Il segnale di inflazione preferito dalla Fed aumenta al ritmo più veloce in 30 anni con l’aumento della spesa e del reddito

Dopo i dati di maggio più deboli del previsto sul reddito e la spesa degli americani, gli analisti si aspettavano una maggiore debolezza del reddito e un piccolo rimbalzo della spesa a giugno, tuttavia entrambi hanno visto un miglioramento con i redditi personali in aumento dello 0,1% su base mensile (-0,3% previsto) e la spesa personale in aumento di 1,0 % MoM (+0,7% esp).

Il reddito di maggio è stato rivisto al ribasso da -2,0% a -2,2% MoM e la spesa è stata rivista al ribasso da -0,4% a -0,6% MoM.

Fonte: Bloomberg

I redditi sono in aumento del 2,3% YoY mentre la spesa rimane in aumento del 13,6% YoY, grazie in gran parte all'effetto del caso base ancora…

Fonte: Bloomberg

Dal lato del reddito, i salari dei privati ​​sono aumentati dell'11,5% su base annua, mentre i salari dei dipendenti pubblici stanno aumentando a un record dell'8,1% su base annua…

A ll di che significa che il tasso di risparmio è caduto (al 9,4%, il più basso dal febbraio 20202, pre-COVID)

Ricorda quando i pronosticatori del mondo si sono acclamati della domanda repressa proveniente da un minuto all'altro dai $ 2,5 trilioni di risparmi in eccesso … beh, quel numero è ora sceso a soli $ 1,7 trilioni (quasi torna a $ 1,3 trilioni "norme).

Infine, e forse la cosa più importante, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed – PCE Core Deflator – è salito a +3,5% YoY (vs 3,4% di maggio), il più alto dal luglio 1991…

Fonte: Bloomberg

Questo è stato leggermente inferiore al previsto (se questo è un lato positivo) ma non sembra ancora molto transitorio.