Le azioni stanno guidando il ciclo di acquisto (presidenziale)?

Le azioni stanno guidando il ciclo di acquisto (presidenziale)? Tyler Durden Ven, 24/07/2020 – 10:16

Il Tumblr di Via Dana Lyons,

Il 3 ° trimestre degli anni elettorali è stato il quarto più performante dell'intero ciclo presidenziale – tuttavia, ci sono alcuni avvertimenti.

Sebbene in genere rientri nella nostra lista di input di investimento, la stagionalità può avere un'influenza significativa sui mercati. In effetti, a lungo termine, ci sono stati pochi sistemi di negoziazione che avrebbero tenuto il passo con un sistema di stagionalità piuttosto semplice. E uno dei modelli stagionali con un track record rispettabile è il ciclo presidenziale. Il ciclo presidenziale si riferisce al comportamento del mercato azionario nei confronti di un mandato presidenziale di 4 anni. Nel corso del tempo, le scorte hanno avuto la tendenza a fare molto bene in alcuni periodi del ciclo, e non molto bene in altre parti. Non è un sistema infallibile, ma si è comportato in modo abbastanza coerente da considerare seriamente il suo merito statistico.

Dato il suo curriculum, siamo in un periodo particolarmente interessante del Ciclo. In particolare, dal 1900, il quarto più performante del ciclo presidenziale, utilizzando la Dow Jones Industrial Average, è stato il 3 ° trimestre degli anni elettorali (ovvero il trimestre che è iniziato il 1 ° luglio). Durante i 30 cicli dal 1900, il 3 ° trimestre degli anni elettorali ha registrato una media di quasi il 5%. Pertanto, non dovremmo essere sorpresi di vedere finora le scorte iniziare bene nel trimestre.

Prima di essere portati via troppo, tuttavia, ci sono alcuni avvertimenti che possono impedire a uno di diventare troppo ciecamente rialzista.

  • Innanzitutto, la stagionalità non funziona sempre. Ci sono periodi di sovraperformazioni e periodi di sottoperformance: è così che si ottiene una media! Basta guardare il trimestre precedente per vedere che il modello non sempre funziona. Mentre il 2 ° trimestre degli anni elettorali è, in media, il peggior rendimento dell'intero ciclo, le azioni hanno registrato il loro miglior trimestre in oltre 30 anni, uscendo dall'incidente di marzo.

  • In secondo luogo, il rendimento medio del terzo trimestre dell'anno elettorale beneficia, in parte, di un trimestre molto ampio nel 1932. Quel trimestre ha visto il DJIA guadagnare il 67%, il secondo più grande di qualsiasi trimestre dal 1900. Senza quel quarto, la media dell'anno elettorale Il rendimento del 3 ° trimestre scenderà fino a +2,7.

  • Infine, e parlando del 1933, alcune persone avrebbero fatto un'eccezione per includere i risultati nel 1900. Avrebbero invece sostenuto di iniziare lo studio nel 1934, in seguito al passaggio del 20 ° emendamento che ha portato avanti la data di inaugurazione e la data di inizio del Congresso al gennaio successivo l'elezione. Quindi, mentre vorremmo ancora passare alla filosofia "più dati è meglio", forse sono su qualcosa. Se iniziamo nel 1934, il rendimento medio per il 3 ° trimestre di un anno elettorale scende al + 0,9% e alla metà posteriore di tutti i rendimenti. Inoltre, solo la metà dei rendimenti del trimestre nel periodo di tempo è stata positiva, posizionandosi con il 1 ° trimestre dell'anno 1 e 2 ° anno come il guadagno meno coerente.

Quindi, mentre la stagionalità in generale e il ciclo presidenziale hanno specificatamente precedenti rispettabili, ci sono molti altri fattori su cui ci concentreremo prima come input nel nostro processo decisionale di investimento. Nella misura in cui il Ciclo ha una leggera influenza sui prezzi, lo consideriamo positivo per la durata di questo trimestre dato lo status del trimestre come il trimestre con il miglior rendimento del Ciclo. Tuttavia, sulla base di prestazioni più recenti, dovremmo mitigare un po 'questo entusiasmo.

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Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/vm2uBqRk3c8/are-stocks-riding-presidential-buy-cycle in data Fri, 24 Jul 2020 07:16:09 PDT.