Le crepe appaiono quando i mutuatari subprime perdono i pagamenti del prestito tra le minacce di recessione

WSJ riferisce che milioni di americani con punteggi di credito inferiori alla media sono in ritardo nel pagamento delle carte di credito e dei prestiti automobilistici e personali. Questo è un segnale inquietante che la narrativa del "consumatore forte" sta andando in pezzi.

I dati della società di segnalazione del credito Equifax Inc mostrano un aumento della quota di insolvenze a 60 giorni per carte di credito subprime e prestiti personali. Quelle insolvenze hanno raggiunto il massimo di otto mesi a marzo, avvicinandosi a livelli mai visti prima della pandemia del virus.

I dati di Equifax hanno anche mostrato che i prestiti e le locazioni di auto subprime sono saliti a un livello record a febbraio. I dati risalgono al 2007.

C'è una nuova preoccupazione per la salute del consumatore. Poco più di una settimana fa, gli ultimi dati della Federal Reserve hanno mostrato che il debito delle carte di credito a marzo ha avuto il più grande aumento mai registrato a $ 52,4 miliardi.

Gli storici acquisti alimentati dal credito arrivano quando tutti i "risparmi in eccesso" che i consumatori avevano durante la pandemia sono stati completamente spazzati via. O visto in un altro modo: i consumatori sono esclusi.

La narrazione di base è semplice: la Federal Reserve è stata decisa a domare l'inflazione e si sta imbarcando nella politica monetaria più aggressiva degli ultimi decenni, se non mai. In un ciclo di inasprimento, con l'impennata dei tassi di interesse, le prime causalità sono solitamente i consumatori con i bilanci più deboli, come quelli nel complesso dei subprime. Inasprimento monetario composto con l'inflazione più alta degli ultimi quattro decenni, e non è difficile capire perché i consumatori siano stati in preda all'indebitamento mentre lottano per sopravvivere a questo contesto macro ribassista.

Self, una startup fintech, ha recentemente dichiarato a Yahoo Finance Live che circa 108 milioni di consumatori hanno un punteggio di credito basso o nullo. Quando le condizioni creditizie si restringono, diventa difficile per milioni di americani ottenere ancora di salvezza mentre i finanziatori si ritirano.

Nel 2021, i dati di Equifax hanno mostrato che i prestiti subprime hanno raggiunto livelli record negli importi totali in dollari per i prestiti personali. I tempi dei soldi facili della pandemia sono passati da tempo e la stretta creditizia è appena iniziata.

Circa l'11% delle carte di credito per uso generico con punteggi di credito inferiori a 620 erano in ritardo di almeno 60 giorni rispetto a un pagamento a marzo, rispetto al 9,8% dell'anno precedente. I prestiti personali e le insolvenze di linee di credito erano dell'11,3%, in aumento rispetto al 10,4% dell'anno precedente. Le insolvenze relative a prestiti e locazioni automobilistiche hanno raggiunto un record a febbraio, con l'8,8% dei conti subprime in ritardo di almeno 60 giorni. Era sceso all'8,5% a marzo, sebbene fosse ancora il secondo più alto.

Gli istituti di credito affermano che le crescenti insolvenze nel complesso dei subprime fanno parte della normalizzazione di due anni di livelli artificialmente bassi.

"Sarebbe una cosa innaturale per il credito rimanere dov'è", ha detto l'amministratore delegato di Capital One Richard Fairbank nell'ultima richiesta di utili della banca. "Ci aspetteremmo che questo sia un tipo generale di ritorno alla normalità nel tempo".

Capital One e il prestatore Bread Financial Holdings hanno riportato tassi di insolvenza delle carte di credito più elevati nel primo trimestre rispetto all'anno precedente.

Quello che sta succedendo è che la dipendenza dei consumatori dalla leva finanziaria negli ultimi due anni si è interrotta bruscamente. La Fed sta inasprindo le condizioni finanziarie in una recessione guidata dai consumatori che potrebbe iniziare nei prossimi cinque mesi o fino alla seconda metà del 2023 .