L’economia “forte come l’inferno” è un miraggio della matematica

Scritto da Tom Luongo tramite il blog Gold, Goats, 'n Guns,

Il "presidente" Joe Biden ha descritto l'economia statunitense come "Forte come l'inferno", in un recente morso . Nessuno, tranne i suoi più accaniti sostenitori, un numero incredibilmente piccolo in realtà, lo crede.

Lui e loro indicano le statistiche, "interni" in Biden-speaks, che indicano perché gli Stati Uniti stanno meglio di tutti gli altri. Ebbene sì, potremmo essere migliori di tutti gli altri, ma ciò non significa che l'economia sia "forte da morire".

Significa solo che è il cavallo più attraente della fabbrica di colla, per invocare una retorica più alla Biden.

Onestamente, stavo aspettando un riferimento a Corn Pop, ma Fox ha interrotto troppo rapidamente.

I numeri dei titoli – lavoro, disoccupazione U-3, ecc. – non raccontano l'intera storia. Semmai raccontano una storia direttamente opposta a quella che farebbero normalmente. Come mai? Matematica.

La disoccupazione U-3 misura le persone ancora occupate in cerca di lavoro, definite da coloro che chiedono la disoccupazione. Non so voi, ma tutti abbiamo sentito storie di aperture di lavoro da record. Ciò significa anche che l'economia dovrebbe essere forte.

Ma allora perché i salari reali sono negativi? Perché non solo stanno ritardando l'inflazione , ma stanno rallentando rapidamente in termini nominali mentre l'inflazione principale (e ampiamente sottovalutata) è in aumento.

Nel loro insieme, queste statistiche forniscono un quadro più chiaro del mercato del lavoro negli Stati Uniti.

I posti di lavoro a basso salario e le opportunità di lavoro rimangono elevati poiché l'offerta di lavoratori con competenze medio-basse rimane scarsa. Chiunque desideri un lavoro come cameriera, fantino del registro, personale del servizio clienti, ecc. Può averne uno. Queste sono le persone più propensi, tra l'altro, a presentare domanda di disoccupazione.

In effetti, queste sono le persone che l'assicurazione contro la disoccupazione dovrebbe mirare ad aiutarle durante la transizione del lavoro.

Ma quando i licenziamenti, che sono concentrati nei lavori più pagati e quei lavori sono letteralmente in pensione, allora quelle persone 1) non presentano domanda di disoccupazione e 2) contribuiscono pesantemente al calo dei salari reali medi delle famiglie.

Qualcuno che guadagna $ 100.000 come middle manager o capo dipartimento non chiede la disoccupazione perché, il più delle volte, non si qualifica nemmeno per i sussidi. Quindi, ancora una volta non verranno visualizzati nelle normali statistiche del titolo.

Nelle precedenti recessioni, quando il ciclo del credito era virtuoso e poteva essere nuovamente pompato dalla generosità della banca centrale in una forma o nell'altra, era sempre stato tagliato il piccoletto che è facilmente sostituibile e si è aggrappato ai migliori professionisti di fascia media e alta per mantenere l'azienda funzionare senza intoppi.

Ora abbiamo il problema opposto. Le aziende sono più pesanti e meno leggere.

Non posso lanciare un bastone e non colpire un'attività di base con un aiuto che volevo uscire per lavori di livello base nella mia zona della Florida. E l'economia della Florida è in pieno boom!

Il mio ristorante locale preferito ha dovuto chiudere lunedì dopo il COVID dell'anno scorso perché "Non riusciamo a trovare nessuno con cui lavorare. Scusate." Poi hanno chiuso la CENA e sono stati aperti solo fino alle 14 per tutta la settimana. Piano piano stanno riprendendo l'orario normale. Ieri sera sono rimasto piacevolmente sorpreso dal fatto che il mercoledì e il venerdì siano ora normali per la cena.

Questo non è niente di speciale, hamburger/costolette e patatine fritte del sud. Ma sono riusciti a sopravvivere.

Ma la realtà è che la politica monetaria restrittiva della Fed sta avendo l'effetto desiderato di contrarre i prezzi degli asset basati sul credito, provocando la deflazione in quei paesi: alloggi, uffici di classe A, prezzi delle auto usate, ecc. Ciò, a sua volta, sta esercitando un'estrema pressione su asset con leva basati su tali cose e quelle entità investite in quei prodotti con leva.

LQD e HYG sono in forte calo quest'anno. HYG è il terzo peggiore, da inizio anno, in riscatti, $ -6,8 miliardi. LQD è aumentato di $ 3,1 miliardi in AUM. Chiaramente, guardando questo elenco di flussi in entrata e in uscita di ETF, il passaggio è da attività ad alto rischio a attività a basso rischio, comprese le banche.

Il mercato sta chiaramente segnalando la necessità di rendimenti più elevati dal debito in questo contesto. Quando i prezzi dei Treasury statunitensi scendono, vengono acquistati su tutta la curva dei rendimenti. S&P 500 flussi netti? Positivo. Russel 2000? Negativo.

Flussi di stock di dividendi, positivi. Industriali ed Europa, negativo.

In risposta all'idiozia di Biden e ai rapporti di Bloomberg secondo cui le previsioni degli economisti sulla caduta degli Stati Uniti in una recessione l'anno prossimo sono salite al 100%, sono stato nuovamente contattato da Sputnik News per fornire alcuni commenti sull'argomento.

Come sempre, per motivi di piena divulgazione e chiarezza, ecco i miei commenti completi e le domande di Sputnik. Spero che li troviate utili:

Biden ha ripetutamente affermato che gli Stati Uniti eviteranno la recessione e che qualsiasi flessione sarebbe "molto lieve" – ​​perché il Presidente ha finora ignorato la situazione reale?

Perché "Biden" sta cercando disperatamente di massaggiare il messaggio che arriverà alle elezioni di medio termine tra tre settimane. Il fatto che lui e il suo staff stiano ancora cercando di convincere le persone di questo in questa data in ritardo ti dice che hanno visto il sondaggio ed è terribile.

Tutte le principali questioni su cui i Democratici hanno cercato di persuadere gli elettori – aborto, Ucraina, controllo delle armi, 6 gennaio – non hanno avuto risonanza. Si classificano come le preoccupazioni più basse tra gli americani che partecipano alle elezioni.

Cercare di sbalordire l'economia è un segnale che sanno che perderanno e vogliono fare perno dopo il voto per incolpare i repubblicani. Questione standard della politica americana.

Quanto potrebbe essere un duro colpo una previsione del genere prima dei midterm di novembre?

Non molto a questo punto. Le menti delle persone sono fatte. L'unica domanda è quanto barare palese sarà fatto in gare cruciali per limitare i danni. I Democratici hanno quasi perso il controllo sul caucus di New York nel 2020 e sono sulla buona strada per perdere quei seggi che hanno vinto grazie alla raccolta dei voti settimane dopo la notte delle elezioni.

Il presidente si è concentrato su una forte crescita dell'occupazione: in che misura la sua campagna può aiutare i democratici a mantenere la maggioranza alla Camera e al Senato alle elezioni?

Forte crescita del lavoro? Davvero? Con 18 mesi consecutivi di salari reali non al passo con l'inflazione? Gli elettori principali dei Democratici sono l'estremità superiore della scala salariale. Questa è una situazione di bassa disoccupazione come non abbiamo mai visto negli Stati Uniti. C'è un eccesso di offerte di lavoro con salario minimo e datori di lavoro che pagano bene per i lavori di base mentre i lavori professionali vengono eliminati a decine di migliaia.

E, oh, comunque, quelle persone non fanno domanda e, in alcuni casi, non si qualificano per l'indennità di disoccupazione. Quindi, la bassa disoccupazione U-3 è il risultato di dislocazioni anormali nella forza lavoro.

Nessuno ringrazierà Joe Biden per aver dato loro l'accesso al lavoro di cuoco di frittura presso il locale Wendy's quando gestivano una fabbrica.

Un sondaggio separato di Bloomberg su 42 economisti prevede che la probabilità di una recessione nei prossimi 12 mesi sia ora del 60 percento, rispetto al 50 percento del mese prima. Cosa è cambiato? Credi che la recessione sia inevitabile?

La recessione è già qui. Abbiamo avuto 2 trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL, che è stata la loro metrica per una recessione economica per quasi tre generazioni. Giocare a giochi di parole non è altro che propaganda elettorale.

La Fed non sta bluffando sull'aumento dei tassi di interesse. L'economia globale è squilibrata e insostenibile grazie a 14 anni di generosità delle banche centrali che alimentano le bolle creditizie in tutto il mondo che ora stanno scoppiando.

E la Fed lo sa, lo capisce e comprende anche che la via d'uscita dall'attuale pasticcio non è evitarlo di nuovo con più eroina monetaria. Questa eroina è come la crisi del fentanil qui negli Stati Uniti, che ci danneggia mentre gli altri prosperano. I mercati offshore del dollaro sono quelli che chiedono un salvataggio della Fed, non le società statunitensi.

Urleranno tra un po', ma non oggi. Hai solo bisogno di guardare chi è arrabbiato per sapere chi viene schiacciato dalla difesa del dollaro USA da parte della Fed attraverso una politica monetaria rigida.

La Fed sta progettando una demolizione controllata dei mercati del credito a leva. Questa è l'unica via d'uscita dal completo e totale collasso economico globale. Hanno gli strumenti, gli incentivi e la stanza fiscale in questo momento per farlo accadere.

Parlami tra due anni e probabilmente avrò una risposta diversa.

Se gli Stati Uniti dovessero infatti cadere in recessione, che effetto avrebbero sulla situazione economica internazionale?

Sento che con la Fed che agisce in questo modo stanno recuperando i capitali inviati all'estero per sostenere il globalismo attraverso l'iperfinanziarizzazione dei mercati dei capitali. Il rischio non viene più valutato attraverso i tassi di interesse in modo appropriato sulla base della qualità dell'investimento piuttosto che sulle aspettative della politica della banca centrale.

Credo fermamente che Jay Powell, il consiglio di amministrazione del FOMC e i sostenitori della Fed a Wall St. lo capiscano e che sia tempo di invertire ciò a cui ci siamo abituati. Con la maggior parte del Sud del mondo che lavora per de-dollarizzare il proprio commercio, la Fed non ha altra scelta che farlo.

Ciò non significa che non lo renderanno il più doloroso possibile nel processo. Certo, lo sono. Ma, allo stesso tempo, ci sono molti che sono veramente sovra-indebitati qui senza che la Fed e gli Stati Uniti liquefanno i loro mercati dei capitali, e penso in particolare all'Europa e al Regno Unito.

L'amministrazione “Biden” si rende conto ora che il pubblico americano è con la Fed se ciò significa un ritorno a una sana politica fiscale, un ritorno alle norme culturali e la fine della follia dei Democratici svegliati.

Quella sarà la vendita del GOP dopo i termini medi. La leadership del GOP sarà trascinata a calci e urla per abbracciare finalmente America First sei anni dopo aver eletto Trump. E il resto del mondo si prepara meglio per un atterraggio molto difficile per tutti nei prossimi anni.

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