Azioni, rendimenti crescono sulle aspettative dei “trilioni di Biden”

I futures sulle azioni statunitensi ei mercati globali si sono scrollati di dosso il secondo impeachment del presidente Donald Trump e si sono concentrati invece su un rapporto sul fatto che Joe Biden svelerà un nuovo programma di stimolo da 2 trilioni di dollari nel corso della giornata, molto più grande anche delle aspettative più "ottimistiche". Eppure, nonostante il ritrovato ottimismo, i futures Emini sono rimasti in un ristretto intervallo di 20 punti in cui sono rimasti bloccati dal rapporto sui salari di venerdì.

Il Nasdaq 100 E-mini è rimasto invariato poiché Tesla Inc ha perso l'1,3% nel pre-mercato dopo che al produttore di auto elettriche è stato chiesto di richiamare 158.000 veicoli Model S e Model X per guasti al touchscreen che potrebbero comportare rischi per la sicurezza. Le azioni quotate negli Stati Uniti di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd sono aumentate del 3,1% dopo aver registrato il miglior profitto trimestrale in assoluto e aumentato le stime di entrate e spese in conto capitale a livelli record, prevedendo "più anni di opportunità di crescita".

"Questo sarà un grande anno per l'economia e gli utili, ma solo un buon anno per il mercato azionario", ha detto Bob Doll, chief equity strategist di Nuveen, a Bloomberg TV. "In altre parole, penso che i multipli siano trattenuti a un po 'a causa del modesto aumento dei tassi di interesse e dell'inflazione ".

Le speranze per il pacchetto sovradimensionato hanno sollevato la maggior parte dei principali mercati azionari anche se la Cina ha registrato la sua prima morte di Covid-19 da aprile mentre i nuovi cluster hanno continuato ad espandersi. Il Nikkei giapponese ha toccato un picco di tre decadi in Asia e l'Europa ha aperto lo 0,4% in più poiché i trader ignoravano la prospettiva di un altro crollo del governo italiano.

Guardando ai mercati globali, l'indice europeo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,4% con case automobilistiche e minatori che guidano i guadagni tra i settori. Carrefour è sceso del 7,4% dopo che il governo francese ha espresso opposizione all'acquisizione dell'azienda da parte della canadese Alimentation Couche-Tard.

Anche le azioni in Giappone, Hong Kong, Corea del Sud e Australia hanno registrato un rialzo. Le azioni asiatiche hanno esteso i guadagni dopo essere salite a un nuovo record, con Hong Kong che guida l'avanzata sul rally di Tencent Holdings Ltd. Giovedì, Tencent è stato il singolo più grande contributore al guadagno dell'indice MSCI Asia Pacific. Le azioni del gigante cinese di Internet sono balzate a un record in seguito ai resoconti dei media secondo cui i funzionari statunitensi alla fine hanno deciso di non vietare gli investimenti americani in Alibaba Group Holding Ltd. e Tencent.

"Penso che il mercato sia sollevato", ha affermato Vivian Lin Thurston, gestore di portafoglio azionario cinese presso William Blair Investment Management. "Tuttavia, le preoccupazioni su questo rischio e quindi sulla volatilità di questi titoli potrebbero continuare nel prossimo futuro fino a quando forse la strategia cinese della nuova amministrazione (Biden) non diventerà chiara".

Il Nikkei 225 Stock Average giapponese è stato tra i lead gainer, raggiungendo il livello più alto dall'agosto 1990 e portando la sua impennata dalla fine di ottobre al 25%. Il fornitore Intel Nikon è stato tra i maggiori vincitori, con un aumento del 7,2%. Il benchmark Topix è salito per il sesto giorno, dopo i dati positivi sugli ordini di macchinari del Paese. Le azioni filippine sono rimbalzate, invertendo le perdite mattutine fino allo 0,9% dopo che il governo ha rilevato il primo caso della nazione della nuova variante del coronavirus apparso per la prima volta nel Regno Unito

Le azioni cinesi hanno sottoperformato poiché gli investitori sono passati ad alcuni titoli tecnologici che sono rimasti indietro rispetto alla recente forza del mercato più ampio, con l'indice CSI 300 che è caduto di più in quattro mesi dopo aver toccato un massimo di 13 anni mercoledì. I dati cinesi hanno mostrato che le esportazioni lì sono cresciute più del previsto a dicembre, indicando una solida domanda globale, mentre gli ordini di macchinari sono aumentati per il secondo mese consecutivo in Giappone.

Come osserva Bloomberg, gli investitori che scommettono su una ripresa economica quest'anno hanno tollerato valutazioni record delle azioni perché si aspettano ulteriori spese fiscali statunitensi, ancora più "controlli stimolatori" e che i vaccini alla fine faranno qualcosa per fermare la pandemia. Tuttavia, con Biden che dovrebbe entrare in carica entro pochi giorni, il trasferimento di potere promette più turbolenze. In precedenza, la Camera dei rappresentanti ha votato per mettere sotto accusa il presidente Donald Trump per la seconda volta, anche se un processo al Senato per Trump probabilmente non inizierà prima che il suo mandato scada il 20 gennaio.

Sui mercati obbligazionari si sono ripresentati i segnali di vendita. I rendimenti del Tesoro a 10 anni sono aumentati di due punti base all'1,11% sulle aspettative che tutta la nuova moneta calda scatenerà la reflazione, mentre il dollaro ha svanito i guadagni precedenti.

I rendimenti del Tesoro sono rimasti più alti di circa 2 punti base all'estremità lunga della curva dopo aver ridotto l'impennata provocata dal rapporto Biden proporrà un pacchetto di stimoli da $ 2 trilioni, al di sopra di tutte le stime. I guadagni per bund e gilt hanno portato i Treasury a scendere dai livelli più bassi della sessione. Il rendimento del Tesoro a 10 anni è superiore di 2,2 punti base all'1,11% dopo aver toccato l'1,116% durante la sessione asiatica a seguito del rapporto della CNN sul pacchetto di aiuti; 2s10 è più ripido di 2,2 punti base, 5s30 di 0,7 punti base, annullando una parte del movimento di appiattimento del toro di mercoledì. I bund sovraperformano di 3,5 punti base, i gilt di 3 punti base in mezzo alle obbligazioni italiane.

"Trovare il giusto equilibrio non sarà facile", ha detto Hussein Sayed, capo stratega di mercato di FXTM, "La scelta di un piccolo pacchetto deluderà gli investitori e porterà a prese di profitto sui mercati azionari".

"La domanda numero uno per i mercati globali e le azioni sarà quando la Fed inizierà il tapering", ha affermato Frank Benzimra, responsabile della strategia azionaria asiatica presso Société Générale di Hong Kong. "È qui che puoi ottenere qualche preoccupazione … ma al momento è qualcosa che è un po 'prematuro."

Ecco perché Biden ha optato per un pacchetto " ampio" , che tuttavia potrebbe essere anche un problema: Luca Paolini, Chief Strategist di Pictet Asset Management, ha detto che un aumento continuo dei tassi di prestito potrebbe turbare i mercati se iniziano ad accelerare. "Potrebbe essere un po 'difficile", ha detto. "Anche se preferirei che la Fed (banca centrale statunitense) aumentasse i tassi, i rendimenti obbligazionari al 4%, la crescita al 5% piuttosto che tutto a zero, perché è più sostenibile".

I rendimenti europei sono stati mantenuti in vigore con i blocchi COVID più severi della regione che hanno rafforzato le scommesse di un maggiore acquisto di obbligazioni della Banca centrale europea, ma i misuratori delle aspettative di inflazione stavano aumentando.

In FX, i mercati valutari stanno adottando un approccio un po 'più attendista, poiché gli investitori sono a corto di dollari e si chiedono se l'eventuale tapering possa limitare il declino del biglietto verde. L'indice Bloomberg Dollar Spot ha oscillato tra guadagni e perdite modesti; mentre lo yen è scivolato contro tutti i pari del Gruppo dei 10. La corona svedese guida i guadagni tra i pari del G-10, ripercorrendo circa la metà delle perdite subite ieri dopo che la Riksbank ha annunciato un cambiamento al suo regime di riserva FX. Anche i dollari australiani e neozelandesi sono tra i migliori nella prospettiva di stimoli statunitensi. La sterlina ha registrato un rialzo continuando a essere sostenuta dall'allentamento delle scommesse sui tassi negativi. L'euro ha mostrato perdite modeste a $ 1,2151 e 126,42 yen con il governo italiano sull'orlo del collasso: "Le nuove elezioni (in Italia) sono ancora una scommessa esterna ma sembra che potremmo essere sulla buona strada per il nostro 132 ° governo italiano in negli ultimi 160 anni. " ha detto l'economista della Deutsche Bank Jim Reid.

Nei mercati delle materie prime, i futures sul petrolio sono diminuiti per il secondo giorno poiché i nuovi picchi nei casi di coronavirus alimentano le preoccupazioni per ulteriori blocchi e una minore domanda di energia. I future sul greggio Brent sono scesi dello 0,5% a $ 55,75 al barile e quelli sul greggio USA a $ 52,70. L'oro, che ha sofferto per il rialzo dei rendimenti statunitensi, è stato scambiato in ribasso dello 0,2% a 1.840 $ l'oncia, ben al di sotto del picco di due mesi di 1.959 $ raggiunto una settimana fa. Il bitcoin è salito sopra i $ 38.000 quando è diventato chiaro che gli Stati Uniti stanno per scatenare una storica follia di spesa.

Nel calendario di oggi, il numero di americani che hanno presentato domanda di sussidio di disoccupazione è aumentato a 795.000 la scorsa settimana da 787.000, dovrebbe mostrare il rapporto del Dipartimento del lavoro, il che potrebbe sottolineare l'impatto delle nuove infezioni da COVID-19 sul mercato del lavoro.

Il presidente della Fed Powell e Biden dovrebbero parlare. Biden dovrebbe delineare i suoi piani economici più tardi giovedì e parlerà anche il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell, uno dei quali potrebbe far aumentare nuovamente i rendimenti. Altri relatori della banca centrale includono Rosengren, Bostic e Kaplan della Fed e Hernandez de Cos della BCE. Inoltre, la BCE pubblicherà il resoconto della riunione di dicembre. Il rilascio dei dati principali riguarderà le richieste di sussidio di disoccupazione iniziali settimanali dagli Stati Uniti, mentre BlackRock rilascerà i guadagni.

L'attenzione si sposta anche sulla stagione degli utili con i risultati di JPMorgan e Citigroup e di altre grandi banche in programma per venerdì. Secondo le banche di investimento, le linee guida societarie del primo trimestre e del 2021 saranno fondamentali per gli investitori poiché nuovi blocchi minacciano di respingere una ripresa degli utili societari.

Istantanea del mercato

• Futures S&P 500 in rialzo dello 0,1% a 3.807,50
• MXAP in crescita dello 0,3% a 209,77
• MXAPJ in aumento dello 0,2% a 700,16
• Nikkei in rialzo dello 0,9% a 28.698,26
• Topix in rialzo dello 0,5% a 1.873,28
• Indice Hang Seng in rialzo dello 0,9% a 28.496,86
• Shanghai Composite in calo dello 0,9% a 3.565,91
• Sensex in crescita dello 0,2% a 49.599,21
• STOXX Europe 600 in crescita dello 0,5% a 411.04
• Il rendimento tedesco a 10 anni è sceso di 1,5 punti base a -0,537%
• Euro in rialzo dello 0,02% a $ 1,2160
• Il rendimento italiano a 10 anni è sceso di 5,0 bps allo 0,489%
• Il rendimento a 10 anni spagnolo è sceso di 1,0 punti base allo 0,059%
• Australia S & P / ASX 200 in crescita dello 0,4% a 6.715,35
• Kospi in rialzo dello 0,05% a 3.149,93
• Future sul Brent in calo dello 0,5% a $ 55,80 / barile
• Spot dell'oro in calo dello 0,2% a 1.841,48 $
• L'indice del dollaro USA è leggermente cambiato a 90,30

Le migliori notizie notturne da Bloomberg

• Il boom delle esportazioni cinesi è continuato a dicembre, spingendo il surplus commerciale a un livello record nel mese e rafforzando quella che è già la principale economia con le migliori prestazioni al mondo La produzione tedesca si è ridotta del 5% a causa di blocchi e restrizioni ricorrenti, secondo una stima preliminare dell'ufficio statistico. Il governo aveva un deficit di bilancio del 4,8% del prodotto interno lordo, il più grande dal 1995
• La decisione della Riksbank di rinnovare il suo programma di riserve in valuta estera ha acceso le scommesse che potrebbe utilizzare il nuovo assetto per limitare la forza della corona nel tentativo di rilanciare l'inflazione
• Gli shock alle catene di approvvigionamento stanno inghiottendo una fascia più ampia dell'economia globale mentre la pandemia infuria, minacciando di soffocare la ripresa dell'Asia guidata dal commercio proprio come l'impennata delle tariffe di trasporto rende più difficile per le imprese sopravvivere a un altro anno come il 2020

Il tuo termine di 3 mesi per gentile concessione di Amplify Trading

Un rapido sguardo ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

I mercati azionari asiatici sono stati scambiati mescolati con guadagni cauti nelle principali borse regionali dopo il rimbalzo tecnologico su Wall St. e dati commerciali cinesi migliori del previsto , sebbene i progressi siano stati limitati dalla tentatività in vista dei prossimi eventi chiave negli Stati Uniti, tra cui l'inizio della stagione degli utili e Annuncio del piano di stimolo del presidente eletto Biden. ASX 200 (+ 0,4%) è stato superiore con una sovraperformance nel settore tecnologico poiché si è ispirato ai concorrenti statunitensi, sebbene le azioni minerarie australiane siano state trascinate al ribasso in un'inversione delle fortune di ieri a causa della debolezza dei prezzi delle materie prime sottostanti e delle persistenti tensioni con il suo principale partner commerciale La Cina che si diceva istruisse i proprietari di oltre 1 miliardo di dollari australiani di carbone australiano vietato di trovare acquirenti altrove, mentre il Nikkei 225 (+ 0,8%) ha sovraperformato dopo che gli ordini di macchinari e il PPI hanno superato le stime. Hang Seng (+ 0,9%) e Shanghai Comp. (-0,9%) sono stati variati nonostante i dati commerciali cinesi per lo più migliori del previsto che hanno mostrato che le esportazioni denominate in USD sono aumentate del 18,1%, poiché la terraferma ha sofferto dopo che il presidente degli Stati Uniti Trump ha emesso un emendamento all'ordine esecutivo sugli investimenti in società militari cinesi che vieta agli americani detenere titoli di società cinesi inserite nella lista nera dall'11 novembre, sebbene i grandi nomi tecnologici di Hong Kong siano stati incoraggiati dopo i rapporti che il governo degli Stati Uniti dovrebbe consentire agli americani di continuare a investire nei giganti della tecnologia cinese Alibaba, Baidu e Tencent. Infine, i JGB a 10 anni sono rimasti invariati con la domanda indebolita dalla sovraperformance delle azioni giapponesi e dalla pressione negli UST, sebbene il ribasso sia stato attenuato dalla presenza della BoJ nel mercato e con la focale di 152,00 rimanente all'orizzonte.

Notizie principali asiatiche

• Gli analisti di UBS affermano che Evergrande potrebbe cadere in una drammatica call di vendita
• Gli investitori cinesi acquistano azioni di Hong Kong a un ritmo record: grafico
• I vantaggi del proprietario di Uniqlo durante la pandemia poiché gli acquirenti cercano valore
• I valutatori del credito danno all'Indonesia spazio per respirare per arginare il deficit

Le azioni europee vengono scambiate per lo più al rialzo ma fuori dai livelli migliori (Euro Stoxx 50 + 0,3%) dopo che la regione APAC ha registrato guadagni cauti mentre la stagione dei guadagni sta per iniziare e prima delle apparizioni del presidente eletto degli Stati Uniti Biden e del presidente della Fed Powell in due distinti eventi più tardi oggi. I repots durante la notte tramite CNN hanno notato che gli assistenti di Biden avrebbero detto agli alleati del Congresso che il piano di stimolo del presidente eletto poteva essere valutato di circa 2,0 trilioni di dollari, che è di 700 miliardi di dollari in più rispetto a quello che il leader democratico del Senato Schumer stava chiedendo in precedenza: i futures sulle azioni statunitensi mostrano una sottoperformance nel NQ (-0,3%) vs RTY (+ 0,8%) che sostiene la crescita alla rotazione del valore dal playbook reflazionistico. Nel frattempo, Morgan Stanley ha suggerito che il sentiment degli investitori è "molto rialzista" e ha osservato che l'attuale livello di esposizione al rischio è il più alto degli ultimi dieci anni, sebbene i principali rischi citati includano un aumento dell'inflazione più rapido del previsto che porterebbe il rendimento degli Stati Uniti a 10 anni verso 2 %, insieme alle delusioni del vaccino che ridurrebbero o ritarderebbero il ritorno alla normalità. Tornando all'Europa, si osservano guadagni su larga scala nei principali indici ad eccezione dell'SMI (-0,2%), trascinato al ribasso dalle perdite nei pesi massimi Nestlé (-0,3%) e Roche (-0,6%), poiché i settori europei rappresentano un bias prociclico. Esaminando i settori più da vicino, i nomi delle auto guidano i guadagni e traggono vantaggio dalla narrativa della reflazione mentre una solida economia cinese (indicata dai dati commerciali durante la notte) sostiene il settore – con PSA che osserva anche che le vendite in Cina hanno raggiunto i livelli dell'anno precedente, sebbene Renault ( Unch) ha un rendimento inferiore dopo aver consegnato un piano deludente, ma condivide le perdite assistite dopo che il gruppo ha dichiarato che gli obiettivi annunciati sono realistici in modo che possano essere raggiunti anche nelle condizioni più difficili. Il settore IT risiede tra i vincitori dopo i guadagni di TSMC, dove i ricavi sono aumentati dell'1,4% trim / trim ed è stato principalmente guidato dalla forte domanda a 5 nm per smartphone e applicazioni correlate all'HPC. Il gigante dei chip ha aggiunto che il business continuerà a essere supportato da 5G e chip avanzati e, successivamente, i peer ASML (+5,2%), ASM (+ 5%) e Micro Focus (+ 2%) vedono i venti favorevoli. In termini di singoli traslocatori, le azioni Carrefour (-6,3%) ripercorrono gran parte dei guadagni di ieri, poiché il ministro delle finanze francese Le Maire ha affermato che la società è fondamentale per l'occupazione e la sicurezza alimentare in Francia e non è favorevole a un'acquisizione da parte di un estero società e un'eventuale offerta dovrebbe essere autorizzata dal ministero delle Finanze, facendo riferimento all'approccio amichevole di acquisizione da parte del canadese Couche-Tard per EUR 20 / shr.

Le principali notizie europee

• L'italiano Conte cerca la strada per mantenere il potere dopo la partenza di Junior Ally
• La Danimarca inizierà il primo processo di impeachment in quasi tre decenni
• Il CEO di Renault delinea un piano per migliorare lentamente la redditività
• L'economia tedesca si è bloccata alla fine del 2020, probabilmente evitando la recessione

In FX, l'australiano è tornato sopra 0,7750 contro la sua controparte statunitense e punta a 1,0800 contro il kiwi sulla scia dei dati commerciali cinesi che superano le aspettative in termini di surplus primario per offrire a Aud / Usd una certa compensazione in mezzo alla disputa in corso sulle esportazioni che ha visto Pechino istruire i proprietari di carbone australiano vietato nella valle di Aud 1 miliardo + per trovare acquirenti alternativi. Nel frattempo, Nzd / Usd continua a incontrare resistenza oltre 0,7200 e non ha ricevuto molto supporto dal rallentamento delle approvazioni edilizie neozelandesi prima delle vendite di carte elettriche e dell'indice dei prezzi alimentari. Allo stesso modo, la sterlina rimane pesante fino a 1,3700 e fino a 0,8900 rispetto all'euro a seguito di un aumento record degli incidenti mortali giornalieri COVID-19 mercoledì, ma il Loonie ha esteso il suo recente rimbalzo da sotto-1.2800 a 1.2665 nel periodo fino all'attività BoC di venerdì outlook e sondaggio sui prestiti senior.

• USD – Dopo essersi avvicinato di poco a 90.500, a 90.487, il DXY sta nuovamente scivolando verso il basso e sembra che i tori e gli orsi di Buck stiano entrambi aspettando per Biden se i rapporti di un pacchetto di aiuti fiscali di 2 tn USD più grande del previsto lo dimostrino per essere precisi. Nel frattempo, le metriche IJC potrebbero fornire impulso mentre l'indice si aggira sopra 90,235 e il dollaro ascolterà attentamente anche il presidente della Fed Powell per la sua posizione sul tapering dato un maggiore temperamento delle percezioni del mercato sui tempi da parte di diversi funzionari ieri, tra cui Brainard e Clarida .
• EUR / CHF / JPY – L'Euro, il Franco e lo Yen sono ancora insediati in intervalli relativamente ridotti rispetto al biglietto verde, intorno a 1,2150, tra 0,8900-0,8850 e entrambi i lati di 104,00 rispettivamente, con l'EUR / Usd ostacolato in anticipo dall'ultimo fiasco politico italiano dei verbali della BCE, che ha anche provocato una certa pressione al ribasso nel cross Eur / Chf, mentre Usd / Jpy non ha realmente risposto a un aumento a sorpresa degli ordini di macchinari giapponesi o all'indagine regionale ampiamente migliorata della BoJ.
• SCANDI / EM – In contrasto con la recente tendenza, l'Eur / Sek è inferiore e l'Eur / Nok più alto poiché i prezzi del petrolio calano prima del MOMR dell'OPEC, mentre Usd / Zar è invertito da circa 15.2900 a 15.1400 circa anche se Eskom di SA sta pianificando una fase 2 di nuovo in calo e l'oro è tornato nuovamente al di sotto di Usd 1850 / oz. In effetti, i mercati emergenti sono generalmente più solidi sull'ultimo calo del dollaro dopo la retorica accomodante della Fed e un maggiore consolidamento dei rendimenti UST sulla scia dei solidi risultati delle aste.

Nelle materie prime, i future sul mese di inizio mese del WTI e del Brent vengono scambiati in modo discontinuo tra guadagni e perdite nei primi scambi europei. I contratti hanno visto un periodo di pressione di vendita subito dopo l'apertura della liquidità europea senza alcun catalizzatore immediato attribuito a parte la potenziale influenza tecnica sulle violazioni dei livelli psicologici. Entrambi i benchmark vengono scambiati in rosso con il WTI Feb'21 che risiede intorno a 53 USD / barile (rispetto al massimo a 53,29 USD / barile), mentre il Brent Mar è sceso brevemente sotto i 56 USD / barile (contro il massimo a 56,40 / barile). Tuttavia, nel grande schema delle cose, i prezzi continuano a sentire il supporto sottostante della narrativa inflazionistica (con segnalazioni di un bazooka di stimolo USA da 2 tln di dollari), insieme alla flessibilità dell'OPEC + e ai tagli volontari sauditi. Il flusso di notizie per il lato dell'offerta delle equazioni è rimasto leggero, ma ad aggiungere ulteriormente alle speranze più rosee della domanda c'è l'aggiornamento del vaccino COVID di J&J in base al quale il vaccino one-shot è riferito sicuro e genera una risposta immunitaria promettente nei primi studi. Guardando al futuro, oggi vede l'uscita dell'OPEC MOMR (12: 20GMT / 07: 20EST), il secondo del trio di rapporti mensili. Ricapitolando, l'EIA STEO ha tagliato le sue previsioni per la crescita della domanda mondiale di petrolio nel 2021 di 220k BPD e vede la domanda mondiale di petrolio nel 2022 raggiungere 101,08 mln BPD, in aumento di 3,31 mln BPD dal 2021. Inoltre, l'EIA prevede che i prezzi spot del greggio Brent a una media di 53 miliardi di dollari statunitensi sia nel 2021 che nel 2022 rispetto a una media di 42 dollari al barile nel 2020. Un altro tema da tenere d'occhio sono gli sviluppi in Medio Oriente tra le crescenti tensioni iraniane – con rapporti di fonti che suggeriscono che l'Iran sembra aver inviato droni ai suoi alleati nello Yemen. Altrove, il commercio spot di oro e argento è leggermente più debole intorno ai range recenti e sotto i 1850 / oz per il metallo giallo. In termini di metalli di base, il rame LME oscilla su entrambi i lati del segno di USD 8.000 / t dopo aver visto la pressione iniziale da un dollaro durante la notte più solido. La BoFA prevede che i prezzi del rame raggiungeranno in media 9.500 USD / t nel quarto trimestre del 2021, poiché la banca suggerisce che il mercato probabilmente andrà in deficit, con il prezzo del rame complessivo previsto per il 2021 a 8.725 USD / t rispetto alla sua previsione precedente di 7.588 USD / t. Nel frattempo, le importazioni cinesi di minerale di ferro nel 2020 hanno raggiunto un livello record dopo essere aumentate di quasi il 10% su base annua a causa della forte domanda nella fase di ripresa dell'economia. Al contrario, le esportazioni annuali di terre rare dalla Cina sono scese ai minimi di cinque anni a causa della minore domanda estera, carica di pandemia.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 8:30: Richieste di sussidio di disoccupazione iniziali, stima 788.500, prima 787.000; Reclami continui, stimati 5 milioni, precedenti 5,07 milioni
• 8:30: indice dei prezzi all'importazione su base mensile, stima 0,7%, prima 0,1%; Indice dei prezzi all'importazione su base annua, stima -0,8%, precedente -1,0%

Banche centrali

• 9:00: Rosengren della Fed parlerà di economia nel 2021
• 11:00: Panel Bostic Moderates della Fed sulla ripresa inclusiva
• 12:30: Powell prende parte al webinar sull'economia di Princeton
• 13:00: Kaplan della Fed prende parte a domande e risposte moderate

Jim Reid di DB conclude la conclusione della notte

Ieri abbiamo lanciato il nostro ultimo sondaggio mensile. C'è una grande attenzione sul fatto che si pensi che ci siano bolle nei mercati finanziari (e dove) e anche sull'eventualità che quest'anno ci sarà un taper tantrum nei mercati. Inoltre ci sono covid, vaccini e altre domande relative al mercato. Sono grato per il continuo supporto che riceviamo per questo sondaggio. Grazie molto. Il link è qui e sarà aperto fino a domani mattina.

Con l'entrata in carica della nuova amministrazione mercoledì, un evento importante da tenere d'occhio oggi sarà la presentazione delle proposte di stimolo Covid-19 del presidente eletto Biden. Sebbene attendiamo i dettagli, sappiamo che Biden ha precedentemente dichiarato di essere favorevole all'invio di assegni da $ 2.000 e la lettura di una chiamata la scorsa settimana tra Biden, il presidente Pelosi e il leader della minoranza al Senato Schumer, ha affermato che Biden era a favore di "ulteriori immediati sollievo economico per famiglie e piccole imprese, finanziamenti per la risposta COVID-19, comprese vaccinazioni, test, riapertura delle scuole e lavoratori in prima linea statali e locali ". Nel frattempo il Washington Post ha riferito che Biden avrebbe cercato di ottenere un sostegno bipartisan per la misura e di farla passare attraverso il normale processo di bilancio, in modo che fosse un primo test per verificare se i repubblicani sono in vena di compromesso poiché si trovano senza la presidenza. e in minoranza in entrambe le Camere del Congresso. Durante la notte Bloomberg sta segnalando che Biden proporrà un pacchetto da 2 trilioni di dollari che è superiore alla maggior parte delle stime. I titoli del Tesoro stanno invertendo il loro rally di 36 ore sulla notizia, come vedrai nel paragrafo Asia sotto.

Rimanendo con la politica degli Stati Uniti, il presidente Trump è stato messo sotto accusa per la seconda volta ieri, segnando la prima nella storia americana. 10 Repubblicani della Camera hanno votato per l'impeachment, incluso il terzo membro più alto in classifica, Liz Cheaney. Ciò significa che dei quattro voti di impeachment presidenziali presi nella storia degli Stati Uniti, quello di ieri ha raccolto il maggior sostegno bipartisan. Non è chiaro in questo momento quando gli articoli di impeachment saranno ripresi dal Senato, anche se resta improbabile che Trump venga condannato in quanto richiederebbe 17 senatori repubblicani per unirsi ai 50 democratici. I Democratici al Congresso sono stati in conflitto tra il perseguire immediatamente la condanna e l'attesa fino a quando il presidente Biden non sarà in grado di emanare più della sua agenda. Il leader del GOP del Senato McConnell ha affermato che la Camera non ascolterà il caso prima dell'inaugurazione, mentre ieri ha anche detto ai suoi colleghi legislatori in una e-mail che "non ho preso una decisione definitiva su come voterò". Ciò arriva dopo aver riferito che McConnell credeva davvero che il presidente Trump avesse commesso un reato impeachabile.

Sebbene l'impeachment del presidente Trump abbia dominato l'agenda delle notizie, i mercati generalmente lo hanno spazzato via ieri, poiché gli asset di rischio sono rimasti stabili per la maggior parte, con le azioni statunitensi che hanno registrato progressi modesti. L'S & P 500 è salito del + 0,23% e ora non ha visto un grande movimento giornaliero da un po 'di tempo, con solo 4 giorni di + 1% in entrambe le direzioni dall'inizio di dicembre e nessun + 2% nello stesso periodo. Uno dei motivi principali per le mosse di livello superiore più piccole è stato il grado di dispersione nell'indice. In effetti, la maggior parte dei membri dell'indice (300) si è effettivamente spostata al ribasso nella giornata di ieri, il che indica una buona giornata per i titoli tecnologici più grandi poiché il NYFAANG (+ 1,02%) e il NASDAQ (+ 0,43%) hanno sovraperformato. È stata una giornata un po 'irregolare, poiché i settori difensivi come i servizi pubblici (+ 1,94%) e il settore immobiliare (+ 1,39%) hanno aperto la strada nell'S & P 500, aiutati senza dubbio da rendimenti inferiori. Dall'altro lato i ciclici – che erano stati in testa nei giorni scorsi – sono rimasti indietro, con materiali (-1,06%) ed energia (-0,81%) in calo.

Le mosse più importanti di ieri sono avvenute nei mercati delle obbligazioni sovrane, tuttavia, dove è proseguita la riduzione dei rendimenti che abbiamo visto alla fine della sessione di martedì. Simile a martedì, la mossa è stata aiutata dalla forte domanda da parte degli investitori di carta statunitense a più lunga scadenza, questa volta è stata un'asta per il debito a 30 anni, che ha aiutato il tasso su tali obbligazioni a scendere all'1,82%. I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono scesi di ulteriori -4,6 punti base nel corso della giornata, che crediamo o no sia in realtà il loro più grande calo giornaliero in quasi due mesi, portandoli all'1,083%. Questo calo si è leggermente invertito durante la notte con i rendimenti degli UST a 10 anni in rialzo di 2,4 punti base all'1,108% sulla notizia sopra riportata che il presidente eletto Joe Biden sta pianificando un pacchetto di stimoli di circa $ 2 trilioni. La curva 2s10 è più ripida di 1,8 punti base questa mattina dopo essersi appiattita di -4,6 punti base ieri, in un movimento inferiore che è stato il più grande in oltre un mese. I breakeven statunitensi a 10 anni sono diminuiti per la terza volta nelle ultime quattro sessioni, scendendo di -1,3 punti base al 2,06%. Altri oratori della Fed si sono nuovamente dichiarati contrari al tapering anticipato mentre i funzionari della Fed continuano a cercare di placare i timori di un capriccio del tapering. Ieri Brainard ha detto che è troppo presto per dire quanto tempo impiegherebbe la banca centrale a raggiungere gli obiettivi del suo doppio mandato, e l'acquisto di obbligazioni potrebbe anche aumentare se anche l'economia ne avesse bisogno. Oggi probabilmente otterremo più titoli con il presidente della Fed Powell a causa di argomenti tra cui il quadro politico della Fed nel corso della giornata.

Tornando alla politica, in Italia l'ex premier Renzi ha annunciato ieri sera che il suo partito, Italy Alive, lascerà la coalizione di governo. La mossa arriva mentre Renzi ha denunciato il premier Conte per non aver fatto abbastanza per affrontare i problemi del Paese. Il partito Italy Alive non ha molti seggi nel parlamento del Paese ma sono essenziali per mantenere il potere di Conte. Dopo le dimissioni dei ministri del partito, Conte potrebbe dimettersi o chiedere il voto di fiducia. È probabile che ci siano nuovi colloqui tra i partiti, che porterebbero poi a un altro governo Conte, un nuovo premier o un'amministrazione tecnocratica. Le nuove elezioni sono ancora una scommessa esterna, ma sembra che potremmo essere sulla buona strada per il nostro 132 ° governo italiano negli ultimi 160 anni.

All'inizio della giornata, il primo ministro Conte ha detto ai giornalisti che stava lavorando a un nuovo accordo di coalizione che avrebbe visto il governo continuare fino alla fine del suo mandato nel 2023, e i BTP italiani hanno esteso i loro guadagni dopo i suoi commenti con i rendimenti a 10 anni che terminano la giornata – 5,1 punti base in meno. Ciò era in linea con le principali mosse altrove in Europa, ma i futures hanno ceduto un po 'dopo la chiusura della nuova notizia. Altrove, i rendimenti a 10 anni su bund (-5,4 pb), OAT (-5,0 pb) e gilt (-4,5 pb) sono tutti calati. I commenti del presidente della BCE Lagarde sono stati di supporto qui, poiché ha affermato che la BCE non dovrebbe stringere semplicemente in risposta a un rimbalzo che è il risultato della domanda repressa. Come negli Stati Uniti, le borse europee avevano realizzato piccoli guadagni alla chiusura degli scambi, con lo STOXX 600 e il DAX entrambi in rialzo del + 0,11%. Il guadagno del + 0,43% del FTSE MIB italiano non riflette la notizia delle dimissioni di Renzi, poiché è arrivata dopo che le contrattazioni si erano interrotte in Europa.

I mercati asiatici sono mescolati questa mattina con Nikkei (+ 1,53%), Hang Seng (+ 0,35%) e Asx (+ 0,43%) in rialzo mentre Shanghai Comp (-0,42%) e Kospi (-0,29%) sono in calo. Nel frattempo, i futures sull'S & P 500 sono scambiati abbastanza piatti.

I dati commerciali della Cina di dicembre sono arrivati ​​durante la notte con un surplus commerciale a $ 78,17 miliardi (contro $ 72 miliardi previsti) poiché le esportazioni sono cresciute del 18,1% su base annua (contro il 15,0% su base annua prevista) mentre le importazioni sono aumentate del 6,5% su base annua (contro + 5,7% su base annua previsto). Per l'intero anno 2020, il surplus commerciale ha raggiunto $ 535 miliardi (+ 27% a / a), il più alto dal 2015. Li Kuiwen, funzionario dell'Amministrazione generale delle dogane cinese, ha affermato che il surplus commerciale potrebbe continuare a crescere quest'anno, supportato da una previsione ripresa dell'economia globale e crescita interna stabile. In termini di commercio con gli Stati Uniti, le esportazioni cinesi sono aumentate del + 34,5% anno su anno a dicembre, mentre le importazioni dagli Stati Uniti sono aumentate del + 47,7% anno su anno, il massimo da gennaio 2013 e il surplus commerciale FY 2020 con gli Stati Uniti è stato di $ 316,9 miliardi (+7 % anno su anno). In altre notizie notturne, Bloomberg ha riferito che gli Stati Uniti hanno deciso di non vietare gli investimenti americani in giganti tecnologici cinesi come Alibaba Group e Tencent Holdings.

Per quanto riguarda le ultime notizie sul Covid-19, ieri ci sono state ulteriori notizie preoccupanti su una nuova variante brasiliana del virus, con il primo ministro britannico Johnson che ha espresso preoccupazione per la questione, che è già stata raccolta dall'Istituto nazionale giapponese di malattie infettive. Ieri anche il Giappone ha annunciato che stava espandendo il proprio stato di emergenza ad altre 7 prefetture. Ulteriori restrizioni sono state imposte anche in Europa, con la Svizzera che ha annunciato la chiusura di negozi non essenziali dal 18 gennaio alla fine di febbraio, mentre gli incontri privati ​​saranno limitati a cinque persone, esclusi i bambini. Altrove, la Cina ha registrato la sua prima morte a causa del virus da aprile poiché i nuovi cluster di infezione continuano ad espandersi con il paese che ha segnalato 124 nuove infezioni locali nelle ultime 24 ore, di cui 81 nella provincia di Hebei e 43 nell'Heilongjiang.

Riassumendo con i dati di ieri, il comunicato dell'IPC negli Stati Uniti di dicembre ha mostrato che i prezzi sono aumentati del + 0,4% su base mensile, mentre l'IPC core è salito dello 0,1%, con valori entrambi in linea con le aspettative. Ciò lascia le letture annuali a + 1,4% per Cpi e + 1,6% per CPI core. In Europa, il rilascio principale è stato la produzione industriale dell'Area Euro per novembre, che ha sorpreso in modo significativo al rialzo, con un aumento del + 2,5% su base mensile (contro il + 0,2% previsto).

Per il giorno successivo, e gli oratori della banca centrale includono il presidente della Fed Powell, nonché Rosengren, Bostic e Kaplan della Fed, e Hernandez de Cos della BCE. Inoltre, la BCE pubblicherà il resoconto della riunione di dicembre. Il rilascio dei dati principali riguarderà le richieste di sussidio di disoccupazione iniziali settimanali dagli Stati Uniti, mentre BlackRock rilascerà i guadagni.