Mentre il crollo delle banche erode la fiducia, Bitcoin corregge il rischio morale

Scritto da Mickey Koss tramite BitcoinMagazine.com,

Poiché i problemi di fondo nella nostra economia sono esposti dai recenti fallimenti bancari, Bitcoin si pone come una moneta alternativa senza fiducia…

Michael Bury lo inchioda … pic.twitter.com/aZPp6hsnzj

— Radar (@RadarHits) 13 marzo 2023

Man mano che le perdite non realizzate si accumulavano, la Silicon Valley Bank (SVB) gradualmente, poi improvvisamente è diventata insolvente, seguita dal crollo di Signature Bank e le persone hanno iniziato a svegliarsi davanti ai problemi che pervadono il nostro sistema finanziario. Le moderne corse agli sportelli, sebbene digitali, possono costringere le banche a vendere attività di riserva in perdita, portando inevitabilmente all'insolvenza.

Le banche stanno fallendo perché hanno comprato titoli del Tesoro. Punto. Il "bene più sicuro del mondo" è il bene più rischioso del mondo. pic.twitter.com/MdmmsH4bKa

— Balaji (@balajis) 13 marzo 2023

Come ha sottolineato Balaji Srinivasan, quello che una volta era considerato il gold standard per le attività di riserva prive di rischio è ora sull'orlo di una potenziale nuova crisi bancaria. È questa la fine del tesoro americano così come lo conosciamo?

Se non altro, gli eventi del fine settimana – dal fallimento di SVB ai problemi con altre istituzioni finanziarie fino all'intervento allarmante del governo – dimostrano quanto sia diventato fragile il sistema, sottolineando la sua dipendenza dalla stampa di denaro anche se viene annullato dalla bassa -rendimento, ambiente a basso tasso di interesse causato in primo luogo dalla stampa. La dicotomia è netta, ma ci sono lezioni da imparare.

NON PUOI TAPERARE UN PONZI: PERCHÉ IL SISTEMA BANCARIO LEGACY È MATURO PER IL FALLIMENTO

Il modo in cui funziona il sistema bancario è, essenzialmente, le banche prendono i tuoi depositi e li prestano a tassi di interesse più alti di quelli che ti pagano. Spesso tengono riserve in buoni del tesoro statunitensi, tra le altre cose, e tutto sembra funzionare fino a quando non funziona.

Dì addio ai tuoi aumenti di tariffa pic.twitter.com/FbutSa87lR

— The_Real_Fly (@The_Real_Fly) 12 marzo 2023

Con il ciclo di inasprimento della Federal Reserve, alzare i tassi di interesse significava abbassare il prezzo delle obbligazioni , svalutando le attività di riserva di base delle banche. Quando i depositanti vengono a riscattare i loro depositi, le banche sono costrette a vendere i propri asset in perdita, diventando infine incapaci di arginare l'emorragia.

Le banche regionali sopporteranno il peso maggiore di questo colpo, come dimostrato dal recente fallimento di SVB. I regolatori federali stanno cercando disperatamente di rafforzare la fiducia nel sistema sostenendo il 100% del denaro dei depositanti , ma a quale costo?

Da una fonte in stretto contatto con JPM:

"JPMorgan ha lavorato tutto il fine settimana nel servizio clienti commerciale e ha aperto 300 conti commerciali per un totale di oltre $ 6,0 miliardi."

— Lisa Hough (@lisa_hough_) 12 marzo 2023

I depositanti stanno sicuramente già fuggendo verso i pezzi grossi, il che si tradurrà in un sistema più concentrato e fragile di prima. Penso che tutti sappiano nel profondo che non saranno in grado di salvare tutti i clienti della banca. Quanta stampa di denaro tollererà il pubblico in nome della stabilità finanziaria?

La crisi della SVB non è ribassista per il settore bancario

Domani, ~ $ 170 miliardi verranno restituiti ai depositanti

Altri miliardi usciranno da altre banche malsane

Quei depositanti cercheranno immediatamente nuove banche in cui parcheggiare quei fondi

Le banche sane si stanno leccando i baffi a questa opportunità

— Genevieve Roch-Decter, CFA (@GRDecter) 13 marzo 2023

In termini di detentori di azioni, perché qualcuno dovrebbe voler detenere azioni in una piccola banca a questo punto? Se le banche falliscono e le Fed scelgono di rendere interi i depositanti mentre tutti gli altri soffrono, tutto il rischio viene trasferito su tutti tranne che sui depositanti, incentivando la svendita di azioni e erodendo il capitale di assorbimento del rischio delle banche in difficoltà. Questa mossa potrebbe costringere le banche più piccole in posizioni molto peggiori rispetto a prima.

FIDUCIA SISTEMICA VS. AFFIDABILITÀ SISTEMICA

Lo scenario che si sta svolgendo davanti a noi è una cruda illustrazione di ciò che accade quando la fiducia inizia a crollare in un sistema fondamentalmente basato sull'idea di fidarsi, piuttosto che verificare. Nei tempi moderni, le persone pensano di aver bisogno di tenere i loro soldi in banca, ma devono fidarsi delle banche per mantenere efficaci strategie di gestione del rischio al fine di proteggere i loro depositi.

Bitcoin è fondamentalmente diverso. È possibile eliminare gli obblighi di riserva, i rischi di durata e di tasso di interesse, i rischi di controparte e simili. Non c'è fiducia in Bitcoin. C'è solo il codice. È supportato uno a uno con se stesso e fintanto che tieni correttamente le tue chiavi, non devi preoccuparti di una corsa agli sportelli.

Mentre le aziende lottano per fare il libro paga questa settimana, penso che questa potrebbe essere solo una scintilla che accende un fuoco dietro Bitcoin. Il denaro senza fiducia potrebbe essere solo la cosa che aiuta ad arginare l'ondata della catastrofe in un sistema in cui la fiducia sembra sgretolarsi.