“Questa settimana è iniziata la seconda guerra commerciale di Trump”

Di Philip Marey, Senior US Equity Strategist di Rabobank

Wrap di tortilla con pancetta

Questa settimana è iniziata la seconda guerra commerciale di Trump. Lunedì si è registrato un certo sollievo sui mercati dopo l'annuncio di venerdì di Trump della nomina di Scott Bessent a Segretario del Tesoro. Tuttavia, la situazione è cambiata martedì dopo che Trump ha lanciato le sue minacce tariffarie a Canada, Messico e Cina.

La presidente messicana Claudia Sheinbaum non ha impiegato molto tempo a minacciare tariffe di ritorsione contro gli Stati Uniti. Martedì ha detto: “ se c’è una tariffa, ne arriverà un’altra in risposta”. Tuttavia, mercoledì, Sheinbaum e Trump hanno avuto una conversazione telefonica che lei ha definito “eccellente” e lui “molto produttivo”. Sheinbaum aveva assicurato a Trump che le carovane di migranti non stavano più raggiungendo il confine tra Stati Uniti e Messico e aveva anche detto che avevano discusso di una maggiore cooperazione in materia di sicurezza. I rapporti di sicurezza tra Stati Uniti e Messico si erano inaspriti dopo che gli Stati Uniti avevano attirato un signore della droga messicano fuori dal paese sotto la custodia degli Stati Uniti, senza informare le autorità messicane. Ciò ha portato alla scissione del cartello di Sinaloa e ad una battaglia interna durata diversi mesi che ha causato la morte di oltre 400 persone.

Al contrario, il primo ministro canadese Justin Trudeau ha evitato lo scontro e martedì ha affermato di aver avuto una “buona” conversazione con Trump lunedì sera poco dopo il post di Truth Social e che “abbiamo parlato di alcune delle sfide su cui possiamo lavorare insieme .” Mercoledì, Trudeau si è incontrato virtualmente con i premier provinciali per discutere un approccio da “Team Canada” alla minaccia tariffaria di Trump e per sottolineare l’importanza dell’unità nelle reazioni canadesi alle minacce tariffarie di Trump. Per ottenere il punto di vista di Michael Moore su un crescente conflitto tra Stati Uniti e Canada, suggerirei il suo film Canadian Bacon del 1995.

La Cina, accusata di non aver fatto abbastanza per arginare il deflusso dei precursori del fentanil, ha reagito con calma. Martedì, il Ministero degli Esteri ha affermato che gli Stati Uniti dovrebbero “apprezzare” la buona volontà della Cina sulla questione e ha aggiunto che la Cina è disposta a continuare a lavorare insieme. Naturalmente, la reazione cinese sarà probabilmente più vigorosa se le tariffe verranno effettivamente implementate.

La polemica di Trump con Canada, Messico e Cina riguarda il traffico di fentanil e l’immigrazione clandestina. Nel suo primo mandato, le aziende cinesi non fornirono solo i precursori, ma anche il fentanil stesso. Trump è riuscito a convincere i cinesi a regolamentare la produzione e la vendita di fentanil in Cina. Tuttavia, la produzione si è spostata in Messico, dove le aziende cinesi hanno fornito le sostanze chimiche necessarie per produrre il fentanil. Nel 2019, Trump ha anche minacciato il Messico di dazi a meno che la migrazione non fosse ridotta. Il presidente messicano Andres Manuel Lopez Obrador ha ceduto alle pressioni degli Stati Uniti e ha schierato l’esercito messicano ai confini.

L’immigrazione è stato uno dei temi principali della campagna elettorale durante le elezioni presidenziali americane e la minaccia tariffaria è solo l’inizio di un probabile ambizioso sforzo per arginare il flusso di stranieri illegali negli Stati Uniti. Sebbene il Presidente eletto abbia probabilmente un forte mandato da parte degli elettori statunitensi per rafforzare la sicurezza delle frontiere e deportare gli immigrati privi di documenti, queste politiche porranno sfide a molte imprese statunitensi. Come abbiamo dimostrato nel caso Trump sulla politica dei confini e sull’offerta di manodopera immigrata , il settore alimentare, l’agricoltura e l’edilizia sono particolarmente vulnerabili data l’elevata dipendenza dalla manodopera immigrata priva di documenti. Anche se ci sono ancora molti cittadini statunitensi disoccupati che potrebbero svolgere il lavoro, la maggior parte di loro non trova molto attraenti i lavori che svolgono gli immigrati privi di documenti. Pertanto le imprese statunitensi che dipendono dalla manodopera immigrata dovrebbero prepararsi a possibili carenze di manodopera.