La Cina ha bisogno di prodotti chimici statunitensi più di quelli americani di terre rare

Secondo quanto riportato da BNEF, i produttori petrolchimici statunitensi potrebbero essersi trovati in prima linea nelle guerre commerciali globali, con la dipendenza della Cina dagli Stati Uniti per le materie prime (vedere " Le fabbriche cinesi di materie plastiche rischiano la chiusura di massa mentre l'approvvigionamento di etano dagli Stati Uniti ") che attenua l'impatto del suo predominio sulle esportazioni di terre rare.

Secondo l'Energy Information Administration, nel 2024 la Cina ha importato dagli Stati Uniti oltre 565.000 barili al giorno di materie prime petrolchimiche, per un valore di oltre 4,7 miliardi di dollari . Questa cifra ha surclassato di gran lunga i 170 milioni di dollari di terre rare importati dagli Stati Uniti lo scorso anno, di cui circa il 70% proveniva dalla Cina , secondo l'US Geological Survey.

I dati mostrano la dipendenza reciproca che Stati Uniti e Cina hanno sviluppato negli ultimi decenni, rafforzando sempre più i legami commerciali. Mentre la Cina ha un controllo stretto sulla raffinazione di molti metalli cruciali per l'industria , importa anche prodotti chimici di nicchia dagli Stati Uniti, difficili da reperire altrove.

La Cina si affida alla nafta per produrre la maggior parte dei prodotti chimici di base, che vengono ulteriormente lavorati per finire in articoli di uso quotidiano come dispositivi elettronici e abbigliamento. Tuttavia, alcuni impianti possono passare al propano, più economico, quando le condizioni economiche lo consentono, cosa che fanno regolarmente. Gli impianti di deidrogenazione del propano, tuttavia, non sono in grado di processare alternative come la nafta. Nel 2024, gli Stati Uniti rappresentavano oltre la metà delle importazioni cinesi di propano.

I produttori statunitensi si sono rivolti alla Cina per acquistare i loro crescenti volumi di materie prime, il cui valore di mercato è quasi quadruplicato dal 2020. La Cina rappresenta quasi la metà di tutta la nuova capacità produttiva di etilene e propilene misti destinata a entrare in funzione a livello globale nei prossimi quattro anni, secondo i dati raccolti da BloombergNEF.

Un divorzio forzato

Il periodo di "luna di miele" potrebbe essere sul punto di concludersi. In seguito all'introduzione dei dazi da parte dell'amministrazione del presidente Donald Trump ad aprile, la Cina ha reagito imponendo a sua volta tariffe sulle importazioni statunitensi, tra cui un dazio del 125% su materie prime come propano ed etano. Il dazio ha di fatto distrutto l'economia dell'importazione di materie prime statunitensi.

Fonti alternative di propano potrebbero essere difficili o costose da reperire , con i produttori mediorientali che inviano la maggior parte delle loro forniture in India, Corea del Sud e Giappone. Sebbene si possano verificare alcune deviazioni, gli operatori mediorientali potrebbero sfruttare la mancanza di alternative per gli impianti di deidrogenazione del propano cinesi per imporre un sovrapprezzo. Gli operatori cinesi di deidrogenazione del propano, come Hengli Petrochemical, hanno già sofferto di margini di profitto bassi negli ultimi anni. Molti potrebbero decidere di chiudere temporaneamente le loro attività.

Un accordo disordinato

La Cina si è mossa rapidamente per rimuovere i dazi sull'etano statunitense con l'avvio dei negoziati commerciali . Tuttavia, sebbene la Cina sembri disposta ad acquistare etano statunitense, l'amministrazione statunitense potrebbe non consentirglielo più. Enterprise Products Partners, il maggiore esportatore statunitense di materie prime petrolchimiche, ha ricevuto mercoledì una notifica dal Bureau of Industry and Security del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, che negava le licenze per l'esportazione di etano in Cina, sulla base del fatto che tali flussi "rappresentano un rischio inaccettabile di utilizzo o diversione verso un 'uso militare' in Cina". Energy Transfer ha ricevuto una comunicazione simile.

La capacità di cracking dell'etano della Cina è irrisoria rispetto alla sua capacità di processare nafta e propano, ma quasi tutte le sue importazioni di etano provengono dagli Stati Uniti. Le restrizioni avranno un impatto significativo sugli impianti di Lianyungang e Tianjin, di proprietà di Satellite Chemical, Sinopec e INEOS. SP Chemicals, un produttore con sede a Singapore, si rifornisce della maggior parte delle sue materie prime da Enterprise Products Partners.

Mentre la guerra commerciale prosegue, sembra che le materie prime potrebbero essere al centro dello scontro, con gli attori di entrambe le parti destinati a risentirne.