Gli orsi di mela escono dalla lavorazione del legno con nuovi avvertimenti in vista dei guadagni

Gli orsi delle mele escono dalla lavorazione del legno con nuovi avvertimenti in vista degli utili Tyler Durden Lun, 27/07/2020 – 05:30

Apple ha intenzione di riportare i guadagni questo giovedì (30 luglio) e già gli orsi stanno uscendo dalla falegnameria per avvertire del deterioramento dei fondamentali.

L'analista di Wolfe Research Jeff Kvaal ha scritto in una nota venerdì (vista da Barrons ) che l'attuale valutazione di Apple era sconcertante:

"Poche aziende modellano il loro settore come Apple, meno società", ha scritto Kvaal. "Non sfidiamo nessuna premessa. Tuttavia, ponderiamo la forte e multipla espansione del titolo . Possibili razionalità – un superciclo 5G, un mix di passaggio ai servizi, una nuova valutazione in base a un consumatore base multipla – sembrano tutti sottili."

Con azioni in crescita del 75% rispetto al minimo di marzo, Kvaal avverte che i fondamentali di Apple "non possono sostenere la mossa".

Ha minimizzato il vento posteriore del superciclo 5G, indicando "gli ordini nella sua catena di approvvigionamento sono piatti al di sotto degli ordini di iPhone 11 dell'anno scorso".

Aggiungendo che "i dati degli operatori statunitensi del ciclo 4G indicano un allungamento del ciclo di sostituzione ", ha scritto. "Le vendite di telefoni hanno subito un brusco rallentamento durante la recessione del 2008. Nessuna delle due tendenze supporta un superciclo del 2020. Riteniamo che gli ordini di iPhone 12 di Apple nella sua catena di approvvigionamento siano in linea con quelli di iPhone 11 dell'anno scorso ".

Kvaal prosegue, "il crescente mix di servizi di Apple, l'ecosistema appiccicoso e la politica di rendimento del capitale meritano un'espansione multipla dalla sua media quinquennale di 14x", ma " l'espansione a 26x sembra aggressiva ".

Abbiamo notato giovedì, Goldman Sachs ha consigliato ai suoi clienti di " evitare lo stock ", etichettato come "insostenibile".

Inoltre, l'analista di Wells Fargo Aaron Rakers ha affermato che le stime per Apple sembrano troppo elevate per i trimestri di settembre e dicembre "dati l'ambiente attuale e le incertezze sulla velocità di un materializzante ciclo di aggiornamento dell'iPhone 5G".

Sabato scorso, la Cina ha ordinato ad Apple di rimuovere tutti i giochi dalla sua piattaforma di app nel paese che non hanno l'approvazione da parte del governo.

La modellazione finanziaria tramite StarMine mostra che il valore intrinseco di Apple è di circa $ 195 per azione, lo stock è attualmente scambiato a circa $ 370.

Se la prossima settimana Apple dovesse crollare, Jerome Powell e i clown della Federal Reserve potrebbero dover riavviare le macchine da stampa o almeno continuare ad acquistare obbligazioni Apple. Brrr.


Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/ep0Rq6Y8Gxg/apple-bears-come-out-woodwork-new-warnings-ahead-earnings in data Mon, 27 Jul 2020 02:30:00 PDT.