RBA chiama bluff “Taper Tantrum” del mercato obbligazionario, i rendimenti esplodono di nuovo più in alto

Dopo il bagno di sangue di ieri sera , gli operatori erano convinti che la Reserve Bank of Australia (RBA) sarebbe intervenuta per salvare la situazione – come hanno fatto venerdì scorso – per difendere il loro obiettivo di rendimento sulle obbligazioni a breve scadenza.

Tuttavia, facendo eco alla mossa di ieri, la RBA ha sfidato le aspettative del mercato e lasciamo perdere, facendo salire il rendimento obbligazionario del 2024 da 40 pb a quasi 70 pb…

Come evidenziato nell'ovale verde sopra, la RBA è intervenuta venerdì scorso per acquistare l'obbligazione in un'operazione non programmata poiché i mercati hanno sfidato le prospettive accomodanti della banca e hanno spinto il rendimento sopra lo 0,17%.

Questa settimana, nessuna fortuna per i rialzisti obbligazionari poiché i rendimenti sono saliti ai massimi da febbraio 2020…

Come abbiamo sottolineato la scorsa notte, questa mossa (o mancanza di mossa) della RBA significa semplicemente che il suo Yield Curve Control – almeno sul breve termine – è ora, a tutti gli effetti, finito.

Kit Lowe ( @Kit_Lowe ) ha riassunto perfettamente la politica monetaria della RBA…

Bloomberg riferisce che alcuni economisti hanno suggerito che la RBA potrebbe abbassare o modificare il suo obiettivo di rendimento per l'obbligazione di aprile 2024 già nella riunione di martedì . La banca centrale possiede già il 64% delle banconote.

La mossa estesa di stasera aggiunge ulteriore carburante alle aspettative che il governatore Lowe intratterrà l'idea di un precedente rialzo dei tassi, ma riprezzerà l'intero segmento a breve della curva dei rendimenti australiana, che presto si piegherà in preparazione dell'imminente inversione…

…che a sua volta porterà a onde d'urto che si faranno sentire in Europa e negli Stati Uniti già domani.