Druckenmiller: “Non c’è stato nessun motore di disuguaglianza più grande della Fed”

Dopo la sua apparizione sconvolgente alla CNBC questa settimana , durante la quale ha avvertito che "la politica della Fed sta mettendo in pericolo lo status di riserva del dollaro" , il gestore del fondo miliardario Stan Druckenmiller ha parlato all'incontro annuale del Fondo di investimento studentesco dell'USC Marshall Center for Investment Studies via Zoom, e ha scioccato gli spettatori con la sua franca valutazione delle nostre attuali percezioni e realtà.

Dopo che la Bank of Canada ha ammesso timidamente questa settimana che "alcuni degli strumenti di politica monetaria che sta usando per affrontare la pandemia COVID-19, come il quantitative easing (QE), potrebbero ampliare la disuguaglianza di ricchezza", Druckenmiller fa cadere il proverbiale martello su tutte le hedged-speak ("could"), e lo fa esplodere

" Non credo che ci sia stato un motore di disuguaglianza più grande della Federal Reserve Bank degli Stati Uniti … quindi sentire il presidente [Powell] parlare di visitare rifugi per senzatetto è davvero molto ricco …"

Il schietto gestore del fondo ha continuato a notare che "tutti i ricchi che conosco stanno facendo fortune" perché "questo ragazzo [Powell] sta stampando soldi come se non ci fosse un domani" aggiungendo che i ragazzi di Harlem non stanno beneficiando della stampa di denaro ma persone benestanti sono, esclamando quello

"… per quanto mi riguarda, non riesco a capire perché la sinistra sia così entusiasta della stampa di denaro quando tutti i dati mostrano che le persone che traggono vantaggio dalla stampa di denaro sono persone ricche".

"La scommessa è che avremo inflazione", continua:

"e l'inflazione danneggerà i poveri, ancora una volta, molto più dei ricchi".

Come finisce tutto questo?

" La bolla degli asset che [Powell] sta esplodendo in proporzioni incredibili scoppia prima che l'inflazione si manifesti davvero, questo è quello che è successo nella bolla immobiliare dell'8 settembre. Non siamo mai arrivati ​​all'inflazione perché la bolla degli asset è scoppiata … non dissimile da quanto accadde nel 1929. "

E Druck ricorda a tutti noi, "non c'è nessuno, nessun gruppo, che sarà ferito più da un busto che i poveri … saranno i primi in fila a farsi fregare".

Ecco la clip. Questo è epico. pic.twitter.com/TRg49e47wG

– Rudy Havenstein, disgregatore digitale basato su cloud. (@RudyHavenstein) 16 maggio 2021

Non riesci a credere che sia vero? Dai un'occhiata …

Sebbene pubblicamente glorificato dai media come "eroi" e "salvatori" dell'economia, Sven Henrich ha sottolineato in precedenza che il vero impatto della politica della Fed è molto più sinistro.

L'inflazione, come giustamente sottolinea Druckenmiller, danneggia maggiormente i poveri poiché le spese di soggiorno assorbono la maggior parte se non tutti i loro bilanci mensili.

Guarda la discussione completa su Druckenmiller qui.

Questa rivelazione ad alcuni (non a tutti) è arrivata dopo il suo articolo editoriale WSJ di inizio settimana, secondo cui " mantenere le impostazioni di emergenza dopo che l'emergenza è passata comporta rischi maggiori per la Fed rispetto al mancato raggiungimento del suo obiettivo di inflazione di pochi decimali. tempo per un cambiamento. "

Sottolineando, piuttosto goffamente, che l'indipendenza della Fed dovrebbe agire come un contrappeso a questi capricci politici.

"Le profonde divisioni americane rendono cruciale anche l'indipendenza della banca centrale. Combattere la disuguaglianza e il cambiamento climatico sono molto lontani dalla missione centrale della Fed".

I rischi a lungo termine delle bolle patrimoniali e del dominio fiscale sminuiscono il rischio a breve termine di frenare un'economia in forte espansione nel 2022.

“Se vogliono fare tutto questo e rischiare il nostro status di valuta di riserva, rischiano che scoppi una bolla patrimoniale, così sia. Ma penso che dovremmo almeno parlarne ", ha detto Druckenmiller.

"Se monetizzeremo il nostro debito e consentiremo sempre di più di questa spesa, ecco perché ora per la prima volta sono preoccupato che entro 15 anni perderemo lo status di valuta di riserva e, naturalmente, tutto l'incredibile benefici che ne sono derivati ​​", ha aggiunto.

Le banche centrali sono state la radice di una mancanza di fiducia nella stabilità del dollaro.

" 5-6 anni fa ho detto che Crypto era la soluzione alla ricerca di un problema. Ecco perché non ho giocato a crypto la prima ondata perché abbiamo già il dollaro, perché abbiamo bisogno di crypto per?

Il problema è stato chiaramente identificato. Sono Jerome Powell e il resto dei banchieri centrali del mondo. C'è una mancanza di fiducia. "

Druckenmiller non è il solo a riconoscere che la Fed è al centro della disuguaglianza della ricchezza in America, come ha ammesso anche Mark Zandi, capo economista di Moody's Analytics, di sinistra :

"L'ambiente a basso interesse aumenta la disuguaglianza aumentando la ricchezza delle persone che stanno bene".

Come riporta ProPublica, gli economisti stanno iniziando a vedere l'interazione tra le azioni e la disuguaglianza della Fed sotto una nuova luce. I banchieri centrali pensavano che "non dovevamo preoccuparci della disuguaglianza quando facevamo politica monetaria", ha detto Olivier Blanchard, ex direttore della ricerca per il Fondo monetario internazionale, durante un forum virtuale di dicembre sponsorizzato dal Peterson Institute for International Economics . Blanchard ha detto che da allora è arrivato a credere che la politica monetaria abbia un impatto sulla disuguaglianza economica perché un cambiamento nei tassi di interesse ha "importanti, importanti effetti di distribuzione tra mutuatari e prestatori, tra detentori di attività e non".

"La disuguaglianza è un processo cumulativo", ha affermato Karen Petrou, autrice di "The Engine of Inequality: The Fed and the Future of Wealth in America" ​​e managing partner della società di consulenza Federal Financial Analytics con sede a Washington.

"Più ricco sei, più ricco diventi, e più povero sei, più povero diventi, a meno che qualcosa non metta il motore al contrario", ha detto.

"Quel motore non è guidato dal destino o da fenomeni intoccabili come la demografia ma, soprattutto, dalle decisioni politiche".

Bernanke, attualmente membro della Brookings Institution, ha ammesso in un documento Brookings del 2017 che:

"Tutto il resto uguali, prezzi delle azioni più elevati significano una maggiore disuguaglianza di ricchezza".

Janet Yellen, ora segretaria al Tesoro, ha chiesto in un discorso del 2014 se la disuguaglianza di reddito sia "compatibile con i valori radicati nella storia della nostra nazione", ma ha ampiamente difeso i tassi ultra bassi durante una sessione di domande e risposte a una conferenza di giornalisti economici del 2013.

I risparmiatori più anziani “soffrivano di bassi rendimenti sui loro CD”, ha detto, ma “hanno figli e nipoti” che trarranno vantaggio da un'economia più forte.

Tranne che, poiché Druckenmiller ha iniziato questa diatriba, poiché la Fed immette più denaro nel sistema finanziario acquistando titoli del Tesoro e sostenendo indirettamente i programmi di stimolo federale , è probabile che la corsa nei mercati azionari continui – e lasci le persone ancora più indietro di quanto già erano .

Evidente e in espansione la disuguaglianza di ricchezza è distruttivo per la società. Anche se ci sarà sempre disuguaglianza e il capitalismo di successo dovrebbe giustamente premiare coloro che lavorano sodo e escogitano grandi concetti di business, l'arricchimento esponenziale artificiale di pochi da parte di una "agenzia creata dal governo" (Jay Powell) non è nell'ambito del mandato della Fed .