La metrica del valore energetico di Bitcoin pone il “valore equo” di BTC a $ 47.000: analista

Scritto da Nivesh Rustgi tramite Cointelegraph.com ,

Il prezzo di Bitcoin viene scambiato in un intervallo frustrantemente ristretto tra $ 25.500 e $ 26.500, lasciando i trader incerti sulla prossima direzione che l'asset potrebbe prendere.

Tuttavia, Charles Edwards, fondatore di Capriole Investments, ritiene che il prezzo attuale di Bitcoin presenti un'opportunità di acquisto a lungo termine a basso rischio. Il punto di vista di Edwards si basa sul costo di produzione e sul valore energetico di Bitcoin.

La teoria del valore energetico di Capriole Investments fornisce un prezzo equo di 47.200 dollari, ed Edwards ha ribadito la sua posizione rialzista affermando che il costo di produzione di Bitcoin fornisce una stima del prezzo minimo di circa 23.000 dollari con un tasso di successo del 100%.

L'operazione ha un rapporto rischio-rendimento di 1:5, con il potenziale per obiettivi di prezzo ancora più alti, ma Edwards ha aggiunto che si basa sul presupposto che il prezzo di rialzo "si fermerebbe al valore equo, cosa che non è mai avvenuta".

Il mio grafico Bitcoin preferito in questo momento. La distanza relativa tra il prezzo del Bitcoin, il prezzo minimo storico (costo elettrico del Bitcoin) e il valore equo (valore energetico del Bitcoin). Si tratta di un rapporto rischio-rendimento di 5:1 presupponendo l'assenza di pubblicità e che il prezzo si fermerebbe al valore equo, cosa che non è mai avvenuta. pic.twitter.com/J2yuGcNX9q

— Charles Edwards (@caprioleio) 7 settembre 2023

Teoria del valore energetico rialzista

Edwards ha proposto la teoria del valore energetico di Bitcoin nel dicembre 2019. Secondo la teoria, il valore equo di Bitcoin può essere stimato in base alla quantità di energia necessaria per produrlo.

Il modello presuppone che maggiore è il lavoro impiegato in qualcosa, maggiore è il suo valore.

Nel 2023, la quantità di energia spesa nel mining di Bitcoin è aumentata poiché le società minerarie hanno aumentato la loro capacità e la quota di hash rate con l'installazione di nuovi ASIC e preparandosi all'halving nell'aprile 2024.

Grafico dei prezzi Bitcoin con indicatore del valore energetico. Fonte: TradingView

Secondo Edwards, il valore energetico del Bitcoin riflette il suo valore equo.

Il valore energetico del Bitcoin ha mostrato una forte correlazione con il prezzo spot del Bitcoin e questo suggerisce che la teoria è almeno in qualche modo valida. Tuttavia, ci sono alcuni avvertimenti alla teoria.

Una limitazione è che il valore energetico di Bitcoin non è sempre accurato. Questo perché l’efficienza energetica dell’attività mineraria può variare nel tempo.

Inoltre, la teoria non tiene conto di altri fattori che possono influenzare il prezzo del Bitcoin, come la domanda e l’offerta attuali del mercato e le misure adottate dai miner in vista del dimezzamento del prossimo anno.

Bitcoin sembra pronto per un ulteriore ribasso

I dati sulla liquidità spot di Bitcoin su Binance indicano che gli acquirenti stanno cercando supporto al livello di 24.600 dollari. Tuttavia, lo slancio rialzista sembra svanire poiché la maggior parte dei trader si sta accalcando attorno ai livelli minimi annuali sperando che mantengano.

I livelli di liquidazione degli ordini futures di CoinGlass mostrano che gli acquirenti si aspettano un ribasso a 24.600 dollari, con liquidazioni minori che si estendono verso 23.000 dollari.

In particolare, la fascia di prezzo compresa tra $ 25.000 e $ 25.500 presenta gli ordini con maggiore leva finanziaria in volumi significativamente elevati, rendendoli obiettivi importanti per i trader.

Mappa termica della liquidazione dei futures Bitcoin. Fonte: CoinGlass

Se il prezzo dovesse scendere al livello di 23.000 dollari, la convinzione dell'acquirente sarà messa alla prova. Un calo sotto i 23.000 dollari mirerebbe ai livelli di 21.451 e 19.549 dollari a partire dal 2022.

Livelli di supporto e resistenza di Bitcoin. Fonte: Jarvis Labs