La dollarizzazione mette le economie straniere alla mercé del regime statunitense

Scritto da Ryan McMaken tramite The Mises Institute,

Il candidato presidenziale argentino Javier Milei – che potrebbe effettivamente vincere le elezioni generali alla fine di questo mese – è diventato famoso per i suoi discorsi infuocati e le sue opinioni libertarie dalle banche centrali alla spesa pubblica .

Le politiche proposte da Milei – se sarà in grado di metterle effettivamente in atto – potrebbero fare molto per aiutare l’economia argentina a riprendersi da decenni di malessere causato dalla spesa pubblica galoppante e dall’inflazione monetaria.

Tra le posizioni di Milei c'è però il suo appello alla dollarizzazione dell'economia argentina. Non è chiaro se Milei cerchi la competizione valutaria all’interno dell’Argentina o se persegua la dollarizzazione “in piena regola”. Nel primo caso, al dollaro verrebbe semplicemente consentito di competere apertamente con altre valute. La dollarizzazione totale, d’altro canto, significherebbe il completo abbandono del peso argentino e l’adozione del dollaro USA come valuta preferita dello Stato.

Qui su mises.org, gli autori Simon Wilson e Kristoffer Hansen hanno già affrontato alcuni dei problemi economici presentati dalla dollarizzazione. Ci sono anche problemi geopolitici che derivano dalla piena dollarizzazione. I paesi dollarizzati si aprono ad un controllo più immediato da parte del regime statunitense nel caso in cui Washington decidesse di voler imporre sanzioni economiche ad un paese dollarizzato. L’impatto delle sanzioni in un’economia dollarizzata può avere effetti particolarmente devastanti sulla gente comune che è costretta a utilizzare i dollari nelle transazioni quotidiane.

Almeno, questo è quello che è successo a Panama nel 1988 e nel 1989. L'economia panamense era stata completamente dollarizzata per decenni quando il governo degli Stati Uniti aveva imposto sanzioni economiche al paese come parte degli sforzi del governo americano per catturare la Manuel Noriega. La completa dollarizzazione portò in parte ad una grave contrazione economica che fece ben poco per spodestare Noriega ma che impoverì i comuni utilizzatori di dollari nel paese.

Sebbene gli argentini possano ritenere improbabile che gli Stati Uniti cerchino di imporre sanzioni al paese – e quindi tali preoccupazioni geopolitiche sono irrilevanti – negli ultimi anni gli Stati Uniti sono stati sempre più entusiasti nell’usare sanzioni economiche contro regimi che non piacciono a Washington. Qualsiasi regime che prenda in considerazione la dollarizzazione farebbe bene almeno a considerare come la dollarizzazione possa aumentare il potenziale degli Stati Uniti per il controllo politico diretto sulle economie dollarizzate.

Panama: un caso di piena dollarizzazione

La valuta nominale panamense è il balboa, ma circola solo sotto forma di monete ed è ancorata al dollaro in un rapporto 1:1. Il dollaro americano viene utilizzato nella maggior parte delle transazioni, Panama non ha mai avuto una propria banca centrale e il dollaro ha funzionato come moneta a corso legale per più di un secolo a Panama. Ciò significa che l’economia di Panama è ora – e lo è stata sin dalla liberalizzazione economica degli anni ’70 – pienamente integrata nel sistema finanziario statunitense.

Ciò comporta alcuni vantaggi innegabili. Come ha notato Juan Luis Moreno-Villalaz,

Il sistema valutario unificato elimina il rischio di cambio, i disallineamenti valutari e gli attacchi speculativi così comuni in altri paesi con banche centrali e moneta “sovra”. L’assenza di “decisioni politiche” riguardanti le questioni monetarie o di tasso di cambio riduce il rischio perché sono necessarie meno informazioni da parte degli investitori esterni.

A causa di questa relativa stabilità e integrazione economica, tuttavia, il ruolo delle banche statunitensi denominate in dollari a Panama è insolitamente ampio, e i consumatori comuni e gli imprenditori utilizzano banche e dollari statunitensi per effettuare transazioni quotidiane. Poiché il governo degli Stati Uniti può regolare direttamente queste banche statunitensi e i loro sistemi di pagamento, ciò rende l’economia di Panama più direttamente influenzata dalla politica interna statunitense, compresi gli ordini esecutivi dei presidenti degli Stati Uniti.

Non che le economie non dollarizzate ne siano immuni. Nel mondo moderno, anche le economie non dollarizzate utilizzano pesantemente i dollari. I dollari sono fondamentali per l’economia dell’eurodollaro – compresi i petrodollari – e i dollari sono ampiamente utilizzati per il commercio internazionale. Tagliare l’accesso ai dollari può essere utilizzato come punto di strozzatura contro molti paesi nel caso in cui gli Stati Uniti volessero imporre sanzioni economiche contro quei paesi. Abbiamo visto questo fenomeno all’opera negli ultimi anni sotto forma di nuove sanzioni statunitensi contro Russia e Iran. Pertanto, si potrebbe ragionevolmente concludere che il dollaro può essere utilizzato come arma contro i paesi, indipendentemente dal fatto che tali paesi si siano dollarizzati o meno. Ciò è vero fino a un certo punto, ma l’esperienza di Panama lo dimostra pienamente la dollarizzazione amplifica ed estende la suscettibilità di un’economia straniera alla politica statunitense.

Dollarizzazione e sanzioni statunitensi contro Panama

Il problema della dollarizzazione di Panama si acuì nel 1988 e nel 1989, quando gli Stati Uniti tentarono di arrestare il generale Manuel Noriega e processarlo per una serie di crimini legati alla droga negli Stati Uniti . Dalla fine degli anni '70 alla metà degli anni '80, Noriega fu un apprezzato agente non ufficiale della CIA e del regime statunitense. Ha incanalato risorse ai Contras in Nicaragua per volere del governo degli Stati Uniti e ha permesso alla CIA di effettuare operazioni di spionaggio dalle basi a Panama. Come governatore de facto di Panama per gran parte degli anni '80, è stato, in breve, uno dei tanti "uomini forti" alleati del regime statunitense in America Latina. Quando Noriega iniziò a rivendicare una maggiore indipendenza da Washington, tuttavia, il regime statunitense si rivoltò contro di lui e chiese la sua estradizione.

Successivamente furono imposte sanzioni economiche nel 1988. Secondo un rapporto del 1989 del General Accounting Office , il Dipartimento di Stato consigliò alle banche statunitensi "di non sborsare fondi al regime di Noriega". Il rapporto continua: "L'11 marzo 1988, il presidente [Reagan] … annunciò un programma per ridurre il flusso di dollari statunitensi verso Panama. Ciò includeva la richiesta che tutti i pagamenti dovuti a Panama derivanti dal funzionamento della Commissione del Canale di Panama fossero depositato su un conto di deposito a garanzia aperto presso la Federal Reserve Bank di New York." Gli Stati Uniti hanno anche assistito gli avversari di Noriega a Panama nel tentativo di "congelare i beni panamensi negli Stati Uniti, cosa che alla fine ha portato alla chiusura delle banche nazionali panamensi nel marzo 1988".

Le sanzioni non riuscirono a convincere Noriega ad arrendersi, ma danneggiarono considerevolmente l’economia panamense. Come lo descrive il politologo Benjamin J. Cohen,

Gli asset panamensi nelle banche statunitensi furono congelati e tutti i pagamenti e i trasferimenti di dollari a Panama furono proibiti, demonetizzando di fatto l’economia. … L'effetto sull'economia fu devastante nonostante gli sforzi affrettati delle autorità panamensi per creare una valuta sostitutiva, principalmente emettendo assegni in denominazioni standardizzate che speravano i destinatari avrebbero poi trattato come contanti.

Le sanzioni potrebbero aver ridotto la produzione economica di Panama fino al 20% , ma è degno di nota il fatto che gli Stati Uniti non abbiano nemmeno impiegato l’intero arsenale di sanzioni economiche. Data l’ampia dollarizzazione dell’economia panamense, gli Stati Uniti avrebbero potuto facilmente distruggere ulteriormente l’economia panamense “ riducendo… i trasferimenti interbancari di dollari statunitensi ”.

Alcuni storici ed economisti hanno indagato fino a che punto la dollarizzazione di Panama lo abbia messo in balia delle sanzioni statunitensi. Cohen conclude: "In termini politici… Panama è stata particolarmente vulnerabile nelle sue relazioni con Washington". In uno studio intitolato “Dollarizzazione completa: il caso di Panama”, concludono gli autori

la sospensione dei pagamenti (conseguente al congelamento dei conti panamensi a New York) potrebbe essere un rischio legato soprattutto ad un'economia dollarizzata, dato che il regime di dollarizzazione porta ad una larga presenza di conti bancari all'estero. … È vero che gli Stati Uniti hanno tagliato la fornitura di nuova valuta cartacea e hanno congelato i conti bancari panamensi a New York. La prima azione, tuttavia, ebbe un impatto economico negativo minimo, mentre l’efficacia della seconda non derivava dalla dollarizzazione di per sé , ma dal ruolo importante delle banche di New York nell’economia. Ma quest’ultima era in parte la conseguenza della prima ” [il corsivo è mio.]

In altre parole, la dollarizzazione ha probabilmente portato a una maggiore dipendenza dalle banche statunitensi che, a loro volta, hanno aumentato la capacità degli Stati Uniti di imporre in modo più efficace sanzioni sull’economia di Panama.

Forse uno degli effetti più notevoli delle sanzioni nell'economia dollarizzata di Panama è stato il fatto che le sanzioni hanno avuto un effetto così ampio sui panamensi comuni. In un’economia non dollarizzata, le sanzioni che limitano l’accesso ai dollari possono richiedere più tempo per essere avvertite dalla maggior parte della popolazione, in particolare da quelle parti della popolazione non direttamente coinvolte nel commercio e nella finanza internazionale. Con il dollaro come valuta ordinaria di tutti i giorni, tuttavia, gli sforzi volti a tagliare il flusso di dollari hanno avuto un impatto diretto maggiore sull’economia. In uno studio del 1990 per l'Army War College , Kay. B. Witt conclude che "il panamense medio ha sopportato il peso maggiore delle sanzioni", e si potrebbe anche notare che le sanzioni sono state avvertite maggiormente dai cittadini rispettosi della legge che non erano coinvolti nell'economia "informale" dove i dollari ancora circolavano attraverso canali illegali. . Il regime di Noriega, tuttavia, aveva accesso sia all’economia normale che a quella informale, e quindi poteva continuare ad accedere ai dollari anche se la gente comune soffriva molto per mano dei politici statunitensi. Witt ammette che "le sanzioni non hanno avuto effetti significativi sul generale Noriega e sui suoi fedeli seguaci".

Noriega, ovviamente, venne catturato all’inizio del 1990 in seguito all’invasione statunitense, e le sanzioni furono revocate. È istruttivo, tuttavia, notare la velocità e la facilità con cui gli Stati Uniti furono in grado di devastare l’economia di Panama tagliando i dollari.

La dollarizzazione apporta effettivamente benefici economici, ma i politici latinoamericani farebbero bene a considerare anche gli effetti geopolitici della dollarizzazione.