Il più grande hedge fund del mondo è l’ultimo caso per l’oro

Scritto da Peter Reagan tramite Birch Gold Group ,

“Di quanto oro avrai bisogno? Tipo, almeno così tanto…”

Immagine CC BY 2.0 per gentile concessione di TechCrunch

Ecco perché Bridgewater considera l'oro uno dei pochi asset che vale la pena possedere

Rebecca Patterson, chief investment strategist di Bridgewater Associates (l'hedge fund più grande e di maggior successo al mondo), ha spiegato come l'azienda si stia preparando per un lungo periodo di stagflazione .

Patterson ha rivelato che gli investitori istituzionali si stanno preparando per la combinazione economica tossica di alta inflazione e crescita lenta o negativa e per proteggersi da "mercati ribassisti sostenuti".

Quanto è grave questa minaccia economica? Patterson non usa mezzi termini:

La stagflazione ti ucciderà.

Fortunatamente, la stagflazione non è assicurata a questo punto (solo una conclusione estremamente probabile). La Federal Reserve potrebbe ancora essere in grado di portare l'economia statunitense fuori da un contesto di alta inflazione senza romperlo. Tuttavia, la recessione è inevitabile.

Sebbene sia d'accordo con il consenso nella maggior parte dei casi, Patterson non crede necessariamente che la Federal Reserve farà un'inversione di marcia. Moltissimi osservatori di Wall Street potrebbero aspettarselo, ma Patterson ha affermato che un'inversione di rotta sarebbe molto più dannosa per l'economia degli effetti della stretta in corso. Gli osservatori del mercato stanno prestando molta attenzione, ha affermato, e una tale svolta da colomba suonerebbe forte le campane della debolezza economica e della resa all'inflazione.

Questo è un problema per la Fed. Per iniziare effettivamente a raffreddare l'economia, devono aumentare i tassi di interesse a sufficienza per sgonfiare le bolle nelle azioni e nelle abitazioni. Quando gli investitori raddoppiano spingendo al rialzo quei prezzi gonfiati degli asset, scommettendo su un'imminente inversione di marcia da parte della Fed, ciò forza la mano della Fed. La speculazione deve essere contrastata con un inasprimento monetario. Proprio come ho detto qualche giorno fa, quando Wall Street combatte contro la Fed, perdiamo tutti .

Sebbene un'inversione di marcia della Fed verso una "nuova normalità" di inflazione a due cifre sarebbe lo scenario migliore per l'oro, Patterson non crede che sia necessario che l'oro sia un eccellente bene rifugio . Si aspetta che l'oro superi quasi tutte le altre classi di asset .

Come i suoi clienti, Patterson tiene d'occhio il rischio:

…la stagflazione è un rischio reale e le persone devono fare un passo indietro, guardare i loro portafogli e dire: "Ne ho abbastanza nel mio portafoglio che se quello scenario si verifica, non sarò vulnerabile?"

Cosa sta comprando Patterson per conto dei clienti di Bridgewater? Oro, ovviamente . Crede che l'oro al suo prezzo attuale sia un affare. Sia l'economia cinese che quella indiana stanno lentamente recuperando i loro storici appetiti per l'oro e la crescente domanda asiatica farà salire il prezzo dell'oro nel breve termine.

Si aspetta che anche la domanda interna di oro aumenterà:

La gente vuole l'oro come copertura contro l'inflazione, in una certa misura, non è l'unico motivo per cui lo compra, ma è uno dei principali.

Elenca anche pochissime attività che prevede di realizzare guadagni, come i titoli correlati all'inflazione (come TIPS) e alcune azioni internazionali sottovalutate. (Tuttavia, si aspetta che entrambi abbiano prestazioni inferiori all'oro.)

Patterson afferma che, analizzando le prestazioni dell'oro , Bridgewater è tornato indietro di oltre un secolo per vedere come si è comportato il metallo in periodi simili. Oltre alla stabilità dell'oro in un altro tratto turbolento, Patterson ha affermato che gli investitori possono abituarsi a un'inflazione elevata e persistente . Questo rimarrà un problema per diversi motivi "strutturali" a lungo termine.

L' intera intervista vale il tuo tempo per vedere come uno degli investitori istituzionali più influenti e potenti di Wall Street sta preparando i suoi clienti a sopportare una tempesta economica.

Ecco come la fine del gold standard ha eroso in modo misurabile la nostra qualità della vita

Sembra che per ogni persona che tenta di delineare come l'annullamento dell'ancoraggio del dollaro USA dall'oro abbia rovinato lo stato finanziario delle cose, ce n'è uno che sostiene il contrario. Anche solo i dati più semplici, che Murray Rothbard copre nel suo libro correlato, What Has Government Done to Our Money? Le sue conclusioni non hanno bisogno di interpretazione.

Più di 50 anni dopo che Nixon ha completamente eliminato l'oro come legame con il dollaro USA, stiamo vedendo gli effetti del denaro fluttuante ovunque guardiamo. Meno potere d'acquisto e più cicli economici si verificano in un'economia complessivamente più debole. Il tenore di vita, tuttavia, ha subito il colpo più grande.

Prima del 1970 le famiglie con un salario unico erano comuni e si trattava di famiglie della classe media che vivevano bene. In questi giorni, è diventato una sorta di sogno irrealizzabile e apparentemente riservato solo ai ricchi. Questo effetto va anche di fronte a tutti i progressi tecnologici che avrebbero dovuto semplificarci la vita. In qualche modo, l'americano medio ha ancora bisogno di lavorare più della sua controparte degli anni '50 e '60 per acquistare i beni di prima necessità. Quando si tratta di cose come case o persino automobili, l'acquisizione di un bene senza indebitarsi è diventato sempre più difficile da immaginare.

La storia del gold standard negli Stati Uniti è deprimente come ci si aspetta: una storia di banchieri centrali che vanno in città sulla prosperità finanziaria di una nazione. La Federal Reserve aprì un negozio nel 1913 e non passò molto tempo prima che l'idea di stampare dollari gratis per finanziare la prima guerra mondiale diventasse difficile resistere. Cose come il debito sovrano e la spesa in deficit non erano così fattibili con un dollaro ancorato.

Il dollaro USA si sarebbe presto trovato in una posizione curiosa in cui stava guadagnando valore negli anni '80, in particolare a causa dei tassi di interesse nominali che superavano il 20%. Nonostante abbia ripristinato o ristabilito il suo ruolo di valuta di riserva globale, il biglietto verde ha comunque subito un massiccio calo, perdendo oltre il 99% del suo potere d'acquisto in meno di un secolo.

Il percorso verso la svalutazione della valuta sembra non solo impostato, ma anche un risultato auspicato dalle autorità finanziarie. Ora, con meno strumenti per aumentare in modo fattibile rispetto agli anni '80, dobbiamo aspettare e vedere se la valuta più popolare del mondo può resistere ancora di più. Le letture mensili dell'inflazione da sole ci dicono che ci aspetta un'altra lezione sui pericoli del denaro fluttuante.

4 motivi per considerare l'ultimo calo dell'oro come un segnale di acquisto

Se l'intervista di Rebecca Patterson ti ha convinto ad acquistare oro, la recente analisi di Andy Hecht potrebbe convincerti ad acquistare oro in questo momento.

Abbiamo solo bisogno di guardare al grafico a lungo termine dell'oro per trovare rassicurazione, un punto che spesso sottolineiamo. Nel 1999, l'oro ha cessato la sua tendenza bidecennale di massimi e minimi inferiori. È decollato al rialzo e, quasi 23 anni dopo, l'ultima tendenza non mostra segnali di rallentamento.

In questo grafico a lungo termine, la vendita del suo oro sovrano da parte della Gran Bretagna risulta essere uno degli eventi più importanti che si siano verificati. La nazione europea, nonostante sia un noto centro per il commercio dell'oro, ha effettuato una vendita di oro pluriennale che non è stata imitata da altre nazioni e si sarebbe rivelata la decisione più sbagliata. Quando è iniziata la vendita, l'oro veniva scambiato a circa $ 300.

Lo stato dell'economia globale in questo momento ci dice molto sul perché le nazioni hanno invece scelto di aumentare il loro tesoro d'oro sovrano. Hecht elenca 4 cose che rendono l'oro un acquisto molto interessante intorno a $ 1.800: storia, inflazione, turbolenze geopolitiche e il gold standard russo.

I primi due difficilmente hanno bisogno di una spiegazione, ma sicuramente si collegano ai secondi due. Sembra che sia la Russia che le relazioni della Cina con l'Occidente potrebbero raggiungere un punto basso. Qualunque cosa ci si aspetti sul fronte della svalutazione della valuta, gli investitori dovrebbero sempre ricordare che l'oro rimane la riserva di valore durante i periodi di pace e di guerra.

Il recente ancoraggio della Russia di 5.000 rubli a 1 grammo d'oro ha suonato forte per alcuni. Tutti si aspettavano che la Russia avesse altri scopi per l'oro oltre a evitare sanzioni. Ora stiamo sentendo parlare anche dello yuan che sta prendendo una specie di piolo d'oro. Le valute di entrambe le nazioni sono state manipolate e, nel caso del rublo, hanno trovato una tregua dopo l'annuncio dell'ancoraggio. La mossa di ripristinare l'oro come ancoraggio sovrano preferito non solo rafforzerebbe le loro economie, ma porrebbe un pesante fardello sulle spalle del dollaro.

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Dopo 8 lunghi anni di politica monetaria estremamente accomodante da parte della Federal Reserve, non è un segreto che l'inflazione sia pronta a salire. Se la tua IRA o 401(k) è esposta a questa minaccia, è fondamentale agire ora! Ecco perché migliaia di americani stanno trasferendo il loro pensionamento in un Gold IRA. Scopri come puoi farlo anche tu con un kit informativo gratuito sull'oro di Birch Gold Group. Rivela la poco nota legge fiscale IRS per spostare la tua IRA o 401 (k) in oro. Clicca qui per ottenere il tuo kit informativo gratuito su Gold.