Babele Oggi

Una selezione di notizie dalla Galassia

Zero Difese

Cosa dice il boom delle frodi sull’attuale contesto di mercato, parte 2

Babele Oggi

Cosa dice il boom delle frodi sull'attuale contesto di mercato, parte 2

Scritto da Jesse Felder tramite TheFelderReport.com,

Circa tre mesi fa, ho scritto un post sul blog che conteneva questa citazione, da Manias, Panics and Crashes di Charles P. Kindleberger: "Le truffe sono una risposta all'appetito di ricchezza (o semplice avidità) stimolato dal boom". Da allora, il numero di frodi, o truffe, che è stato rivelato è aumentato vertiginosamente, una chiara testimonianza sia dell'ampiezza che del grado di avidità ispirati dall'attuale boom.

Più di recente, abbiamo assistito al crollo di Greensill Capital a causa di una frode. Come WireCard, Greensill era una società finanziaria relativamente giovane che cercava di interrompere i suoi concorrenti più maturi che hanno preso alcune scorciatoie (illegali) nel processo.

Poi abbiamo assistito all'implosione del family office di Bill Hwang, Archegos. Anche se questa potrebbe non sembrare la tua tipica frode, direi che il suo fallimento è stato il risultato di una manipolazione del mercato, rafforzata da un livello osceno se non illegale di leva finanziaria andato storto. E la manipolazione del mercato non è " un atto di inganno o di travisamento "?

Inoltre, il playbook di Hwang assomiglia molto a quello che abbiamo visto nei mercati delle opzioni negli ultimi 18 mesi circa. È quasi come se avesse scoperto per un po 'la sua "macchina del moto perpetuo".

A proposito di manipolazione dei prezzi, c'è anche il curioso caso del fondo comune di investimento il cui gestore ha semplicemente deciso di creare i propri prezzi fittizi al fine di migliorare i risultati delle prestazioni.

E poi, naturalmente, abbiamo il mondo selvaggio degli SPAC che sono già stati al centro di numerose frodi. Più in generale, tuttavia, sembra sempre più probabile che le SPAC possano essere semplicemente una via per i personaggi amorali per ingannare legalmente gli investitori.

Tuttavia, se la loro struttura non costituisce una vera e propria frode, sembra sempre più probabile che i loro metodi contabili, secondo la SEC, costituissero una certa forma di falsa dichiarazione.

Allo stesso modo, anche un altro dei segmenti più caldi dell'universo degli investimenti sembra essersi presentato in larga misura in modo errato per attrarre capitali.

Tornando agli esempi di frode vera e propria, il massiccio boom delle materie prime sta già attirando i truffatori.

Anche Hollywood sta entrando in scena.

Anche i banchieri centrali non possono resistere all'impulso di entrare nel "bezzle".

E poi, ovviamente, c'è "il bezzle" che è nato interamente in risposta alle azioni più politicamente accettabili, anche se forse non meno riprovevoli, dei banchieri centrali.

Lo spazio delle criptovalute è stato la provenienza delle frodi per un bel po 'di tempo.

Questa tendenza è continuata e le relative frodi sono aumentate di dimensioni, poiché le criptovalute sono diventate sempre più popolari.

Ma, come sembrava implicare il signor Taleb, anche al di là della vera e propria frode, la criptovaluta assomiglia al meglio a uno schema Ponzi. È significativo che anche una moneta che si propone come una truffa possa avere successo in questo mercato in forte espansione per la valuta virtuale.

L'unica cosa che trovo veramente sorprendente di tutto questo è che, considerando il coinvolgimento dell'azienda in tecniche di valutazione manipolativa ; negoziazione di opzioni manipolative ; e SPAC , Softbank non ha sostanzialmente alcuna esposizione allo spazio crittografico. Immagino che anche loro lo vedano come "un ponte troppo lontano".

Come notato all'inizio, questa esplosione di frodi negli ultimi tempi è semplicemente indicativa del successo che la Fed ha avuto nel rifornire gli "spiriti animali". JP Morgan ha detto: "Niente mina il tuo giudizio finanziario quanto la vista del tuo vicino che diventa ricco". Chiaramente, il giudizio finanziario in senso lato è stato minato come mai prima d'ora.

Per tornare a Kindleberger, "Crash e panico spesso sono accelerati dalla rivelazione di alcuni comportamenti scorretti, illeciti o malversazioni (la corruzione dei funzionari) che si sono verificati durante la mania … Man mano che il sistema monetario si allunga, le istituzioni perdono liquidità e come truffe infruttuose sembrano sul punto di essere rivelato, la tentazione di prendere i soldi e scappare diventa praticamente irresistibile. "

In questa luce, l'accelerazione nella rivelazione di frodi negli ultimi mesi suggerisce che potremmo essere vicini alla fine del boom che ha ispirato tutta questa avidità in primo luogo. Per lo meno, suggerisce chiaramente che gli investitori dovrebbero esercitare attualmente una quantità di cautela molto maggiore di quella che sembrano fare.

Tyler Durden Sab, 05/01/2021 – 10:30

Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/aA0kdGDgkyA/what-boom-fraud-says-about-current-market-environment-part-2 in data Sat, 01 May 2021 07:30:00 PDT.