“Stiamo andando verso la terza fase” della crisi – ex presidente della Fed. avverte mentre i depositi e i prestiti delle piccole banche aumentano a sorpresa

Dopo il brutto fondo del mercato monetario di ieri (afflussi in accelerazione) e il bilancio della Fed (un altro balzo a un utilizzo record del contante di salvataggio di emergenza del programma di finanziamento a termine della banca della Fed), le aspettative sono che i depositi bancari continuino a lasciare le banche commerciali statunitensi.

Se tutto è così fantastico, perché le banche usano così tanto le strutture di emergenza della Fed?

Fonte: Bloomberg

E le azioni delle banche regionali sono rimbalzate ma si sono bloccate alla resistenza…

E così, secondo l' ultimo rapporto H8 della Fed , su base destagionalizzata, i depositi totali della US Commercial Bank (inclusi i grandi depositi vincolati) sono aumentati di $ 30 miliardi durante la settimana terminata il 17/5, ponendo fine a una serie di tre settimane di netti deflussi.

Fonte: Bloomberg

Ci si chiede da dove provenga tutto quel denaro fresco che si è riversato nei mercati monetari…

Fonte: Bloomberg

Le banche grandi, piccole ed estere hanno tutte registrato afflussi…

• Grandi banche domestiche: +10,6 mld

• Piccole banche domestiche: +6,0 mld

• Banche estere: $ 13,4 miliardi

Su base non rettificata, i depositi sono aumentati di $32,9 miliardi.

• Grandi banche domestiche: +21,4 mld

• Piccole Banche Domestiche: +3,8Mld

• Banche estere: $ 7,7 miliardi

Fianco a fianco, questa è la prima settimana delle ultime sei in cui le modifiche ai depositi di SA e NSA sono addirittura vicine allo stesso…

Dall'altro lato del libro mastro, i prestiti delle banche commerciali sono aumentati di $ 10,4 miliardi nella settimana terminata il 17 maggio al massimo di tre settimane, secondo i dati destagionalizzati della Federal Reserve di venerdì.

Le piccole banche (SA) sono state i principali prestatori la scorsa settimana (in qualche modo?!)…

Quindi dovremmo credere (su base destagionalizzata) che le piccole banche abbiano ottenuto dei nuovi depositi e li abbiano immediatamente prestati a (rullo di tamburi per favore) prestiti immobiliari…

• prestiti C&I in aumento di $ 3 miliardi;

• Prestiti al consumo + $ 0,7 miliardi,

• Altri prestiti hanno perso $ 2,5 miliardi

• e – rullo di tamburi – Prestiti immobiliari = $ 8,0 miliardi!!!!

… mentre i prestiti delle grandi banche sono rimasti invariati su base destagionalizzata, ma sono diminuiti di $ 4 miliardi su base NSA.

Complessivamente, su base non rettificata, prestiti e locazioni sono aumentati di $ 2,3 miliardi.

Infine, come abbiamo notato ieri, questo è tutt'altro che finito poiché l'ex capo della Fed di Dallas Robert Kaplan ha sganciato alcune scomode bombe della verità sul sistema bancario statunitense :

La fase uno è stata una discrepanza tra attività e passività in diverse banche

La fase due è iniziata con il mercato azionario che ha deciso di eseguire il proprio lavaggio di vigilanza

Stiamo ora entrando nella terza fase.

I dirigenti delle banche di piccole e medie dimensioni stanno valutando come ridurre i loro portafogli di prestiti per affrontare la perdita di capitale mark-to-market, nonché per proteggersi da una potenziale instabilità dei depositi in futuro.

La dirigenza bancaria è perfettamente consapevole del rallentamento dell'economia e del fatto che probabilmente stiamo per entrare in un contesto creditizio difficile.

Mentre i disallineamenti attività/passività sono relativamente facili da individuare, la valutazione della qualità dei portafogli prestiti è molto più complicata .

Gli amministratori delegati di molte banche di piccole e medie dimensioni si trovano in una posizione difficile.

Non possono aumentare facilmente l'equità perché i loro prezzi delle azioni sono in calo.

Di conseguenza, stanno riducendo i loro libri di prestiti, trovando posti dove ritirare i prestiti esistenti e gli impegni di prestito futuri .

Ciò sta rendendo molto più difficile per le piccole e medie imprese ottenere e mantenere i propri prestiti bancari.

È una fase tranquilla che non farà notizia, ma continua inesorabilmente sotto la superficie.

Leggi qui l'intervista completa …

Libero di esprimere la propria opinione, Kaplan conclude in modo piuttosto minaccioso, " le recenti turbolenze bancarie hanno evidenziato la disparità tra banche troppo grandi per fallire e banche di piccole e medie dimensioni. Temo che l'aumento del tasso sui fondi Fed da qui possa creare ulteriori tensioni la base di deposito per quelle banche più piccole. Sono preoccupato che, mentre la Fed aumenta i tassi, stia stringendo la morsa sulle banche di piccole e medie dimensioni e sulle piccole e medie imprese che si affidano a quelle banche per i finanziamenti ".