“Lascia che ti racconti una storia terrificante”

"Lascia che ti racconti una storia terrificante" Tyler Durden mer, 08/05/2020 – 17:01

Inserito da Adventures in Capitalism

Ho trascorso molto tempo su questo sito a parlare del "Progetto Zimbabwe" poiché questo periodo è così poco compreso e se sbagli, ti annichilerai. Ho anche scritto di come sta diventando strano là fuori poiché le azioni non sembrano più avere piani o massimali sulle valutazioni . Le mosse sono sempre più improvvise e casuali poiché la comunità di manager attivi subisce un evento di estinzione e nessuno è lasciato a schierarsi dall'altra parte. Quando si combinano i due, dovrebbe diventare ovvio che il corto circuito è suicida. Certo, ci sarà molta volatilità. Potrebbero esserci dei momenti in cui indossare pantaloncini contro-trend, ma perché preoccuparsi? Le regole sono chiaramente cambiate. Inoltre "Project Zimbabwe" afferma che il mercato sta andando più in alto, molto più in alto. Il rischio è che non siate pronti per la corsa, o peggio ancora, venite catturati in un breve vortice e rimossi dal gioco.

Lascia che ti racconti una storia terrificante.

Un mio amico era il corto Kodak Pharma (KODK – USA), tranne che prima che diventasse un produttore sovvenzionato dal governo, a basso ROIC di input farmaceutici che commerciava a multipli stratosferici su potenziali entrate future. Invece, questo era tornato quando KODK era un fondo pensione sottofinanziato collegato a una fusione di attività di fotografia. Perché il mio amico era basso? Non importa. KODK faceva parte di un paniere di pantaloncini a leva eccessiva in varie aziende che si scioglievano.

Ecco la parte importante; cosa succede quando una posizione di 100 pb aumenta da $ 2 a $ 60 in un'orgia di supernova di ordini al mercato al dettaglio? Perdi effettivamente un terzo del tuo fondo. Il risultato peggiora se decidi di venderne un po 'di più in rialzo, poiché rifiuti di credere che il prezzo attuale sia possibile. In 48 ore, sei in un mondo di dolore in una posizione di 100 bps che non ti è mai importato davvero.

Quante volte nella tua carriera hai visto un business morente avere un ritorno di 30 bagagli durante la notte? Praticamente mai. Improvvisamente, il "Progetto Zimbabwe" ha generato un esercito di commercianti al dettaglio morti di cervello che inseguiranno qualsiasi cosa in movimento usando gli ordini di mercato. Il campo di gioco è stato radicalmente modificato, eppure le persone giocano ancora come ai vecchi tempi. Il mio amico sopravviverà e prospererà perché si spera abbia imparato a smettere di cortocircuitare. Ho imparato questa lezione per sempre con Tesla (TSLAQ – USA) e ho rinunciato al primo secondo è diventato evidente che i fatti non avrebbero avuto importanza. Guarda dove si trova Tesla ora. Ho amici che sono rimasti bassi e sono stati completamente investiti. Quando qualcosa sale di sette volte, anche una piccola posizione può portarti fuori dal gioco. Non mi importa quanto sia alta la tua convinzione, è semplicemente diventato troppo difficile da abbreviare.

So che molti di voi amano essere contrarian e camminare sul lato selvaggio. Si prega di fare attenzione con i pantaloncini. Questo mercato è diverso. Anche 100 pb possono costarti tutto l'anno o peggio. Le mosse sono improvvise, feroci e illogiche.

Mi piace riempire questo sito con interessanti riflessioni sul mercato, ma per avere grandi vincitori devi sopravvivere alle mine antiuomo del "Progetto Zimbabwe". Spero che la storia del mio amico ti abbia spaventato sobrio. I grandi soldi saranno fatti sul lato lungo. Perché preoccuparsi anche del lato corto?

Se ti è piaciuto questo post, iscriviti per maggiori informazioni su http://adventuresincapitalism.com


Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/sWil4-GUWGc/let-me-tell-you-terrifying-story in data Wed, 05 Aug 2020 14:01:44 PDT.