Peter Schiff: l’oro a 6.000 dollari il prossimo anno, l’indice del dollaro a 70

Inviato da Fringe Finance di QTR

Questo fine settimana mi sono seduto con il mio amico Peter Schiff per conoscere i suoi obiettivi sulle società minerarie aurifere, sull'oro, sul dollaro e sui mercati che si avviano verso la fine del 2025 e l'inizio del 2026.

Schiff, che non è mai timido nel parlare delle sue opinioni, ha trascorso decenni a mettere in guardia contro bolle speculative, svalutazioni monetarie e l'inevitabilità della ripresa dell'oro. Quest'anno il mercato sta dimostrando di avere ragione, con l'ETF sulle società minerarie aurifere in rialzo di oltre l'80% da inizio anno. Ma, secondo Schiff , il movimento è ancora agli inizi.

"Guarda, non credo di essere mai stato più ottimista di quanto lo sia adesso", mi ha detto.

"Non solo i fondamentali, che non sono mai stati così buoni in vita mia, a dire il vero, per l'oro. Ma anche i dati tecnici. Guardate la chiusura che abbiamo appena ottenuto su un grafico mensile, su un grafico settimanale, su un grafico giornaliero per l'oro, su un grafico giornaliero per l'argento. Guardate come le aziende minerarie ora stanno finalmente guidando il rally. Le azioni aurifere stanno salendo ora anche quando l'oro scende."

Quel ritornello – i minatori in testa al mercato – continuava a ripresentarsi. Schiff ha insistito su questo punto per mesi, insistendo sul fatto che se gli investitori vogliono esporsi al mercato rialzista in corso, dovrebbero puntare sulle aziende che estraggono il metallo dal sottosuolo. "Sostengo che l'oro nel sottosuolo sia mai stato così economico rispetto all'oro in superficie", ha affermato. "E fino a un paio di giorni fa, da quando ho pubblicato quel rapporto, i titoli delle miniere aurifere erano saliti di oltre il 20%, mentre l'oro era sceso di circa l'1% o il 2%. Ma ora, venerdì, l'oro ha raggiunto un nuovo massimo storico, e i titoli auriferi sono ora a nuovi massimi".

Schiff mi ha ricordato che i numeri dell'anno sono stati sbalorditivi. "Il GDX è salito dell'86%. Il GDXJ è salito dell'87%. Newmont Mining ha quasi raddoppiato il suo valore nell'anno. È cresciuto quasi esattamente del 100%", ha detto. "E penso che sia il titolo numero due nell'indice S&P 500 da inizio anno. Ma penso che diventerà il numero uno entro la fine dell'anno. Credo che Newmont supererà Palantir e chiuderà l'anno come titolo numero uno nell'indice S&P 500".

Schiff ha a lungo deriso la miopia di Wall Street, e questa volta non ha fatto eccezione. "Hanno declassato Newmont e Barrick a 32 dollari ad azione, definendoli vendite perché l'oro era a 2.000 dollari. Dicevo ai miei clienti che 2.000 dollari era il minimo", ha ricordato. "Proprio come ho detto che 30 dollari era il minimo per l'argento. Eccoci qui a 40 dollari, e 40 dollari sono ancora bassi per quanto mi riguarda, soprattutto con l'oro a quasi 3.500 dollari. L'argento a 40 dollari è basso".

La convinzione non si è fermata qui. Ha sostenuto che i titoli minerari hanno ancora molto potenziale di rialzo. "Penso che abbiamo ancora molta strada da fare in questi mercati minerari, forse almeno un altro 50%, forse il 100%", ha detto Schiff. "Se si calcola un multiplo di mercato su Newmont, dovrebbe raddoppiare da qui. Solo che quando le azioni aurifere raddoppieranno da qui, l'oro non sarà più a 3.500 dollari. Sarà molto più alto".

Quanto più in alto? Schiff non ha battuto ciglio. "La gente mi prendeva in giro spesso perché anni fa, quando l'oro era a 1.500, 1.900, dicevo che sarebbe arrivato a 5.000 e poi ha raggiunto il picco. Ma 5.000 non è il mio obiettivo per l'oro ora. È molto, molto più in alto. Non so dove: 10.000, 20.000. L'oro sta salendo molto a causa del tempo trascorso e dell'ulteriore debito che abbiamo accumulato."

A breve termine, ha fatto una previsione precisa: "Penso che il prezzo dell'oro potrebbe facilmente arrivare a 4.000 dollari entro la fine di quest'anno. E forse a 6.000 dollari l'anno prossimo. Chissà? Forse anche di più. Ma la strada è ancora lunga".

Anche l'argento è centrale nella sua tesi rialzista. "Dicevo che trenta è il minimo per l'argento, come duemila per l'oro. E qui siamo a quaranta. Ma quaranta dollari sono ancora un prezzo basso", ha sottolineato. In un altro momento ha previsto: "Non mi sorprenderebbe vedere un gap dell'argento ben oltre i quaranta dollari l'oncia".

Naturalmente, nessuna conversazione con Schiff sarebbe completa senza il suo disprezzo per Bitcoin. "Bitcoin non è oro digitale, è anti-oro", ha detto senza mezzi termini. "Se l'oro continua a salire, Bitcoin scenderà. Guarda, l'oro ha chiuso a un massimo storico venerdì. Bitcoin è al 13% al di sotto del suo massimo storico. Bitcoin è in piena correzione, forse sulla strada di un mercato ribassista, mentre l'oro ha raggiunto nuovi massimi storici. Quindi, come si può definire Bitcoin una versione digitale dell'oro, quando non ha nulla a che fare con le sue quotazioni?"

Secondo i calcoli di Schiff, i giorni migliori di Bitcoin rispetto all'oro sono già alle spalle . "In questo momento Bitcoin vale circa 107.000 e l'oro 3.450, quindi Bitcoin equivale a 31 once d'oro. Il picco è stato nel 2021 a 36 once. Quindi stiamo parlando di quattro anni fa, quando Bitcoin ha raggiunto il suo massimo rispetto all'oro. Da allora ha avuto performance inferiori alle aspettative". La sua previsione era schietta: "Forse quando Bitcoin tornerà sotto i 75.000 o forse sotto i 50.000, a un certo punto la gente getterà la spugna. E poi imploderà".

Se le sue prospettive sulle criptovalute erano fosche, la sua visione per il dollaro USA era ancora più cupa. Schiff non vede solo una correzione, ma un crollo. "Penso che l'indice del dollaro, che al momento si attesta a 97, entro la fine dell'anno potrebbe attestarsi a 90, forse leggermente al di sotto. Ed entro la fine del prossimo anno, se tornassimo al QE, potremmo tornare a 70. Ora, 70 è più o meno il minimo storico del 2008. Ma credo che alla fine lo supereremo. E mi aspetto che l'indice del dollaro scenda vicino a 40 o anche meno".

Le implicazioni, ha sostenuto, sono enormi. "Siamo sull'orlo di una grave crisi del dollaro, del mercato obbligazionario, dell'economia statunitense e del mercato finanziario. Proprio come nei giorni e nei mesi che hanno preceduto la crisi finanziaria del 2008, nessuno ne aveva idea. Ma questa volta è più grave: è una crisi del debito sovrano, una crisi valutaria".

Ciò significa che anche le azioni sono destinate a soffrire in termini reali. "Le azioni statunitensi sono in calo in termini reali da 25 anni", ha affermato. "Misurate l'S&P in oro, ed è inferiore oggi rispetto a 25 anni fa. Questa tendenza accelererà. Anche se l'S&P dovesse salire, lo farà in meno di un anno. Quindi sta scendendo". Ha scosso la testa al pensiero delle obbligazioni: "Non potrei essere più pessimista sui titoli di Stato statunitensi. Scoraggerei chiunque dal possedere non solo titoli del Tesoro, ma anche titoli garantiti da ipoteca e obbligazioni societarie. Sareste semplicemente massacrati".

Per Schiff, la tabella di marcia è chiara. "L'oro salirà molto e il dollaro scenderà. Questi titoli auriferi… entro il 31 dicembre 2025, il rendimento decennale dei titoli auriferi sarà superiore a quello dell'indice S&P. Questa è la mia previsione. Vedremo."

Mentre la conversazione volgeva al termine, sono rimasto colpito da quanto la visione del mondo di Schiff sia rimasta coerente nel corso degli anni. Ha sempre concepito l'oro non solo come un bene, ma come l'ancora di valore per eccellenza in un mondo di promesse di carta. La differenza oggi è che, per una volta, il mondo sembra muoversi nella sua direzione.

"Guardate", disse infine, "il mondo sta tornando al gold standard, che ci piaccia o no. Perché il mondo ha bisogno di sostenere la propria valuta con qualcosa. Non può farlo con niente. L'oro è denaro vero. Ed è lì che sta andando tutto questo".

( GUARDA L'INTERVISTA COMPLETA ED ESCLUSIVA DI UN'ORA CON SCHIFF QUI ).

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