S&P Futures Reverse Overnight Losses; Il tuffo di Netflix pesa sul Nasdaq

I futures S&P sono cambiati di poco, riducendo i cali precedenti con il Nasdaq che ha sottoperformato a seguito delle pessime indicazioni di Netflix dopo che la società ha riportato il peggior trimestre degli ultimi 8 anni, facendo scendere il titolo dell'8%. Alle 7:00. ET, Dow e-mini sono aumentati di 13 punti, o 0,04%, S&P 500 e-mini sono aumentati di 0,50 punti, o 0,01% e Nasdaq 100 e-mini sono scesi di 27 punti, o 0,20%.

I futures del Nasdaq sono scesi mercoledì quando Netflix ha dato il via agli utili trimestrali per i colossi della tecnologia con un rapporto deludente che ha visto a malapena una crescita degli abbonati nel secondo trimestre , mentre le preoccupazioni per un aumento dei casi globali di coronavirus hanno colpito la domanda di azioni. Netflix è crollato dell'8,1% nel commercio pre-mercato dopo che il suo rapporto ha mostrato che la produzione più lenta di programmi TV e film durante la pandemia ha danneggiato la crescita degli abbonati nel primo trimestre.

"I mercati rimangono molto intrappolati tra la roccia del miglioramento delle condizioni macroeconomiche e le acque pericolose dei rischi geopolitici e l'allarmante crescita del caso Covid-19 in alcuni angoli del mondo", secondo gli strateghi di ING Groep NV, tra cui Padhraic Garvey in una nota ai clienti.

Wall Street ha chiuso in ribasso nella sessione precedente quando un picco globale nei casi di coronavirus ha colpito le azioni legate ai viaggi e gli investitori hanno ripensato agli utili apparentemente stellari delle grandi banche statunitensi la scorsa settimana. Mercoledì, anche le azioni globali sono state contenute a causa delle crescenti preoccupazioni per il picco di infezioni da COVID-19 in Asia e per il loro impatto sui prezzi del petrolio.

"Sebbene il Regno Unito e gli Stati Uniti si stiano muovendo verso la riapertura, non è necessariamente una linea retta di ripresa", ha affermato Joshua Mahony, analista di mercato senior presso IG. "Quello che sta succedendo in Brasile e in India evidenzia il fatto che il virus è un problema enorme".

Ci sono anche preoccupazioni per le valutazioni estese, con le azioni globali scambiate ai massimi storici e le aspettative sugli utili in aumento mentre le iniziative di vaccinazione ei programmi di stimolo supportano la ripresa globale.

Alcuni altri importanti motori di premarket:

• Anthem Inc è cresciuto del 2% dopo che l'assicurazione sanitaria ha aumentato il suo obiettivo di profitto per il 2021, poiché la forza nella sua attività di gestione dei benefici per le farmacie l'ha aiutata a superare le stime per i guadagni del primo trimestre.
• L'operatore ferroviario statunitense CSX Corp è sceso dello 0,9% dopo aver mancato le stime per l'utile del primo trimestre, ferito dalle gelide temperature del vortice polare, dalle interruzioni della pandemia in corso e dai maggiori costi del carburante.

Le azioni europee sono rimbalzate, con l'Eurostoxx 50 che è cresciuto fino allo 0,8%, appena prima di dimezzare la forte svendita di martedì, ma è stato l'opposto in Asia, dove i mercati finanziari hanno subito il peso di una rivalutazione del rischio da parte degli investitori mentre i casi di Covid-19 sono aumentati nella regione. L'India ha riportato mercoledì un record di oltre 2.000 morti e il Giappone si sta muovendo verso la dichiarazione dello stato di emergenza . Mentre gli investitori si aspettano che i mercati con alti tassi di vaccinazione evitino il peggio della battuta d'arresto, il commercio globale di reflazione sembra essersi fermato per ora.

L'indice paneuropeo STOXX 600 è salito dello 0,4% dopo che un impetuoso rally di sette settimane ha avuto un attacco di prese di profitto martedì, quando è sceso dell'1,9%, il suo più grande calo in quattro mesi poiché i rapporti sugli utili hanno superato le preoccupazioni per i casi di virus in ripresa . Secondo i dati IBES di Refinitiv, gli utili europei dovrebbero aumentare di un record del 61% nel primo trimestre del 2021 , ponendo l'Europa sulla rotta per una rara sovraperformance rispetto alle aziende americane.

Le scorte europee di cibo a domicilio sono diminuite mercoledì dopo la notizia che Uber Eats prevede di espandere il suo servizio in Germania nelle prossime settimane, aumentando la concorrenza con Just Eat Takeaway. Il secondo produttore di birra al mondo, Heineken NV, ha guadagnato il 3,9% dopo aver riportato vendite di birra migliori del previsto, aiutato dall'aumento delle vendite di birra in Africa e in Asia. Il gruppo francese di beni di lusso Kering è cresciuto dell'1,4% dopo che i ricavi di Gucci hanno registrato un forte rimbalzo nel primo trimestre. Le azioni di petrolio e gas hanno avuto una spinta nonostante i prezzi del petrolio più deboli, poiché Deutsche Bank ha iniziato a coprire azioni tra cui Royal Dutch Shell e France's Total con un rating di "acquisto". Tra i declinanti, la squadra di calcio italiana Juventus è crollata del 12,7% dopo che il fondatore della Super League europea e il presidente della Juventus Andrea Agnelli ha dichiarato che il campionato non può più andare avanti dopo che sei club inglesi si sono ritirati. L'azienda olandese di consegne di cibo Just Eat Takeaway è scesa del 4,5% dopo che il Financial Times ha riferito che Uber Eats stava pianificando il lancio in Germania. Ecco i più grandi motori europei:

• Le azioni ASML salgono fino al 5,8%, con ING che afferma che i risultati del produttore di apparecchiature per semiconduttori sono "molto forti" e che la società ha innalzato "in modo significativo" la sua guida FY21.
• Le azioni Heineken aumentano fino al 4,8% al massimo da febbraio 2020, dopo aver riportato i dati del primo trimestre che Jefferies (buy) ha definito un "inizio anno migliore del previsto".
• Le azioni Carrefour aumentano fino al 4,4%, il guadagno più ripido in due mesi, dopo che il droghiere ha impressionato con forti vendite nel primo trimestre e un battito nei suoi ipermercati francesi, un elemento cruciale del sentiment sul titolo, mentre annunciava anche un riacquisto.
• Le azioni della Juventus scendono fino al 13% mentre la Super League ribelle europea si avvicina al collasso a seguito di una protesta pubblica, con i sei club inglesi coinvolti che si ritirano dal progetto nella tarda serata di martedì.
• Le azioni di Temenos scendono fino al 5,8% dopo che il co. ha riportato i dati del primo trimestre, con Jefferies che ha affermato che i risultati erano "improbabili per guidare qualsiasi aggiornamento materiale" per consenso.

Era un'immagine speculare del sentimento del mercato all'inizio della sessione, quando le azioni asiatiche sono crollate a causa delle preoccupazioni per una nuova ondata di infezioni in tutto il mondo e l'impatto economico di potenziali blocchi ha pesato sui mercati. Le azioni giapponesi sono state le peggiori per il secondo giorno consecutivo, con il Topix che è sceso del 2% al livello più basso in oltre sei settimane. Tokyo e Osaka si stanno preparando a chiedere al governo giapponese di dichiarare lo stato di emergenza con l'aumento dei casi. L'indice Hang Seng di Hong Kong è scivolato dell'1,8%, mentre l'indice CSI 300 cinese ha sfidato la più ampia svendita nella regione ed è salito dello 0,3%. L'indice MSCI Asia Pacific è sceso dell'1,5%, in procinto di registrare il calo più netto dal 24 marzo, con la maggior parte dei principali benchmark nazionali in territorio negativo. Tutti i settori sono stati in rosso, con perdite in testa all'IT e all'industria. I mercati in India e Vietnam sono stati chiusi per le festività locali. La recrudescenza del virus in alcune nazioni asiatiche, con l'attuale epicentro dell'impennata in India, sta causando preoccupazione per una crescita economica deragliata, ha affermato Nirgunan Tiruchelvam, capo della ricerca sull'equità dei consumatori di Tellimer.

Le azioni cinesi hanno chiuso leggermente al rialzo, in controtendenza in tutta l'Asia, poiché gli investitori sono ottimisti sul fatto che un vertice sul clima impostato per riunire i leader delle due maggiori economie mondiali contribuirà ad allentare le tensioni politiche. L'indice di riferimento CSI 300 è salito dello 0,3% al massimo dall'8 aprile, sostenuto dai guadagni nei titoli sanitari e bancari. Le società energetiche sono state le principali società in calo, dopo che il petrolio è crollato di più in due settimane con la ripresa dei casi di virus che ha gettato una nuvola sulle prospettive di ripresa economica globale. L'indice Hang Seng di Hong Kong è sceso del 2,2%, a seguito di un calo delle azioni statunitensi durante la notte che ha segnato il loro primo calo consecutivo dalla fine di marzo. Gli investitori di A-share attendono con impazienza l'incontro sul clima di giovedì per segnali positivi sulle relazioni Cina-Stati Uniti, mentre i trader di Hong Kong "tendono ad essere più cauti quando i piani di collocamento nel mercato aumentano", ha affermato Stanley Chan, analista di Emperor Titoli. I produttori di vaccini come Zhifei Biological e Walvax Biotech sono stati tra i migliori risultati nell'indice CSI 300, mentre le azioni bancarie sono aumentate dopo che Ping An Bank ha registrato ottimi utili per il primo trimestre. Tuttavia, gli investitori stranieri hanno scaricato le azioni A tramite il collegamento azionario continentale-Hong Kong per un secondo giorno, vendendo 1,1 miliardi di yuan netti nel più grande deflusso in quasi due settimane. La domanda di copertura nel mercato più ampio è stata elevata, con gli ultimi dati che mostrano che il valore delle azioni cinesi allo scoperto è salito al massimo storico di 152 miliardi di yuan martedì.

L'indice australiano S & P / ASX 200 è sceso dello 0,3% a 6.997,40, scendendo al minimo di una settimana poiché i crescenti casi di Covid-19 in tutto il mondo hanno rinnovato le preoccupazioni sull'impatto economico della pandemia. Nuix è stata la peggiore performance del benchmark, scendendo al minimo storico dopo che la società ha tagliato le previsioni sui ricavi. IDP Education è stato tra i migliori risultati, salendo di più dal 25 febbraio. In Nuova Zelanda, l'indice S & P / NZX 50 è sceso dell'1,1% a 12.535,34

Per quanto riguarda i tassi, i Treasury hanno interrotto un rally che ha portato il rendimento a 10 anni al livello più basso in più di cinque settimane, raggiungendo l'1,5%. La curva dei rendimenti è stata più ripida dopo il calo durante la mattinata europea, e in vista della riapertura dell'asta di $ 24 miliardi di obbligazioni a 20 anni alle 13:00, il cui rendimento WI è ~ 2,165%, ~ 12,5 punti base più ricco di quello del mese scorso, che si è fermato di 2 punti base attraverso il livello WI. I rendimenti sono stati superiori di 1bp-2bp nel lungo periodo, aumentando di 5s30s di ~ 1bp; 10 anni circa l'1,57% è di 1,3 punti base in meno nel corso della giornata. I gilt sono il mercato del debito europeo più debole dopo un'asta di obbligazioni di 15 anni, mentre l'Italia sovraperforma. I titoli del Tesoro sono stati sostenuti in Asia dal momento che il Nikkei è sceso di oltre il 2% con l'aumento dei casi di Covid-19 interno che ha provocato chiusure.

In FX, il dollaro è salito per il secondo giorno, la serie più lunga da marzo ed è stato superiore rispetto alla maggior parte dei suoi pari del Gruppo di 10 grazie a una stretta breve, sebbene la maggior parte delle valute sia stata scambiata in intervalli ristretti. Il dollaro canadese ha guidato i guadagni prima dell'annuncio della politica della Banca del Canada, in cui è pronta a ridurre i suoi acquisti di attività in un contesto di ripresa economica più forte del previsto. L'euro è sceso un secondo giorno, avvicinandosi al livello di $ 1,20; la riunione della BCE di giovedì comporta pochi rischi di far esplodere i fuochi d'artificio nel mercato valutario poiché la volatilità overnight negli scambi di euro-dollaro è inferiore al 10%, che è la seconda lettura più bassa il giorno prima di una decisione politica della BCE dal marzo 2020. La sterlina è scesa leggermente, ed era sulla buona strada per scendere per una seconda sessione, consolidandosi dopo una serie di vittorie e poiché l'inflazione ha accelerato meno del previsto. Lo yen è aumentato rispetto a molti dei suoi pari del Gruppo di 10 poiché gli investitori hanno cercato rifugio in beni rifugio in mezzo a una rinnovata ondata di casi di Covid-19 in molte regioni; Gli indici azionari asiatici sono diminuiti dopo che l'Organizzazione mondiale della sanità ha avvertito che le infezioni da coronavirus erano in aumento in tutte le regioni tranne l'Europa, con l'India che guidava un'impennata in Asia. Il dollaro australiano è stato appesantito da un calo dei prezzi del ferro da esportazione chiave della nazione e in mezzo al tono di assenza di rischio nella sessione asiatica.

Nelle materie prime, il greggio è scivolato al ribasso con il WTI in calo dell'1,3%, non riuscendo a violare i 62,50 $, mentre Brent è scivolato su un handle di 65 $, fallendo un test di 66,50 $. L'oro spot inverte la modesta forza iniziale per essere scambiato vicino a $ 1,780 / oz. I metalli di base sono mescolati con alluminio LME e stagno che superano le prestazioni.

Non ci sono dati economici importanti degli Stati Uniti programmati martedì; avanti questa settimana ci sono le vendite di case esistenti, il PMI manifatturiero Markit e le vendite di nuove case. I rilasci degli utili di oggi includono Verizon e NextEra Energy.

Istantanea del mercato

• I futures S&P 500 sono leggermente cambiati a 4.126,75
• Stoxx Europe 600 è salito dello 0,4% a 435,54
• Il rendimento tedesco a 10 anni è aumentato di 5,0 bps a -0,249%
• Euro in calo dello 0,2% a $ 1.2013
• MXAP in calo dell'1,4% a 204,96
• MXAPJ in calo dell'1,1% a 688,22
• Nikkei in calo del 2,0% a 28.508,55
• Topix in calo del 2,0% a 1.888,18
• Indice Hang Seng in calo dell'1,8% a 28.621,92
• Shanghai Composite poco cambiato a 3.472,93
• Sensex è sceso dello 0,5% a 47.705,80
• Australia S & P / ASX 200 in calo dello 0,3% a 6.997,48
• Kospi in calo dell'1,5% a 3.171,66
• Futures Brent in calo dello 0,6% a $ 66,15 / barile
• Spot dell'oro in rialzo dello 0,2% a $ 1.782,20
• L'indice del dollaro USA è leggermente cambiato a 91,31

Le migliori notizie notturne da Bloomberg

• Gli investitori che cercano di prevedere i piani di stimolo della Banca centrale europea stanno per incappare in un'incertezza più profonda anche se le nuvole attorno alla pandemia iniziano a sollevarsi
• Mentre gli strateghi si allineano con le raccomandazioni di vendita sulle obbligazioni prima della riunione della Banca centrale europea di questa settimana, c'è stata una rinascita delle scommesse ribassiste attraverso il mercato delle opzioni Euribor
• I Verdi tedeschi sono in grado di fare la storia, superando il blocco conservatore di Angela Merkel nella corsa per sostituire il cancelliere a quattro mandati dopo le elezioni di settembre
• I legislatori dell'Unione europea hanno raggiunto un accordo a tarda notte per rendere legalmente vincolanti gli ambiziosi obiettivi climatici del blocco, aprendo la strada a un torrente di nuove regole e standard per rivedere l'intera economia
• La Germania sta quasi raddoppiando il ritmo delle vaccinazioni dopo l'aumento delle scorte e la decisione di lasciare che i medici generici somministrino le dosi nei loro uffici regolari. Francia, Italia e Spagna stanno seguendo una traiettoria simile
• Secondo una nuova ricerca, le famiglie britanniche si sono indebitate di più e hanno subito un maggiore impatto sui redditi durante la pandemia rispetto a quelle in Francia e Germania, secondo una nuova ricerca che indica la debolezza del potenziale di ripresa economica

Un rapido sguardo ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

I mercati azionari asiatici sono perlopiù crollati a causa del ribaltamento dell'umore negativo dagli Stati Uniti, dove i principali indici si sono estesi su cali guidati dalla sottoperformance nel settore energetico e finanziario a causa di prezzi e rendimenti del petrolio inferiori . Inoltre, i rilasci degli utili hanno fatto poco per stimolare la propensione al rischio e le azioni Netflix sono crollate di circa il 10% dopo l'orario di chiusura, nonostante i risultati migliori e inferiori, poiché le sue aggiunte di abbonati erano significativamente al di sotto delle previsioni e anche le stime del secondo trimestre sono deludenti. ASX 200 (-0,3%) è stato negativo con il settore energetico il più colpito dopo il recente calo dei prezzi del petrolio e poiché i partecipanti hanno digerito gli ultimi aggiornamenti trimestrali, incluso BHP che ha riportato un calo della produzione di minerale di ferro e spedizioni inferiori alle attese. Il Nikkei 225 (-2,0%) è stato fortemente sotto pressione da una valuta più solida e con il governo, secondo quanto riferito, ha dichiarato un'emergenza a Tokyo, Osaka e Hyogo a causa del COVID-19, in base alla quale una decisione formale potrebbe essere presa già questa settimana. Hang Seng (-1,8%) e Shanghai Comp. (U / C) si è conformato allo stato d'animo debole tra i timori di un giro di vite regolamentare dopo che il MIIT ha notato che la Cina sta rafforzando le sue ispezioni sulle società Internet e sebbene le borse della terraferma alla fine abbiano mostrato resilienza, il benchmark di Hong Kong è rimasto vicino ai minimi dopo essere sceso al di sotto del Livello 29k tra perdite notevoli nelle major petrolifere e con Anta Sports la più colpita tra le blue chip dopo che il suo azionista di controllo scaricherà 88 milioni di azioni. Infine, i JGB a 10 anni sono stati più alti a seguito dei recenti guadagni in T-note e poiché l'ampia avversione al rischio ha stimolato una fuga verso la sicurezza, con i prezzi aiutati dalla presenza della BoJ nel mercato per 955 miliardi di JPY di JGB in gran parte 1yr-3yr e 5yr-10yr scadenze, mentre la banca centrale ha anche offerto di acquistare 75 miliardi di yen in obbligazioni societarie con scadenza da 3 a 5 anni a partire dal 26 aprile.

Notizie principali asiatiche

• Si dice che la Cina rifletta sul sostegno di Huarong con i fondi della PBOC
• BlackRock taglia le partecipazioni in China Tech per problemi politici
• Le azioni giapponesi limitano la peggiore flessione di due giorni da giugno a causa dei virus
• Toshiba scende dopo che l'offerta di acquisto di CVC si è bloccata

Le borse europee sono scambiate al rialzo su tutta la linea (Euro Stoxx 50 + 0,8%) dopo una sessione mista APAC mentre la stagione degli utili inizia a prendere ritmo . I future sulle azioni statunitensi dal lato dello Stato sono alquanto contrastanti, con scambi laterali visti in ES e YM, mentre il NQ carico di tecnologia è leggermente in ritardo e l'RTY guidato dal ciclico sovraperforma. La sottoperformance nel NQ potrebbe essere una funzione dell'aumento dei rendimenti nelle ore europee, ma forse di più sui guadagni di Netflix (-8% pre-mercato). Barclays, suggerisce che il sentiment sui guadagni è stato raramente così rialzista negli ultimi anni, ma la banca riconosce che ci si aspetta logicamente che i ciclici guidino il limite degli utili e si aspetta che le metriche del primo trimestre portino a una maggiore selettività nella ricerca di titoli value che offrono una migliore ricompensa in termini di rischio – "Le stime di consenso della crescita del 30% dell'utile per azione nel primo trimestre negli Stati Uniti e del 53% in Europa non sono fuori portata date le facili composizioni a / a e la domanda più forte, ma molto sembra scontato. P / E elevati lasciano poco spazio al rialzo e i dati tecnici eccessivi aumentano i rischi di correzione. Tuttavia, a condizione che gli utili raggiungano il traguardo, riteniamo che dovrebbero essere acquistati dei cali e le azioni dovrebbero aumentare ", afferma la banca. Tornando in Europa, l'AEX olandese (+ 1%) sovraperforma di poco grazie al supporto di ASML (+ 4,7%) dopo aver riportato ottimi guadagni, una guida aggiornata alla crescita dei ricavi e il completamento anticipato del suo programma di riacquisto di azioni, notando che ha visto una domanda significativa in tutti i segmenti di mercato nel primo trimestre. Detto questo, i commenti sulla carenza di chip nel rilascio erano scarsi. Ciononostante, ASML ha fornito impulso al settore IT e quindi ha sovraperformato. I settori, in generale, sono per lo più più solidi senza temi di spicco né pregiudizi per il rischio. Nel frattempo, il settore della vendita al dettaglio è sostenuto dai post-guadagni di Kering (+ 1,6%) che ha riportato una serie di metriche forti – anche se con effetti di base bassi in gioco – ma fornendo presagi positivi per artisti del calibro di LVMH (+ 2,0%), Richemont (+ 0,5%), mentre Hugo Boss (+ 6,0%) è più solido con i partecipanti che puntano a speculazioni molto vaghe e non confermate secondo cui la Co. potrebbe essere un obiettivo di acquisizione, mentre un altro trader ha citato LVMH come una potenziale parte che potrebbe essere coinvolta. I motori relativi agli utili di questa mattina includono Heineken (+ 4,0%), Carrefour (+ 4,0%) Roche (+ 1,5%) ed Ericsson (-0,3%). Altrove, Just Eat Takeaway (-4,5%) e Delivery Hero (-0,9%) vengono scambiati in ribasso tra i rapporti che UberEats sta cercando di entrare nel mercato tedesco.

Le principali notizie europee

• Putin si rivolge alla nazione mentre la Russia si prepara alle proteste di Navalny
• Le spedizioni di birra Heineken battono le stime sulla crescita dei mercati emergenti
• Blackstone vende Mega-Office a fondi che investono $ 1,2 miliardi
• Roche vede il ritorno alla crescita delle vendite mentre l'unità farmaceutica gira l'angolo

In FX, il dollaro è rimbalzato ulteriormente dai livelli peggiori , pur rimanendo debole contro alcune controparti principali ed emergenti, e ancora in gran parte nel commercio correttivo piuttosto che in qualsiasi cambiamento reale nei fondamentali. Tuttavia, il panorama tecnico sta diventando più costruttivo poiché l'indice sale da un minimo superiore a 91.000 dopo aver chiuso oltre il 100 DMA e ritaglia un massimo più alto a 91.388 in vista delle richieste di mutuo settimanale MBA e di 24 miliardi di dollari di emissione di 20 anni che potrebbero mantenere gli Stati Uniti Treasury su una traiettoria da ribasso, e di supporto per il biglietto verde tutto il resto è uguale.

• CHF / EUR / JPY – Tutti hanno ceduto terreno al dollaro, con il franco di nuovo sotto 0,9150, l'euro che si mantiene appena sopra 1,2000 e lo yen in ritirata anche se 108,00 nuovamente dopo un rally relativamente forte di rifugio sicuro durante la notte quando le borse dell'APAC hanno subito pesanti perdite in simpatia con gli Stati Uniti scorte nella sessione precedente. In effetti, Usd / Jpy ha toccato minimi di circa 107,88 in una fase, ma forse in modo cruciale dal punto di vista del grafico tenuto appena sopra il supporto chiave di Fib a 107,77 (ritracciamento del 38,2%), in linea con il rimbalzo del DXY martedì da una base nuvolosa che protegge un livello di Fib. .
• NZD / CAD / GBP / AUD – Il Kiwi sta ancora “ sovraperformando '' o almeno oppone più resistenza rispetto alla maggior parte di fronte alla ripresa del dollaro, e dati sull'inflazione neozelandesi leggermente più solidi del previsto potrebbero aiutare a mantenere a galla Nzd / Usd tra Parametri 0,7162-87, in aggiunta a venti favorevoli Aud / Nzd più forti mentre il cross perde ulteriore slancio sotto 1.0800 per sondare sotto 1.0750. Al contrario, le vendite al dettaglio australiane più forti delle previsioni non hanno offerto ad Aud / Usd molto incoraggiamento nei minimi di 0,7700 e la coppia sembra essersi in qualche modo disaccoppiata da Usd / Cnh-Cny che rimangono ancorati intorno a 6,5000. Altrove, il Loonie ora pivot a 1.2600 dopo la sua inversione legata al petrolio e in attesa del CPI canadese prima della BoC per una nuova direzione che potrebbe essere rialzista se la Banca modifica le linee guida per segnalare il tapering del QE misurato. Nel frattempo, la sterlina ha ottenuto poco o nessun impulso indipendente tramite i dati sull'inflazione del Regno Unito che erano alquanto contrastanti, poiché Cable riesce a contenere i cali da 1.4000+ a circa 100 pips e si snoda su entrambi i lati di 0,8625 rispetto all'euro.
• EM – Non molta reazione a un CPI core SA più morbido del previsto dato che le letture dei titoli corrispondevano al consenso e il Rand sembra contento di ruotare su un asse di 14.3000 guardando l'oro che a sua volta è fissato sui rendimenti degli Stati Uniti e sul biglietto verde a una distanza impressionante di Usd 1800 / oz, ma limitati dai picchi recenti. Al contrario, la lira sta barcollando verso 8,2000 e, ironia della sorte, anche se non senza presidente in mezzo a una tirata del presidente turco Erdogan sulla battaglia della nazione contro interessi, inflazione e tassi di cambio.

Sul fronte delle materie prime, i future sul mese di inizio del WTI e del Brent vedono un'altra mattina instabile in Europa, ma in definitiva sono più deboli, con il primo sotto USD 62 / barile (intervallo intraday 61,64-62,56) al momento della redazione, mentre il secondo estende le perdite sotto i 66 USD / bbl (intervallo 65,53-66,52). L'incertezza nel complesso del greggio nelle ultime settimane dimostra l'incertezza a breve termine che circonda lo squilibrio tra domanda e offerta nel contesto delle crescenti infezioni da COVID durante la fase di ripresa, e poiché le tensioni geopolitiche rimangono accese su più fronti. Ieri, abbiamo anche visto rapporti secondo cui la Camera degli Stati Uniti sta avanzando il disegno di legge NOPEC, che essenzialmente mira a limitare l'influenza dell'OPEC sui prezzi attraverso profondi tagli alla produzione, anche se è improbabile che ciò si concretizzi prima della riunione del JMMC della prossima settimana. Nota, gli Stati Uniti sono stati ai ferri corti con l'OPEC per i prezzi più alti del greggio che alimentano i consumatori americani in vista di un previsto rimbalzo della domanda nei mesi estivi. Ulteriore aggiunta alla narrativa ribassista, il rapporto di inventario privato di ieri ha stampato una build a sorpresa, anche se modesta, con i trader che ora guardano alle cifre settimanali del DoE come il prossimo catalizzatore programmato – con il titolo che dovrebbe mostrare un pareggio di quasi 3 milioni di bbl. Altrove, l'oro e l'argento spot si sono spostati in gran parte in tandem con il dollaro durante le prime ore europee a causa della mancanza di nuovi catalizzatori, con i precedenti massimi appena inferiori a 1.800 USD / oncia (gamma di 1,776-1,788), davanti alla sua DMA di 100 a 1,803 USD / oz. L'argento spot oscilla su entrambi i lati di USD 26 / oz. Passando ai metalli di base, i prezzi del rame a Shanghai sono scesi di quasi l'1% a causa dei problemi COVID che circondano l'India e il Giappone mentre i paesi entrano in blocchi mirati. Nel frattempo, i futures sull'acciaio cinese sono aumentati a causa delle preoccupazioni per la capacità più rigorosa e i controlli sulla produzione da parte delle autorità di regolamentazione nei prossimi mesi.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 7:00: Domande di mutuo MBA di aprile + 8,6%, prima -3,7%

Jim Reid di DB conclude la conclusione della notte

Questa mattina lanciamo il nostro ultimo sondaggio mensile. Rivediamo alcune domande sul lavoro da casa (WFH) dato che molti paesi forniranno un maggiore accesso all'ufficio nei prossimi mesi. Siamo molto interessati a sapere quali saranno secondo te gli arrangiamenti permanenti. Chiediamo anche se hai o vorresti prendere in considerazione di allontanarti dal tuo normale ufficio date le opzioni di WFH. Chiediamo anche le tue opinioni sui passaporti dei vaccini e sulle potenziali implicazioni delle imminenti elezioni tedesche. In termini di mercati, chiediamo quale sia il rischio maggiore per l'attuale calma relativa (ieri accettato). Inoltre facciamo tutte le normali domande direzionali. Il sondaggio rimarrà aperto fino a venerdì mattina, ora di Londra. Tutti aiutano molto i benvenuti. Il link è qui.

Bene, sono contento di aver avuto un post jab ieri perché avevo 2-3 ore di sudorazione notturna e non riuscivo a dormire. Ieri ero intontito e il mio Apple Watch mi ha detto che la mia frequenza cardiaca a riposo era di 17 bpm più alta del normale. Trascorro la mia vita ossessionato dalle calorie e dalla funzione della frequenza cardiaca sull'Apple Watch, quindi ieri è stato un grande valore anomalo per entrambi !! Mi sento un po 'meglio questa mattina, quindi spero di essere più vigile oggi con più calorie di Apple bruciate! In effetti gli effetti collaterali persistono più a lungo rispetto alla nuova Super League Europea.

Ieri si sono verificati alcuni rari effetti collaterali di mercato per la pandemia, poiché la storia principale è stata una svendita abbastanza improvvisa delle azioni globali. Ciò è avvenuto all'ombra di un aumento significativo dei casi in più regioni nelle ultime settimane e, come ho spiegato ieri nel mio grafico della giornata (link qui), il tasso globale di aumento è ora al livello più alto dall'inizio del pandemia, con casi registrati in aumento di oltre 5 milioni alla settimana. L'India è stata il maggior contributore a ciò con un aumento esponenziale dei casi negli ultimi tempi, ma l'aumento è stato molto più diffuso con altri, tra cui Turchia, Argentina e Giappone, alle prese con una rinnovata ondata. Per i mercati, il rischio è che questo ultimo aumento dei casi inizi a minare la narrativa secondo cui l'economia globale è su un percorso inesorabile verso la normalità mentre il mondo viene vaccinato, con più economie che affrontano la minaccia di nuove restrizioni alla mobilità. Inoltre, un livello più elevato di casi che circolano in tutto il mondo aumenta le probabilità che emerga una variante nuova e potenzialmente più pericolosa, con lo scenario da incubo che si rivela più resistente al nostro portafoglio esistente di vaccini. Comunque non è ancora qui, ma il continuo aumento dei casi globali sta aumentando i rischi. A proposito, abbiamo rinnovato le colonne sulla nostra tabella dei vaccini giornalieri (sotto e nel link) per renderlo un po 'più facile da capire. Tutti i feedback sono benvenuti.

Guardando le mosse in modo più approfondito, l'Europa ha subito il peso maggiore del selloff e lo STOXX 600 (-1,90%) ha subito il suo peggior giorno finora quest'anno, con molti degli altri indici del continente tra cui il DAX (-1,55%) e il Anche il CAC 40 (-2,09%) ha registrato notevoli cali. Il fatto che le preoccupazioni di Covid fossero in gioco era evidente nelle ripartizioni settoriali, con l'indice STOXX 600 Travel & Leisure che ha registrato un calo del -3,69%, mentre altri settori ciclici tra cui banche (-3,67%), energia (-3,07%) e di base risorse (-3,02%) hanno portato lo STOXX 600 al ribasso. Negli Stati Uniti, anche i principali indici sono diminuiti, tra cui l'S & P 500 (-0,68%), il NASDAQ (-0,92%) e il Dow Jones (-0,75%), mentre il Russell 2000 a bassa capitalizzazione ha registrato un calo maggiore – 1,96%. Il 63% dei membri dell'S & P 500 ha visto le proprie azioni cadere con un mix simile di ciclici che hanno guidato il declino, poiché le banche statunitensi (-2,79%), l'energia (-2,66%) e i beni di consumo durevoli (-2,82%) sono stati tra i maggiori ritardatari. Un altro segno notevole di stress potrebbe essere visto negli indici di volatilità, con l'indice di volatilità VIX in rialzo di un altro + 1,4 punti nel suo più grande aumento giornaliero dalla fine di marzo. Con il commercio di reflazione che vede una battuta d'arresto i dati sull'inflazione del Regno Unito di oggi subito dopo aver raggiunto le caselle di posta saranno interessanti.

Nelle notizie sugli utili che attireranno l'attenzione degli osservatori dell'inflazione, Procter & Gamble (+ 0,83%) ha dichiarato nella sua convocazione sugli utili prima dell'apertura degli Stati Uniti che la società avrebbe aumentato i prezzi di alcuni prodotti di consumo a causa dell'aumento dei costi delle materie prime. Altrove negli utili, Johnson & Johnson (+ 2,33%) ha riportato vendite più elevate del previsto e una maggiore guida anche a fronte delle pause per i vaccini. Dopo la chiusura, Netflix è sceso del -12,7% negli scambi fuori orario poiché la società ha annunciato di aver aggiunto solo 3,98 milioni di abbonati lo scorso trimestre, mancando le stime di 6,29 milioni e le previsioni di 6,0 milioni.

I mercati asiatici hanno preso il comando di Wall Street questa mattina con Nikkei (-1,90%), Hang Seng (-1,63%) e Kospi (-1,59%) tutti in ribasso. Fanno eccezione le borse cinesi, con in rialzo sia il CSI (+ 0,32%) che lo Shanghai Comp (+ 0,15%). I futures sull'S & P 500 sono in calo del -0,15% mentre quelli del Nasdaq sono in calo di un maggiore -0,39% con utili deboli di Netflix che non aiutano. Tuttavia, i future europei puntano verso un'apertura leggermente più positiva con quelli sullo Stoxx 50 (+ 0,18%) e sul Dax (+ 0,19%) entrambi in rialzo.

I movimenti di risk-off di ieri hanno giovato ai titoli di Stato, con i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni in calo di -4,6 punti base all'1,559%, il livello di chiusura più basso da oltre un mese. Lo stesso andamento è stato osservato anche in Europa, dove i rendimenti dei bund a 10 anni (-2,7 pb), dei gilt (-2,4 pb) e dei BTP (-1,2 pb) si sono mossi tutti al ribasso poiché gli investitori sono diventati un po 'meno fiduciosi sulla ripresa economica. Nel cambio, l'euro è rimasto sopra $ 1,20 mentre l'indice del dollaro ha guadagnato (+ 0,19%) per la prima volta in 7 sessioni. Bitcoin (+ 1,05%) ha rotto un suo proprio mini-crollo, risalendo per la prima volta dallo scorso giovedì dopo sostanziali perdite durante il fine settimana.

In Germania, la corsa per essere il candidato cancelliere della CDU / CSU è stata finalmente risolta a favore del leader della CDU Armin Laschet, con Markus Soeder della CSU che ha ammesso ieri dopo la vittoria di Laschet in un voto della leadership della CDU. Laschet è un moderato relativamente all'interno della CDU, ma i sondaggi hanno indicato che era meno popolare di Soeder, che molti avevano sperato avrebbe aumentato l'appello elettorale dei conservatori nelle elezioni di settembre. Tuttavia, le recenti medie dei sondaggi mostrano che la CDU / CSU è ancora la favorita per rimanere al potere, il che significa che Laschet ha una buona possibilità di diventare Cancelliere dopo che Angela Merkel si è dimessa, anche se sono attualmente sulla buona strada per ottenere una quota di voti inferiore rispetto a 2017. Tuttavia, ieri un sondaggio di Forsa ha mostrato che il 28% degli intervistati sostiene i Verdi, il 21% la CDU / CSU e il 13% l'SPD di centro sinistra. Va notato che il partito SPD ha avuto un rimbalzo simile prima delle elezioni del 2017, quando Martin Schulz è stato selezionato come candidato cancelliere. Il partito ha colmato un divario a due cifre per sondare testa a testa con la CDU / CSU, ma questo è durato solo un paio di mesi, e poi il sondaggio è tornato. È impossibile sapere se questo si ripeterà, ma un rimbalzo per la conferma di un nuovo leader non è raro in tutto il mondo. Un paio di mesi interessanti in anticipo. Un cancelliere verde rappresenterebbe sicuramente un enorme cambiamento strutturale a lungo termine per la Germania e l'Europa.

Come accennato in alto, la pandemia è rimasta al centro dell'attenzione per gli investitori dato il quadro globale in peggioramento. Osservando alcuni degli sviluppi di ieri, il primo ministro indiano Modi ha affermato che i blocchi dovrebbero essere utilizzati dagli stati solo come ultima risorsa e non sarebbero necessari se i cittadini prendessero precauzioni. Tuttavia, un numero crescente di aree si è recentemente spostato verso restrizioni più severe alla luce dell'aumento dei casi. In Giappone, Sankei ha riferito che il governo giapponese dichiarerà lo stato di emergenza nelle regioni di Tokyo, Osaka e Hyogo. Il paese ha visto il suo numero di nuovi casi quadruplicare dal minimo di fine febbraio / inizio marzo, con i nuovi casi che ora raggiungono il picco più rapido da gennaio. Sul lato più positivo, il Nikkei ha riferito durante la notte che il Giappone riceverà altri 50 milioni di dosi di vaccino Pfizer entro la fine di settembre. Altrove, i Paesi Bassi stanno pianificando di allentare le restrizioni a partire dalla prossima settimana con il coprifuoco notturno che terminerà insieme ai limiti al numero di clienti ammessi nei negozi e nei ristoranti.

Infine, sul fronte dei vaccini, il comitato per la sicurezza dell'Agenzia europea per i medicinali ha affermato che c'era un possibile collegamento tra il vaccino J&J e insoliti coaguli di sangue, ma che i benefici complessivi superavano il rischio di effetti collaterali. Questa è stata seguita dalla notizia che le spedizioni nell'UE verranno immediatamente riavviate. Non abbiamo ancora sentito le autorità statunitensi sulla loro revisione, ma Bloomberg ha riferito che dovrebbe seguire entro la fine della settimana. Il dottor Fauci nei giorni scorsi ha affermato che il Paese potrebbe consentire l'uso del colpo con una qualche forma di restrizione o avvertimento, simile a quanto annunciato ieri dall'EMA.

Ieri non sono stati diffusi molti dati, sebbene il tasso di disoccupazione nel Regno Unito si sia attestato al 4,9% nei tre mesi fino a febbraio (contro il 5,0% previsto). This was better than expected, but the real-time PAYE data from HMRC showed a decline in payrolled employees of -56k in March relative to the February number.

To the day ahead now, and the data highlights include the UK and Canadian CPI readings for March. On top of that, we'll hear from BoE Governor Bailey and Deputy Governor Ramsden, with the Bank of Canada also deciding on rates. Finally, earnings releases today include Verizon and NextEra Energy.