Rimbalzo dei future dal naufragio tecnologico notturno

Lunedì abbiamo presentato ai lettori le ultime osservazioni di BofA quants che hanno sottolineato che i guadagni del terzo trimestre "hanno saputo della bolla tecnologica" perché nonostante i battiti impressionanti, in molti casi le azioni sono diminuite (o sono crollate) in risposta istintiva poiché praticamente tutto è stato prezzato alla (e oltre) perfezione con poche possibilità di sorpresa al rialzo. Da nessuna parte questo è stato più evidente che giovedì pomeriggio, quando le 4 più grandi società tecnologiche del mondo hanno riportato guadagni di successo e tuttavia sono tutte affondate successivamente con l'eccezione di Alphabet che è spuntato dopo ore (mentre Twitter è craterizzato mentre innumerevoli conservatori hanno salvato l'ultra-liberale e apertamente pro -Biden social network).

I futures del Nasdaq sono scesi di circa l'1%, cancellando più della metà di quella che era una flessione del 2,7% in precedenza dopo che le vendite di iPhone di Apple e la crescita degli utenti di Twitter non avevano entrambe stime. I due titoli sono affondati nel trading pre-mercato. Amazon.com è sceso dell'1,4% dopo aver previsto un aumento dei costi relativi a COVID-19, mentre Facebook ha perso il 2% dopo aver avvertito di un 2021 più duro. Il genitore di Google Alphabet è stata l'unica stella brillante tra i FAAMG con le sue azioni che sono aumentate del 7% dopo ha superato le stime per le vendite trimestrali quando le aziende hanno ripreso a fare pubblicità.

In vista della disfatta tecnologica notturna, le azioni globali erano già sulla rotta per il peggior calo settimanale da marzo, poiché le misure di blocco e il fallimento dei colloqui di stimolo (che "nessuno" avrebbe potuto prevedere) hanno paralizzato l'ottimismo dei trader. I titoli del tesoro, il dollaro, il petrolio e l'oro sono stati cambiati poco.

La stagione degli utili del terzo trimestre ha superato la metà del suo percorso e circa l'84,8% delle società S&P 500 ha superato le stime degli utili, secondo i dati di Refinitiv. Nel complesso, il profitto dovrebbe scendere del 13,4% rispetto a un anno fa.

L'ampia debolezza dei titoli giga-tech leader di mercato ha aggiunto alle preoccupazioni dei trader per un aumento dei casi di coronavirus e venerdì ha martellato i futures su azioni, sebbene i futures siano ora al di sotto dei peggiori livelli della giornata.

Gli e-minis S&P sono scesi di 25,00 punti o dello 0,9% e il Nasdaq 100 E-mini ha perso 121 punti, o dell'1,1%. Un grafico a più lungo termine mostra il posizionamento precario per l'S & P, con eventuali ulteriori cali impostati per eliminare i minimi del 24 settembre e aprire una botola a livelli molto più bassi.

Giovedì, le azioni dei pesi massimi della tecnologia hanno superato i risultati tecnologici, aiutando l'S & P 500 a chiudere in rialzo. Tuttavia, l'indice di riferimento è destinato a concludere la sua peggiore settimana da metà giugno, mentre l'indicatore di paura di Wall Street si è mantenuto ai massimi di 20 settimane, anche per i timori di elezioni contestate la prossima settimana. In vista dell'ultimo fine settimana prima del giorno delle elezioni di martedì, il presidente Donald Trump e lo sfidante democratico Joe Biden si riverseranno negli stati del campo di battaglia nel Midwest, dove la pandemia di coronavirus è esplosa di nuovo.

"Il nostro indicatore della propensione al rischio a breve termine è saldamente in territorio negativo", ha affermato Jean-Francois Paren, capo della ricerca sui mercati globali di Credit Agricole CIB. "L'adeguamento dei prezzi delle attività rischiose all'epidemia più debole e alle prospettive economiche potrebbe continuare, il che non lo è incoraggiante per i prezzi degli asset di rischio nei prossimi giorni, soprattutto vista l'incertezza sulle elezioni americane ".

Le azioni europee hanno fluttuato in una serie di rapporti sugli utili contrastanti. L'indice europeo Stoxx 600 ha cancellato cali fino allo 0,9%, salendo dello 0,3%, guidato da energia e banche, con i colossi E&P Total e Shell tra i maggiori guadagni; Il totale ha registrato un profitto del 3 ° trimestre che ha superato la stima più alta degli analisti; Barclays ha portato Shell a parità di peso, affermando che il quadro finanziario appena presentato risolve le principali preoccupazioni. I titoli tecnologici hanno vacillato così come il colosso farmaceutico danese Novo Nordisk A / S, i cui guadagni hanno deluso gli analisti. Le azioni bancarie sono aumentate dopo che la spagnola BBVA SA e la britannica NatWest Group Plc hanno riportato immagini migliori per i prestiti inaspriti.

All'inizio della sessione, le azioni asiatiche sono scese, guidate dai settori sanitario e IT. Il volume degli scambi per i membri dell'Indice MSCI Asia Pacific è stato del 28% superiore alla media mensile per quest'ora del giorno. Il Topix ha perso il 2%, con Takeda e Hoya che hanno contribuito maggiormente al trasferimento. L'indice Shanghai Composite è arretrato dell'1,5%, trainato da China Life e Yili Industrial.

Come osserva Bloomberg, la debolezza delle azioni tecnologiche si è aggiunta alla volatilità che probabilmente rimarrà elevata in vista delle elezioni statunitensi della prossima settimana. Le azioni globali sono sulla buona strada per il peggior calo settimanale da marzo, poiché le misure di blocco in alcuni paesi e la mancanza di un accordo sugli stimoli statunitensi intaccano il sentiment. I nuovi casi di coronavirus negli Stati Uniti hanno superato gli 89.000, stabilendo un record giornaliero.

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot si è stabilizzato dopo aver oscillato tra guadagni e perdite; l'euro si è stabilizzato ma è stato impostato per il suo più grande calo settimanale nei confronti del dollaro da settembre. La corona svedese ha guidato i guadagni tra i pari del Gruppo di 10, sebbene lo yen giapponese sia rimasto sostenuto dalla domanda di beni rifugio. Il dollaro australiano è avanzato sui flussi di fine mese, con un rafforzamento dello yuan che ha anche stimolato l'appetito per la valuta legata alle materie prime.

Nei tassi, i titoli del Tesoro sono rimasti invariati con il supporto a lungo termine prima della fine del mese. I rendimenti sono fuori dai livelli più ricchi della giornata poiché gli e-mini hanno recuperato alcune perdite iniziali. I rendimenti dei Treasury sono entro un punto base della chiusura di giovedì, leggermente inferiori su tutta la curva; I rendimenti a 10 anni intorno allo 0,82%, rimangono verso la fine più economica tra lo 0,74% e lo 0,84% della gamma settimanale e sovraperformano i bund, i gilt di quasi un punto base ciascuno. I titoli del Tesoro hanno registrato un rally all'inizio della sessione asiatica poiché giovedì le azioni Apple sono scese di oltre il 4% negli scambi post-mercato; nella prima sessione degli Stati Uniti gli e-mini Nasdaq rimangono inferiori dell'1,2%, gli e-mini S&P scendono dello 0,9%.

Nelle materie prime, il petrolio è rimasto invariato dopo aver subito un recente disastro, mentre l'oro spot si è diretto verso il suo terzo calo mensile consecutivo. Il petrolio greggio è stato cambiato poco a New York.

Nel calendario di oggi, AbbVie, Exxon e Charter Communications sono tra i guadagni programmati per venerdì. Le spese personali, il sentimento degli Stati Uniti del Michigan sono dovute.

Istantanea del mercato

• I futures S&P 500 in calo dell'1,4% a 3.257,75
• STOXX Europe 600 in aumento dello 0,1% a 342,16
• MXAP in calo dell'1,3% a 172,21
• MXAPJ in calo dell'1,2% a 572,11
• Nikkei in calo dell'1,5% a 22.977,13
• Topix in calo del 2% a 1.579,33
• Indice Hang Seng in calo del 2% a 24.107,42
• Shanghai Composite in calo dell'1,5% a 3.224,53
• Sensex è sceso dello 0,6% a 39.523,90
• Australia S & P / ASX 200 in calo dello 0,6% a 5.927,58
• Kospi in calo del 2,6% a 2.267,15
• Futures Brent in calo dello 0,03% a $ 37,64 / barile
• Spot dell'oro in rialzo dello 0,2% a $ 1.871,30
• Indice del dollaro USA in calo dello 0,04% a 93,92
• Il rendimento tedesco a 10 anni è aumentato di 1,4 punti base a -0,622%
• Euro in calo dello 0,05% a $ 1,1668
• Futures Brent in calo dello 0,03% a $ 37,64 / barile
• Il rendimento italiano a 10 anni è sceso di 7,3 punti base allo 0,489%
• Il rendimento a 10 anni spagnolo è aumentato di 1,7 punti base allo 0,15%

Le migliori notizie notturne da Bloomberg

• La Germania e il resto delle maggiori economie dell'area dell'euro hanno registrato un'impennata nel terzo trimestre, con un rimbalzo che ora è stato deragliato da una pandemia in aumento e da nuove restrizioni governative sulle imprese
• Il policy maker della Banca centrale europea Robert Holzmann ha affermato che è giusto presumere che il presidente Christine Lagarde abbia segnalato che è in arrivo un ulteriore stimolo monetario, anche se non fino a dicembre
• I prezzi delle case nel Regno Unito hanno registrato il maggior guadagno annuale dal 2015 questo mese, poiché una ripresa del mercato immobiliare ha sfidato un malessere economico più ampio
• La sospensione di Jeremy Corbyn dal partito laburista britannico che ha guidato fino ad aprile ha minacciato di riaprire le divisioni nel partito dopo sei mesi di relativa calma sotto il nuovo leader Keir Starmer
• Il segretario al Tesoro Steven Mnuchin ha accusato il presidente della Camera Nancy Pelosi di aver tirato fuori una "trovata politica" e di aver presentato un nuovo disegno di legge di stimolo rifiutandosi di offrire compromessi, in un'escalation di aspri puntini del dito su negoziati in stallo contro il virus
• I nuovi casi di virus negli Stati Uniti hanno superato gli 89.000, stabilendo un nuovo record giornaliero, poiché l'epidemia si intensifica in vista delle elezioni presidenziali della prossima settimana. Gli Stati Uniti stanno registrando di nuovo un aumento dei casi a New York e nel New Jersey e un'epidemia record negli stati del Midwest
• La Francia punta a limitare il calo dell'attività economica al 15% durante il secondo blocco del paese contro il coronavirus a partire da venerdì, ha detto il ministro delle finanze Bruno Le Maire in un briefing del governo giovedì.
• Il cancelliere tedesco Angela Merkel ha lanciato un campanello d'allarme ai colleghi leader nell'Unione europea a 27 nazioni, dicendo che tutti non sono riusciti a intervenire abbastanza rapidamente per controllare la pandemia mentre il costo di un secondo blocco inizia a venire al centro.
• Il petrolio è pronto per il più grande calo mensile da marzo a causa della rinascita del coronavirus negli Stati Uniti e in Europa che ha sollevato preoccupazioni per la fragile ripresa della domanda che verrà deragliata.

Ecco una rapida occhiata ai mercati globali per gentile concessione di NewsSquawk

I mercati azionari asiatici si sono indeboliti verso la fine del mese e dopo che i futures sugli indici azionari statunitensi hanno svanito la ripresa vista a Wall Street, tra la delusione per i grandi guadagni tecnologici, nonostante Apple, Alphabet, Amazon, Facebook e Twitter abbiano battuto tutti in alto e in basso. Le azioni Apple sono diminuite di oltre il 4% negli scambi estesi con gli investitori scoraggiati dalla mancanza di vendite di iPhone e dalla mancanza di indicazioni, nonché un calo del 29% a / a dei ricavi cinesi che ha messo sotto pressione la sua catena di approvvigionamento in Asia e Twitter è crollato di quasi il 18% dopo ore con una crescita degli utenti più lenta. ASX 200 (-0,6%) e Nikkei 225 (-1,5%) sono stati più deboli con industriali e tecnologici che hanno preceduto il calo in Australia, sebbene le perdite nell'indice siano state brevemente compensate dai finanziari poiché le azioni AMP sono aumentate di oltre il 20% a seguito di un approccio di acquisizione da parte di Ares Management , mentre l'umore a Tokyo è stato offuscato dagli effetti valutari e dai dati sull'inflazione debole, ma con Panasonic condivide un notevole guadagno sui rapporti, sta lavorando con Tesla per costruire una nuova linea di produzione di celle per batterie presso la Gigafactory. Altrove, l'Hang Seng (-2,0%) e lo Shanghai Comp. (-1,5%) è rimasto cauto in mezzo a una pletora di guadagni a grande capitalizzazione e con i partecipanti che rimuginano sui dettagli iniziali del piano quinquennale che cerca di trasformare la nazione in una potenza tecnologica e ha enfatizzato la crescita della qualità rispetto alla velocità, ma si è astenuto dal specificare un ritmo di crescita mirato. Infine, i JGB a 10 anni sono stati inferiori e sono scesi al di sotto del supporto vicino a 152,00 sulla vendita di spillover da T-note poiché Wall Street inizialmente ha subito perdite e in seguito a un'asta poco interessante di 7 anni negli Stati Uniti, sebbene il rovescio della medaglia per i JGB sia stato attenuato con la BoJ sul mercato per quasi 1,3 JPY tln di JGB con scadenza fino a 10 anni.

Notizie principali asiatiche

• L'economia di Hong Kong mostra i primi segnali di ripresa mentre le esportazioni salgono
• Singapore supera la Thailandia per diventare il peggior mercato azionario asiatico
• BOJ amplia gli intervalli di acquisto riducendo la frequenza per le obbligazioni corte

Le azioni europee (Eurostoxx 50 -0,1%) hanno ridotto le perdite di apertura per tutta la sessione, nonostante la sottoperformance degli Stati Uniti . Dopo una chiusura mista di ieri, le azioni della regione hanno inizialmente ceduto ad alcune delle forti pressioni di vendita registrate dopo la chiusura del Wall Street sulla scia degli utili delle mega-capitalizzazioni tecnologiche statunitensi. Nonostante artisti del calibro di Apple, Alphabet, Amazon, Facebook e Twitter registrino battiti in alto e in basso, i guadagni (ex Alphabet; + 5,6% pre-mercato) sono stati ricevuti male con le azioni Apple attualmente inferiori del 4,5% nel commercio pre-mercato a seguito della mancata vendita di iPhone e della mancanza di indicazioni, oltre a un calo del 29% a / a dei ricavi cinesi. I nomi dei social media Facebook (-2,4%) e Twitter (-17,5%) sono visti in ribasso prima dell'apertura di cassa, mentre il gigante dell'e-commerce Amazon (-2,1%) è in ritardo con alcune citazioni di utili operativi morbidi per dicembre. In Europa, data l'attrazione gravitazionale delle suddette grandi capitalizzazioni, le azioni di tutto il continente hanno iniziato la sessione in controtendenza prima di mettere in scena una lieve ripresa con poco in termini di chiari fondamentali dietro il movimento; come contesto l'Eurostoxx 50 è inferiore del 6,4% sulla settimana. La performance settoriale è in qualche modo mista a quella del petrolio e del gas che ha chiaramente sovraperformato sulla scia degli utili di Total (+ 2,3%) che ha riportato un pesante battito sull'utile netto del terzo trimestre e ha mantenuto il suo dividendo nonostante BP, Shell ed Eni abbiano tagliato il loro 2020. Altrove, anche i nomi bancari stanno ottenendo buoni risultati questa mattina dopo i risultati del terzo trimestre di Natwest Group (+ 5,6%) che hanno visto la società battere le aspettative per gli utili trimestrali ante imposte e suggeriscono che le svalutazioni FY sono viste all'estremità inferiore dell'intervallo . IAG (+ 2,6%) ha prestato un certo sostegno al settore dei viaggi e del tempo libero nonostante abbia segnalato una perdita più ampia del previsto per l'utile operativo del terzo trimestre con il CEO che ha notato che la sua massima priorità sarà la riduzione della base di costi della società. Al ribasso, è stata osservata una sottoperformance nei prodotti per la casa e per la casa e nei nomi di alimenti e bevande. Anche i nomi dell'assistenza sanitaria sono più deboli durante la sessione dopo i guadagni di Novo Nordisk (-1,5%) con il produttore di insulina che manca delle aspettative per EBIT e profitti netti.

Le principali notizie europee

• Le banche spagnole si uniscono ai coetanei dell'UE nella pittura dell'immagine dei crediti inesigibili Rosier
• Il CEO di Continental Degenhart si dimette, citando motivi di salute
• L'Italia in trattative con Paschi per un aumento di capitale da 1,75 miliardi di dollari
• I prezzi delle case nel Regno Unito aumentano maggiormente in cinque anni mentre il boom aumenta

In FX, il dollaro rimane relativamente solido e resiliente data la perdita dello status di rifugio sicuro o la minore domanda in mezzo a una fragile ripresa del sentimento di rischio, ribilanciamento del portafoglio di fine mese e posizionamento in vista delle elezioni presidenziali statunitensi della prossima settimana. Tuttavia, l'indice è tornato al di sotto di 94.000 e al massimo di 94.105 di giovedì all'interno di un intervallo 93,983-762, poiché diverse controparti principali recuperano un po 'di terreno perso prima di un'altra serie di dati, il Chicago PMI e il sentimento finale del Michigan.

• JPY / AUD – Alla guida della summenzionata ripresa del G10 nonostante l'IPC giapponese, la disoccupazione e gli aggiornamenti ip piuttosto contrastanti, lo yen è tornato sopra 104,50 e un Fib chiave al semicerchio insieme ai forti interessi sulla scadenza delle opzioni (2,2 miliardi). Il rovescio della medaglia, le scadenze di 1,4 miliardi allo strike di 104,00 fungeranno da barriera e supporto per Usd / Jpy dopo che la coppia è arrivata a 2-3 pips dal livello di ieri, e viceversa l'Aussie sembra trarre conforto dal il fatto che è sopravvissuto a una rasatura altrettanto ravvicinata con 0,7000 per sondare 0,7050 con l'assistenza del CEO di ANZ che si oppone a un allentamento della RBA la prossima settimana sulla base del fatto che inonderebbe il sistema finanziario con più liquidità, comprometterebbe la redditività delle banche e darebbe impulso solo all'economia e ai posti di lavoro marginalmente.
• GBP – Anche più stabile rispetto al dollaro dopo aver perso lo status di 1.2900+ mercoledì e mantenuto lo slancio contro l'euro vicino a 0,9000 sulla scia della BCE, sebbene diffidente nei confronti dell'incertezza sulla Brexit e dei flussi incrociati Eur / Gbp di fine mese che possono deviare da RHS a LHS abbastanza sporadicamente.
• NZD / EUR / CAD / CHF – Tutto molto contrastato rispetto al biglietto verde, poiché il Kiwi riacquista il controllo della maniglia a 0,6600 sulla scia di un altro sondaggio sul sentimento ottimista (fiducia dei consumatori ANZ fino a 108,7 in ottobre da 100,0 in precedenza), e l'euro si allontana perdite post-BCE dopo la base a 1,1650. Nota, questo ha coinciso con il 100 DMA, che ora è di 5 pips più solido e anche i 2 punti del grafico si allineano con le scadenze delle opzioni di 1,5 miliardi per il taglio di New York di oggi. Forse prevedibilmente, i contatti di mercato si interrompono su una rottura di 1,1650 che esporrebbe un doppio minimo virtuale dalla fine di settembre (1,1615-12). Altrove, il Loonie sta traendo un certo comfort dalla stabilità dei prezzi del petrolio e dal tono generalmente meno avverso al rischio per ripetere il test di 1,3300 da 1,3390 circa, ma il franco è ancora in ritardo sotto 0,9150 e si aggira intorno a 1,0700 contro l'euro.

Nelle materie prime, il WTI e il Brent sono stati moderatamente più solidi questa mattina in un ritiro da alcune delle perdite durante la notte dopo che il sentiment ha avuto un impatto sul ribasso provocato dagli utili nelle azioni statunitensi la scorsa notte. In seguito a ciò, il complesso grezzo ha continuato a sollevarsi dai minimi durante la sessione insieme al sentimento in generale; WTI e Brent sono attualmente in rialzo di circa 0,30 USD / barile. Passando all'OPEC, dove il ministro del petrolio iracheno ha respinto i rapporti secondo cui il paese e altri stanno prendendo in considerazione un rinnovo dei tagli alla produzione OPEC + esistenti nel 2021, visti gli sviluppi sia dal lato della domanda che dell'offerta. Sebbene l'osservazione sia interessante, manca ancora più di un mese alla prossima riunione dell'OPEC + e in quanto tale un respingimento su tali commenti in questa fase forse non è troppo sorprendente. Altrove, il rapporto BSEE di 43 compagnie aveva appena l'85% di chiusure petrolifere per il Golfo data la tempesta Zeta; Vale la pena notare che la tempesta sta continuando a dissiparsi e come tale la produzione dovrebbe essere ripristinata nel Golfo nei prossimi giorni – supponendo che non si siano verificati danni. Passando ai metalli, stamattina l'oro spot è leggermente più solido poiché l'USD è calato poiché il sentiment vede una moderata ripresa da una prospettiva europea. Separatamente, gli aggiornamenti minerari hanno visto Glencore confermare la propria guida alla produzione FY ad eccezione dell'azione di sciopero del carbone nel sito di Cerrjeon; inoltre, la loro produzione di rame da inizio anno è del -8% rispetto al periodo precedente.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 8:30: reddito personale, stimato 0,4%, prima -2,7%
• 8:30: spese personali, stima 1.0%, prima 1.0%
• 8:30: indice del costo dell'occupazione, stimato 0,5%, precedente 0,5%
• 8:30: PCE Core Deflator YoY, stima 1,7%, prima dell'1,6%
• 9:45: MNI Chicago PMI, stima 58, precedente 62.4
• 10:00: Sentiment degli Stati Uniti del Michigan, stima 81,2, precedente 81,2; Condizioni attuali, stima 84,9, precedente 84,9; Aspettative, stima 78,8, prima 78,8

Jim Reid di DB conclude la conclusione della notte

Per i primi 40 e più anni della mia vita Halloween è stata una piccola curiosità. L'antipatia di mio padre per i dolcetti o gli scherzetti non ha aiutato a cementarlo nel mio calendario sociale da bambino. Tuttavia, da quando abbiamo figli, mia moglie si è lentamente assicurata che diventasse un evento sempre più grande. La scorsa notte ho saputo che è andata in overdrive e ha comprato quelli che pensavo fossero costumi piuttosto costosi prima che andassimo a un pomeriggio a tema Halloween che raccoglieva zucche domani in una fattoria locale. Apparentemente ho un costume da fantasma stravagante e le gemelle hanno costumi da fantasma per bambini abbinati. Mia moglie e Maisie hanno costumi da strega e manici di scopa di madre e figlia. Non sono sicuro di quale sia la versione di Halloween di bah humbug (forse boooo humbug), ma lentamente me la sto facendo sentire.

Nelle ultime 24 ore siamo passati da un trucco all'altro, poiché la prospettiva di grandi guadagni tecnologici ha prima attirato gli investitori e poi delusi quando sono arrivati ​​dopo la campana. L'indice S&P 500 è salito di oltre il + 2% alla fine della sessione effettiva la scorsa notte prima di un forte calo di 70 punti base nell'ultima mezz'ora di negoziazione. Ha ancora chiuso a + 1,19%, con il NASDAQ in rialzo di un maggiore + 1,64%.

Dopo la chiusura, Apple (+ 4,53% di guadagno giornaliero) è scesa di oltre il -4% anche se i suoi risultati trimestrali hanno superato le stime con vendite record di Mac e servizi. Tuttavia, la più grande azienda statunitense ha anche rivelato che i ricavi di iPhone sono diminuiti del -21% con i ricavi nella Grande Cina, una delle regioni più importanti dell'azienda, in calo del -29% al livello più basso dal 2014. Amazon (+ 2,33% prima) è sceso quasi -2% dopo aver rinunciato a un guadagno post-vendita immediato poiché i ricavi e gli utili hanno entrambi battuto nettamente le stime degli analisti. Il calo è avvenuto dopo che il CFO ha indicato che le spese relative a covid saliranno a $ 4 miliardi. Le azioni di Facebook (+ 5,75% prima) sono scese di oltre -2,5% nell'after-market, anche se i ricavi e la crescita degli utenti hanno entrambi superato le stime. Su una nota più positiva, la società madre di Google (+ 4,16% in precedenza), Alphabet, ha guadagnato oltre il 6% nel trading after-market con la notizia che i profitti della pubblicità digitale della società sono rimbalzati fortemente rispetto al trimestre precedente.

Di conseguenza, i futures S&P 500 e Nasdaq sono in ribasso rispettivamente dell'1,39% e del -1,90% durante la digitazione. Anche i mercati asiatici hanno preso un'altra gamba in ribasso con Nikkei (-0,84%), Hang Seng (-0,50%), Asx (-0,55%) e Kospi (-1,43%) tutti in calo. I mercati cinesi sono più contrastati con lo Shanghai Comp in rialzo dello 0,08% mentre il CSI in calo del -0,09%. In FX, il cable è sceso del -0,18% a $ 1,2907 poiché sempre più aree in Inghilterra si stanno spostando verso il livello più alto di restrizioni. Nel frattempo, stamattina i rendimenti degli UST a 10 anni sono scesi di -1,8 punti base

Durante la notte, abbiamo anche esaminato alcuni dettagli del nuovo piano economico quinquennale della Cina, incentrato sulla tecnologia. Il nuovo piano ha elevato l'autosufficienza della Cina nella tecnologia a un pilastro strategico nazionale. Gli alti funzionari del Partito Comunista hanno affermato che la nazione accelererà lo sviluppo del tipo di tecnologia necessaria per stimolare la fase successiva dello sviluppo economico concentrandosi su misure audaci per ridurre la dipendenza dal know-how straniero.

Tornando a ieri, le azioni europee hanno cercato di diventare positive dopo tre giorni consecutivi di ribasso per iniziare la settimana, mentre il presidente della BCE Lagarde ha delineato i passi che la banca centrale potrebbe intraprendere a dicembre per ricalibrare la politica monetaria alla luce del peggioramento della pandemia (più sotto). I suoi commenti hanno visto lo STOXX 600 salire del + 1,76% rispetto ai minimi della giornata, tuttavia parte di quei guadagni sono stati restituiti nell'ultima mezz'ora di negoziazione con l'indice che ha chiuso in ribasso del -0,12% nel corso della giornata. Mentre il DAX (+ 0,32%) ha guadagnato, altre borse come CAC (-0,03%) e FTSE (-0,02%) non sono state in grado di rimanere sopra l'acqua. I futures europei sono scesi di circa il -1,2% questa mattina.

Come fanno notare i nostri economisti (vedi la loro nota qui), questo è stato un incontro unico della BCE poiché per la prima volta abbiamo visto una decisione unanime postdatata di agire nella prossima riunione (dicembre in questo caso). La composizione di tale azione resta tuttavia da determinare e sarà funzione degli eventi, sia pandemici che economici, nelle prossime sei settimane. I nostri economisti suggeriscono che l'enfasi su "tutti gli strumenti" presi in considerazione sia un messaggio per pensare oltre il semplice PEPP. La sensibilità alla debolezza del credito privato implica modifiche al quadro OMRLT. Per il momento, mantengono la loro visione di una strategia di allentamento composita a dicembre: un pacchetto di misure, comprese modifiche al quadro OMRLT, per integrare più PEPP in una forma o nell'altra per affrontare il rischio di pandemia e più APP per affrontare il problema persistente di bassa inflazione.

Come sottolineano anche, sei settimane possono essere molto tempo in una pandemia non lineare. Tuttavia, l'azione postdatata non deve essere confusa con l'inattività della BCE per le prossime sei settimane. Il presidente della BCE Lagarde ha sottolineato la flessibilità dei programmi esistenti come PEPP per rispondere a eventuali sorprese al ribasso. C'è ancora più della metà del PEPP disponibile ed è abbastanza flessibile da poter essere distribuito "sempre, ovunque e ovunque". Il ritmo degli acquisti può accelerare nuovamente se necessario.

L'euro è sceso del -0,61% alla fine della giornata ai minimi di un mese, ma ciò è dovuto tanto alla forza del dollaro quanto metà del movimento è avvenuto prima della riunione della BCE. I rendimenti dei bund a 10 anni sono scesi di -1,1 punti base a -0,64%. Con il segnale di ulteriore supporto da parte della BCE, i rendimenti delle obbligazioni periferiche sono diminuiti, con obbligazioni a 10 anni italiane (-6,2 punti base), spagnole (-3,4 punti base), greche (-10,7 punti base) e portoghesi (-3,5 punti base) che hanno chiuso tutte a 10 anni. I titoli del Tesoro USA sono scesi con il rischio sul sentiment, poiché i rendimenti sono aumentati di + 5,2 punti base allo 0,823%, il più grande aumento di un giorno in oltre tre settimane.

In termini di dati, l'economia statunitense è cresciuta a un ritmo record del 33,1% (annualizzato) sui minimi della pandemia, con la riapertura delle attività e la spesa dei consumatori alimentata da iniezioni di stimoli. L'aumento del PIL, che su base trimestrale è del 7,4%, ha leggermente superato le aspettative del mercato del 32,0%, e arriva dopo il calo record del secondo trimestre del -31,4%. Nel complesso, il PIL è ora del -3,5% inferiore ai livelli pre-virus (Q4 2019). In termini di componenti, la spesa per servizi al consumo è stata del -7,7% inferiore ai livelli pre-virus, ma la spesa per beni di consumo è stata superiore del 6,7%. Ci sono state anche richieste iniziali di disoccupazione dagli Stati Uniti, dove le richieste di risarcimento nei programmi statali regolari ammontavano a 751.000 nella settimana terminata il 24 ottobre, in calo di 40.000 rispetto alla settimana precedente. I reclami continui sono diminuiti di 709 mila a 7,76 milioni nella settimana terminata il 1 ° ottobre, essendo scesi per cinque settimane consecutive. Nel complesso si trattava di dati positivi, ma la progressione del virus potrebbe influire sulle letture invernali in futuro.

Con meno di cinque giorni interi prima della chiusura dei sondaggi nelle elezioni statunitensi, l'ex vicepresidente Joe Biden è attualmente in una posizione di forza con il modello fivethirtyeight.com che gli offre l'89% di possibilità di vincere, il più alto finora, e una media nazionale dei sondaggi vantaggio di +8,8. Biden detiene una forte leadership nei sondaggi nei principali stati oscillanti del Midwest di Pennsylvania (+ 5,2 punti), Wisconsin (+ 8,4 punti) e Michigan (+ 8,1 punti), e sta anche portando in misura minore negli stati oscillanti di Sunbelt della Florida ( + 2,1 punti), North Carolina (+ 2,2 punti) e Arizona (+ 2,7 punti). Biden può vincere semplicemente trasportando il Midwest ma, come è stato sottolineato in precedenza, è probabile che conosciamo i risultati di quest'ultimo gruppo di stati in precedenza perché elaborano le schede per posta prima delle elezioni e saranno consentite anche la Florida e la Carolina del Nord per contare i voti in anticipo. Una rapida vittoria lì per Biden e la "Blue Wave" potrebbe materializzarsi rapidamente, ma una vittoria di Trump in quella parte della mappa e potremmo aspettare almeno fino alla fine della settimana. Il Segretario di Stato in Pennsylvania ha affermato che la "stragrande maggioranza" dei voti dovrebbe essere conteggiata entro venerdì prossimo, ma sono ancora almeno 3 giorni di incertezza e questo prima di arrivare a qualsiasi implicazione delle sentenze della Corte Suprema.

Rimanere sulla politica La presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha affermato che i colloqui sulla Brexit stanno "facendo buoni progressi" e ora "si riducono ai due temi più importanti: parità di condizioni e pesca". Queste due questioni, nonché un meccanismo nel trattato finale per la risoluzione delle controversie future, sono tra i più importanti punti in sospeso. Il presidente del Consiglio europeo Michel, ha espresso l'aspettativa che lo stato dei negoziati sarà probabilmente valutato la prossima settimana con la speranza di avviare il processo di ratifica a metà novembre.

Sul coronavirus, i tassi di ospedalizzazione in alcuni paesi si stanno avvicinando ai livelli massimi visti durante la prima ondata. Il Belgio ha riportato 5.924 pazienti attualmente ricoverati in ospedale, superando il suo precedente picco di aprile. Mentre in Portogallo, il numero di pazienti in terapia intensiva è ora di 269, appena al di sotto del precedente picco di 271. Allo stesso modo in Italia, ora ci sono 17.615 pazienti negli ospedali, anche se la capacità rimane lì rispetto ai quasi 29.000 di aprile. Questo è il motivo per cui i paesi di tutta Europa hanno adottato nuove restrizioni per cercare di appiattire nuovamente la curva. Ieri la Svezia, le cui azioni sono state tra le più scrutinate, ha annunciato che i residenti a Stoccolma devono evitare negozi, palestre e qualsiasi altro luogo al chiuso che non fornisce servizi essenziali. Ciò avviene quando il paese ha visto circa 3.000 nuovi casi, un aumento giornaliero record. Negli Stati Uniti, i casi settimanali hanno raggiunto livelli record mentre il virus continua a diffondersi nelle regioni meridionali e del Midwest. Tuttavia ieri c'erano notizie preoccupanti dal nord-est, che erano state resistenti a una seconda ondata, poiché i tassi di positività dei test covid-19 del New Jersey e di New York hanno raggiunto i livelli più alti da maggio. Infine il dottor Fauci ha previsto ieri che la normalità potrebbe non tornare fino alla fine del 2021 anche con un vaccino efficace ampiamente distribuito.

Guardando avanti fino ad oggi ci saranno letture del PIL di Francia, Germania, Italia e Area Euro Q3. Oltre ai dati IPC per Francia e Italia e dati sulla disoccupazione per Italia e Area Euro. Negli Stati Uniti, riceveremo dati sulla spesa e sul reddito personali insieme al deflatore principale PCE. C'è anche il MNI Chicago PMI e la lettura finale del sentiment dell'Università del Michigan per ottobre. Per quanto riguarda le banche centrali, dovrebbe parlare Weidmann della BCE. Circa a metà degli utili, vedremo oggi i risultati di Novo Nordisk, AbbVie, ExxonMobil, Charter Communications, Chevron, Total e NatWest Group.