La domanda di oro ha raggiunto il massimo di 11 anni nel 2022

Tramite SchiffGold.com,

La domanda di oro è cresciuta del 18% a 4.741 tonnellate nel 2022, la domanda più alta in 11 anni, secondo i dati compilati dal World Gold Council.

I massicci acquisti della banca centrale, insieme ai forti acquisti degli investitori al dettaglio e al rallentamento dei deflussi dagli ETF, hanno spinto la domanda complessiva verso l'alto.

La domanda di oro lo scorso anno è stata alla pari con il 2011, "un periodo di eccezionale domanda di investimenti", secondo il WGC.

Le banche centrali hanno acquistato 1.136 tonnellate di oro l'anno scorso. È stato il secondo livello più alto di acquisti netti mai registrato dal 1950. È stato il 13° anno consecutivo di acquisti netti di oro da parte della banca centrale.

Le banche centrali hanno aggiunto 417 tonnellate di oro alle loro riserve nel quarto trimestre, portando il totale nel secondo semestre a 862 tonnellate. Ciò è stato dovuto a una combinazione di acquisti dichiarati da parte delle banche centrali in Turchia, India, Uzbekistan e molti altri mercati emergenti, insieme a una stima di significativi acquisti non dichiarati. Le banche centrali che spesso non segnalano gli acquisti includono Cina e Russia. Molti analisti ritengono che la Cina sia l'acquirente misterioso che accumula oro per ridurre al minimo l'esposizione al dollaro .

Nel frattempo, la banca centrale cinese è tornata ufficialmente nel mercato dell'oro dopo essere rimasta in silenzio nel 2019. La Banca popolare cinese ha registrato acquisti di 62 tonnellate sia a novembre che a dicembre, portando per la prima volta le sue riserve auree totali a oltre 2.000 tonnellate.

Secondo il World Gold Council, ci sono due fattori principali dietro l'acquisto di oro da parte della banca centrale: la sua performance durante i periodi di crisi e il suo ruolo di riserva di valore a lungo termine.

Non sorprende quindi che in un anno segnato dall'incertezza geopolitica e dall'inflazione dilagante, le banche centrali abbiano deciso di continuare ad aggiungere oro alle loro casse e a un ritmo accelerato".

Anche la domanda di investimento per l'oro è stata forte nel 2022, per un totale di 1.107 tonnellate, con un aumento del 10% su base annua.

La domanda di lingotti e monete d'oro è cresciuta del 2%, basandosi sulla forte domanda nel 2021. In totale, gli investitori globali hanno acquistato 1.217 tonnellate di lingotti e monete d'oro.

La seconda metà dell'anno è stata particolarmente forte per gli acquisti di lingotti e monete, registrando per la prima volta dal 2013 due trimestri consecutivi di domanda di circa 340 tonnellate.

Secondo il WGC, "La necessità di protezione della ricchezza nell'ambiente inflazionistico globale è rimasta un motivo principale per gli acquisti di investimenti in oro".

Gli investitori in Occidente avevano un appetito particolarmente forte per l'oro e hanno battuto un record annuale. Gli acquisti combinati di lingotti e monete d'oro da parte di Stati Uniti ed Europa hanno raggiunto le 427 tonnellate. Ciò ha superato il precedente record di 416 tonnellate stabilito nel 2011.

Lo scorso anno gli investitori istituzionali che acquistano e vendono principalmente carta non sono stati così ottimisti sull'oro. Nonostante l'inflazione dilagante dei prezzi , hanno accettato la narrazione che la Federal Reserve avrebbe vinto la battaglia contro l'inflazione . Vendevano oro ogni volta che la Fed alzava i tassi. Di conseguenza, gli ETF sull'oro hanno registrato deflussi di 110 tonnellate. Questo è stato un miglioramento rispetto al deflusso di 189 tonnellate nel 2021.

Il World Gold Council ha riassunto i duelli narrativi nel mercato degli investimenti.

Oltre al sostegno sottostante della geopolitica, gli investimenti in oro sono stati influenzati da una combinazione di inflazione elevata pluridecennale, soprattutto nei mercati occidentali, e dai conseguenti rialzi aggressivi dei tassi da parte della Fed e di altre banche centrali. Gli investitori in lingotti e monete si sono concentrati sul primo e hanno cercato la sicurezza dell'oro come copertura contro l'inflazione. Al contrario, gli investitori in ETF sull'oro hanno ridotto le loro partecipazioni, soprattutto nella seconda metà, concentrandosi sull'aumento del costo opportunità dell'oro mentre le banche centrali di tutto il mondo hanno imposto forti aumenti dei tassi e il dollaro USA è salito.

La domanda di gioielli in oro si è attenuata nel 2022, scendendo del 3% a 2.086 tonnellate. L'aumento dei prezzi dell'oro nel quarto trimestre ha ridotto la domanda.

La domanda di oro nella tecnologia ha registrato un forte calo nel quarto trimestre, determinando un calo del 7% per l'intero anno. Secondo il WGC, "il deterioramento delle condizioni economiche globali ha ostacolato la domanda di elettronica di consumo".

L'oro utilizzato nel settore dell'elettronica è sceso del 18% su base annua a 58 tonnellate durante l'ultimo trimestre dell'anno. Secondo il World Gold Council, è stato il più grande calo trimestrale su base annua del settore dal 2009, una diretta conseguenza della combinazione senza precedenti di sfide che il settore sta attualmente affrontando.

L'offerta di oro è aumentata modestamente, aumentando del 2% su base annua, con la produzione mineraria in aumento dell'1% fino al massimo di quattro anni di 3.612 tonnellate. Anche con il rimbalzo della produzione mineraria, non è ancora tornato al record del 2018.

Ora che le interruzioni della produzione dovute al COVID-19 e le diffuse interruzioni della sicurezza in Cina del 2021 si sono invertite, questa mancanza di crescita della produzione dà ulteriore credito alle affermazioni secondo cui la produzione di oro è vicina al plateau”.

Ecco come il World Gold Council ha riassunto la performance dell'oro nel 2022.

I diversi usi dell'oro, in gioielleria, tecnologia e da parte delle banche centrali e degli investitori, significano che diversi settori del mercato dell'oro salgono alla ribalta in diversi punti del ciclo economico globale. Questa diversità della domanda e la natura autoequilibrante del mercato dell'oro sono alla base delle robuste qualità dell'oro come asset di investimento".

Puoi leggere il report completo sulle tendenze della domanda del World Gold Council 2022 QUI .