Nomura rafforza la leva finanziaria per alcuni clienti di hedge fund mentre la BCE inizia a fare domande

Un giorno dopo che i trader del Credit Suisse si sono resi conto che potrebbero essere i maggiori perdenti dalla debacle di Archegos in seguito alle notizie secondo cui i bonus dei banchieri presso la banca svizzera sarebbero stati tagliati di " centinaia di milioni di dollari ", un'altra banca sta per sentire il colpo in mezzo al continuo repressione dei primi broker (soprattutto tra quei prime broker – come Nomura e Credit Suisse – che hanno perso miliardi durante la richiesta di margine Archegos).

Secondo Bloomberg, la giapponese Nomura Holdings sta iniziando a stringere i finanziamenti per alcuni clienti di hedge fund a seguito del fiasco di Archegos Capital Management che potrebbe costare alla più grande società di intermediazione del Giappone circa $ 2 miliardi. Le restrizioni includono un rafforzamento della leva finanziaria per alcuni clienti precedentemente concesse eccezioni ai limiti di finanziamento del margine, ha detto una fonte di Bloomberg.

Come abbiamo discusso la scorsa settimana, il giro di vite (atteso da tempo) sull'abuso della leva finanziaria da parte dei principali broker da parte di clienti preferenziali, ovvero con pagamenti elevati, si tradurrà in un delevearing diffuso da parte di hedge fund e family office, molti dei quali potrebbero aver avuto termini di Total Return Swap generosi simili come Archegos che ha consentito al fondo di $ 15 miliardi di avere un'esposizione di $ 100 miliardi grazie alla leva finanziaria 8x.

Nel disperato tentativo di chiudere la porta della stalla molto tempo dopo che il cavallo è scappato, Nomura sta cercando di ridurre il rischio nella sua unità di intermediazione principale sulla scia del crollo di Archegos che potrebbe comportare perdite combinate di $ 10 miliardi per le banche globali. Il Credit Suisse ha anche inasprito i termini di finanziamento per gli hedge fund e i family office, in un potenziale rinnovamento delle nuove pratiche del settore dopo l'esplosione. La banca svizzera sta inoltre pianificando una profonda revisione dell'attività degli hedge fund al centro dell'incidente.

Il suo coinvolgimento nella debacle di Archegos ha colto Wall Street di sorpresa in quanto è molto fuori dal carattere per la banca giapponese altrimenti conservatrice. Sotto Kentaro Okuda, che è diventato amministratore delegato lo scorso aprile, l'utile netto di Nomura ha raggiunto il massimo di 19 anni per i nove mesi terminati a dicembre, trainato da un boom nel trading e nell'investment banking in patria e all'estero. La società di intermediazione ha dichiarato alla fine di marzo di avere un credito stimato di $ 2 miliardi nei confronti di un cliente statunitense, che Bloomberg ha identificato come Archegos.

Nel frattempo, anche se Wall Street sembra essersi allontanata dall'episodio di Archegos, alcuni sono preoccupati che ci sarà più di uno scarafaggio. Entra la BCE.

Come riporta Bloomberg separatamente, il principale watchdog finanziario europeo ha chiesto ad alcune delle maggiori banche del blocco ulteriori informazioni sulla loro esposizione agli hedge fund dopo il recente crollo di Archegos Capital Management.

"È necessario esaminare le ragioni per cui le banche hanno consentito al fondo di sfruttare a tal punto", ha detto la scorsa settimana il membro del consiglio di amministrazione della BCE Isabel Schnabel in un'intervista a Der Spiegel. "È un segnale di avvertimento che ci sono considerevoli rischi sistemici che devono essere regolamentati meglio".

Si dice che i controlli della Banca Centrale Europea su istituti di credito come Deutsche Bank e BNP Paribas siano una pratica standard dopo un evento così dirompente per il settore, anche se potrebbe non essere "standard" ciò che rivelano.