Le azioni Morgan Stanley rimbalzano grazie ai forti ricavi

Le azioni di Morgan Stanley si stanno rapidamente riprendendo dal disastro della scorsa settimana (dopo che il WSJ ha riportato indagini normative su come la banca gestisce i clienti della gestione patrimoniale "che sono a rischio di riciclaggio di denaro"), questa mattina dopo aver riportato ricavi dalla gestione patrimoniale e dal trading azionario del primo trimestre che hanno superato le aspettative.

Ricavi netti 15,14 miliardi di dollari, stima 14,46 miliardi di dollari (Bloomberg Consensus)

• I ricavi netti della gestione patrimoniale sono stati di 6,88 miliardi di dollari, stimati a 6,69 miliardi di dollari ( i nuovi asset netti nella divisione, un parametro chiave monitorato dagli osservatori di Morgan Stanley, sono stati di 95 miliardi di dollari, superiori rispetto ai due trimestri precedenti messi insieme e superiori a ciò di cui la banca ha bisogno per raggiungere l'obiettivo ha cercato di far crescere il business).

• Ricavi da vendita e negoziazione di azioni pari a 2,84 miliardi di dollari, stimati a 2,65 miliardi di dollari (meno dei 3,31 miliardi di dollari di Goldman Sachs nello stesso periodo).

• Ricavi da vendite e scambi FICC pari a 2,49 miliardi di dollari, stimati a 2,33 miliardi di dollari

• Entrate dell'Investment Banking istituzionale: 1,45 miliardi di dollari, stimate 1,34 miliardi di dollari

• I ricavi di consulenza sono pari a 461 milioni di dollari, -28% a/a , stimati a 510,1 milioni di dollari, dovuti, ovviamente, a "meno transazioni di M&A completate".

• Sottoscrizione di azioni rev. 430 milioni di dollari contro 202 milioni di dollari a/a, stima 326,3 milioni di dollari

• Ricavi da sottoscrizione di titoli a reddito fisso 556 milioni di dollari, +37% a/a, stimati 505,8 milioni di dollari

Sotto il cofano, i ricavi netti azionari sono aumentati del 4% rispetto a un anno fa grazie a “solidi risultati in tutte le linee di business e in tutte le regioni, con una notevole forza nei derivati ​​in un contesto di mercato costruttivo”.

D’altro canto, i ricavi netti del reddito fisso sono diminuiti del 4% rispetto a un anno fa “a causa della minore attività dei clienti nei settori macroeconomico e creditizio, parzialmente compensata da maggiori ricavi nelle materie prime”.

Ma nel complesso, i trader hanno apprezzato ciò che hanno visto, facendo salire le azioni MS di circa il 3% nel pre-mercato…

Inoltre l'azienda ha conseguito quello che definisce un ROTCE "forte" del 19,7%.

"Nel primo trimestre del 2024 Morgan Stanley ha generato ricavi netti di 15 miliardi di dollari e utili di 2,02 dollari per azione, con un rendimento del 20% sul capitale tangibile", ha affermato il neo nominato CEO Ted Pick.

"Grazie alla forte crescita netta delle nuove attività, la Società ha raggiunto i 7.000 miliardi di dollari di asset dei clienti nel settore della gestione patrimoniale e degli investimenti. Anche i titoli istituzionali hanno registrato un rafforzamento nei mercati e nelle attività di sottoscrizione. Il modello di Morgan Stanley Integrated Firm sta fornendo risultati durevoli."

Ma il reddito da interessi netti è diminuito , “spinto dai cambiamenti nel mix dei depositi”, sebbene ciò sia stato “parzialmente compensato dall’impatto dei tassi di interesse”.

Ricordiamo che quest’anno il titolo della banca ha registrato la performance peggiore tra le maggiori banche statunitensi, dopo aver superato i rivali per gran parte del decennio precedente.