Controllo del calore del denaro duro

Inserito da Fringe Finance di QTR

Ci sono poche cose che mi piacciono di più del basket NBA di quando un giocatore diventa così caldo che sembra che non possa sbagliare un tiro, non importa da dove sta tirando. Il leggendario videogioco NBA Jam lo ha catturato magnificamente, per coloro che se lo ricordano.

Un "controllo di calore" avviene quando un giocatore forte effettua quello che normalmente sarebbe un tiro al limite dell'assurdo perché si sente così bene e fiducioso nelle proprie capacità che sente di poter "spingere" un po'. Il tiro difficile dovrebbe essere il fattore determinante per stabilire se il giocatore è ancora "caldo" o meno.

Il punto è che questa settimana ho lo stesso tipo di sensazione di "controllo del calore" riguardo ai metalli preziosi e al denaro forte – lasciatemi spiegare perché.

Prima di tutto, il movimento dell’oro è stato assolutamente eccezionale: persino Goldman Sachs ha alzato le sue previsioni a 2700 dollari l’oncia. questa settimana. Tuttavia, finora l'azione relativa al metallo prezioso ha ottenuto solo una copertura limitata da parte dei media.

E anche se ormai non è ovvio, le azioni dei minatori d’oro sono ancora estremamente poco amate. Come ho accennato giorni fa nella revisione del portafoglio dei miei 24 titoli che mi piacciono quest'anno , il sentimento nei confronti dei minatori rimane orribile. L'oro e il GLD stanno continuamente superando i massimi storici, mentre i minatori e il GDX non sono affatto vicini ai massimi storici, per non parlare dei massimi di 52 settimane.

Mentre la divergenza tra il prezzo spot dell’oro e quello dei minatori continua ad ampliarsi, sembra che diventi sempre più evidente che i minatori rimangono uno dei migliori posti in termini di valore nell’intero mercato.

I minatori continuano a essere la mia scelta principale e penso ancora che ci siano tonnellate di passerelle. Mentre i prezzi spot dell’oro hanno ricevuto qualche menzione nei media finanziari, i minatori di metalli preziosi ne hanno ottenuti pochissimi, se non nessuno. Il segnale di vendita che cercherò sarà quello dei giorni in cui la performance del GDX sarà stata così buona che la CNBC non potrà fare altro che parlare di miner. Questa è ovviamente una strada molto, molto, molto lontana.

Lo scopo di questo articolo, il motivo per cui si tratta di un "controllo termico" per l'oro e le risorse monetarie solide, è perché, anche se non sono mai stato più rialzista sull'oro, è importante capire che se il mercato più ampio crolla, l'oro crollerà. svendere con tutto il resto . Se il mercato più ampio inizia a svendersi per qualsiasi motivo – conflitto politico, sopravvalutazione, risultati elettorali – tutto ciò che non è bloccato verrà venduto mentre le persone cercano liquidità in un contesto di tassi di interesse del 5,5%. Oro, argento, bitcoin e tutte le materie prime saranno probabilmente parte integrante di tale svendita.

Ad esempio, lunedì, quando il mercato ha vomitato a mezzogiorno, ha portato con sé l’oro. Questo è lo stesso tipo di vendita che si verificherebbe durante un crollo. La cosa incoraggiante è che ci sono volute solo un'ora o due perché gli investitori si rendessero conto che la svendita era priva di senso, poiché la ragione del crollo – l'escalation delle tensioni in Medio Oriente – era in realtà rialzista per l'oro. Quindi, potete vedere il GLD divergere dal Nasdaq (QQQ) e chiudere la giornata in positivo nonostante il calo degli indici a mezzogiorno.

Questa mossa è un microcosmo di ciò che mi aspetto che accada quando il mercato più ampio crollerà in un futuro relativamente prossimo a causa degli alti tassi di interesse e di un consumatore sotto pressione durante una contrazione economica: un crollo dei mercati, seguito da una ripresa come il mercato rimane decimato.

Non è nemmeno che il crollo che si verificherà nei metalli avrà importanza, visto che probabilmente i 2.000 dollari ora fungeranno da supporto significativo per l’oro, e si tratta di un prezzo che è ancora del 10 o 20% più alto rispetto a quello che la maggior parte dei minatori ha previsto per il prossimo futuro. un paio d'anni. Si tratta più di tenere la testa dritta in questo momento, poiché sembrano esserci molti sviluppi degni di sentimenti contrastanti.

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Come investitore in oro, all’inizio dell’anno ho detto che mi piaceva non solo perché era una materia prima, ma anche perché rappresentava una copertura contro la dominanza fiscale/inflazione e una copertura geopolitica. Tutte le situazioni che ho sollevato all’inizio dell’anno ora sembrano verificarsi contemporaneamente, il che francamente mi fa sentire un po’ in conflitto. Non voglio che gli Stati Uniti si trovino in una crisi inflazionistica, né voglio che scoppi la terza guerra mondiale. Tuttavia, come ho detto all’inizio dell’anno, sembrava che queste fossero le situazioni più probabili a cui gli investitori avrebbero risposto quest’anno, purtroppo. Detto questo, non è affatto piacevole vantarsi di quanto abbiamo avuto ragione riguardo all’oro nell’ultimo decennio.

Sono cautamente ottimista riguardo al modo in cui stanno andando le cose, ma ricorda solo che si chiama volatilità perché può sconvolgere il mercato con risultati inaspettati. Personalmente ho intenzione di avere contanti in disparte e un sacco di respiro per essere in grado di navigare in qualunque acque agitate possano esserci davanti, anche quando si squarciano l’oro.

Sempre lunedì, ho sacrificato un paio di cellule cerebrali per far vedere Charles Payne sulla mia TV poiché stava ospitando Natalie Brunell e Peter Schiff nel dibattito su bitcoin contro oro.

Sono stato abbastanza chiaro sul fatto che la mia allocazione in bitcoin è molto inferiore a quella della mia posizione in oro. Continuo a pensare che i metalli preziosi siano il top quando si tratta di denaro. E anche io sono stufo di ascoltare Peter Schiff cantare dell'oro ogni volta che il bitcoin è in rialzo e l'oro in ribasso, ma ha fatto alcuni ottimi punti durante la sua apparizione.

Ha notato che rispetto l'uno all'altro, se vuoi confrontarli entrambi come tipi di asset, il prezzo del bitcoin in oro non ha ancora raggiunto nuovi massimi storici:

"Beh, sai, l'oro probabilmente chiuderà a un nuovo massimo storico oggi. Adesso è solo di pochi dollari, sopra i 2370 dollari. L'oro sta salendo perché il dollaro, l'euro e lo yen, le valute fiat, stanno perdendo valore. L'inflazione è reale, è destinata a durare, non si avvicinerà all'obiettivo del 2% della Fed. Stiamo andando nella direzione sbagliata. Probabilmente saremo a doppia cifra entro il prossimo anno e, alla fine, la prima cifra non lo sarà sarà uno.

Le banche centrali sono di fronte a tutto ciò; sono i principali acquirenti. Sapete, molti americani hanno stupidamente venduto il loro oro per acquistare questi ETF Bitcoin. Non c'è niente di elegante nel perdere i tuoi soldi in Bitcoin. Il Bitcoin non sta salendo; infatti, Bitcoin ha raggiunto il picco due anni e mezzo fa a circa 37 once. d'oro. Mentre parliamo ora, vale meno di 27 once. Si tratta di un calo del 27% in 2 anni e mezzo. Questo è un mercato ribassista."

D’altra parte, Peter stava usando il prezzo per sostenere la sua tesi:

"Non c'è niente di strano in Bitcoin. Sta perdendo la corsa in questo momento. Dai un'occhiata al tuo schermo. L'oro è in rialzo di $ 25, $ 26, e Bitcoin sta subendo un duro colpo."

Usare il prezzo per sostenere la tua causa è qualcosa che quando i bitcoiner lo fanno, Schiff si affretta a ricordare loro che "il prezzo è ciò che paghi e il valore è ciò che ottieni". Personalmente, l’azione dei prezzi per me non è un indicatore dei fondamentali. Al contrario, i fondamentali sono un motore dell’azione dei prezzi. Le aziende non ottengono risultati migliori perché , nella maggior parte dei casi, i loro prezzi salgono. Di solito, le aziende ottengono risultati migliori e poi i loro prezzi salgono.

Natalie ha anche sottolineato alcuni punti con cui non ero particolarmente d'accordo, in particolare quando ha affermato che i bitcoiner non sentono il bisogno di attaccare l'oro:

“Oh, conosco Peter, e sai una cosa? I Bitcoiner non sentono il bisogno di attaccare costantemente l'oro perché non siamo minacciati dall'oro."

Questo (i bitcoin che attaccano l'oro) è così importante che sarebbe stato l'argomento di un intero articolo per me questa settimana, ma invece sto scrivendo questo articolo.

Natalie ha completamente torto. I Bitcoiner non possono assolutamente smettere di violare gli altrimenti felici investitori in oro e argento dicendo loro costantemente che non possiedono abbastanza bitcoin o che la loro allocazione è troppo piccola. Vedo ogni giorno che twitto sull'oro: le persone mi rispondono e mi chiedono perché spreco il mio tempo con esso, le persone mi dicono costantemente che ho bisogno di più bitcoin o e i bitcoiner generalmente non stanno fuori dagli affari di persone che scegli di possedere oro, da solo o insieme a bitcoin.

Questo è un comportamento estremamente tossico. Nei miei dieci anni di lavoro con venditori allo scoperto e di gestione delle truffe, una pompa come questa – dove le persone fanno di tutto per dirti senza provocazione che devi possedere qualcosa – sembra sempre essere un denominatore comune. Semplicemente non è una bella prospettiva per Bitcoin ed è per questo che ho scritto l'articolo "Let Bitcoin Cook". In esso, ho sostenuto che la comunità sarebbe stata meglio servita semplicemente chiudendo quella cazzo di bocca e lasciando che fosse la risorsa a parlare.

Ad esempio, sono un investitore in oro, ma non dico alle persone che utilizzano solo Bitcoin che devono possedere oro. Invece mi faccio gli affari miei. I Bitcoiner sembrano incapaci di questo. Anche Natalie sbaglia quando dice che l'oro “non ha funzionato” – eppure è la principale risorsa di riserva di molte banche centrali, il che è uno scenario da sogno per i bitcoiner (diventare una risorsa di riserva della Banca Centrale). Durante l'intervista, Natalie afferma:

“Penso che il sogno americano sia stato davvero dirottato. Abbiamo provato l'oro; non ha funzionato. Era tappezzato. Quel sistema ha deluso il popolo americano e Bitcoin offre speranza a noi, la classe operaia. Vogliamo essere in grado di lavorare per qualcosa che deve essere misurato da un mercato libero in modo da poter vedere emergere il valore reale, invece di essere catturati dalla politica e dalla burocrazia, che in definitiva è un sistema che avvantaggia pochi a scapito di tutti gli altri…"

Tutto ciò mi ha ricordato Alex Minsky di Celsius, ora con la sua azienda in bancarotta e alle prese con responsabilità penale per aver gestito uno schema crittografico, che ha sostenuto quasi la stessa argomentazione insensata sull'oro, sostenendo in un dibattito con Peter Schiff che l'oro aveva "valore zero". ".

Bitcoin e oro hanno proprietà diverse, ciascuno con i propri aspetti positivi e negativi, ma chiunque ti dica che l'oro non ha valore o che ha fallito è catastroficamente male informato o semplicemente non sostiene in buona fede, secondo me.

E così, andiamo avanti per un altro giorno, in cui possedere qualunque asset monetario solido vogliamo possedere – oro, argento, materie prime, abitazioni, ecc. – rimane ancora la scelta più ovvia. Le tensioni in Medio Oriente sono ancora latenti e gli Stati Uniti hanno ancora l’urgenza di dominare la finanza pubblica. Solo in virtù di queste due cose, secondo me praticamente tutto ciò che ha un'offerta fissa finirà per aumentare di prezzo. Se dovessi dare un consiglio generale in una sola parola sarebbe “prenditela con calma… ma prenditela”.

Ciò che intendo con questo è accettare il fatto che, dal punto di vista degli investimenti, le cose sembrano muoversi come avevamo previsto, ma non diventare arrogante o arrogante, e ricordare che in una svendita di mercato più ampia, quasi tutto può crollare. valore. Tuttavia, poiché l’unico strumento nella cassetta degli attrezzi della Fed rimane la stampa di denaro – cosa che credo che faranno, non importa quanto sia grave l’inflazione se il mercato crolla – qualsiasi crollo del genere sarebbe probabilmente di breve durata.

Per oggi, il mondo non è finito e gli Stati Uniti non stanno vivendo un’iperinflazione. Le aste dei titoli del Tesoro non sono fallite e il mercato è ancora vivo per lottare ancora un giorno. Quindi, avanti e verso l'alto: prenditela con calma, ma prenditela.

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