Picco di ottimismo? Futures S&P colpiti dopo troppo “stimolo all’ottimismo” fa aumentare i rendimenti a 10 anni

Questa mattina c'è stata una svolta curiosa nella tradizionale narrativa del mercato "lo stiumulus è buono".

Nelle prime negoziazioni notturne, i futures sono inizialmente aumentati mercoledì quando gli investitori hanno premuto le scommesse per un accordo di stimolo fiscale dopo che Nancy Pelosi ha dichiarato di sperare in uno stimolo questa settimana, anche se i negoziati hanno superato la sua scadenza di martedì autoimposta per concordare un pre -elezione trattativa. Il suo entusiasmo è stato ripreso dal capo del personale della Casa Bianca Mark Meadows che ha detto che tutti stanno "lavorando duramente" per ottenere un pacchetto concordato entro il fine settimana, aggiungendo che ci sono ancora questioni in sospeso, mentre Mitch McConnell ha avvertito l'amministrazione Trump di non accettare nulla. come la proposta di Pelosi in vista delle elezioni (McConnell intende chiedere oggi al Senato di votare sul pacchetto ridimensionato repubblicano). In ogni caso, questo "ottimismo" iniziale è stato sufficiente per far salire i futures al rialzo nelle prime negoziazioni notturne …

… prima di invertire bruscamente dopo che il rendimento a 10 anni è salito sopra lo 0,8% per la prima volta dall'inizio di giugno a causa di un eccessivo stimolo reflazionistico, ottimismo sull'affare!

Come risultato del picco di rendimento notturno, abbiamo visto il rendimento a 10 anni salire ai massimi di 4 mesi …

… mentre la curva degli anni '30 e '30 è esplosa al massimo di 4 anni.

In altre parole, potremmo aver finalmente raggiunto il tetto naturale al punto in cui più stimoli fiscali iniziano a colpire gli asset di rischio invece di aiutarli.

"L'aumento dei rendimenti suggerisce che il mercato pensa che un accordo di stimolo sarà imminente e che i Democratici assumeranno sia la presidenza che il Senato alle elezioni del 3 novembre", ha detto John Hardy, capo stratega del cambio presso Saxo Bank .

Altrove, Netflix ha dato il via agli utili dal club Big Tech ed è sceso del 5,2% prima del mercato dopo aver mancato le aspettative di crescita degli abbonati con l'aumento della concorrenza in streaming e il ritorno degli sport in diretta in televisione. Tesla ha fluttuato prima dei risultati finanziari più tardi mercoledì e la società di social media Snap è aumentata del 24,4% dopo che il proprietario dell'app di messaggistica ha battuto la crescita degli utenti e le previsioni di entrate, poiché più persone si sono iscritte per chattare con amici e familiari durante la pandemia COVID-19. Le azioni di altre società di social media Facebook e Twitter Inc sono aumentate del 2,6% e del 5,7%, mentre la società di condivisione di immagini Pinterest Inc ha guadagnato il 6,7%.

Le azioni europee sono crollate per il terzo giorno, con l'indice Stoxx 600 in calo dello 0,7%, trascinato al ribasso dalle azioni britanniche dopo che il principale negoziatore della Brexit dell'Unione europea ha affermato che un accordo era a portata di mano. Il settore delle costruzioni ha registrato perdite in quanto Assa Abloy AB e Vinci SA sono diminuite dopo gli aggiornamenti del terzo trimestre, mentre le telecomunicazioni sono state l'unico sottogruppo a guadagnare grazie al recupero di Ericsson su profitti superiori alle stime. I minatori d'oro Fresnillo e Centamin sono scesi dopo aver tagliato la loro guida alla produzione. Il produttore di apparecchiature per telecomunicazioni Ericsson è stato un punto positivo, in crescita dopo un battito di profitto.

All'inizio della sessione, le azioni Asia-Pac sono state miste per la maggior parte della sessione. L'ASX 200 (+ 0,1%) è stato ingabbiato in un range ristretto senza veri attori eccezionali o azioni di settore interessanti. Il Nikkei 225 (+ 0,3%) è stato sostenuto dal suo settore industriale, tuttavia, le azioni Softbank hanno cancellato tutti i guadagni dopo che fonti hanno suggerito che Huawei e le aziende cinesi stiano cercando di frenare l'acquisizione di ARM di Softbank da parte di Nvidia. KOSPI (+ 0,5%) ha oscillato tra guadagni e perdite e ha scambiato senza una chiara direzione per la maggior parte della sessione. L'Hang Seng (+ 0,8%) ha inizialmente ampliato i suoi guadagni di apertura prima di scendere dai livelli migliori, con un rialzo guidato da alcuni dei nomi a grande capitalizzazione tra cui Alibaba, HSBC e CNOOC.

In FX, il dollaro si è indebolito contro tutti i suoi pari del Gruppo dei 10; la sterlina ha guidato i guadagni, seguita dal dollaro neozelandese, mentre lo yen si è avviato verso il suo miglior giorno rispetto al dollaro da agosto. La sterlina è balzata dopo che il capo negoziatore Brexit dell'Unione europea Michel Barnier ha detto che un accordo è a portata di mano. Il rame è salito quasi al massimo di due anni per interruzioni dell'offerta in Cile. L'euro ha registrato un rally un quarto giorno, toccando un massimo di un mese di 1,1870 per dollaro. I dollari australiani e neozelandesi hanno registrato rally di sollievo poiché il biglietto verde si è allentato e un'ondata di vendite in dollari ha anche beneficiato dello yen.

Nel frattempo, l'impennata in corso dello yuan lo ha portato al massimo in oltre due anni e sono probabili ulteriori guadagni. Mercoledì lo yuan onshore è salito dello 0,55% a 6,6400 un dollaro. L'anticipo porta il rally della valuta da un minimo di maggio al 7,7%. I guadagni sono dovuti alla ripresa economica della Cina dalla pandemia di virus, un ampio premio sui tassi di interesse sul resto del mondo, le prospettive di una vittoria di Joe Biden su Donald Trump nelle elezioni presidenziali statunitensi e un dollaro debole. "C'è ancora spazio per un ulteriore rafforzamento dello yuan", ha affermato Tommy Xie, economista della Oversea Chinese Banking Corp. a Singapore. "È possibile che lo yuan si rafforzi oltre i 6,60 abbastanza presto, ed entro la fine di quest'anno potrebbe anche scendere a circa 6,55 ". I guadagni dello yuan inducono gli investitori a guardare per vedere se i responsabili politici cinesi prenderanno provvedimenti per impedire l'avanzata, ad esempio fissando aggiustamenti giornalieri più deboli del previsto, allentando i controlli sui capitali o facendo vendere le banche yuan.

Per quanto riguarda i tassi, i buoni del tesoro sono fuori dai livelli più bassi della sessione, raggiunti durante la sessione asiatica tra i segnali di progresso verso un accordo fiscale, e che a loro volta hanno martellato gli asset di rischio. I rendimenti a dieci e 30 anni sono aumentati di 5 pb-6 pb ai livelli più alti da giugno, con la pressione sostenuta a lungo affrontata nella riapertura delle obbligazioni a 20 anni da $ 22 mld alle 13:00. I rendimenti rimangono più alti di meno di 2 punti base su tutta la curva con 10 anni intorno allo 0,805% dopo aver toccato lo 0,834%; anche gli spread della curva sono in calo dopo che 5s30s hanno toccato 128,5bp, entro 2bp dal suo massimo da inizio anno. Il selloff iniziale è stato innescato dai commenti del presidente della Camera Pelosi secondo cui lei continua a sperare in un accordo di stimolo pre-elettorale. Anche le obbligazioni tedesche e italiane sono diminuite, mentre i costi di copertura nelle principali valute nell'arco di due settimane aumentano poiché il tenore ora coglie le conseguenze immediate delle elezioni presidenziali statunitensi

Nelle materie prime, il petrolio è sceso a $ 41 al barile a New York dopo che un rapporto del settore ha indicato un aumento a sorpresa delle scorte di greggio americane. L'oro ha continuato a salire sopra i 1900 dollari con il calo del dollaro, sebbene l'aumento dei tassi reali abbia limitato il rialzo dell'oro.

Man mano che progrediamo nella stagione degli utili, delle 66 società S&P 500 che hanno riportato risultati del terzo trimestre, l'86,4% ha superato le aspettative di guadagni, secondo i dati IBES. Tesla, Verizon., Biogen, Chipotle, Baker Hughes e Abbott Laboratories tra le aziende segnalanti. La Federal Reserve pubblica il Beige Book alle 14:00. Cinque presidenti regionali della Fed e il vicepresidente della Fed per la supervisione Randal Quarles parlano a vari eventi.

Istantanea del mercato

• Futures S&P 500 in calo dello 0,1% a 3.429,50
• MXAP in aumento dello 0,6% a 176,59
• MXAPJ in aumento dello 0,3% a 585,94
• Nikkei in rialzo dello 0,3% a 23.639,46
• STOXX Europe 600 in calo dell'1% a 361,95
• Topix in rialzo dello 0,7% a 1.637,60
• Indice Hang Seng in rialzo dello 0,8% a 24.754,42
• Shanghai Composite in calo dello 0,09% a 3.325,03
• Sensex è sceso dello 0,6% a 40.287,60
• Australia S & P / ASX 200 in crescita dello 0,1% a 6.191,80
• Kospi in crescita dello 0,5% a 2.370,86
• Futures Brent in calo dell'1,4% a $ 42,54 / barile
• Spot dell'oro in rialzo dello 0,6% a $ 1.919,09
• Indice del dollaro USA in calo dello 0,3% a 92,78
• Il rendimento tedesco a 10 anni è salito di 2,2 punti base a -0,584%
• Euro in aumento dello 0,3% a $ 1,1853
• Futures Brent in calo dell'1,4% a $ 42,54 / barile
• Il rendimento italiano a 10 anni è salito di 0,7 punti base allo 0,525%
• Il rendimento a 10 anni spagnolo è aumentato di 0,3 punti base allo 0,186%

Le migliori notizie notturne da Bloomberg

• Il capo negoziatore della Brexit dell'Unione europea Michel Barnier ha usato un discorso ai legislatori per sottolineare l'importanza della sovranità del Regno Unito, una richiesta chiave britannica per tornare ai colloqui commerciali
• L'inflazione nel Regno Unito è aumentata dal più debole in cinque anni allo 0,5% il mese scorso, trainata dai trasporti e dai ristoranti a seguito della fine di un sussidio governativo per incoraggiare i pasti fuori casa
• I prestiti ultra-economici della BCE e i livelli senza precedenti di acquisti di attività hanno creato un eccesso di liquidità di molti miliardi di euro e una scarsità di obbligazioni di prim'ordine. Ora è più economico proteggersi da un aumento dei costi del prestito a sei mesi piuttosto che a tre mesi e le correlazioni tra debito a lungo termine e indicatori del mercato monetario si sono interrotte
• I commercianti stanno testando la tolleranza della Cina per uno yuan forte, che continua a crescere indipendentemente da ciò che i funzionari fanno per frenare l'apprezzamento. La valuta è salita di quasi lo 0,5% al ​​suo massimo da luglio 2018 mercoledì, anche dopo che la Banca popolare cinese ha fissato il suo tasso di riferimento giornaliero più debole di quanto previsto dagli analisti. I trader hanno spinto lo yuan più forte del cosiddetto fixing per sei giorni, un segno di fiducia che continuerà a salire
• La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha affermato che la ripresa inaspettatamente anticipata delle infezioni da coronavirus è un "chiaro rischio" per le prospettive economiche, segno che i responsabili politici si stanno preparando per ulteriori stimoli monetari
• Nonostante una seconda chiamata tra i capi negoziatori della Brexit martedì che si è conclusa con uno stallo, i funzionari dell'UE si aspettano che le discussioni formali riprendano nei prossimi giorni prima di entrare nell'intenso periodo di redazione legale noto come il "tunnel". Si aspettano ancora che venga raggiunto un accordo a metà novembre
• L'epidemia di coronavirus in Europa ha continuato a diffondersi. Germania, Grecia e Paesi Bassi registrano record di casi quotidiani e la Spagna sta soppesando il coprifuoco a Madrid. Il capo di Roche Holding AG ha avvertito che quest'anno è improbabile che colpi diffusi
• Il petrolio è sceso fino a $ 41 al barile a New York dopo che un rapporto del settore ha indicato un aumento a sorpresa delle scorte di greggio americano, contrastando l'ottimismo su un potenziale accordo di stimolo degli Stati Uniti
• Il rame è salito al suo prezzo più alto in più di due anni a Londra, aiutato da un rally dello yuan e dalle preoccupazioni per i rischi di un ampliamento delle interruzioni dell'offerta

Guardando ai mercati globali, in Asia, le azioni sono state miste per la maggior parte della sessione prima di essere scambiate per lo più al rialzo a seguito di un tiepido passaggio di consegne da Wall Street, che ha visto i principali indici statunitensi chiudere la giornata più vicino ai minimi di sessione, ma con guadagni modesti come lo Stato di ieri. i colloqui di stimolo laterale erano apparentemente costruttivi, ma con un accordo ancora da raggiungere. Detto questo, fonti che citano il leader della maggioranza al Senato McConnell hanno suggerito che logisticamente sarà difficile ottenere un disegno di legge prima delle elezioni a causa degli ostacoli legislativi che devono essere superati. Tuttavia, il presidente della Camera Pelosi ha segnalato progressi ed ha espresso ottimismo poiché i colloqui con il segretario al Tesoro Mnuchin sono pronti a continuare più tardi oggi. Anche i futures sulle azioni statunitensi hanno registrato lievi guadagni alla riapertura elettronica, ei tre principali contratti sugli indici si sono estesi modesti su tali guadagni per tutta la notte, con ES, NQ e YM in rialzo dello 0,6-0,7% verso l'apertura dell'UE. Tornando all'APAC, l'ASX 200 (+ 0,1%) è stato ingabbiato in un intervallo ristretto senza veri attori eccezionali o azioni settoriali interessanti. Il movimento USD / JPY del Nikkei 225 (+ 0,3%) è stato sostenuto dal suo settore industriale, tuttavia, le azioni di Softbank hanno cancellato tutti i guadagni dopo che le fonti hanno suggerito che Huawei e le aziende cinesi stiano cercando di frenare l'acquisizione di ARM di Softbank da parte di Nvidia. KOSPI (+ 0,5%) ha oscillato tra guadagni e perdite e ha scambiato senza una chiara direzione per la maggior parte della sessione. L'Hang Seng (+ 0,8%) ha inizialmente esteso i suoi guadagni di apertura prima di scendere dai livelli migliori, con un rialzo guidato da alcuni dei nomi a grande capitalizzazione tra cui Alibaba, HSBC e CNOOC., Mentre le azioni A legate a COVID-19 sono sostenute dalla Cina intensificare gli sforzi per espandere la produzione per il Cos. Al contrario, Shanghai Comp (U / C) ha immediatamente cancellato i lievi guadagni visti in apertura nonostante un'altra iniezione di liquidità da parte della PBoC poiché le tensioni USA-Cina non mostrano segni di attenuazione. Infine, i futures JGB sono rimasti contenuti nonostante l'irripidimento ribassista visto negli UST, mentre l'operazione BoJ Rinban ha mostrato offerte per 1-3 anni, 3-5 anni e 5-10 anni invariate.

Notizie principali asiatiche

• La crisi politica in Pakistan si aggrava dopo la polizia, la disputa dell'esercito
• Cathay Pacific si unisce a Global Jobs Cull e lascia il marchio Dragon
• China Evergrande Group chiede un prestito di HK $ 11,4 miliardi per il rifinanziamento

Le azioni europee (Eurostoxx 50 -0,8%) sono state vendute per tutta la sessione nonostante un'apertura di cassa leggermente più solida. In termini di driver del movimento , i futures europei dall'oggi al domani sembravano seguire alcuni dei guadagni visti nei futures statunitensi mentre i mercati continuano a valutare la probabilità di un eventuale progetto di stimolo; tuttavia, il sentiment è peggiorato rapidamente poiché i mercati monetari europei si sono aperti con poco in termini di fresche notizie macro che hanno accompagnato il movimento. Le perdite tra le azioni europee sono relativamente ampie, con qualche lieve sottoperformance nel FTSE 100 (-1,3%) poiché l'indice si confronta con un GBP più solido. Il settore delle costruzioni e dei materiali è il ritardatario della regione tra le perdite in Vinci (-1,8%) post-guadagni, in cui la società ha annunciato un calo dei ricavi e ha avvertito che gli utili dovrebbero diminuire in modo significativo. Inoltre, da segnalare per il settore, Assa Abloy (-2,5%) ha subito perdite dopo che i risultati del terzo trimestre sono stati scarsamente accolti dal mercato. Anche i nomi dell'assistenza sanitaria stanno andando male questa mattina con le azioni di AstraZeneca (-1,6%) che non possono beneficiare dei rapporti della fonte che suggeriscono che la sperimentazione del vaccino COVID-19 della Co. potrebbe riprendere già questa settimana. Inoltre, per il settore, Novozymes (-3,5%) è inferiore nella sessione dopo gli utili del terzo trimestre. Al rialzo, i nomi delle telecomunicazioni stanno contrastando il trend con modesti guadagni sulla scia degli utili di Ericsson (+ 7,3%) dopo che gli utili del terzo trimestre hanno superato le aspettative e la società ha espresso fiducia nei suoi obiettivi per il 2020. Altri guadagni a grande capitalizzazione oggi hanno incluso Nestlé (-0,3%) che ha superato le aspettative di crescita organica dei ricavi di 9 milioni di euro e Iberdrola (-0,7%) che ha annunciato che la sua divisione nordamericana acquisirà PNM per circa 3,66 miliardi di euro, oltre a pubblicare risultati per 9 milioni. Guardando al futuro, oggi vede una sfilza di utili statunitensi a grande capitalizzazione tra cui Verizon, Abbott, Tesla e Biogen.

Le principali notizie europee

• Barnier dell'UE sostiene la sovranità del Regno Unito nel tentativo di riprendere i colloqui
• Lane avverte che l'inflazione debole è una cattiva idea nella sessione di ascolto della BCE
• Le politiche pandemiche della BCE deformano le dinamiche del debito in un futuro lontano
• GAM continua a ridursi mentre i clienti ottengono altri 2,7 miliardi di dollari

In FX, la sterlina sta guidando l'ultimo ampio assalto del G10 contro il dollaro e forse in prima linea o prematuramente prendendo in considerazione notizie positive alla vigilia dei colloqui commerciali UE-Regno Unito tra i commenti di Barnier, Sefcovic e Michel che vanno dal solito “ vogliamo un accordo, ma non a qualsiasi prezzo "per i più fiduciosi" un accordo è a portata di mano ". Il cavo ha incontrato inizialmente una certa resistenza appena al di sopra di 1.3000 e davanti al 50 DMA (1.3009), ma ha superato il tentativo successivo prima di raggiungere quasi i picchi gemelli di metà mese tra 1.3064-68. Nel frattempo, l'Eur / Gbp si è ulteriormente ritirato dal massimo di martedì appena sotto 0,9150 a sotto 0,9090, anche se la valuta unica si sta apprezzando anche rispetto a un biglietto verde sempre più debole mentre il DXY scivola a 92,685 e nuovi minimi di più settimane.

• NZD / AUD / JPY / EUR / CHF / CAD – Tutto in rialzo contro il dollaro, poiché il Kiwi recupera le perdite indotte da RBNZ Orr e rivendica lo stato di 0,6600 nella corsa ai dati dell'IPC della Nuova Zelanda per il terzo trimestre di giovedì e nonostante la ricorrenza di COVID-19 raggiunge 25 casi all'ultimo conteggio, mentre l'australiano si aggira sotto 0,7100 prima di un discorso di Debelle di RBA stasera e domani di ottobre. Altrove, lo yen ha registrato un rally oltre il 21 DMA a 105,50, dove risiedono 1,3 miliardi di scadenza delle opzioni e maggiori interessi di scadenza tra 105,10-00 (1,9 miliardi) per registrare un nuovo mtd marginale migliore di circa 104,89 e l'euro ha assorbito offerte intorno a 1,1850 che hanno mantenuto il la coppia principale ha raggiunto un limite durante la notte prima di infrangere un Fib a 1,1861 sulla strada per 1,1870 e quasi eguagliare i picchi del 18/21 settembre. Il franco pivot a 0,9050 e Loonie a cavallo tra 1,3100 in attesa dell'IPC canadese e delle vendite al dettaglio per qualche impulso indipendente / aggiuntivo.
• SCANDI / EM – Un po 'stranamente data una previsione del PIL 2020 significativamente meno pessimistica dal Debt Ofiice svedese (-3,5% rispetto alla precedente contrazione prevista del -6,5%) e prezzi del petrolio morbidi, la corona norvegese sta superando il suo vicino svedese in Euro cross e dollaro termini come Eur / Nok scambia all'estremità inferiore di una banda 10,9960-9000 in contrasto con Eur / Sek che spinge la parte superiore dei parametri 10,3750-3200. Tuttavia, è un traffico unidirezionale per lo yuan poiché Usd / Cnh e Usd / Cny continuano la loro discesa verso nuovi massimi di oltre 2 anni, sebbene in linea con le altre valute dei mercati emergenti che stanno approfittando del ritiro più pronunciato del biglietto verde.

Nelle materie prime, il complesso del greggio è stato ancora una volta relativamente privo di aggiornamenti fondamentali specifici e come tale l'azione dei prezzi ha ampiamente seguito la più ampia performance azionaria questa mattina; direzionalmente, i benchmark continuano il rapporto al ribasso sulle scorte private di ieri. Il rapporto ha mostrato una build a sorpresa, ma relativamente modesta, di 0,59 mln rispetto alle aspettative per un pareggio di 1 mln; l'attenzione si rivolge al rapporto EIA di oggi per la conferma di questa build, ma analogamente a ieri le aspettative sono per un pareggio di 1,02 mln. Nota, la costruzione della scorsa notte ha colto di sorpresa alcuni banchi dato che la BSEE stava ancora segnalando che parte della produzione offshore del Golfo era stata chiusa dopo l'uragano Delta per il periodo di indagine. Scorte di magazzino a parte, WTI e Brent sono stati in gran parte al ribasso nel comparto azionario (vedi sopra) registrando perdite di circa USD 0,60 / barile al momento; anche se i benchmark sono fuori dai minimi di circa 0,30 USD / barile. Passando ai metalli, l'oro spot non è stato in grado di ricavare molto in termini di ulteriori ore al rialzo post-APAC poiché il DXY continua a scendere ulteriormente al di sotto del livello di 93,00. Attualmente, il metallo prezioso è più solido di ~ 10 USD / oz. Separatamente, questa mattina ha visto una serie di aggiornamenti minerari, tra cui Fresnillo, che ha ridotto la loro aspettativa di produzione di oro FY20 a 745-775k / oz dalla precedente previsione di 785-815k / oz, ma ha mantenuto la sua guida intorno all'argento. Mentre Antofagasta ha ribadito la sua visione della produzione di rame per il 2020 arrivando all'estremità inferiore della loro previsione originale per l'anno.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

• 07:00: Domande di mutuo MBA, prima -0,7%
• 14:00: la Federal Reserve statunitense pubblica il Beige Book

Jim Reid di DB conclude la conclusione della notte

Dopo oggi mi prendo una vacanza di tre giorni per trascorrere del tempo di pessima qualità con i bambini oltre la metà del trimestre. Domani andremo in un enorme parco avventura (Longleat per chi lo sa) dove io e mia moglie stiamo discutendo se andare fino in fondo e guidare attraverso il recinto delle scimmie. Abbiamo un'auto di famiglia che non ho interesse a sostituire fino a quando non iniziano a cadere parti essenziali. Tuttavia guardando il video dell'esperienza ci sono buone possibilità che le scimmie accelerino quel giorno. Quindi stiamo discutendo il compromesso tra il vedere le facce dei bambini quando le scimmie saltano in macchina con il rischio di subire danni permanenti. Tutti i consigli sono benvenuti.

Il presidente Pelosi e il segretario al Tesoro Mnuchin hanno discusso ieri sera questioni di importanza leggermente superiore mentre tornavano indietro sulla scadenza di ieri sera per un accordo sugli stimoli prima delle elezioni. Durante la notte Pelosi ha detto che spera in un accordo di stimolo questa settimana, che sarebbe "più grande, migliore e retroattivo". Ciò sta spingendo al rialzo i future S&P 500 (+ 0,66%).

Il leader della maggioranza al Senato McConnell ha detto che sottoporrà qualsiasi disegno di legge approvato dalla Casa Bianca e dai Democratici per un voto al Senato, tuttavia non è chiaro se i senatori repubblicani saranno a bordo. In particolare, i senatori Romney e Shelby, l'ultimo dei quali è il presidente della commissione per gli stanziamenti del senato, hanno già affermato che non sosterranno un disegno di legge di grandi dimensioni. Secondo quanto riferito, McConnell ha detto ai colleghi che il tentativo di finalizzare un accordo di stimolo prima delle elezioni potrebbe ritardare il voto della Corte Suprema per il giudice Amy Coney Barrett che si terrà la prossima settimana. Quindi molta politica da superare nei prossimi giorni. È difficile vedere quali sono i veri progressi e quali sono solo le manovre politiche.

Le prime azioni statunitensi sono progredite in previsione di potenziali stimoli mentre la saga "oh sì lo faranno, oh no non lo faranno" continuò. Come risultato di un'interpretazione più positiva, c'è stato un ulteriore ribasso dei titoli del Tesoro USA, poiché la curva 2s10 ha raggiunto un massimo di 4 mesi di 64,1 pb (dai minimi locali del 4 agosto di 39,6 pb), mentre i rendimenti a 10 anni sono aumentati di + 1,7 punti base allo 0,786%. Questa mattina i rendimenti a 10 anni sono aumentati di un ulteriore + 3,7bps allo 0,823% e la curva 2s10s è salita di un ulteriore + 3,2bps a 67,3bps. I recenti movimenti di irripidimento sono avvenuti in quanto gli investitori hanno sempre più quotato in un potenziale pacchetto di stimoli, dalle elezioni o successivamente nel primo trimestre in un possibile scenario elettorale Blue Wave, le cui possibilità sono aumentate notevolmente nelle ultime 3 settimane.

Per le azioni, l'S & P 500 è salito dello 0,47% alla chiusura, con le azioni bancarie (+ 1,32%) che hanno aiutato a fare da apripista, mentre il NASDAQ ha registrato un aumento minore dello 0,33%. Gli utili di UBS (+ 5,28%) hanno aiutato le azioni bancarie su entrambe le sponde dell'Atlantico con le banche europee in aumento del + 1,54%. In altre notizie sugli utili, Netflix è sceso del -5,7% nel trading after-market poiché il servizio di streaming ha aggiunto solo 2,2 milioni di nuovi abbonati nel trimestre rispetto ai 3,32 milioni previsti dagli analisti. Si prevede inoltre di attirare meno abbonati nel prossimo trimestre rispetto a quanto stimato (6,0 milioni contro 6,54 milioni). Il produttore di chip Texas Instruments (+ 1,44% after-market) ha battuto le stime degli analisti, citando una forte domanda in rimbalzo da parte delle case automobilistiche e dell'elettronica di consumo.

Un'altra notizia importante di ieri è stata che il Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti, insieme a 11 procuratori generali dello stato, ha intentato una causa antitrust contro Google, affermando che era "per impedire a Google di mantenere illegalmente i monopoli attraverso pratiche anticoncorrenziali ed esclusive nella ricerca e pubblicità di ricerca mercati e per rimediare ai danni competitivi ". L'ufficio legale di Google ha risposto definendo il caso del governo "profondamente imperfetto" e almeno quel giorno, gli investitori sembravano essere d'accordo poiché le azioni della società sono aumentate del + 1,39% e sono apparse più sensibili alle notizie sugli stimoli fiscali. Resta da vedere quali rimedi specifici il governo cercherebbe contro Google, anche se qualsiasi decisione finale sarebbe presa dal giudice della corte federale che supervisiona.

I mercati asiatici hanno seguito il movimento di Wall Street questa mattina con Nikkei (+ 0,40%), Hang Seng (+ 0,73%), Kospi (+ 0,26%) e Asx (+ 0,16%) tutti in rialzo mentre Shanghai Comp (-0,35%) è giù. In Fx, lo yuan cinese onshore è in rialzo dello 0,33% a 6,6549, il livello più forte da luglio 2018, ma questo è più dovuto a un movimento più ampio dell'USD questa mattina. L'indice del dollaro USA è in ribasso del -0,17% durante la notte segnando quattro giorni consecutivi di ribassi.

In altre notizie notturne, Bloomberg riferisce che le società tecnologiche cinesi, inclusa Huawei, hanno espresso forti preoccupazioni alle autorità di regolamentazione locali sulla proposta di acquisizione di Arm Ltd. da parte di Nvidia. Il rapporto ha aggiunto che la principale preoccupazione delle società cinesi è che Nvidia potrebbe costringere l'azienda britannica a tagliare i clienti cinesi come potrebbe diventare una pedina nella corsa alla supremazia tecnologica tra Stati Uniti e Cina. Altrove, il presidente della Bce Lagarde ha affermato che l'attuale ondata di virus è arrivata un po 'prima contro le aspettative di una ripresa a “novembre o dicembre, col freddo” e “da quel punto di vista che ha sorpreso. Non è di buon auspicio. "

In termini di coronavirus, ieri il Regno Unito ha riferito di altri 21.365 casi quando il primo ministro Johnson ha annunciato che Greater Manchester sarebbe entrato nel livello 3, il livello di restrizione più rigoroso. Altrove in Europa, il ministro della Salute spagnolo ha affermato che avrebbero esaminato l'imposizione di un coprifuoco a Madrid, mentre in Italia, che nelle ultime settimane si era comportata relativamente meglio del Regno Unito o della Francia, sono stati segnalati altri 10.871 casi. Il primo ministro italiano Conte si è unito al ritornello dei suoi colleghi leader europei che chiedono restrizioni localizzate piuttosto che blocchi nazionali, con la regione Lombardia che dovrebbe ordinare un coprifuoco a partire da giovedì. Negli Stati Uniti, i casi continuano a vedere il più grande aumento nelle regioni del Midwest e del sud, poiché il paese ha registrato oltre 60.000 nuovi casi nell'ultimo giorno e sembra di vedere una "terza" ondata con il mutare del tempo. Anche i ricoveri hanno iniziato a crescere, in particolare il Texas è ai massimi di 8 settimane con un ceppo particolare in arrivo in regioni più rurali con capacità inferiore. Complessivamente, ieri il ricovero per coronavirus negli Stati Uniti è stato di 39.230, il più alto in due mesi.

Per quanto riguarda le terapie, c'erano cattive notizie poiché gli ispettori della FDA statunitense hanno riscontrato problemi di controllo della qualità in uno stabilimento Eli Lilly utilizzato per aiutare a produrre la sua terapia con anticorpi Covid-19. Altrove, Cathay Pacific Airways ha affermato che taglierà circa 5.300 posti di lavoro con sede a Hong Kong e chiuderà la sua unità Cathay Dragon come parte di una profonda ristrutturazione.

Sulla Brexit, il governo del Regno Unito ha subito una sconfitta alla Camera dei Lord sul suo controverso progetto di legge sul mercato interno, che avrebbe cercato di ignorare parti dell'accordo di recesso Brexit con l'UE già raggiunto. Sebbene il disegno di legge sia approvato e passerà a un ulteriore dibattito, i membri hanno votato con 395-169 a favore di un emendamento alla mozione di seconda lettura in cui si afferma che la Camera si rammarica che parte del disegno di legge "contiene disposizioni che, se emanate, minerebbero la Stato di diritto e danneggiare la reputazione del Regno Unito ". In particolare, 39 colleghi conservatori hanno votato a favore di tale emendamento, incluso l'ex leader Michael Howard. Altrimenti, i negoziati tra il Regno Unito e l'UE sono rimasti in una fase di stallo, con Michel Barnier dell'UE che ha twittato di aver parlato di nuovo ieri con il britannico David Frost e ha detto "Il mio messaggio: dovremmo sfruttare al massimo il poco tempo rimasto. " Il Regno Unito è al momento freddo alla prospettiva che l'UE si stia muovendo abbastanza lontano per riavviare i negoziati, anche se il quotidiano The Telegraph ha riferito che Barnier stava prendendo in considerazione un viaggio a Londra domani (che non sarebbe accaduto senza qualche incoraggiamento), quindi tutti gli occhi saranno fissati se assistiamo a una ripresa dei colloqui nei prossimi giorni. È un'altra danza politica.

Altrove nei mercati ieri, lo STOXX 600 ha perso -0,35%, anche se ciò ha mascherato forti divergenze regionali, con il DAX (-0,92%) sottoperformante poiché il FTSE MIB italiano (+ 0,56%) e l'IBEX 35 spagnolo (+ 0,98%) hanno realizzato solidi guadagni . L'Europa ha visto un selloff simile dei tassi agli Stati Uniti, con rendimenti a 10 anni su bund (+ 2,2 pb), OAT (+ 1,4 pb) e BTP (+ 0,8 pb) tutti in aumento. Infine, sul fronte dei dati, l'inizio delle abitazioni negli Stati Uniti a settembre è salito a un tasso annualizzato di 1.415 milioni (contro 1.465 milioni previsti), mentre i permessi di costruzione sono saliti a 1.553 milioni annualizzati (contro 1.520 milioni previsti), il tasso più alto dal 2007.

Al giorno dopo, e le versioni sugli utili includono Tesla, Verizon Communications, Abbott Laboratories, Thermo Fisher Scientific e NextEra Energy. I relatori della Banca centrale includono il presidente della BCE Lagarde, il vicepresidente de Guindos e l'economista capo Lane, insieme a Mester, Kashkari, Kaplan e Bullard della Fed e al vice governatore della BoE Ramsden. La Fed rilascerà anche il suo Beige Book e sia il Regno Unito che il Canada pubblicheranno le letture dell'IPC di settembre.