnato nel suo primo giorno di negoziazione quando il leggendario produttore tedesco ha completato uno storico spin-off per affrontare meglio i cambiamenti radicali nell'industria automobilistica. Il rivenditore polacco LPP ha raggiunto un record.

Le azioni asiatiche sono crollate per le preoccupazioni sulla diffusione globale del ceppo del virus omicron e dopo che China Evergrande e Kaisa Group sono ufficialmente inadempienti sul loro debito in dollari. L'indice MSCI Asia Pacific ha perso fino allo 0,9%, con i settori della sanità, della tecnologia e dei beni voluttuari che hanno registrato le peggiori performance. I benchmark sono scesi in Cina e Hong Kong dopo che Fitch Ratings ha ridotto Evergrande e Kaisa a "inadempienze limitate", con l'indice Hang Seng che è stato il più grande perdente della regione. Gli investitori restano preoccupati che il ceppo del virus omicron possa ostacolare la ripresa economica. La Corea del Sud ha anticipato i tempi per i richiami di Covid-19 a soli tre mesi dopo la seconda dose, poiché uno dei paesi più vaccinati dell'Asia è alle prese con la sua peggiore ondata di virus di sempre. Il Kospi ha segnato una serie vincente di sette giorni. Nel frattempo, gli Stati Uniti sembrano essere diretti verso una crisi delle vacanze mentre aumentano i casi di virus e i ricoveri ospedalieri, mentre le aziende londinesi hanno iniziato a dire a migliaia di dipendenti di lavorare da casa.

"In Europa, le restrizioni vengono messe in atto, non solo nel Regno Unito ma anche in altri paesi, a causa della diffusione della variante omicron, alimentando preoccupazioni per l'impatto sull'economia", ha affermato Nobuhiko Kuramochi, stratega di mercato di Mizuho Titoli. “Se le pratiche di lavoro da casa sono prolungate, i consumi risulteranno poco brillanti, ritardando qualsiasi ripresa”. Tuttavia, il benchmark asiatico è in rialzo dell'1,2% dal 3 dicembre, pronto per il suo miglior avanzamento settimanale in circa due mesi. Ciò è dovuto ai guadagni all'inizio della settimana dopo che la mossa della Cina per aumentare la liquidità ha contribuito a ripristinare la fiducia degli investitori. Gli operatori stanno ora concentrando l'attenzione sui dati sull'inflazione negli Stati Uniti in uscita nel corso della giornata per avere indizi sul ritmo del tapering previsto.

La banca centrale cinese ha adottato ulteriori misure per limitare la forza dello yuan, stabilendo il tasso di riferimento più debole rispetto alle stime compilate da Bloomberg dal 2018 il giorno dopo che i responsabili delle politiche hanno alzato per la seconda volta quest'anno il coefficiente di riserva obbligatoria in valuta estera per le banche.

Per quanto riguarda i tassi, la curva dei Treasury si è appiattita con 5s30s che stampano sotto i 60bps in vista dei dati CPI di novembre di oggi. I bund e le scrofette sono silenziosi; L'Italia guida un più ampio restringimento degli spread periferici.

In FX, il Bloomberg Dollar Spot Index sale dello 0,2%, basandosi su una modesta forza durante la sessione asiatica. L'AUD guida i pari del G-10; NZD e SEK sono i più deboli, sebbene i range siano stretti. La domanda di esposizione al ribasso dell'euro è diminuita questa settimana poiché gli investitori ora si concentrano sulle imminenti decisioni della Federal Reserve e della Banca centrale europea. La banca centrale cinese ha adottato ulteriori misure per limitare la forza dello yuan

Nelle materie prime, il greggio brent è leggermente più alto durante la giornata, oscillando intorno al livello di 74 dollari, mentre il WTI sale dello 0,6% a 71 dollari al barile. I metalli di base sono misti. LME alluminio e rame salgono, mentre diminuiscono zinco e piombo. L'oro spot scende da $ 4 a $ 1,771/oz.

Guardando alla giornata a venire, il momento saliente dei dati principali sarà la già citata lettura dell'IPC statunitense per novembre. Inoltre, c'è l'indice preliminare del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan per dicembre, il PIL del Regno Unito per ottobre e la produzione industriale italiana per ottobre. I relatori della banca centrale includono il presidente della BCE Lagarde, insieme a Weidmann, Villeroy, Panetta e Elderson della BCE.

Istantanea del mercato

• Futures S&P 500 in rialzo dello 0,2% a 4.677,75
• STOXX Europe 600 in calo dello 0,4% a 474,88
• MXAP in calo dello 0,8% a 193,90
• MXAPJ in calo dello 0,8% a 632,63
• Nikkei in calo dell'1,0% a 28.437,77
• Topix in calo dello 0,8% a 1.975,48
• Indice Hang Seng in calo dell'1,1% a 23.995,72
• Shanghai Composite in calo dello 0,2% a 3,666,35
• Sensex è cambiato poco a 58.799,05
• Australia S&P/ASX 200 in calo dello 0,4% a 7.353,51
• Kospi in calo dello 0,6% a 3.010,23
• Brent Futures in rialzo dello 0,4% a $ 74,69/bbl
• Spot dell'oro in calo dello 0,3% a $ 1,770,81
• L'indice del dollaro USA è cambiato poco a 96,32
• Il rendimento tedesco a 10 anni è cambiato poco a -0,34%
• Euro in calo dello 0,1% a $ 1,1281

Le migliori notizie notturne da Bloomberg

• Già combattendo gli incendi economici su diversi fronti, la Cina si sta affrettando a reprimere la speculazione sulla sua valuta rafforzata prima che sfugga al controllo
• L'arrivo della variante omicron ha innescato una corsa globale per i colpi di richiamo, ma restano dubbi sul fatto che sia la strategia giusta contro l'omicron
• L'amministrazione Biden mira a firmare quello che potrebbe rivelarsi un accordo quadro economico "molto potente" con le nazioni asiatiche – concentrandosi su aree tra cui il coordinamento sulle catene di approvvigionamento, i controlli sulle esportazioni e gli standard per l'intelligenza artificiale – il prossimo anno, ha affermato il segretario al Commercio Gina Raimondo
• Un morso di topo è al centro di un'indagine su un possibile nuovo focolaio di Covid-19 a Taiwan, dopo che un lavoratore di un laboratorio di massima sicurezza è stato confermato come il primo caso locale dell'isola in più di un mese

Uno sguardo più dettagliato ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

I titoli dell'Asia-Pac sono rimasti indietro poiché la regione ha preso spunto dalla debole performance negli Stati Uniti, dove i principali indici hanno invertito il recente rialzo in vista dell'attuale metrica dell'IPC statunitense. L'ASX 200 (-0,4%) è stato guidato al ribasso dalla sottoperformance di energia e tecnologia dopo un calo dei prezzi del petrolio e un'analoga debolezza dei settori omologhi negli Stati Uniti. Il Nikkei 225 (-1,0%) è rimasto poco brillante in quanto ha ceduto ai recenti afflussi nella valuta, anche se il lato negativo è stato arginato quando i partecipanti hanno digerito un aumento record dei prezzi all'ingrosso. L'Hang Seng (-1,0%) e Shanghai Comp. (-0,2%) sono stati ostacolati da diversi venti contrari, tra cui dati sui prestiti e finanziamenti aggregati inferiori alle attese, nonché l'ultima repressione di Internet in Cina in cui ha rimosso 106 app dagli app store. Tuttavia, le perdite sono state contenute da una valuta più debole dopo gli sforzi della Cina per frenare la forza dell'RMB, compreso l'aumento di 200 pb dell'FX RRR della PBoC di ieri e l'indebolimento notturno del tasso di riferimento con il margine più ampio rispetto alle stime registrate. Infine, i JGB a 10 anni sono stati tranquilli dopo la performance mista nei mercati obbligazionari statunitensi e con l'avversione al rischio controbilanciata dalla mancanza di acquisti della BoJ nel mercato oggi, anche se in seguito hanno visto un attacco di vendita su una rottura del supporto alla chiave 152,00 livello.

Le migliori notizie asiatiche

• Hui di Evergrande costretto a vendere parte della partecipazione in una società inadempiente
• Hui ha venduto 277,8 milioni di azioni Evergrande sotto cessione forzata
• Le azioni asiatiche scendono a causa delle rinnovate preoccupazioni per Evergrande e Omicron
• L'oro si dirige verso la peggiore corsa settimanale dal 2019 prima dei dati sull'inflazione

Le borse di liquidità in Europa hanno dato il via alla sessione con modeste perdite su tutta la linea, ma la regione si è arrampicata sui livelli peggiori da allora (Euro Stoxx 50 -0,3%; Stoxx 600 -0,3%) mentre i trader si preparano per il rilascio dell'IPC statunitense (pieno anteprima disponibile sul feed del titolo di Newsquawk). Nel frattempo, i futures su azioni statunitensi registrano guadagni modesti su larga scala nei paesi ES (+0,3%), NQ (+0,3%), RTY (+0,4) e YM (+0,2%). Tornando all'Europa, i mercati cash vedono un ribasso ampio ma contenuto. I settori sono mescolati senza alcun tema o pregiudizio generale. La tecnologia risiede ai piedi del gruppo con il colosso SAP (-0,2%) che non è riuscito a raccogliere slancio dai guadagni del blockbuster di Oracle (+11% pre-mercato) dopo aver battuto le aspettative sulle linee superiori e inferiori e aver annunciato un nuovo riacquisto di azioni da 10 miliardi di dollari autorizzazione. Il rialzo, nel frattempo, vede alcuni dei settori più legati all'inflazione, tra cui Oil & Gas, auto, merci, alimenti e bevande. In termini di singoli traslocatori, Bayer (+1,8%) è più solida dopo che la compagnia ha vinto una seconda prova consecutiva in California per quanto riguarda il suo diserbante Roundup. Daimler (-15%) si trova ai piedi dello Stoxx 600 dopo lo scorporo della sua unità Daimler Trucks (+4%) – considerata una quotazione di mercato piuttosto che un'offerta pubblica iniziale completa.

Principali notizie europee

• Heathrow offre prospettive fosche mentre Omicron interrompe il rimbalzo a lungo raggio
• HSBC, JPMorgan, Deutsche Bank dicono allo staff di Londra di restare a casa
• Il CEO di SocGen assume il controllo della conformità dopo 2,6 miliardi di dollari di multe
• Santander AM nomina Utrera come Head of Equities quando Montero esce

In FX, non c'è molta deviazione dalle gamme recenti, ma il biglietto verde sta macinando più in alto davanti ai dati sull'inflazione degli Stati Uniti e i Treasury stanno rafforzando l'orso per suggerire una copertura o un posizionamento per una sorpresa al rialzo a seguito delle indicazioni del presidente Biden e del direttore del NEC Deese in tal senso (entrambi avvisando che i recenti cali dei prezzi, inclusa l'energia, non si rifletteranno nelle metriche di novembre). L'indice è tornato al di sopra del livello di 96.000 che è stato molto cruciale finora questa settimana e si aggira intorno all'estremità superiore di un intervallo 96,429-157, mentre il rendimento del T-note di riferimento a 10 anni si mantiene sopra l'1,50% dopo così tanto tempo asta di obbligazioni per concludere l'ultimo mandato di rimborso.

• NZD/JPY/GBP – È marginale, ma il kiwi, lo yen e la sterlina restano indietro nelle quote del G10, con Nzd/Usd tornato sotto 0,6800 e forse prendendo atto di un marcato rallentamento del PMI manifatturiero a 50,6 a novembre da 54,3, mentre Usd/Jpy è a cavallo di 113,50 e osserva i DMA su entrambi i lati del numero semitondo e Cable rimane instabile intorno a 1,3200 sulla scia del PIL del Regno Unito, dell'IP e dell'output mancanti di consenso.
• AUD/CAD/EUR/CHF – Tutto un po' più divergente rispetto al dollaro australiano, e l'australiano riesce a tenere sotto controllo 0,7150 dopo la sovraperformance post-RBA su impulsi principalmente esterni e tecnici. Altrove, il Loonie ha limitato le perdite fino a 1,2700 con l'aiuto dei commenti dal suono aggressivo del vicegovernatore della BoC Gravelle piuttosto che i prezzi instabili del greggio mentre il WTI oscilla intorno a 71 USD/brl. Per ricapitolare, ha affermato che le preoccupazioni sull'inflazione sono aumentate molto più del solito e la BoC probabilmente reagirà un po' più prontamente al rischio al rialzo dato che l'inflazione è già al di sopra del range di controllo. Altrove, l'euro continua a svanire con avanzamenti oltre 1,1300 e ha colpito la resistenza vicino o vicino al 21 DMA e il franco è più in sintonia con i rendimenti che con il sentimento di rischio al momento, come lo yen, sebbene stia superando l'euro, poiché Eur/Chf vira verso 1.0400 di nuovo e Usd/Chf si avvicina a 0,9250 vs 0,9200.

Nelle materie prime, i futures del primo mese di WTI e Brent hanno registrato un rialzo all'inizio degli scambi europei a seguito di una sessione APAC instabile e durante l'evento principale di oggi, i dati sull'inflazione degli Stati Uniti. Attualmente, il WTI Jan viene scambiato a poco meno di 71,50 USD/bbl (contro il minimo di 70,32 USD/bbl) mentre il Brent Feb si trova a nord di 74,50 USD/bbl (rispetto al minimo di 73,80 USD/bbl), con un flusso di notizie anche sul lato più leggero davanti al livello 1 dati. Per quanto riguarda altri eventi macro, fonti suggeriscono che l'Iran è disposto a lavorare sulla base dei testi creati a giugno sulle discussioni sul nucleare, che verranno ora testate nei prossimi giorni, tramite una fonte diplomatica europea. Ciò segnerebbe in qualche modo un cambiamento rispetto ai rapporti della scorsa settimana che suggerivano che l'Iran avesse adottato una posizione più dura di quella che aveva a giugno. I diplomatici occidentali la scorsa settimana hanno suggerito che Teheran ha aumentato le loro condizioni, il che ha portato allo stallo dei colloqui venerdì scorso. A parte questo, il flusso di notizie rilevanti è stato leggero per il complesso. Altrove, l'oro e l'argento spot stanno perdendo terreno nei guadagni in tandem del dollaro: l'oro spot è sceso sotto i 1.770 USD/oncia, con l'attuale minimo da inizio anno a 1.676/oncia. Il rame del LME mantiene la testa sopra i 9.500 USD/t, ma all'interno di un intervallo ristretto a causa dell'umore generale indeciso dei mercati.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 8:30: CPI novembre su base annua, stimato 6,8%, precedente 6,2%; MoM, stima 0,7%, precedente 0,9%
• 8:30: Nov. CPI Ex Food and Energy YoY, stimato 4,9%, precedente 4,6%; MoM, stimato 0,5%, precedente 0,6%
• 8:30: guadagno orario medio reale di novembre su base annua, precedente a -1,2%, rivisto a -1,3%
  • Guadagno settimanale medio reale su base annua, precedente a -1,6%
• 10:00: inflazione del Regno Unito del Michigan 1 anno, stima 5,0%, precedente 4,9%; 5-10 anni di inflazione, prima del 3,0%
  • Sentimento, stima 68,0, precedente 67,4
  • Aspettative, stima 62,5, prima del 63,5
• Condizioni attuali, stima 73.5, precedente 73.6

Jim Reid di DB conclude il wrap durante la notte

Sono sicuro che se qualcuno ti avesse detto all'inizio del 2021 che l'IPC statunitense avrebbe chiuso l'anno intorno al 7% su base annua, allora potrebbero esserci state notti insonni su come posizionare il tuo portafoglio. La realtà è che con l'aumento dell'inflazione, il mercato è riuscito a passare attraverso il diniego, il transitorio, il transitorio allungato e ora il ritiro del transitorio, il tutto senza troppi problemi. L'ho già detto prima, ma dubito che ci sia qualcuno al mondo che abbia previsto che avremmo chiuso l'anno a circa il 7%, pur avendo allo stesso tempo rendimenti UST a 10 anni ancora intorno all'1,5%.

Oggi i nostri economisti statunitensi prevedono che l'IPC principale salirà a +6,9%, che sarebbe il ritmo annuale più veloce dal 1982. E vedono l'inflazione di fondo salire a +5,1%, che sarebbe il più alto dal 1990. Tieni presente che bene che questo è l'ultimo grande rilascio prima della decisione della Federal Reserve di mercoledì prossimo, dove i nostri economisti si aspettano che raddoppieranno il ritmo del tapering. Lo stesso presidente Powell ha rafforzato queste aspettative in una recente testimonianza, interrompendo per poco l'annuncio unilaterale del tapering più rapido. Fondamentalmente, ha notato che questa stampa CPI e l'evoluzione del virus erano potenziali ostacoli a una riduzione più rapida della prossima settimana. Detto questo, l'asticella è estremamente alta perché la stampa dei dati di oggi possa alterare il loro corso, soprattutto con le prospettive di Covid che non si sono deteriorate notevolmente dalla sua testimonianza. Alla chiusura della scorsa notte, i futures sui Fed fund scontavano pienamente un rialzo dei tassi entro la riunione di giugno, insieme a oltre il 70% di possibilità di uno entro la riunione di maggio.

Un promemoria che il mese scorso ha visto un'altra stampa eccezionale, con l'aumento del prezzo mensile in realtà al suo ritmo più veloce da luglio 2008, che ha portato il guadagno annuale al suo massimo dal 1990, a +6,2%. Ha anche segnato la sesta volta negli ultimi 8 mesi che la stampa del titolo mensile era stata al di sopra della stima di consenso su Bloomberg, e in un altro colpo per il team transitory, i driver dell'inflazione erano sempre più ampi, piuttosto che solo in poche categorie colpiti dalla pandemia. Potrebbe essere stata la campana a morto per il transitorio della squadra, con il presidente Powell che si è preoccupato di ritirare il mandato nella suddetta testimonianza davanti al Congresso.

In vista di ciò, ieri i mercati erano di umore leggermente sottotono poiché la realtà delle nuove restrizioni Omicron in vari luoghi ha inasprito l'umore. Anche se le notizie sulla gravità di Omicron sono rimaste positive, è ancora elevata la preoccupazione che questa buona notizia sulla gravità possa essere compensata da un aumento della trasmissibilità, che alla fine porterebbe a un numero assoluto più elevato sia di infezioni che di ricoveri. Anche se così non fosse, sembra che le restrizioni stiano aumentando mentre aspettiamo e vediamo.

In risposta, le azioni statunitensi e i prezzi del petrolio sono scesi per la prima volta questa settimana, così come i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni. L'S&P 500 (-0,72%) e lo STOXX 600 (-0,08%) sono scesi, mentre l'indice di volatilità VIX è salito di +1,73 punti per superare nuovamente la soglia dei 20. I titoli tecnologici hanno sottoperformato in un'inversione della sessione precedente, con il NASDAQ in calo del -1,71% e il Russell 2000 a piccola capitalizzazione che ha visto un forte calo del -2,27%, spostandosi al ribasso nel corso della giornata. Anche altri asset rischiosi hanno registrato cali simili, con i prezzi del petrolio Brent (-1,85%) e WTI (-1,96%) che hanno entrambi ridotto i guadagni della settimana finora.

L'uscita dal rischio ha giovato ai beni rifugio, con i rendimenti dei titoli di Stato in calo lungo la curva e quelli dei Treasury a 10 anni in calo di -2,2 pb all'1,50%. Queste mosse hanno avuto eco in Europa, dove anche i rendimenti dei bund a 10 anni (-4,3 pb), degli OAT (-4,5 pb) e dei BTP (-2,9 pb) sono diminuiti. Ciò è avvenuto sullo sfondo di un rapporto di Reuters secondo cui i governatori della BCE avrebbero discusso di un aumento temporaneo del programma di acquisto di attività nella loro riunione della prossima settimana, anche se uno che lascerebbe comunque gli acquisti di obbligazioni significativamente al di sotto dei livelli attuali una volta terminato il programma di acquisto di emergenza pandemica a marzo. .

Bitcoin è sceso del -5,21% a $ 47,997 ed è ora di oltre il -29% al di sotto dei massimi storici raggiunti un mese fa. Marion Labore del mio team ha pubblicato un articolo che analizza l'interazione tra Bitcoin e l'ambiente dato il suo enorme consumo di energia. Potete trovare il pezzo qui.

In vista del CPI statunitense di oggi, c'è stato un altro giro di dati robusti sul mercato del lavoro, con le richieste di disoccupazione iniziali settimanali statunitensi scese a 184k (contro i 220k previsti) nella settimana fino al 4 dicembre, segnando il livello più basso dal 1969. anche la media mobile è scesa a un nuovo minimo post-pandemia di 218,75 mila, dopo essere scesa da 9 settimane consecutive. Quindi, con il mercato del lavoro che diventa sempre più stretto e le pressioni sui prezzi che continuano a rimanere forti, non sorprende che i mercati siano passati nell'ultimo anno da nessun aumento dei prezzi nel 2022 a quasi 3.

Durante la notte in Asia, le azioni sono tutte scambiate in rosso con lo Shanghai Composite (-0,32%), Hang Seng (-0,50%), Nikkei (-0,58%), CSI (-0,62%) e KOSPI (-0,67%). gli Stati Uniti più deboli hanno chiuso la scorsa notte dopo un rally di tre giorni. Ciò avviene dopo che le società immobiliari cinesi Evergrande Group e Kaisa Group sono state declassate a default con restrizioni da Fitch Ratings. Altrove in Giappone, la lettura del PPI di novembre è arrivata al livello più alto dal 1980 a +9,0% su base annua contro un consenso di +8,5% dovuto in gran parte all'aumento dei prezzi dell'energia. Il nostro economista giapponese prevede che il prossimo anno l'IPC superi l'1% sarà uno dei dieci eventi chiave da tenere d'occhio nel 2022. Puoi leggere di più qui. Rimanendo in Giappone, il partito al governo oggi svelerà una serie di misure di politica fiscale volte a incentivare le imprese ad aumentare i salari mentre il primo ministro Fumio Kishida mira a mantenere le promesse della campagna elettorale. I futures indicano un inizio leggermente più positivo negli Stati Uniti con i futures S&P 500 (+0,10%) scambiati in rialzo ma con i futures DAX (-0,24%) che si stanno avvicinando alla chiusura più debole degli Stati Uniti.

Fuori DC, il Senato ha approvato una misura procedurale una tantum che consentirà loro di aumentare il tetto del debito con un voto a maggioranza semplice, apparentemente nei prossimi giorni, e si spera per un periodo più lungo rispetto alle ultime sei settimane di sospensione. I rendimenti sui buoni del Tesoro potenzialmente a rischio sono a livelli simili alle scadenze vicine.

Per quanto riguarda le ultime sulla pandemia, ieri non si sono viste notizie di rilievo, con gli indicatori che confermano principalmente quanto già sapevamo. In particolare, l'ECDC dell'UE ha continuato a dire che tra i 402 casi confermati di Omicron nell'UE/SEE, tutti i casi di gravità nota erano asintomatici o lievi, senza che siano stati segnalati decessi. Quindi notizie positive per ora, anche se sarà molto importante tenere d'occhio quello che succede con i ricoveri in Sud Africa, che continuano a salire, e il Paese ha anche registrato ieri altri 22.391 casi, che è ancora una volta il numero più alto dal la variante Omicron è stata segnalata per la prima volta. Separatamente, la FDA statunitense si è mossa ieri per estendere l'ammissibilità del booster Pfizer-BioNTech ai ragazzi di 16 e 17 anni.

Per il giorno a venire ora, e il momento clou dei dati principali sarà la già citata lettura dell'IPC statunitense per novembre. Inoltre, c'è l'indice preliminare del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan per dicembre, il PIL del Regno Unito per ottobre e la produzione industriale italiana per ottobre. I relatori della banca centrale includono il presidente della BCE Lagarde, insieme a Weidmann, Villeroy, Panetta e Elderson della BCE.