2023: addio a tutto questo

Scritto da Clive Hale tramite 'The View From The Bridge',

"Ci sono due tipi di meteorologi: quelli che non sanno, e quelli che non sanno di non sapere."

Le previsioni creano il miraggio che il futuro sia conoscibile – Peter Bernstein

Il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, ha dichiarato: “la banca centrale non sta davvero discutendo di tagliare i tassi di interesse in questo momento”. Lo sono o non lo sono? Chi lo sa? (ndr)

"Le banche non falliscono correndo rischi, falliscono sfruttando le cose che gli viene detto non sono rischiose." David Dredge sul podcast di Grant Williams https://www.grant-williams.com/podcast/dave-dredge-2/

Dimmi di più sulla disinflazione…

“Il problema è che forzando i prezzi in posizioni innaturali per troppo tempo i manipolatori interferiscono con ciò che chiamiamo realtà”. Chris Martenson

Nel nostro lavoro c’è un detto comune: il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto si possa rimanere solvibili .

Ultimamente, sembra che dovremmo rivedere la fine di quel detto per includere "o sano di mente ".

Avendo scontato quasi il doppio del numero di tagli dei tassi previsti dalla forward guidance della Fed per il 2024 (-140 pb contro -75 pb), il mercato ha dichiarato che il problema dell'inflazione è risolto e che il percorso verso un'economia riccioli d'oro è quasi certo. Bloccati nel paradigma del passato di inflazione, tassi e rivalutazione multipla degli utili, gli asset rischiosi si sono sciolti in una frenetica frenesia. John Authers-Bloomberg

“ Molti di questi numeri non sono del tutto veritieri : guarda l’inflazione. Se c'è qualcuno che crede che l'inflazione sia ciò che pubblica, sai, non puoi essere serio. Naturalmente, l’inflazione è un altro numero. La mia inflazione è probabilmente il 10% del paniere di beni e servizi che consumo, e lo stesso vale per molte altre persone, quindi penso che i numeri siano inventati.

La parte di protezione del CPI è un problema, ed è esagerata al ribasso, e recentemente hanno scambiato quelli che erano i premi dell'assicurazione sanitaria con i profitti dell'assicurazione sanitaria di quelle società – voglio dire, è ridicolo. Quindi penso che l’inflazione sia in realtà più alta, e ciò significherebbe che una percentuale sempre più alta di consumatori statunitensi è in difficoltà, più di quanto ci dicono le statistiche, e le insolvenze delle carte di credito probabilmente puntano in quella direzione”.

– Felix Zulauf sul podcast di Grant Williams https://www.grant-williams.com/podcast/felix-zulauf-2023/

John Williams è d'accordo con il tasso di inflazione del 10% di Felix. L’IPC sulle serie di dati alternativi, mostrato di seguito, riflette l’IPC come se fosse calcolato utilizzando le metodologie in vigore nel 1980. In termini generali, i cambiamenti metodologici nella rendicontazione governativa hanno depresso l’inflazione riportata, allontanando il concetto di IPC dall’essere una misura del costo della vita necessario per mantenere un tenore di vita costante.

"La percentuale di aziende conpunteggi Altman Z forti/sani (che combinano redditività del conto, leva finanziaria, liquidità, solvibilità, rapporti di attività, ecc. per misurare il rischio di fallimento) è scesa sotto il 10% per la prima volta nella storia" John Authers – Bloomberg

Sulla FEDeral Reserve : dobbiamo allontanarci da questo PhD standard, dall'improvvisazione dei nostri maestri monetari che, avendo conseguito un dottorato in economia, pensano di sapere cose che non possono assolutamente sapere.

Dall'ex governatore della BoE Mervyn King –

" Se si guardano i modelli computerizzati, utilizzati non solo dalla Banca d'Inghilterra, ma anche da altre banche centrali, qualunque cosa si faccia alla politica monetaria, l'inflazione torna sempre al 2%. Perché fa questo? Perché il modello dice che è è innato, è un presupposto."

Hai dell'oro?

Può sembrare strano, ma c’è stato un tempo prima del 1971 in cui si potevano dividere gli aggregati monetari (ce ne sono diversi) per la quantità di oro detenuto dal Tesoro degli Stati Uniti e si ricavava il prezzo di riferimento di 35 dollari l’oncia.

E nel 1980, quando l’oro salì a 800 dollari l’oncia, il dollaro era garantito al 100% dall’oro detenuto dagli Stati Uniti.

Ciò che è scioccante è la quantità di carta moneta creata da quel lasso di tempo.

Se si dovesse fare lo stesso calcolo oggi (aggregati monetari/once d’oro detenute dal Tesoro degli Stati Uniti) ci vorrebbe un prezzo dell’oro di 80.000 dollari l’oncia per bilanciare l’equazione.

Ben lontano dai 1.950 dollari l'oncia di oggi.

Mark Twain aveva ragione : "Uno dei motivi più importanti per studiare la storia è che praticamente ogni idea stupida che è in voga oggi è stata tentata in precedenza e si è rivelata disastrosa più e più volte." -Thomas Sowell

Pensa a questo… “Per una tecnologia di successo, la realtà deve avere la precedenza sulle pubbliche relazioni, perché la Natura non può essere ingannata”. –Richard Feynmann

Se il tuo sistema di governo si basa sulla sagacia e sull’etica dei leader che lo gestiscono per mantenerti sicuro e libero, ti stai impegnando in un pensiero utopico e otterrai la tirannia che meriti.

Oh cielo…

"Il più grande nemico della conoscenza non è l'ignoranza, è l'illusione della conoscenza." – Stephen Hawking

E infine, un pensiero da portare avanti nel 2024 e oltre

Sii quello che sei e dì quello che senti, perché quelli a cui importa non contano e quelli a cui importa non importa.

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