La scorsa settimana le grandi banche statunitensi hanno registrato deflussi di depositi per oltre 7 miliardi di dollari nel caos della New York City

Con l'imminente scadenza del piano di salvataggio bancario della Fed (ricordiamo che si trattava di prestiti a termine collateralizzati a 12 mesi), e il continuo risucchio di liquidità dal piano di pronti contro termine inverso della Fed, l'eccitazione delle ultime due settimane alla New York City avrà sicuramente visto alcuni i depositanti mettono in discussione le loro decisioni (ma non lo sapremo prima di un paio di settimane poiché la Fed ha bisogno di tempo per "gestire" i dati).

Risulta no… dato che la Fed sostiene che, su base destagionalizzata, i depositi totali sono aumentati di 16 miliardi di dollari la scorsa settimana…

Fonte: Bloomberg

E mentre ci chiediamo cosa sia effettivamente un "deposito destagionalizzato", i depositi non aggiustati sono aumentati di un'ancora più impressionante cifra di 86 miliardi di dollari la scorsa settimana, raggiungendo il massimo in sei settimane…

Fonte: Bloomberg

Ma le cose diventano un po’ più complicate quando rimuoviamo i depositi bancari esteri, poiché mentre i depositi non destagionalizzati sono aumentati di $ 61 miliardi (grandi banche + $ 35 miliardi, piccole banche + $ 26 miliardi), i depositi bancari nazionali destagionalizzati sono diminuiti di $ 5,6 miliardi ( banche grandi -7,4 miliardi di dollari, banche piccole +1,8 miliardi)…

Fonte: Bloomberg

Su base SA, non è stata una buona corsa per le banche nazionali (o è stata una buona "corsa")…

Fonte: Bloomberg

Dall'altro lato del registro, i volumi dei prestiti hanno riaccelerato la scorsa settimana, con i volumi dei prestiti bancari di grandi dimensioni in aumento di 10,7 miliardi di dollari e i volumi di prestiti bancari di piccole dimensioni in aumento di 3,1 miliardi di dollari…

Fonte: Bloomberg

La capitalizzazione del mercato azionario statunitense rimane drammaticamente disaccoppiata dalle riserve bancarie della Fed (che sono aumentate la scorsa settimana). L'ultima volta che è avvenuto questo disaccoppiamento non è finita bene per le azioni…

Fonte: Bloomberg

E infine, come se avessi bisogno di un promemoria dopo la debacle di New York di questa settimana, nonostante il rimbalzo dai minimi di questa settimana delle azioni delle banche regionali, il che deve significare che tutto è fantastico, giusto? – la crisi bancaria regionale è ancora molto viva, come evidenziato dalla linea rossa sottostante (senza la scadenza imminente del BTFP della Fed)…

Fonte: Bloomberg

… cos'altro faranno le grandi banche (linea verde) con tutto quel denaro che brucia nelle loro tasche ( anche se notiamo un grande calo di liquidità presso le grandi banche – inclusa la NYCB ).

Come ha osservato un osservatore veterano della Fed "questo è un vero e proprio pasticcio… i depositi dovrebbero essere inferiori di 500 miliardi di dollari"

Fonte: Bloomberg

La conclusione è che questa assomiglia molto alla crisi di una “piccola banca”. L'ultima volta che ciò è accaduto, la crisi ha innescato un'improvvisa “corsa” di 300 miliardi di dollari in piccoli depositi bancari (questa volta è più grande!).

Questa volta la Fed sta "sperando" in una corsa agli sportelli controllata , in modo che molti piccoli depositi bancari vengano drenati volontariamente, prima di essere drenati tutti in una volta in preda al panico (e la struttura Reverse Repo è vuota, incapace di fornire alcun cuscino) ?