La migliore settimana per i lingotti nel 2024 mentre le mega caps si sciolgono in scarsa ampiezza

Ok, quindi lo sanno tutti, NVDA è fantastico, superando i 2 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato intraday questa settimana (dopo un aumento di 2 miliardi di dollari al di sopra del consenso)…

Fonte: Bloomberg

…ma oggi c'è stata una minima presa di profitto…

Le azioni MAG7 erano ovviamente in rialzo durante la settimana (la sesta nelle ultime sette), ma la debolezza di oggi ha riportato il paniere al di sotto del suo massimo record precedente…

Fonte: Bloomberg

Non c'è modo, vero?

Fonte: Bloomberg

Le Small Cap hanno chiuso la settimana in ribasso di circa l'1%, mentre il resto delle major è salito dell'1,5-2% in questa settimana ridotta alle festività…

E il settore con le migliori performance della settimana è stato… rullo di tamburi, per favore… NON quello tecnologico. I beni di consumo di base sono risultati i migliori, l'energia il peggiore (ma verde) e la tecnologia al centro della classifica…

Fonte: Bloomberg

Si prevedeva che le obbligazioni chiudessero la settimana con il segmento a lungo termine che ha sovraperformato complessivamente e con l'appiattimento della curva attorno al quinquennio…

Fonte: Bloomberg

La curva dei rendimenti (2s30s) si è notevolmente appiattita durante la settimana, raggiungendo il livello più invertito dal 2023…

Fonte: Bloomberg

Le aspettative di taglio dei tassi per il 2024 hanno continuato a diminuire, ora con solo il 30% di possibilità di 4 tagli (70% di 3)…

Fonte: Bloomberg

…e giugno è ora il mese favorito per l'inizio dei tagli dei tassi…

Fonte: Bloomberg

Ma alle azioni non interessa la Fed… per ora…

Fonte: Bloomberg

I dati macroeconomici hanno continuato a rafforzarsi, proprio come avevamo previsto, dato l’impatto ritardato del massiccio allentamento delle condizioni finanziarie…

Fonte: Bloomberg

L'oro ha chiuso la settimana con il suo giorno migliore a febbraio, in rialzo di 6 degli ultimi 7 giorni per chiudere ai massimi sin dall'inizio del mese…

Fonte: Bloomberg

Il dollaro è scivolato al ribasso durante la settimana, ma si è ripreso dal brutto vomito notturno di mercoledì

Fonte: Bloomberg

Bitcoin è scivolato al ribasso questa settimana…

Fonte: Bloomberg

Nonostante il solido afflusso netto dagli ETF…

Fonte: Bloomberg

Mentre Bitcoin era in ribasso, Ethereum ha sovraperformato significativamente, superando i 3.000 dollari durante la settimana. Ciò ha trascinato ETH ai massimi di un mese rispetto a BTC…

Fonte: Bloomberg

I prezzi del petrolio sono stati testati fino ai massimi di gennaio (WTI $79) prima di scendere nuovamente oggi e più in basso durante la settimana…

Fonte: Bloomberg

Infine, sotto il cofano, è piuttosto preoccupante…

Giovedì l'S&P è balzato di oltre il 2% mentre gli investitori hanno applaudito i risultati straordinari di Nvidia Corp., anche se solo il 73% dei suoi membri è avanzato. Si tratta della partecipazione più bassa per una giornata di rialzo di questa portata dal periodo immediatamente successivo alle elezioni del 2020, quando l’S&P 500 guadagnò il 2,2% mentre solo il 47% dei suoi membri salì. Da allora, i giorni di rialzo del 2% sono stati accompagnati da un movimento al rialzo nel 92% delle sue azioni , in media, come mostrano i dati compilati da Bloomberg.

Come ha osservato Jason Goepfert su X, la divergenza di performance tra l’indice S&P 500 e i singoli titoli della Borsa di New York era ancora più estrema. Il rally del 2,1% dell'indice è avvenuto quando meno del 60% delle azioni della Borsa di New York hanno registrato un rialzo. Il disallineamento è stato osservato solo altre tre volte negli ultimi 60 anni: 1987, 2008 e 2020, come mostrano i dati compilati da Sentimentrader.

L'indice Arms, chiamato anche indice di trading a breve termine, o TRIN, confronta il numero di azioni in avanzamento e in calo con il volume in avanzamento e in calo. Letture inferiori a 0,5 storicamente suggeriscono che c'è una maggiore domanda di azioni poiché ciò significherebbe che il volume è più alto nei titoli medi al rialzo rispetto a quelli al ribasso, mentre un movimento superiore a 2,0 è un segnale che gli investitori stanno scaricando le azioni, secondo i tecnici di mercato. Dopo il rally di giovedì, si è attestato al livello di 1,3, il che significa che la pressione di acquisto era ancora ben lontana dal picco della fine dello scorso anno.

E come ha notato in precedenza Charlie McElligott di Nomura , la settimana più analoga a questa settimana sembra essere il 7/1/2000 (in termini di movimenti spot, volume e ampiezza).