Percorrendo il sentiero dell’autodistruzione

Scritto da MN Gordon tramite EconomicPrism.com,

I pianificatori centrali hanno distrutto il futuro. Oggi percorriamo il sentiero della loro autodistruzione…

Se ricordate, le politiche fiscali e monetarie impiegate per contrastare gli effetti dei blocchi imposti dal governo avrebbero dovuto stimolare un boom economico autosufficiente. Invece, queste politiche di intervento estremo hanno stimolato il caos e la distruzione.

Il tasso di inflazione ufficiale, misurato dall'indice dei prezzi al consumo (CPI) del governo, sta salendo a un ritmo annualizzato del 5,4%. Ma non è niente. I tassi di inflazione alternativi , che riflettono meglio ciò che i consumatori stanno effettivamente vivendo, sono il doppio e il triplo dell'IPC ufficiale.

Allo stesso tempo, l'economia sembra rallentare…

Secondo il modello di previsione GDPNow della Fed di Atlanta , a partire dal 19 ottobre, la crescita del prodotto interno lordo (PIL) reale nel terzo trimestre del 2021 è stimata solo dello 0,5 percento. Questo è sceso dall'1,2% del 15 ottobre, del 6% a fine agosto e del 14% a maggio.

Di questo passo, dal prossimo aggiornamento di GDPNow, previsto per il 27 ottobre, le stime di crescita potrebbero essere negative. E se si tiene conto del tasso di crescita corretto per l'inflazione, l'economia si sta già riducendo a un tasso del 4,9% annuo. In altre parole, l'economia statunitense è in una recessione inflazionistica.

Come potrebbe essere?

Il verificarsi simultaneo di un aumento dell'inflazione e di un calo della crescita è una manifestazione innaturale. In effetti, potremmo ipotizzare che un tale evento sarebbe naturalmente impossibile se ci fossero bilanci equilibrati e un'offerta di moneta stabile. Pertanto, raggiungere la miseria della stagflazione è il risultato di disavanzi fiscali e stimoli monetari massicciamente eccessivi.

E ora, con la miseria che si abbatte su di noi, le politiche fiscali e monetarie stanno diventando grossolanamente sconnesse. I Democratici al Congresso vogliono far ruttare 2,2 trilioni di dollari – in calo da 3,5 trilioni di dollari – di spesa sociale nell'economia di fronte all'aumento dell'inflazione. Allo stesso tempo, la Federal Reserve vuole ridurre i suoi acquisti di asset poiché l'economia sta rallentando.

In effetti, la politica fiscale e monetaria presto lavoreranno l'una contro l'altra. Vale a dire, promuoveranno l'aumento dell'inflazione e una crescita più lenta. Cosa farne…

Nessun pranzo gratis

L'era degli assegni stimmy e dei beni di consumo a basso costo è stata divertente finché è durata. Come un pranzo caldo, ha sempre un sapore migliore quando è gratis. L'odore è più aromatico. I bocconcini sono più saporiti. Soprattutto, la pancia lascia la tavola più contenta.

Ma un pranzo gratis è mai davvero gratis?

"È un fatto economico immutabile", disse molti anni fa il generale di brigata della prima guerra mondiale Leonard P. Ayres, "che non esiste una cosa come un pranzo gratis".

Con quella breve affermazione Ayres ha cristallizzato uno degli assiomi essenziali del mondo. Come la gravità o la regola d'oro, non puoi confutarla.

Fred Brooks, l'uomo che ha cambiato la serie IBM 360 da un byte a 6 bit a un byte a 8 bit, consentendo così l'uso delle lettere minuscole, ha elaborato l'idea quando ha detto: "Puoi ottenere qualcosa per niente solo se hai precedentemente ottenuto niente per qualcosa."

Allo stesso modo, se una persona o un gruppo ottiene qualcosa gratuitamente, qualcun altro deve pagare il conto. Questo, in breve, è il motivo per cui gli stimoli fiscali e monetari sono un'enorme farsa.

I ricchi proprietari di asset ottengono una spinta ai loro portafogli azionari e alle proprietà immobiliari. I salariati ottengono avanzi. I disoccupati ricevono assegni stimmy. Tutti pagano per questo attraverso l'aumento dei prezzi e un carico di debito alle stelle. Le generazioni future vengono fregate.

Un gruppo di persone ottiene un pranzo gratuito sulle spalle di un altro. I ricchi e i poveri ottengono qualcosa in cambio di niente. L'umile salariato non ottiene nulla per qualcosa.

Certamente, tutti i programmi di autorizzazione sono condannati per questo motivo. Non c'è modo di aggirarlo… non ci sono pranzi gratis. Ma questo semplice fatto non impedisce ai responsabili politici di prometterli comunque. Perché promettere qualcosa per niente è buona politica.

Proprio questa settimana, per esempio, i virtuosi della politica monetaria della Federal Reserve hanno detto al mondo che avrebbero continuato a dare loro qualcosa per niente… ma non così tanto come prima . Ecco il governatore della Fed Christopher Waller…

"Anche se c'è ancora spazio per migliorare la parte relativa alla disoccupazione del nostro mandato, credo che abbiamo fatto abbastanza progressi in modo tale che il tapering dei nostri acquisti di asset dovrebbe iniziare dopo la nostra prossima riunione del FOMC, che è tra due settimane".

Percorrendo il sentiero dell'autodistruzione

Se ricordate, la Fed ha creato credito dal nulla per acquistare 120 miliardi di dollari al mese di titoli del Tesoro USA e titoli garantiti da ipoteca dall'inizio del 2020. Questi acquisti hanno mantenuto i tassi di interesse artificialmente bassi e fornito pranzi gratuiti sotto forma di bassi costi di prestito. Di conseguenza, il debito pubblico ei prezzi delle case sono saliti a livelli incredibili.

Chissà quanto la Fed si ridurrà inizialmente? Supponiamo che lo scopriremo dopo la prossima riunione del FOMC. Ma supponiamo che la Fed inizi riducendo gli acquisti di asset del 20%. Cosa significherebbe questo?

La riduzione degli acquisti di asset da $ 120 miliardi a $ 96 miliardi al mese è come un fumatore di sigarette che riduce da 40 a 32 sigarette al giorno. Il tapering non ha davvero alcun significato. La Federal Reserve, come il fumatore, ha firmato il suo certificato di morte a prescindere.

Fino a quando la Fed non elimina gli acquisti di asset e inizia a ridurre il proprio bilancio, le sue politiche sono ancora inflazionistiche. Fino a quando la Fed non aumenterà in modo significativo il tasso sui fondi federali, non è serio nel mettere in ordine la sua politica monetaria.

Come risultato del suo programma di acquisto di asset, il bilancio della Fed è esploso a oltre 8,4 trilioni di dollari . Solo 15 anni fa, il bilancio della Fed era di circa 800 miliardi di dollari.

Inoltre, la Fed ha creato dal nulla questi 8,4 trilioni di dollari. In altre parole, ha creato qualcosa dal nulla su larga scala.

Chi paga per questo?

In base alla legge dell'assioma del pranzo libero, non dobbiamo ottenere nulla per bilanciare i giochi di denaro della Fed. È così che ottieni qualcosa per niente. Quello che vogliamo dire è che alla fine pagheremo tutti per questo.

Pagheremo con il nostro tempo. Pagheremo con i nostri talenti. Pagheremo con la nostra anima. Lavoreremo per un tenore di vita in diminuzione.

Il caos da provocare si presenterà anche in luoghi apparentemente non correlati. L'aumento dei prezzi del cibo in Nord Africa, con l'aiuto della CIA, potrebbe provocare un altro colpo di stato. L'inflazione dei salari potrebbe aumentare in Cina, facendo deragliare il suo miracolo economico e causando malcontento civile di massa. Qui negli Stati Uniti il ​​dollaro potrebbe precipitare sul mercato valutario mondiale… mandando tutto a puttane in un secchio di mano.

Ci sono conseguenze drammatiche per il perseguimento di qualcosa per niente. Per ottenerlo, devi percorrere il sentiero dell'autodistruzione. Questa è la strada che i pianificatori centrali hanno tracciato. Evitarlo nel miglior modo possibile sarà la sfida finale .