Un momento chiave per l’oro

Scritto da Sven Henrich tramite NorthmanTrader.com,

Volevo offrire alcune riflessioni sull'oro in questo fine settimana del Ringraziamento poiché l'oro ha raggiunto un perno di prezzo chiave e ha visto vendite considerevoli nelle ultime settimane mentre il resto del mercato continua a sciogliersi nella stratosfera e le bolle speculative si stanno diffondendo tra le classi di attività.

Allora perché non Gold?

Ci sono molteplici fattori in gioco : il più ovvio è che i partecipanti al mercato pensavano che l'oro fosse una copertura di sicurezza in un mondo incerto e con i vaccini Covid annunciati settimanalmente che l'incertezza è presumibilmente esclusa dal mercato e le siepi di sicurezza annullate.

Tuttavia, si presume che l'oro sia anche un commercio di stampa di valuta della banca centrale poiché il dollaro viene martellato nel terreno. Quella correlazione ha funzionato tutto l'anno, ma ha smesso di funzionare poiché sia ​​il dollaro che l'oro sono diminuiti insieme ultimamente e questa deve essere una preoccupazione per i long dell'oro. Se l'oro non riesce a radunarsi con il dollaro in calo, quando può farlo?

È qui che entrano in gioco i tecnici e suggeriscono un momento chiave per Gold.

Ora quelli che seguono i nostri video di mercato sanno che sono stato cauto con l'oro da quando l'obiettivo è stato raggiunto in estate:

Obiettivo $ GLD raggiunto pic.twitter.com/5p5D3Dib48

– Sven Henrich (@NorthmanTrader) 28 luglio 2020

La ragione principale è tecnica, una volta che gli obiettivi sono stati raggiunti e i grafici mostrano divergenze negative, sono dell'idea di sedermi e aspettare che i nuovi schemi grafici si evolvano.

Come sanno gli abbonati ai video di mercato, ho osservato i modelli chiave che potrebbero suggerire che l'oro sia un'opportunità di acquisto qui.

In primo luogo, l'aspetto del grafico più ovvio è il supporto del 200MA che probabilmente la maggior parte delle persone sta guardando, anche nel contesto del cuneo ribassista rialzista / bandiera toro che si è formata:

Si noti che questo modello è stato sfidato alla fine della scorsa settimana, ma si noti anche che l'oro ha seguito un modello rialzista dopo l'altro che abbiamo identificato in anticipo nel 2019 ( Gold Going Bull , Gold Bull Part II ).

Quindi l'oro continua a seguire modelli rialzisti, nota anche che l'oro sta diventando ipervenduto, ma ha spazio per diventare più ipervenduto.

La cosa più interessante per me qui è come l'oro abbia raggiunto precisamente la zona target di ritraccia che ho delineato nei video di mercato dall'estate, il .382 fib insieme ai massimi del 2012 come supporto:

Questo è il supporto della confluenza e mantenere questa zona di confluenza sosterrebbe l'idea di questa mossa correttiva in Oro dalla divergenza negativa settimanale, avendo l'opportunità di costruire un modello di coppa e manico più grande che sarebbe tremendamente rialzista Oro a lungo termine per un obiettivo a nord di $ 3.000 .

Ho bisogno di delineare due avvertimenti qui.

Innanzitutto, si noti quanto sia simile il rally del rip nel 2020 a quello del 2011. Quel periodo è stato seguito da una forte correzione simile a quella attuale. L'oro è poi aumentato e diminuito di prezzo per 2 anni prima di scendere finalmente ai minimi del 2015. La somiglianza della struttura lascia sicuramente spazio a un risultato simile. Un argomento a sostegno di un tale sviluppo dei prezzi è dire che l'intervento incrementale della banca centrale diminuirà negli anni a venire. Sono andati tutti quest'anno e ci sono francamente meno asset da acquistare, sicuramente rispetto all'entità che hanno acquistato nel breve periodo di tempo nel 2020.

Secondo, e questo va al mio punto precedente: guarda il dollaro USA:

L'oro avrebbe dovuto essere in grado di trarre vantaggio dalla recente debolezza del dollaro, ma non è stato in grado di farlo. Questa è una preoccupazione. Nota L'oro ha raggiunto il picco in estate vicino al momento in cui il dollaro ha toccato il fondo. Ora il dollaro sta testando nuovamente questi minimi con un potenziale cuneo discendente che potrebbe giocare come un modello rialzista e stabilizzarsi come un potenziale doppio minimo.

Se l'oro non può radunarsi con un dollaro in caduta, come farà a far fronte a un potenziale aumento del dollaro? Poiché il dollaro deve ancora mostrare forza, al momento è una questione accademica, ma è qualcosa da tenere d'occhio poiché le correlazioni devono essere viste con estrema cautela al momento.

Non dimentichiamo: siamo all'interno della più grande bolla di asset di tutti i tempi:

Capitalizzazione di mercato del 179,9% rispetto al PIL.
La più ampia disconnessione del mercato dall'economia mai vista. #documentingreality pic.twitter.com/YLCpEEYD6U

– Sven Henrich (@NorthmanTrader) 28 novembre 2020

Sono state create distorsioni di cui i banchieri centrali sono pienamente consapevoli, ma raramente ammettono. Ma quando lo fanno meglio prestare attenzione:

Grazie @CNBCJou per aver posto la domanda.

Rosengren: "Distorce i mercati, ma è quello che fa la politica monetaria".

Infine un'ammissione chiave dell'ovvio. Le banche centrali e le loro politiche distorcono i mercati e quindi ci troviamo in una bolla storica degli asset. https://t.co/B9f4l8Y4pd

– Sven Henrich (@NorthmanTrader) 11 novembre 2020

Distorsioni provocate dalle condizioni finanziarie più accomodanti della storia:

Pedale al rischio di metallo. Tranne che in oro negli ultimi mesi.

Conclusione: l' oro ha continuato a seguire magnificamente i dati tecnici e la recente debolezza non è una sorpresa per coloro che hanno seguito le strutture dei grafici tecnici. Ora l'oro ha raggiunto il supporto di confluenza chiave e ha l'opportunità di recuperare da questo supporto. Ma gli avvertimenti devono essere osservati e il rischio gestito mentre viviamo in tempi di ampie correlazioni di mercato essendo stati violentati senza pietà dai banchieri centrali e dalle loro politiche.

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