Futures e obbligazioni in calo mentre l’inflazione tedesca diventa più forte del previsto

I futures azionari statunitensi sono in ribasso, seguendo la maggior parte delle borse europee e delle obbligazioni in rosso dopo che l’ultima tornata di dati regionali tedeschi ha suggerito che l’inflazione potrebbe non essere ancora completamente in ritirata nella regione dell’euro. Alle 7:45 ET, i futures S&P e Nasdaq 100 erano entrambi in calo di circa lo 0,1% dopo che l'S&P 500 è balzato al massimo da giugno martedì dopo che i lavori JOLTS inaspettatamente deboli e i dati sulla fiducia dei consumatori negli Stati Uniti hanno alimentato le speranze che la Federal Reserve possa essere prossimo alla fine del suo ciclo di inasprimento.

I rendimenti dei bund tedeschi a 10 anni sono balzati di 7 punti base al 2,58% dopo che i rapporti regionali hanno mostrato un’accelerazione dell’inflazione in quattro dei sei stati tedeschi in agosto, in anticipo rispetto ai dati sull’economia tedesca nel suo insieme previsti più tardi mercoledì. Un rapporto separato ha mostrato che anche l’inflazione spagnola ha accelerato. Il dollaro si è indebolito nel corso della sessione e viene scambiato in ribasso rispetto alla maggior parte delle valute del G-10. I prezzi del petrolio rimangono più alti ma i metalli sono contrastanti, con il rame leggermente in ribasso. Oggi riceviamo l’ultimo ADP (che è stato un pessimo predittore dei numeri NFP) e la revisione del PIL che JPM prevede sarà rivista al ribasso al 2,0% dal 2,4%, al di sotto del consenso di nessuna revisione. La Cina rilascerà il PMI-Mfg. e PMI-Srvcs stasera alle 21:30 ET.

Nel trading pre-mercato, i titoli tecnologici a megacapitalizzazione sono per lo più inferiori; con NVDA in calo del -0,8% dopo aver chiuso ieri ai massimi storici. HP Inc. crolla del 10% dopo che la società di hardware tecnologico ha tagliato il flusso di cassa e le prospettive di profitto per l’intero anno. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono saliti e l’indicatore del dollaro è rimasto stabile. Le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti sono scese nelle negoziazioni pre-mercato, riducendo i guadagni dopo un rally del 6% dell’indice Nasdaq Golden Dragon China nelle due sessioni precedenti. Alibaba -1,6%, Baidu -1,3%, PDD Holdings invariato, JD.com -1,9%, NetEase -1,3%, Trip.com -2,3%, KE Holdings -2,4%, ZTO Express -4,8%. Le azioni di veicoli elettrici guidano le perdite; Nio crolla del 3,8%, estendendo il calo dalla pubblicazione di martedì; Li Auto -3,9%, Xpeng -2,8%. Ecco altri importanti movimenti pre-mercato:

• Gli analisti di Alphabet si sono espressi positivamente sugli aggiornamenti sull'intelligenza artificiale dell'azienda durante l'evento Google Cloud Next. Il gigante della tecnologia ha anche annunciato una nuova infrastruttura e software AI come parte di una partnership ampliata con Nvidia. Le azioni oscillano.
• Ambarella crolla del 21% dopo che le sue previsioni per i ricavi del terzo trimestre non sono state all'altezza delle aspettative di Wall Street, provocando una serie di tagli dei prezzi target da parte degli analisti.
• Box crolla del 9,1% dopo che la società di software per infrastrutture ha tagliato le previsioni sui ricavi per l'intero anno, con gli analisti che segnalano pressioni sui clienti dell'azienda in un contesto macroeconomico difficile.
• FibroGen crolla del 22% dopo che lo studio di fase 3 LELANTOS-2 condotto dall'azienda biotecnologica su pamrevlumab per il trattamento di pazienti ambulatoriali affetti da distrofia muscolare di Duchenne non ha raggiunto l'endpoint primario.
• Globalstar sale del 6,1% dopo che la società ha nominato l'ex CEO e presidente esecutivo di Qualcomm, Paul Jacobs, come nuovo CEO.

Gli investitori monitoreranno i rapporti sulla crescita economica degli Stati Uniti e sull'occupazione nel settore privato più tardi mercoledì, così come i dati chiave sui libri paga non agricoli venerdì, per accertare ulteriormente la resilienza dell'economia in un contesto di tassi di interesse elevati. “I dati sono sovrani in questo momento in termini di sentiment del mercato”, ha affermato Susannah Streeter, analista di Hargreaves Lansdown Plc. “ Il report sulle buste paga non agricole di venerdì coronerà la settimana e, se indicherà un nuovo rallentamento delle assunzioni, potremmo vedere un’altra impennata dei prezzi delle azioni”.

Nel frattempo, i dati sull’inflazione tedesca e spagnola più forti del previsto hanno confuso le acque per i policy maker europei mentre si avvicinano alla decisione sui tassi di settembre. I prezzi di mercato implicano probabilità più o meno pari di un aumento di un quarto di punto da parte della Banca Centrale Europea al 4%. Ad offuscare ulteriormente le prospettive sono stati i dati che mostrano che la fiducia economica dell’area euro ha rallentato più del previsto questo mese.

Le azioni europee e i futures sui bund sono in rosso dopo che i dati sull'inflazione spagnola e tedesca hanno mantenuto saldamente sul tavolo la possibilità di un altro rialzo dei tassi da parte della BCE. Lo Stoxx 600 è sceso dello 0,3%, guidato dai cali nei settori dei servizi di pubblica utilità, della tecnologia e dei consumi. Le banche e le risorse di base hanno guadagnato mentre i servizi di pubblica utilità hanno guidato il calo con Orsted A/S crollato di oltre il 20% dopo che il produttore di energia danese aveva previsto potenziali svalutazioni fino a 2,3 miliardi di dollari relative al suo portafoglio statunitense. Tra gli altri movimenti individuali, Prudential Plc è salito di oltre il 4% dopo aver registrato un aumento dei profitti delle nuove attività. Ecco i più importanti promotori europei:

• Orsted crolla fino al 21%, il massimo mai registrato, dopo che il produttore di energia danese ha previsto potenziali svalutazioni fino a 2,3 miliardi di dollari relative al suo portafoglio statunitense. Jefferies ha definito l’aggiornamento “chiaramente negativo”
• Le azioni di Delivery Hero scendono fino al 7,3% al livello più basso da giugno. Gli analisti affermano che i margini lordi della società di consegna di cibo nel primo semestre sono stati leggermente inferiori alle stime
• Il gruppo minerario Eramet SA, il produttore di petrolio e gas Maurel & Prom e un'unità quotata in borsa di TotalEnergies SE sono tutti affondati dopo che i soldati hanno preso il potere nel Gabon, membro dell'OPEC, dove le società operano
• Brunello Cucinelli guadagna fino al 6,2%, il record più intraday dal 16 marzo, poiché l'azienda italiana del lusso ha dichiarato di aspettarsi un aumento dei ricavi per l'intero anno di circa il 19%, nella fascia alta delle previsioni precedenti.
• Aroundtown sale dell'8,9% dopo che il proprietario tedesco ha alzato le previsioni per l'intero anno sui fondi derivanti dalle operazioni (FFO). Berenberg afferma che puntare a un livello di utili più elevato è stata una “sorpresa positiva”
• Il prudenziale aumenta fino al 4,6% dopo che l'assicuratore ha riportato un miglioramento dei nuovi profitti derivanti dalle sue operazioni assicurative. Gli analisti sottolineano la forte performance dell'azienda a Hong Kong
• Opus Global, una holding ungherese, perde il 12% dopo aver annunciato che sospenderà il programma di riacquisto di azioni proprie e potrebbe riprendere gli acquisti dopo il 2 ottobre, quando saranno pubblicati i risultati del secondo trimestre

In Asia, l'indice MSCI Asia Pacific è sceso dai massimi dopo essere salito fino all'1%, mentre il forte rally dei mercati azionari cinesi si è gradualmente esaurito. I titoli tecnologici come TSMC e Samsung sono stati i principali contributori ai guadagni dell'indicatore. In precedenza i benchmark avevano registrato un rialzo, con l’indice Hang Seng salito fino all’1,4%, dopo che gli istituti di credito statali cinesi si erano preparati a ridurre i tassi sulla maggior parte dei mutui in essere, nonché sui depositi.

• Hang Seng e Shanghai Comp hanno aperto in rialzo poiché la regione si è conformata alla propensione al rischio globale, con Shanghai Comp su un piano più cauto dopo che il segretario al Commercio statunitense Raimondo ha suggerito alle aziende statunitensi di lamentarsi del fatto che la Cina è "non investibile", mentre i partecipanti aspettavano anche i tagli dei tassi ipotecari ipotizzati. Passando ad altre notizie, secondo fonti SCMP la Cina sta esplorando modi per realizzare i propri chip di memoria AI nonostante le sanzioni statunitensi.
• L'ASX 200 australiano ha guidato il rialzo nella regione, salendo di oltre l'1% poiché il calo dei dati sull'inflazione del paese ha rafforzato le prospettive di un congelamento dei tassi la prossima settimana.
• Il Nikkei 225 ha visto il settore dei macchinari guidare i guadagni, anche se il rialzo dell'indice è ostacolato dai recenti guadagni dello JPY.
• Mercoledì i titoli indiani hanno chiuso invariati, con banche e servizi di pubblica utilità in calo mentre i titoli tecnologici sono stati tra i guadagni. L’indice S&P BSE Sensex è rimasto poco cambiato a 65.087,25 a Mumbai, mentre l’indice NSE Nifty 50 è rimasto stabile a 19.347,45. Dei 31 titoli dell’indice, 17 sono saliti e 14 sono crollati. Il Nifty è stato scambiato al di sotto della media mobile a 20 giorni per la quarta sessione consecutiva, nonostante segnali globali positivi.

"Questi piccoli cambiamenti politici frammentari sono probabilmente molto positivi nel breve termine per il sentiment, ma non creano necessariamente questo tipo di impennata in termini di economia locale", Dwyfor Evans, responsabile della strategia macro APAC presso State Street Global Markets, ha dichiarato a Bloomberg Television: “Ci sono ancora problemi più grandi in gioco che penso stiano frenando gli investitori in questo particolare momento”.

Nel forex, l'indice Bloomberg Dollar Spot è salito dello 0,1%; martedì è sceso dello 0,4% poiché le scommesse per un rialzo della Federal Reserve entro la fine dell'anno sono state notevolmente ridotte a seguito della debole fiducia dei consumatori statunitensi e dei dati JOLTS

• L'EUR/USD si è rafforzato dopo che i dati hanno mostrato un'accelerazione dell'inflazione in Germania e Spagna, rafforzando la possibilità che la BCE debba alzare ulteriormente i tassi. Il sentimento ribassista sull'euro per le opzioni nel prossimo mese si attenua in seguito agli ultimi dati provenienti dagli Stati Uniti e dall'area euro.
• Il dollaro australiano è caduto dopo che un'inflazione più debole del previsto ha rafforzato le prospettive che la RBA mantenga i tassi la prossima settimana. L'AUD/USD è scivolato dello 0,1% dopo aver guadagnato lo 0,8% martedì. Mercoledì la coppia è scesa brevemente a 0,6450. Secondo i trader le offerte per gli esportatori rimangono stratificate a 0,6440/50. I prezzi della Reserve Bank prevedono un tasso implicito del 4,164% entro la riunione di dicembre rispetto al 4,175% di ieri

Per quanto riguarda i tassi, i titoli del Tesoro sono stati sotto pressione all’inizio della giornata di negoziazione statunitense, stimolati dai bund, dove si è verificato un appiattimento degli orsi dopo che l’inflazione tedesca è aumentata più del previsto. I rendimenti statunitensi rimangono all'interno dei range di rialzo di martedì. I rendimenti tedeschi a 10 anni salgono di 6 punti base al 2,57%, mentre anche i titoli del Tesoro sono diminuiti, attenuando parte del rally di martedì: i rendimenti sono stati più alti di 1-3 punti base su tutto lo spettro delle scadenze con la curva più ripida, dopo i cali guidati dal breve termine di oltre 10 punti base martedì. Le aspettative implicite nel mercato per la politica della Fed non sono cambiate di molto, scontando una probabilità di poco superiore al 50% di un aumento del tasso di un quarto di punto a novembre. I titoli del Tesoro potrebbero trarre sostegno dalle aspettative che il ribilanciamento dell’indice di fine mese giovedì sera, che si stima estenderà la sua durata di 0,12 anni, stimolerà gli acquisti. I punti focali della sessione americana includono il cambiamento sull’occupazione ADP di agosto in vista del rapporto più ampio sull’occupazione di venerdì, e la seconda stima del PIL del 2° trimestre, un mese dopo che la prima aveva superato le stime degli economisti, innescando una svendita del mercato obbligazionario.

Sul fronte delle materie prime, i future del greggio avanzano, con il WTI in rialzo dello 0,6% per un valore pari a 81,70 dollari. L'oro spot sale dello 0,1%.

Il Bitcoin è sotto una pressione modesta nonostante l’azione relativamente senza direzione dell’USD. Attualmente, BTC si trova nella fascia bassa dei parametri di 27,29-27,75 mila dollari, che sono ben entro i limiti più pronunciati di 26-28,14 mila dollari di martedì.

Per quanto riguarda la giornata a venire, i dati diffusi includono i dati sull'IPC tedesco e spagnolo per agosto, le approvazioni dei mutui nel Regno Unito per luglio, mentre negli Stati Uniti c'è il rapporto ADP sulle buste paga private per agosto, la seconda stima del PIL del secondo trimestre, insieme ai dati in sospeso sul settore immobiliare. saldi per luglio. I comunicati sugli utili di oggi includono Salesforce.

Istantanea del mercato

• I futures S&P 500 scendono dello 0,1% a 4.501,00
• MXAP in rialzo dello 0,3% a 161,60
• MXAPJ in rialzo dello 0,3% a 508,58
• Nikkei in rialzo dello 0,3% a 32.333,46
• Topix in rialzo dello 0,4% a 2.313,38
• L'indice Hang Seng è cambiato poco a 18.482,86
• Lo Shanghai Composite è cambiato poco a 3.137,14
• Sensex in rialzo dello 0,4% a 65.352,93
• S&P/ASX 200 australiano in rialzo dell'1,2% a 7.297,75
• Kospi in rialzo dello 0,4% a 2.561,22
• STOXX Europe 600 in ribasso dello 0,1% a 459,35
• Il rendimento tedesco a 10 anni è rimasto invariato al 2,56%
• L'euro scende dello 0,1% a 1,0865 dollari
• I futures Brent salgono dello 0,2% a 85,70 dollari al barile
• L'oro perde lo 0,1% a 1.936,26 dollari
• Indice del dollaro USA in rialzo dello 0,11% a 103,64

Le migliori notizie notturne

• Il falco leader della BOJ, Naoki Tamura, ha lasciato intendere che la banca centrale potrebbe raggiungere il suo obiettivo a lungo ricercato di un’inflazione al 2% su base stabile entro l’inizio del 2024, il che potrebbe aprire la strada a tassi più alti. Spera che la banca disponga di un'immagine a "risoluzione più elevata" tra gennaio e marzo. Gli economisti intervistati da Bloomberg vedono ancora aprile come il mese più probabile per un cambiamento di politica. BBG
• La Cina ha chiesto a due delle più grandi società finanziarie della nazione di esaminare i libri contabili della Zhongrong International Trust Co., aprendo potenzialmente la strada a un salvataggio guidato dallo stato del prestatore ombra in difficoltà. BBG
• L'IPC australiano di luglio è sceso al +4,9% dal +5,4% di giugno e al di sotto del +5,2% previsto da Street. BBG
• L'indice dei prezzi al consumo spagnolo per agosto è stato leggermente positivo, con il dato principale che si è attestato al +6,1% (in calo dal +6,2% di luglio ma in anticipo rispetto alle previsioni del +6% di Street) e il principale +2,4% (in aumento dal +2,1% di luglio e agosto). in linea con la previsione del +2,4% di The Street). BBG
• Droni ucraini hanno colpito durante la notte sette regioni russe, distruggendo diversi aerei cargo militari, nell'attacco aereo senza pilota più radicale di Kiev all'interno del territorio nemico da quando Mosca ha invaso l'anno scorso. FT
• I soldati hanno preso il potere nel Gabon, membro dell'OPEC, annullando le elezioni presidenziali del 26 agosto che avrebbero dovuto estendere il potere della famiglia Bongo, durata 56 anni. La presa del potere militare è la nona nell’Africa sub-sahariana dal 2020 e segue un colpo di stato in Niger il mese scorso, sollevando preoccupazioni per un’ulteriore instabilità regionale. BBG
• Le scorte petrolifere statunitensi sono crollate di 11,5 milioni di barili la scorsa settimana, secondo quanto riferito dall'API. Se confermato dalla VIA, ciò ridurrebbe il totale delle partecipazioni al livello più basso quest’anno. Le forniture a Cushing sono scese di 2,24 milioni al minimo dall'inizio di gennaio. BBG
• Fondatori e venture capitalist che si sono riversati nelle startup di intelligenza artificiale stanno imparando che trasformare il buzz dei chatbot in attività di successo è più difficile di quanto sembri. A quasi un anno dall’inizio del boom innescato dal lancio di ChatGPT a novembre, alcune startup che incarnavano lo zelo per la cosiddetta IA generativa stanno ora affrontando licenziamenti e un ridotto interesse da parte degli utenti. WSJ
• Amazon è minacciata di azioni legali da parte dell’organismo di vigilanza statunitense sui medicinali per la vendita di farmaci “non approvati” sul suo sito online, mentre il colosso della tecnologia si trova ad affrontare un esame accurato mentre cerca di penetrare ulteriormente nel settore sanitario americano da 4 trilioni di dollari. FT

Uno sguardo più dettagliato ai mercati globali per gentile concessione di Newsuawk

I titoli dell'area APAC si sono comportati positivamente su tutta la linea dopo i guadagni indotti dai JOLTS osservati a Wall Street e nel periodo precedente la fine del mese. L'ASX 200 ha visto il suo rialzo trainato dal settore industriale e seguito da vicino dal settore dell'oro, con un ulteriore impulso visto dai dati CPI australiani più deboli del previsto. Il Nikkei 225 ha visto il settore dei macchinari guidare i guadagni, anche se il rialzo dell'indice è ostacolato dai recenti guadagni dello JPY. Hang Seng e Shanghai Comp hanno aperto in rialzo poiché la regione si è conformata alla propensione al rischio globale, con Shanghai Comp su un piano più cauto dopo che il segretario al Commercio statunitense Raimondo ha suggerito alle aziende statunitensi di lamentarsi del fatto che la Cina è "non investibile", mentre i partecipanti aspettavano anche i tagli dei tassi ipotecari ipotizzati. Passando ad altre notizie, secondo fonti SCMP la Cina sta esplorando modi per realizzare i propri chip di memoria AI nonostante le sanzioni statunitensi.

Principali notizie asiatiche

• Il membro del consiglio della BoJ Tamura ha detto che la BoJ adotterà misure per frenare un aumento eccessivo dei tassi di interesse, come ad esempio aumentando gli acquisti di obbligazioni se la BoJ vede movimenti speculativi e taglienti che si discostano dai fondamentali. Il membro del consiglio di amministrazione della BoJ Tamura ha affermato di ritenere personalmente che il raggiungimento duraturo e stabile dell'obiettivo di inflazione del 2% sia in vista, ed è opportuno mantenere una politica accomodante ora data l'incertezza sul raggiungimento dell'obiettivo di prezzo; non si aspetta che il rendimento del JGB a 10 anni salga all’1,0%. Ci sono buone probabilità che la crescita economica del Giappone superi le aspettative, ha affermato.
• Secondo quanto riferito, la Cina sta esplorando modi per realizzare i propri chip di memoria AI nonostante le sanzioni statunitensi, hanno affermato fonti SCMP; "Il principale produttore cinese di DRAM, ChangXin Memory Technologies, è la migliore speranza del paese per i chip specializzati, ma potrebbero essere necessari fino a quattro anni per fornire i prodotti".
• Secondo Reuters, Country Garden (2007 HK) raccoglierà 270 milioni di HKD tramite nuove emissioni di azioni a 0,77 HKD ciascuna.
• Secondo Reuters, i regolatori cinesi sollecitano gli intermediari finanziari a garantire la sicurezza dei dati.
• La PBoC ha iniettato 382 miliardi di CNY tramite pronti contro termine attivi a 7 giorni con un tasso mantenuto all'1,80% per un'iniezione netta di 81 miliardi di CNY.
• Secondo Yicai, la PBoC tiene un incontro con le aziende private per promuovere i loro finanziamenti.

Le Borse europee sono in rosso, Euro Stoxx 50 -0,6%, con i titoli generalmente deboli dopo il rialzo di ieri. La pressione della sessione attuale è una funzione delle aspettative più aggressive della BCE per settembre, dopo i parametri di Germania e Spagna. I settori sono per lo più in rosso, con il settore tecnologico che sottoperforma a fronte dell’aumento dei rendimenti, un quadro che supporta i titoli bancari/assicurativi. Negli Stati Uniti, i futures sono leggermente in ribasso, ES -0,2% in vista di un'intensa agenda statunitense; NQ -0,3% ritarda in modo incrementale visti i movimenti di rendimento menzionati.

Le principali notizie europee

• Il presidente della Camera di commercio dell’UE afferma che “non investibile” non è un termine che useremmo per descrivere la Cina; La Cina è sottoinvestita in termini di investimenti diretti esteri che è riuscita ad attrarre per l’Europa.
• Centeno della BCE afferma che gli indicatori di crescita economica dell'Eurozona sono stati recentemente sorprendenti al ribasso, i rischi al ribasso per la crescita delineati nelle proiezioni di giugno si stanno materializzando. Non si vede il disancoraggio delle aspettative di inflazione. Vedere un grado di flessibilità nel mercato del lavoro che in passato non era evidente.

FX

• Il biglietto verde si è stabilizzato dopo il crollo dovuto al calo delle opportunità di lavoro e alla perdita di fiducia dei consumatori.
• Il DXY tenta di formare una base intorno a 103,50 – Il Kiwi cede terreno al dollaro insieme allo yen e all'Aussie a seguito dei deboli dati antipodiani e della retorica alquanto contrastante della BoJ
• NZD/USD ruota attorno a 0,5950, USD/JPY recupera lo status di 146,00+ e AUD/USD testa 0,6450 da un picco sopra 21 DMA.
• L’Euro si è sostenuto poiché gli IPC statali tedeschi implicano una propensione al rialzo per i risultati nazionali.
• L'EUR/USD si avvicina a 1,0900 e al limite superiore della fascia delle scadenze.
• La PBoC fissa il punto medio del cambio USD/CNY a 7,1816 rispetto alle previsioni. 7.2773 (precedente 7.1851)

Reddito fisso

• Ampio ritracciamento del debito rispetto ai massimi di martedì ispirati dai dati statunitensi, con gli EGB in testa e i peer giù in segno di simpatia.
• Bund al di sotto del minimo della sessione precedente, nell'intervallo 131,83-132,56.
• Nota a T verso la base di 110-18+/28 limiti e Gilts che cercano di rimanere a galla tra i parametri 94,35-91.
• L'Australia vende obbligazioni da 700 milioni di AUD al 2,75% nel 2028: b/c 3,25x (prec. 5,70x), rendimento medio 3,8331% (prec. 3,5188%)
• La DMO britannica intende programmare 11 aste convenzionali di Gilt e quattro aste I/L nel periodo ottobre-dicembre.

Merci

• Attualmente, il WTI Oct'23 e il Brent Nov'23 si trovano nella fascia alta dei parametri inferiori a 1 USD al barile, un picco che si è registrato in prossimità dell'aggiornamento di Idalia a uragano di categoria quattro.
• L'oro spot è invariato in circa estremamente ristretto. USD 3/oz si limita mentre il DXY fatica a deviare in modo significativo dal punto neutrale in vista di un'agenda pomeridiana fitta; metalli di base misti.
• Dati inventario energetico USA (bbls): Greggio -11,5 mln (exp. -2,9 mln), Benzina +1,4 mln (exp. -1,4 mln), Distillati +2,5 mln (exp. +0,1 mln), Cushing -2,2 mln.
• NHC afferma che Idalia si sta rapidamente intensificando in un uragano di categoria 4, tempeste catastrofiche e venti distruttivi si stanno avvicinando alla regione del Big Bend della Florida. "Idalia potrebbe continuare a rafforzarsi prima di raggiungere la costa del Big Bend della Florida in poche ore. Mentre Idalia dovrebbe indebolirsi dopo l'approdo, è probabile che si tratti ancora di un uragano mentre si sposta attraverso la Georgia meridionale e vicino alla costa della Georgia o al sud Carolina oggi tardi. Idalia dovrebbe emergere dalla costa sud-orientale degli Stati Uniti giovedì presto e spostarsi verso est durante la fine della settimana."
• Il Primo Ministro giapponese Kishida ha dichiarato che intende abbassare i prezzi al dettaglio della benzina a circa 175 JPY/litro nel mese di ottobre (attualmente 185 JPY/litro).

Geopolitica

• Secondo la sala stampa BNO, sono state segnalate esplosioni all'aeroporto di Pskov, nella Russia occidentale, vicino al confine con l'Estonia.
• L’ambasciata cinese negli Stati Uniti ha affermato che la Cina sta lavorando per facilitare ulteriormente l’accesso al mercato e trattare le aziende straniere allo stesso modo delle aziende nazionali, e ha aggiunto che la Cina non farà altro che aprire maggiormente le sue porte al mondo esterno. L'ambasciata ha sottolineato che, secondo Reuters, la revisione della sicurezza informatica di Micron (MU) è necessaria per salvaguardare la sicurezza nazionale.
• Alti ufficiali militari gabonesi compaiono in televisione e affermano di aver preso il potere e che le frontiere sono chiuse fino a nuovo avviso; I soldati del Gabon annunciano in televisione, via AFP, l'annullamento delle elezioni e lo scioglimento delle istituzioni.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 07:00: Richieste di mutuo MBA di agosto, precedente -4,2%
• 08:15: Variazione occupazionale ADP di agosto, stimata 195.000, prima di 324.000
• 08:30: PIL annualizzato su base trimestrale del 2° trimestre, stimato 2,4%, precedente 2,4%
  • Indice dei prezzi del PIL del 2° trimestre, stimato 2,2%, precedente 2,2%
  • Indice dei prezzi Core PCE del 2° trimestre trimestrale, stimato 3,8%, precedente 3,8%
  • Consumo personale del 2° trimestre, stimato 1,8%, precedente 1,6%
• 08:30: Inventari al dettaglio di luglio su mese, stima 0,5%, precedente 0,7%
• 08:30: Bilancia commerciale anticipata dei beni di luglio, stimata -$90 miliardi, precedente -$87,8 miliardi, rivista -$88,8 miliardi
• 08:30: Inventari all'ingrosso di luglio su base mensile, stima -0,3%, precedente -0,5%
• 10:00: Vendite di case in attesa di luglio (Mensile), stimate -1,0%, precedente 0,3%
  • Vendite di case in attesa di luglio su base annua, stima -15,7%, precedente -14,8%

Jim Reid di DB conclude la conclusione mattutina

Ieri sono tornato in ufficio dopo due settimane sulle Alpi francesi. Per tutto il nostro viaggio la temperatura è stata per lo più superiore ai 30 gradi anche in quota. Tuttavia il giorno dopo il nostro ritorno lì ha nevicato. Penso che sarebbe rimasto a bocca aperta i ragazzi vedendolo dopo il tempo che abbiamo avuto. Parlando dei bambini, i miei gemelli ieri hanno compiuto 6 anni. Il problema più grande è che abbiamo comprato loro delle bici nuove, più una per Maisie. Tuttavia questi sono i primi che abbiamo acquistato che non sono stati preassemblati. Così ieri sera io e mia moglie abbiamo imprecato, imprecato e ferito nel tentativo di costruire tre biciclette. Se ti capita di vedermi nei prossimi giorni, ti garantisco che se guardi abbastanza da vicino vedrai dell'olio da qualche parte su di me che non sono riuscito a far uscire.

Non è stata certamente una seconda metà di agosto noiosa in mia assenza. Ad essere sinceri, neanche il primo tempo in cui ero presente è stato noioso. I mercati sono passati da una narrazione all’altra, con l’atterraggio morbido che ha avuto la meglio ieri o come minimo la narrazione secondo cui è più probabile che la Fed faccia un rialzo. Anche se con due giorni interi rimasti di questo mese instabile, c'è tutto il tempo perché la situazione cambi di nuovo.

Il grande fattore trainante di ieri è stato l'ultimo rapporto JOLTS che ha mostrato un ulteriore, e ampio, indebolimento del mercato del lavoro statunitense. Ciò si è accompagnato a un debole dato sulla fiducia dei consumatori da parte del Conference Board, dove la componente della situazione attuale è scesa al minimo di 9 mesi. Insieme, questi due comunicati hanno fatto crescere le speranze che la Fed finisse i suoi aumenti dei tassi, che hanno fatto scendere i rendimenti sui titoli del Tesoro a 10 anni in ribasso di -8,2 punti base al 4,12% con quelli a 2 anni in calo di un considerevole -15,4 punti base, il rendimento più grande. declino in quasi 4 mesi. Anche le azioni hanno registrato un forte rialzo sulla scia di questi titoli, con l'S&P 500 che ha registrato il suo giorno migliore dall'inizio di giugno (+1,45%) avanzando per il terzo giorno consecutivo ai massimi di 2 settimane.

In termini di dettagli del rapporto JOLTS, il titolo principale è che le offerte di lavoro sono scese a 8,827 milioni a luglio (rispetto ai 9,5 milioni previsti), il livello più basso da marzo 2021. Ciò significa che il rapporto tra le offerte di lavoro Anche il rapporto pro capite disoccupato è sceso a 1,51, il livello più basso da settembre 2021, anche se al di sopra dei livelli intorno a 1,2 osservati prima della pandemia di Covid-19. L’altra grande notizia emersa dal comunicato è stata il calo del tasso di abbandono di coloro che lasciano volontariamente il proprio lavoro, che è anche un buon parametro per valutare quanto i lavoratori si sentano sicuri delle loro prospettive. Ciò è sceso al 2,3% a luglio, ed è la prima volta che è tornato al livello pre-pandemico dall’inizio dell’attuale impennata dell’inflazione.

Almeno finora, questo calo delle opportunità di lavoro si è verificato anche se la disoccupazione è rimasta a livelli storicamente bassi. O in altre parole, il calo delle opportunità di lavoro non sembra essere andato a scapito dei posti di lavoro, che è esattamente ciò che la Fed vuole vedere. Ma una volta che questi parametri hanno iniziato a scendere in passato, può essere difficile sapere quando si fermeranno, anche perché la politica monetaria opera con ritardi temporali che rendono difficile farsi strada in tempo reale. Quindi, al di fuori di uno shock improvviso, qualsiasi percorso verso un atterraggio duro passerà quasi certamente prima attraverso i segnali di un atterraggio morbido.

Se nutrite questa preoccupazione, essa sarebbe stata accentuata dall'ultimo dato sulla fiducia dei consumatori del Conference Board. Ha mostrato un calo della misura principale a 106,1 (rispetto al 116,0 previsto), con cali anche nella situazione attuale e nelle componenti delle aspettative. Oltre a ciò, c’è stato un altro segnale che il mercato del lavoro si stava indebolendo, dal momento che il divario tra i numeri che dicono che i posti di lavoro sono “abbondanti” e quelli che dicono che sono “difficili da trovare” è sceso al minimo dall’aprile 2021. Quindi questa stampa e i numeri di JOLTS preparano bene il terreno per le buste paga di venerdì.

Per ora i dati mettono bruscamente fine alla crescente narrativa secondo cui la Fed potrebbe comunque procedere ad un altro aumento dei tassi nel ciclo attuale. In effetti, la possibilità di un altro rialzo dei tassi entro novembre è scesa dal 71% immediatamente prima del rapporto JOLTS al 51% alla chiusura di ieri.

Per le azioni, la prospettiva di un minor numero di rialzi dei tassi ha superato qualsiasi preoccupazione riguardo alla debolezza dei dati. L'indice S&P 500 ha registrato un rally quasi continuo durante la giornata, salendo del +1,45%, il suo guadagno più forte dal 2 giugno, ironicamente l'ultima volta che abbiamo visto un forte aumento dei libri paga negli Stati Uniti. Quindi per un motivo completamente opposto. Tutti i 24 gruppi industriali dell’S&P 500 hanno guadagnato, con i titoli tecnologici in testa alla corsa. Ciò ha aiutato il NASDAQ (+1,74%) a raggiungere il massimo di 3 settimane, mentre l'indice FANG+ è salito del +3,10% (il suo guadagno più grande dalla fine di maggio).

Tornando in Europa, c'è stato anche un discreto rally del mercato dopo i rilasci, con i rendimenti dei bund a 10 anni (-5,3 pb), degli OAT (-5,6 pb) e dei BTP (-7,2 pb) tutti in calo. Allo stesso modo per le azioni, lo STOXX 600 (+0,97%) ha registrato un forte rialzo, anche se questo è stato aiutato dal ritorno del Regno Unito dalle vacanze, dal momento che il FTSE 100 (+1,72%) ha recuperato i guadagni del giorno precedente. Oggi, tuttavia, l'attenzione si concentrerà sui dati flash relativi all'IPC di agosto, con i dati nazionali di Spagna e Germania pubblicati oggi prima di quelli a livello di area euro di domani. Questo è l'input più importante per la prossima decisione della BCE tra un paio di settimane, con i mercati che si aspettano ancora che la BCE interrompa finalmente il ciclo di rialzi dopo 9 rialzi consecutivi.

Nello spazio delle criptovalute, Bitcoin ha registrato il suo guadagno più forte in due mesi, in rialzo del +7,15% a 28.005 dollari, poiché le prospettive per un ETF Bitcoin di primo posto sono migliorate dopo una sentenza del tribunale negli Stati Uniti. È stata una giornata positiva anche per le materie prime, con il greggio Brent (+1,27% a 85,49 dollari al barile) che è tornato sopra gli 85 dollari per la prima volta in due settimane. Tra le classi di asset, il dollaro statunitense è stato l’unico perdente della giornata, con l’indice generale del dollaro (-0,51%) che ha registrato la giornata più debole in oltre tre settimane.

Anche i mercati azionari asiatici vengono scambiati in rialzo con l'S&P/ASX 200 (+1,36%) che guida i guadagni in tutta la regione mentre l'inflazione australiana si attenua a luglio (più sotto) con il Nikkei sulla buona strada per il suo terzo giorno consecutivo di guadagni (+0,94%) , anche il KOSPI (+0,62%) e l'Hang Seng (+0,47%) vengono scambiati in territorio positivo. Altrove, le azioni della Cina continentale faticano a guadagnare terreno, con il CSI (+0,04%) e lo Shanghai Composite (+0,03%) entrambi appena al di sopra del livello piatto dopo aver perso i guadagni precedenti. I futures S&P 500 (+0,17%) e NASDAQ 100 (+0,27%) sono nuovamente in rialzo. I rendimenti degli UST a 10 anni (+1,37 pb) sono tornati leggermente in rialzo dopo il grande rally di ieri.

Tornando all'Australia, i dati hanno mostrato che il tasso di inflazione è sceso al +4,9% a/a a luglio (v/s +5,2% previsto), il livello più basso in 17 mesi rispetto al +5,4% di giugno, riducendo così il tasso di inflazione. possibilità che la Reserve Bank of Australia (RBA) alzi nuovamente i tassi di interesse. Dopo il rilascio, il dollaro australiano ha perso terreno rispetto a quelle che sono state 24 ore deboli per il dollaro statunitense ed è sceso del -0,14% a 0,6472 dollari mentre scrivo.

Notizie provenienti da varie fonti (come Bloomberg) indicano che alcune banche statali cinesi si stanno preparando a tagliare i tassi di interesse sui mutui e sui depositi esistenti non appena Pechino sta intensificando i suoi sforzi per rilanciare la crescita nella seconda economia mondiale. Quindi attenzione ai titoli lì.

Torniamo a ieri e l'altro rilascio di dati dagli Stati Uniti riguardava l'edilizia abitativa per giugno. Secondo l'indice 20-City di S&P CoreLogic Case-Shiller, i prezzi sono aumentati di un altro +0,92% quel mese (rispetto al +0,80% previsto), che è il terzo mese consecutivo in cui i prezzi sono cresciuti almeno del +0,9%. Chiaramente, quello immobiliare è solo un settore dell'economia, ma è molto sensibile ai tassi di interesse, e questo è un ulteriore segnale della ripresa. Su base annua, l’indice delle 20 città è ora in calo solo del -1,17% (rispetto al -1,60% previsto). Detto questo, la resilienza dei prezzi immobiliari potrebbe dipendere tanto dall’effetto frenante esercitato dai tassi più elevati sull’offerta immobiliare in un’economia ancora solida quanto da un segnale di resilienza della domanda.

Per quanto riguarda la giornata a venire, i dati diffusi includono i dati sull'IPC tedesco e spagnolo per agosto, le approvazioni dei mutui nel Regno Unito per luglio, mentre negli Stati Uniti c'è il rapporto ADP sulle buste paga private per agosto, la seconda stima del PIL del secondo trimestre, insieme ai dati in sospeso sul settore immobiliare. saldi per luglio. I comunicati sugli utili di oggi includono Salesforce.