I fallimenti aziendali raggiungono il livello più alto dal 2010

Scritto da Andrew Moran tramite The Epoch Times,

Nuovi dati mostrano che un numero crescente di aziende statunitensi sta crollando sotto il peso di tassi di interesse più elevati poiché i fallimenti aziendali hanno raggiunto i livelli più alti del primo semestre dal 2010.

Nei primi sei mesi del 2023, secondo S&P Global Market Intelligence, ci sono stati 340 fallimenti aziendali, superando ogni altro periodo comparabile in 13 anni. Si tratta di un aumento del 93% rispetto allo stesso periodo di un anno fa e superiore rispetto al 2020, quando si è verificato un picco durante i primi giorni della pandemia di coronavirus.

A giugno sono state registrate 54 dichiarazioni di fallimento aziendale, invariate rispetto ai 54 fallimenti di maggio. Il mese scorso, alcune delle aziende più importanti che hanno presentato i documenti sono state Lordstown Motors, Rockport Co., Instant Brands Acquisition Holdings e iMedia Brands.

“Lordstown Motors Corp. ha presentato istanza di fallimento il 27 giugno, con l'intenzione di ristrutturare la propria attività e cercare un acquirente, secondo un comunicato della società. Le attività del produttore di veicoli elettrici includono il suo pickup Endurance e le relative risorse", ha osservato S&P nel rapporto del 6 luglio.

“Anche Instant Brands Acquisition Holdings Inc. ha chiesto protezione dal fallimento il 12 giugno. L'inasprimento dei termini di credito e l'aumento dei tassi di interesse hanno avuto un impatto sui livelli di liquidità dell'azienda, secondo un comunicato ufficiale. La società ha inoltre già ottenuto 132,5 milioni di dollari da istituti di credito esistenti e prevede di continuare le discussioni con i suoi stakeholder finanziari".

Dall'inizio dell'anno fino a giugno, 15 società con oltre 1 miliardo di dollari di passività hanno presentato istanza di fallimento, come Cyxtera Technologies, Diebold Holding, Bed Bath & Beyond, Diamond Sports Group e Party City.

Epiq Bankruptcy, un fornitore statunitense di dati sulla dichiarazione di fallimento, ha confermato che nella prima metà del 2023 sono stati presentati 2.973 fallimenti commerciali totali ai sensi del Capitolo 11, con un aumento del 68% rispetto allo stesso periodo del 2022.

Tassi di interesse più elevati che incidono sulle imprese

Gli esperti bancari affermano che i tassi di interesse più elevati sono la causa principale dell'aumento dei fallimenti aziendali. Molte aziende mantengono ingenti prestiti di debito che richiederanno un rifinanziamento o necessitano di maggiore liquidità per rimanere a galla.

"L'aumento delle dichiarazioni di fallimento commerciali e individuali durante la prima metà del 2023 sottolinea le sfide economiche affrontate da aziende e individui", ha affermato Gregg Morin, Vicepresidente dello sviluppo aziendale e delle entrate presso Epiq Bankruptcy, nel rapporto.

"Il nostro obiettivo è fornire ai professionisti del settore fallimentare dati tempestivi e accurati necessari per analizzare i volumi e le tendenze delle parti interessate per prendere decisioni aziendali informate".

La situazione potrebbe aggravarsi se la Federal Reserve dovesse premere il grilletto per altri due rialzi dei tassi quest'anno. Il mercato dei futures sta delineando un rialzo di un quarto di punto rispetto al tasso dei fondi federali di riferimento in occasione della riunione politica del Federal Open Market Committee (FOMC) di questo mese.

Nel frattempo, secondo un recente rapporto di Fitch Ratings , si prevede che il tasso di insolvenza aziendale salirà fino al 4,5% nel 2023, rispetto al precedente minimo del 2,5%. Le proiezioni aggiornate riflettono "le condizioni di prestito più restrittive e l'accesso al capitale derivanti dallo stress nel settore bancario e dall'incertezza sull'inflazione".

Tuttavia, alcuni sostengono che gli indicatori del mercato delle obbligazioni societarie siano "meno minacciosi".

“I differenziali dei tassi di interesse, o spread, tra i titoli del Tesoro USA a 10 anni e le obbligazioni societarie investment grade (IG) e high yield (HY) continuano a oscillare entro la loro larghezza media negli ultimi 25 anni, un segnale del mercato obbligazionario che indica il probabilità di una recessione meno grave, con i trader che scontano meno inadempienze aziendali", ha scritto John Lynch, CIO di Comerica Wealth Management, in unanota di ricerca .

Gli economisti sostengono che i peggiori fallimenti aziendali in genere si verificano uno o due anni dopo una recessione. Oggi, stanno accadendo prima dell'inizio ufficiale di una recessione economica poiché l'economia statunitense è ancora in espansione.

Cosa sta succedendo?

"Semplice", dice il signor Pete St. Onge, un economista della Heritage Foundation, "le banche non prestano".

"Le banche stanno chiudendo i portelli, monopolizzando i loro soldi di salvataggio invece di prestarli", ha detto in un recente podcast .

“Quella stretta creditizia significa che non solo otteniamo fallimenti come in qualsiasi recessione, ma oltre a ciò, otteniamo un muro di prestiti che interrompe anche le attività sane. Naturalmente, i loro posti di lavoro vanno giù con loro.

Da quando la Federal Reserve ha lanciato il Bank Term Funding Program (BTFP) in seguito al crollo della Silicon Valley Bank a marzo, le istituzioni finanziarie hanno continuato ad attingere a queste strutture di prestito di emergenza. Dopo aver toccato il massimo storico superando i 103 miliardi di dollari alla fine di giugno, gli ultimi dati H.4.1 della banca centrale mostrano che il BTFP è sceso per la prima volta dall'inizio di maggio.

Nonostante le entità finanziarie ricevano questi fondi, le aziende affermano che sta diventando sempre più difficile richiedere un credito, il che si traduce in quella che molti percepiscono come una stretta creditizia.

Un recente sondaggio di Goldman Sachs ha rilevato che tre quarti dei proprietari di piccole imprese affermano di essere preoccupati per l'accesso al capitale poiché lo stress bancario ha costretto il settore a restringere i prestiti.

Inoltre, un sondaggio sulle piccole imprese della National Federation of Independent Business (NFIB) ha rilevato che più proprietari di piccole imprese hanno trovato più difficile accedere al credito rispetto all'ultimo sondaggio.