“Non essere ribassista”… L’inevitabile fine dei cattivi consigli

Scritto da Lance Roberts tramite RealInvestmentAdvice.com,

"Non essere ribassista". Questo è stato il messaggio consegnato da un articolo del Wall Street Journal nell'agosto 2021, in cui si discuteva della "nuova generazione" di "star dei media finanziari". Ad esempio:

“Mentre gli Stati Uniti si ritiravano nei loro divani in mezzo alla pandemia, milioni di aspiranti raccoglitori di azioni, alcuni pieni di soldi di stimolo, hanno acceso app di social media e messaggistica e si sono tuffati a capofitto nel mondo degli investimenti al dettaglio.

Molti di questi influencer non hanno una formazione formale come consulenti finanziari e non hanno esperienza negli investimenti professionali, il che li porta a scegliere titoli in base ai capricci dell'opinione popolare o a dispensare consigli per perdere denaro".

Dal momento che i giovani investitori volevano una tabella di marcia "facile e veloce" per realizzare "grandi profitti", queste "stelle" online che distribuivano consigli gratuiti erano la fonte perfetta.

Tuttavia, ciò non dovrebbe sorprendere, dato il progresso quasi verticale del mercato dai minimi del 2020. I giovani investitori hanno aumentato il rischio finanziario con la "Fed" che fornisce un'assicurazione contro le perdite . Abbiamo notato alcune di queste storie in precedenza.

• Gli investitori al dettaglio ottengono la maggior parte dei loro consigli finanziari dai social media

• Gli investitori stanno assumendo debiti per investire

• Lunga fiducia e poca esperienza

• Gli investitori al dettaglio invadono il mercato

Come abbiamo notato allora, le azioni degli investitori al dettaglio ricordavano fin troppo ciò che abbiamo assistito al crollo di "Dot.com" . Tuttavia, difficilmente puoi biasimarli, dato che questo è l'unico ambiente di investimento che abbiano mai conosciuto.

Ma qui sta il resto della storia.

Solo metà della storia

Secondo l'articolo, ci sono solo 3 regole che devi sapere per essere una "star finanziaria dei social media".

• Sii riconoscibile

• Vendi il sogno

• Tutti tori, niente orsi

In altre parole, se stai facendo domanda per un lavoro, il cartello dice: “Non essere ribassista. Nessuna esperienza richiesta.”

La Generazione Z, nata tra il 1992 e il 2002, aveva tra i 5 ei 16 anni durante la crisi finanziaria. Questo è un punto importante perché non hanno mai veramente sperimentato un "mercato ribassista". È stato ripetutamente dimostrato che qualsiasi consiglio che avrebbero ricevuto da consulenti finanziari che suggeriva cautela, asset allocation o gestione del rischio ha sottoperformato il mercato.

"Ah… I boomer semplicemente non capiscono."

Ciò ha portato a un grave caso di "pregiudizio di conferma" da parte degli investitori al dettaglio che hanno chiesto un pregiudizio rialzista. Ad esempio:

“Come la maggior parte dei contenuti Internet, i video di influencer prosperano grazie alla popolarità. E nel bel mezzo di un mercato rialzista di lunga data, ciò che è popolare sono solo storie di successo e suggerimenti importanti.

Molti influencer riferiscono che quando pubblicizzano un investimento, ottengono le visualizzazioni di pagina che bramano. Quando il messaggio è ribassista, tuttavia, gli spettatori si allontanano o, peggio, attaccano il messaggero con feroci trolling. “ – WSJ

Il problema con il pregiudizio "non essere ribassista" dovrebbe essere evidente. Solo l'ascolto di una metà della storia rende gli investitori "storditi" dall'altra metà.

Sappiamo che il day trading non produce ricchezza a lungo termine per la stragrande maggioranza delle persone che lo fanno, ma questi influencer stanno depredando quella parte del cervello umano che ha meno inibizioni, che pensa: 'Sarò l'eccezione. ' Ciò porta alla speculazione e ad altri tipi di comportamenti ad altissimo rischio”. – Ted Klontz, professore di finanza comportamentale, Creighton University.

La richiesta da parte dei membri della Generazione Z di commentare "non essere ribassista" è il motivo per cui hanno ignorato gli stessi segnali che in precedenza avevano avuto un impatto negativo sia sui Millennial che sui Boomers.

È stato divertente finché è durato

Il problema di oggi per i giovani investitori al dettaglio è che i mercati hanno "sfidato la logica" così spesso da diventare sinonimo di "lupo che piange". Certo, le valutazioni sono storicamente costose, ma "e allora". La Fed continua a spingere l'accomodamento monetario.

"Non essere ribassista". Sì, è stato divertente finché è durato.

Dalla metà del 2021 e proseguendo nel 2022, il fervore speculativo degli investitori al dettaglio alla ricerca di titoli come AMC, Gamestop, Bed Bath & Beyond e molti altri, è terminato proprio come previsto. Quando i tassi di interesse sono aumentati, la liquidità si è invertita e la Fed è diventata più aggressiva sulla politica monetaria, i titoli "YOLO" sono diventati "OH NO".

Come mostra la tabella seguente, delle 700 società esaminate con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 7 miliardi, le 120 società hanno mostrato la maggior distruzione dei prezzi dai loro massimi di 52 settimane. Molti erano i preferiti dei "meme stock" come Zillow, Zoom, Pinterest, Netflix, ecc. Queste aziende sono in calo del 33% o più rispetto ai massimi di 52 settimane.

La tabella seguente mostra le 81 società con la maggiore capitalizzazione di mercato. Noterai che molte aziende sono scese significativamente più dell'indice S&P 500 nel 2022. Aziende come Nvidia, Facebook (Meta), Salesforce, Paypal, Qualcomm e persino Tesla sono in calo del 20% o più rispetto ai massimi di 52 settimane.

Naturalmente, quella distruzione del capitale pesa sul sentimento degli investitori. Mentre gli investitori al dettaglio hanno goduto della "frenesia alimentare" indotta dalla liquidità, molti hanno ora subito un grave "mercato ribassista" nei loro portafogli. Non sorprende che il sentiment degli investitori sia a livelli il più delle volte associati a correzioni più significative e ai principali mercati ribassisti.

Abbiamo cercato di avvisarti

Come notato nei nostri post precedenti, l'azione dei giovani investitori al dettaglio è stata comprensibile. Con un assegno "stimmy" e un'app di trading, il "casinò di Wall Street" era aperto agli affari.

Tuttavia, l'esito di giovani investitori che si sono avvicinati al mercato con un atteggiamento da “non perdere” . Mentre le star dei social media "si sono arricchite" per i loro consigli di investimento gratuiti "non essere ribassisti" , vale la pena notare che le loro "ricchezze" non derivano dalla loro capacità di investimento. Invece, è venuto dalla loro abilità nella produzione di prodotti e annunci. Questo non è molto diverso da come Wall Street fa i suoi soldi.

L'esperienza tende ad essere un insegnante brutale, ma è solo attraverso l'esperienza che impariamo come costruire ricchezza con successo a lungo termine.

Come Ray Dalio una volta ha scherzato:

“L'errore più grande che gli investitori fanno è credere che ciò che è accaduto nel recente passato è destinato a persistere. Presumono che qualcosa che è stato un buon investimento nel recente passato sia ancora un buon investimento. In genere, rendimenti passati elevati implicano semplicemente che un asset è diventato più costoso ed è un investimento più povero, non migliore".

Ecco perché ogni grande investitore della storia, in forme diverse, ha in comune una regola di investimento di base:

"Non perdere soldi".

Il motivo è semplice: sei fuori gioco se perdi il tuo capitale.

Molti giovani investitori hanno acquisito molta esperienza donando la maggior parte dei loro soldi a chi ha esperienza.

È una delle storie più antiche di Wall Street.

Quindi, mentre i Millennials si sono affrettati a liquidare i "Boomers" nei mercati finanziari per "non averlo capito".

C'era una verità più semplice.

Abbiamo "capito".

Siamo stati in giro abbastanza a lungo per sapere come finiranno queste cose.