Zero Difese

Impennata dei futures in mezzo alla speculazione La Cina si prepara ad alleggerire il Covid Zero; Il dollaro cade

Impennata dei futures in mezzo alla speculazione La Cina si prepara ad alleggerire il Covid Zero; Il dollaro cade

I futures azionari statunitensi hanno iniziato il nuovo mese con il botto, destinati a crescere dopo i ribassi non spaventosi di lunedì, mentre gli investitori attendevano la decisione della Fed di mercoledì (dove JPM vede un risultato che spinge le azioni in rialzo del 10% … e un altro che le fa crollare dell'8%) , mentre il sentimento ha ricevuto un grande impulso dalla speculazione secondo cui i responsabili politici cinesi si stanno preparando per uscire gradualmente dalla rigorosa politica di Covid Zero.

Alle 7:30, i contratti sull'S&P 500 sono aumentati dell'1,0% mentre quelli sul Nasdaq 100 hanno guadagnato l'1,1% il primo giorno di novembre, mese che ha visto i benchmark sottostanti finire in verde in media negli ultimi tre decenni. I futures Dow Jones sono aumentati dello 0,6% dopo che l'indicatore sottostante ha chiuso il suo mese migliore dal 1976. I Treasury erano pronti per il loro più grande balzo in una settimana poiché i rendimenti a 10 anni sono scesi al 3,94%, insieme ai tassi reali e al dollaro mentre le scommesse al rialzo da falco della Fed sono state ridotte in anticipo dell'esito della politica di questa settimana; lo yen, l'euro e il cavo sono aumentati.

Le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti sono aumentate nel trading pre-mercato di New York, i loro guadagni sono stati alimentati dalla speculazione che Pechino si stia preparando a eliminare gradualmente le politiche Covid Zero , anche se il ministero degli Esteri del paese ha affermato di non essere a conoscenza di un piano del genere. Il KraneShares CSI China Internet Fund, un fondo quotato in borsa che detiene più di 40 azioni cinesi, è salito del 7,7%. Anche nel premarket, le azioni Tesla sono aumentate fino al 2,1% a seguito di un rapporto di Reuters secondo cui il produttore di veicoli elettrici prevede di avviare la produzione in serie del suo Cybertruck alla fine del 2023. Ecco altri importanti motori di premarket:

  • Le azioni Abiomed sono aumentate del 51% nelle contrattazioni pre-mercato negli Stati Uniti a $ 379,55 dopo che Johnson & Johnson ha accettato di acquistare tutte le sue azioni in circolazione con un pagamento anticipato di $ 380 per azione in contanti più un corrispettivo CVR fino a $ 35 se vengono raggiunti determinati traguardi clinici e commerciali
  • Le azioni di GameStop aumentano fino al 5,6% nel trading pre-mercato statunitense, con una rinascita delle azioni meme destinata a estendersi in un secondo giorno mentre anche altri titoli popolari tra i trader al dettaglio si stanno riprendendo. Il rivenditore di videogiochi ha anche lanciato un mercato NFT. Tra gli altri titoli meme AMC Entertainment (AMC US) +1,4%, Bed Bath & Beyond (BBBY US) +3,5%, Lucid (LCID US) +2,1%
  • Le azioni Carvana salgono fino al 15% nel trading pre-mercato statunitense dopo che JPMorgan ha aggiornato la piattaforma di auto usate online a neutrale da sottopeso, con gli analisti che affermano che i rischi sembrano essere "meglio compresi" e la liquidità è "gestibile".
  • Le azioni dei casinò di Macao salgono nelle contrattazioni pre-mercato statunitensi tra la speculazione che la Cina stia pianificando di uscire gradualmente dalle sue politiche Covid Zero, anche se il ministero degli Esteri del paese ha affermato di non essere a conoscenza di alcun comitato governativo che sta valutando i modi per attuare il piano. Melco Resorts (MLCO US) +7,5%, Las Vegas Sands (LVS US) +4,1%, Wynn Resorts (WYNN US) +3,3% e MGM Resorts (MGM US) +2,3%
  • Stryker ha fornito una solida top-line che fa ben sperare per le prospettive del gruppo medtech, ma rimangono dubbi su quando ciò si tradurrà in una performance degli utili più forte, affermano gli analisti. Le azioni Stryker sono scese del 5% nel trading post-mercato dopo l'aggiornamento.

Tutti gli occhi saranno puntati sulla Fed mercoledì, quando è ampiamente previsto un aumento dei tassi di 75 punti base per la quarta volta, ma la domanda è come guiderà Powell per dicembre e le sue opinioni sul tasso terminale. I suoi commenti saranno anche fondamentali per comprendere la traiettoria di inasprimento negli Stati Uniti, dove la politica sta già avendo un impatto sugli utili dell'azienda.

“Ciò che è importante è il percorso che il presidente Powell traccia per il prossimo anno. La Fed probabilmente non vuole che il mercato inizi a valutare i tagli dei tassi, e questo è ciò che il mercato tende a fare”, ha affermato Stephen Innes, managing partner di SPI Asset Management. "È un invito aperto ad acquistare azioni nel caso in cui otteniamo un pivot della Fed o l'inflazione inizi a diminuire e otteniamo un enorme movimento asimmetrico verso il lato superiore".

Gli strateghi si aspettano che la banca centrale statunitense metta fine all'inasprimento nel breve termine. Secondo Michael Wilson di Morgan Stanley, gli indicatori, tra cui l'inversione della curva dei rendimenti tra i Treasury a 10 anni e quelli a tre mesi, "supportano tutti un pivot della Fed prima piuttosto che dopo". Inoltre, Marko Kolanovic di JPMorgan sta vedendo segnali che rafforzano l'ottimismo sul fatto che il ciclo di inasprimento globale potrebbe terminare entro l'inizio del 2023, che ovviamente è anche consenso del mercato.

"Se la Fed ci dà qualche indicazione che c'è una luce alla fine del tunnel, siamo molto vicini se non abbiamo già superato il picco del dollaro", ha detto su Bloomberg TV Mark Matthews, capo della ricerca asiatica presso Julius Baer. "Allora tutte le valute che sono diminuite come l'euro rimbalzeranno".

Nel frattempo, gli economisti intervistati da Bloomberg hanno affermato che i funzionari della Fed manterranno la loro posizione risolutamente da falco questa settimana, gettando le basi per i tassi di interesse che raggiungeranno il 5% entro marzo 2023, mosse che sembrano probabilmente portare a una recessione statunitense e globale. Yoshitaka Suda, stratega quantitativo di Nomura Holdings Inc., ha affermato che i segnali di derivati ​​implicano che il ritmo del rimbalzo in corso nel benchmark S&P 500 è destinato a diminuire dopo la decisione della Fed. La volatilità relativamente bassa prima dell'incontro mostra che il mercato delle opzioni è "sempre più ottimista" sull'evento, ha affermato. Un cambiamento nella copertura delle opzioni da parte dei trader potrebbe anche pesare sul mercato, ha aggiunto.

I benchmark azionari europei sono aumentati di oltre l'1% in quanto i rendimenti obbligazionari sono scesi al ribasso. CAC 40 sovraperforma mentre il DAX è un po' in ritardo rispetto ai peer. Le azioni minerarie hanno portato guadagni poiché la maggior parte dei metalli di base commercia in verde. I titoli di lusso europei sono saliti, seguendo un precedente rally nei mercati cinesi sulla speculazione che i responsabili politici del paese stiano cercando di allentare gradualmente la sua rigorosa politica Covid Zero. LVMH è salito fino al 3,9%. Anche le azioni dell'investitore tecnologico Naspers e della sua unità Prosus sono aumentate, dopo il rialzo di Tencent con l'aumento delle azioni tecnologiche cinesi dopo la diffusione online di post sui social media non verificati secondo cui si stava formando un comitato per valutare gli scenari su come uscire da Covid Zero. Un portavoce del ministero degli Esteri cinese ha detto di non essere a conoscenza di un comitato. Ecco i più grandi motori europei:

  • Il petrolio è avanzato e BP Plc è salito dopo aver annunciato un ulteriore riacquisto di $ 2,5 miliardi. Ecco i più grandi motori d'Europa:
  • Il gruppo Ocado è salito fino al 40% in un rapido rally di copertura, innescato dalla notizia che il droghiere online del Regno Unito ha stretto una partnership per sviluppare il business online di Lotte in Corea del Sud.
  • Martedì le azioni dei rivenditori online europei e delle società di consegna di cibo si sono rafforzate dopo le pesanti vendite di quest'anno, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni e dei bund tedeschi scendono. Delivery Hero aumenta fino al 15%.
  • Le azioni Scor guadagnano fino al 6,3% poiché Mediobanca ha migliorato il riassicuratore per sovraperformare in un rimescolamento delle sue preferenze di settore.
  • ALKB- Abello è sceso fino al 7% dopo che l'analista della Danske Bank Thomas Bowers ha tagliato la raccomandazione di trattenere dall'acquisto.
  • Fresenius Medical Care scende fino al 5,5% dopo che Warburg ha declassato il titolo per vendere dalla sospensione, citando maggiori incertezze sulla catena di approvvigionamento e sui fattori macro nonostante i dati del 3° trimestre leggermente superiori alle stime.
  • Le azioni Rentokil scendono fino al 4,5% dopo che la società ha registrato una crescita nel 3° trimestre in linea con le aspettative. Morgan Stanley ha osservato che le prospettive mantenute dell'azienda implicano progressi più contenuti sui margini nel 2° semestre.

I titoli asiatici sono avanzati in vista di una decisione chiave sul tasso della Federal Reserve statunitense, poiché le azioni cinesi hanno messo in scena un forte rimbalzo sulla speculazione di una potenziale riapertura. L'indice MSCI Asia Pacific è balzato fino al 2,4%, il massimo in più di due settimane, poiché gli indicatori cinesi e di Hong Kong sono tornati indietro dai minimi pluriennali sulla speculazione che i politici si stanno preparando per uscire gradualmente dalla rigorosa politica di Covid Zero. L'indice Hang Seng è salito di oltre il 5%, con i giganti di Internet Meituan e Tencent Holdings i maggiori contributori all'avanzata.

I post sui social media non verificati diffusi online martedì hanno mostrato che si stava formando un comitato per valutare gli scenari su come uscire da Covid Zero. Il rallentamento economico indotto dal Covid in Cina è stato uno dei maggiori ostacoli per i mercati della regione. "Ovviamente alcune persone stanno scommettendo molto sulla riapertura della Cina", ha affermato Willer Chen, analista di Forsyth Barr Asia. "A questo livello, probabilmente è meglio scambiare ogni voce che ridicolizzare la sua autenticità." Nel frattempo, la Federal Reserve sembra destinata ad aumentare i tassi di interesse di 75 punti base mercoledì nel mezzo della sua campagna di inasprimento più aggressiva degli ultimi quattro decenni. Gli investitori terranno d'occhio eventuali segnali di rallentamento dei rialzi in futuro. Le azioni asiatiche sono scese del 2% a ottobre, chiudendo il terzo calo mensile consecutivo, tra venti contrari tra cui il rallentamento della Cina e l'inasprimento monetario globale. Il benchmark MSCI Asian è vicino al livello più basso da aprile 2020.

Le azioni giapponesi sono aumentate poiché la debolezza dello yen è stata vista fornire vantaggi in termini di guadagni per gli esportatori della nazione. Il Topix è salito dello 0,5% chiudendo a 1.938,50, mentre il Nikkei è avanzato dello 0,3% a 27.678,92. Keyence Corp. ha contribuito maggiormente al guadagno di Topix, aumentando del 3,4%. Su 2.166 titoli dell'indice, 1.011 sono saliti e 1.044 sono scesi, mentre 111 sono rimasti invariati. "Le azioni giapponesi stanno tenendo duro poiché il mercato vede un impatto positivo del deprezzamento dello yen riflesso nei recenti guadagni", ha affermato Tetsuo Seshimo, portfolio manager di Saison Asset Management

I rendimenti dei titoli di stato australiani hanno invertito i guadagni precedenti e le azioni della nazione sono salite al massimo di sette settimane dopo che la banca centrale ha aumentato i tassi di interesse di un quarto di punto come previsto e ha segnalato un ulteriore inasprimento in arrivo mentre combatte l'escalation dell'inflazione. L'indice S&P/ASX 200 australiano è salito dell'1,7% per chiudere a 6.976,90, il massimo dal 13 settembre. Le azioni minerarie e bancarie hanno aumentato maggiormente il benchmark, con tutti gli 11 settori in progresso. In Nuova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 è sceso dello 0,2% a 11.316,64

I titoli chiave dell'India hanno registrato il suo 11° rialzo in tredici sessioni, avvicinandosi di poco ai livelli record su utili robusti e ripresa dei flussi esteri. L'S&P BSE Sensex è salito dello 0,6% per chiudere a 61.121,35 a Mumbai, il massimo dal 17 gennaio. L'indice NSE Nifty 50 è salito dello 0,7%. Gli indicatori sono aumentati di oltre il 5% ciascuno a ottobre e sono scambiati vicino ai livelli massimi visti un anno fa. Tutti tranne uno dei 19 sotto-calibro di settore compilati da BSE Ltd. advanced, guidati da società elettriche e utilities. L'esportatore di software Infosys Ltd. ha fornito la spinta maggiore al Sensex, che ora è vicino al trading con un RSI di 70 a 14 giorni, un segnale per alcuni trader che il titolo è ipercomprato. Gli stranieri hanno acquistato $ 186 milioni di azioni indiane nel mese fino al 28 ottobre dopo prelievi netti di $ 1,6 miliardi a settembre. Gli utili aziendali per il trimestre di settembre sono stati per lo più impressionanti. Delle 32 società Nifty che hanno segnalato finora, 21 hanno soddisfatto o superato le stime medie degli analisti, mentre nove hanno mancato. Martedì i numeri trimestrali del produttore di prodotti agrochimici UPL Ltd. hanno seguito le stime, mentre tre società Nifty hanno battuto il consenso.

In tassi bund, Treasury e gilt sono tutti aumentati lungo la curva. I rendimenti USA sono più ricchi di 6 punti base a 10 punti base lungo la curva, con guadagni guidati dagli intermedi, che hanno stretto il volo 2s5s30s di 4,5 punti base nel corso della giornata; I rendimenti a 10 anni si avvicinano ai minimi della giornata intorno al 3,95%, sovraperformando bund e gilt di 1,5 pb e 3 pb nel settore. L'anticipo è iniziato durante la sessione asiatica dopo che la RBA ha alzato i tassi di 25 pb e abbassato le previsioni del PIL. Il rally dei gilt ha aggiunto supporto, con il governo del Regno Unito che si è concentrato sull'aumento delle tasse per ripristinare la stabilità delle finanze pubbliche. Nel mercato degli swap, i tassi OIS datati dalla Fed si abbassano prima della decisione politica di mercoledì.

In FX, l'indice Bloomberg Dollar Spot scende dello 0,6%, scattando tre giorni di guadagni poiché i trader si sono posizionati affinché la Federal Reserve diventi potenzialmente meno aggressiva durante la riunione politica di questa settimana. DKK ed EUR sono stati i più deboli nel G-10 FX, NZD e NOK hanno sovraperformato. Si prevede che la Fed alzerà i tassi di 75 punti base questa settimana e alcuni analisti iniziano a credere che il ciclo di rialzo dei tassi di interesse più aggressivo degli ultimi decenni da parte delle banche centrali globali si stia avvicinando alla fine "I mercati potrebbero tentare di anticipare la Fed sulle scommesse potrebbero non dare un aumento smisurato del tasso alla riunione di questa settimana, il che sta incoraggiando altre valute rispetto al dollaro", ha affermato Mingze Wu, un trader di valuta estera presso StoneX Group a Singapore. Il dollaro australiano ha guadagnato contro il biglietto verde dopo che la RBA ha aumentato i tassi di 25 punti base. "Sebbene il mercato possa interpretare questo come se la banca centrale potrebbe segnalare una pausa negli aumenti dei tassi, riteniamo che ciò sarebbe sbagliato poiché la RBA sta semplicemente rafforzando il suo approccio graduale di aumento dei tassi di 25 punti base nei prossimi incontri", afferma David Forrester, FX strategist presso Credit Agricole CIB.

Nelle materie prime, i benchmark del greggio sono più solidi intraday ma al di fuori dei migliori livelli, derivando supporto in tandem con un più ampio sentimento di rischio sulle voci sulla Cina COVID e sul relativo pullback dell'USD. I futures WTI Dec e Brent Jan sono rispettivamente di circa 87,00 USD/bbl (range 85,92-88,24) e 93,50 USD/bbl (92,33-94,74). Il WTI viene scambiato all'interno dell'intervallo di lunedì, aggiungendo l'1,7% per scambiare vicino a $ 88. Il Brent sale dell'1,6% a quota 94$. L'oro spot è rafforzato dal ritiro del dollaro USA e ha superato il 10-DMA, ma ha incontrato resistenza in seguito intorno a 1650 USD/oncia in mezzo al tono di rischio costruttivo. I metalli di base sono più solidi su tutta la linea nei rapporti sulla Cina, con il rame LME che si estende brevemente oltre i 7,6k USD/T, ad esempio.

Il bitcoin è più solido ma in intervalli contenuti al di sopra della soglia dei 20.000 USD, mentre il rialzo più pronunciato è visto in titoli del calibro di ETH e Dogecoin.

Guardando al giorno a venire, le pubblicazioni di dati dagli Stati Uniti includono la lettura della produzione ISM per ottobre e le aperture di lavoro JOLTS per settembre. Altrimenti, ci sono i PMI manifatturieri di ottobre da tutto il mondo. I rilasci degli utili includono Eli Lilly, Pfizer e Uber. Infine, nella sfera politica, si terranno le elezioni generali in Danimarca e Israele.

Istantanea del mercato

  • S&P 500 futures in rialzo dello 0,8% a 3.915,25
  • MXAP in aumento del 2,1% a 139,01
  • MXAPJ in rialzo del 2,5% a 444,55
  • Nikkei in rialzo dello 0,3% a 27.678,92
  • Topix in rialzo dello 0,5% a 1.938,50
  • Indice Hang Seng in rialzo del 5,2% a 15.455,27
  • Shanghai Composite in rialzo del 2,6% a 2.969,20
  • Sensex in aumento dello 0,5% a 61.024,40
  • S&P/ASX 200 australiano in rialzo dell'1,7% a 6.976,86
  • Kospi in rialzo dell'1,8% a 2.335,22
  • STOXX Europe 600 in rialzo dell'1,3% a 417,58
  • Rendimento tedesco a 10 anni in calo del 3,3% al 2,07%
  • Euro in aumento dello 0,5% a $ 0,9926
  • Future sul Brent in calo dello 0,8% a 94,10 $/bbl
  • Oro in rialzo dello 0,9% a 1.648,12$
  • Indice del dollaro USA in calo dello 0,54% a 110,93

Le migliori notizie durante la notte da Bloomberg

  • Crispin Odey ha chiuso il suo hedge fund di punta e altri due a nuovi clienti, sperando di mantenere le attività a un livello gestibile dopo un anno record.
  • Le azioni cinesi sono tornate indietro da una disfatta e lo yuan si è rafforzato mentre cresceva la speculazione secondo cui i politici si stanno preparando per uscire gradualmente dalla rigorosa politica di Covid Zero che è stata il più grande spauracchio per gli investitori.
  • I prezzi delle case nel Regno Unito sono diminuiti di più dall'inizio della pandemia in ottobre, poiché le turbolenze politiche e di mercato hanno inviato onde d'urto nel mercato immobiliare.
  • Tutti i cacciatori di affari che sperano di accaparrarsi Credit Suisse Group AG ora che il rinnovamento dell'istituto di credito ha spinto ancora una volta le sue azioni al ribasso potrebbero trovarsi a corto di soldi a Zurigo.

Uno sguardo più dettagliato ai mercati globali per gentile concessione di Newsquawk

I titoli dell'APAC sono stati scambiati per lo più in rialzo poiché la regione si è scrollata di dosso le perdite di Wall St e con i dati PMI cinesi di Caixin non così negativi come si temeva, sebbene sia rimasta una certa cautela in vista degli eventi di rischio incombenti. L'ASX 200 ha chiuso in positivo con tutti i settori in verde dopo la decisione sui tassi RBA per cui si è bloccato a un aumento del tasso di 25 pb invece di tornare a un ritmo più aggressivo. Nikkei 225 ha ottenuto modesti guadagni in mezzo a una serie di rilasci di utili che sono stati il ​​catalizzatore dei maggiori motori. Hang Seng e Shanghai Comp sono stati entrambi positivi con una notevole sovraperformance a Hong Kong in mezzo a un'impennata guidata dalla tecnologia e acquisti a buon mercato dopo il suo breve arretramento sotto il livello di 15.000, mentre i dati PMI manifatturieri di Caixin sono risultati migliori del previsto nonostante siano rimasti in contrazione.

Le migliori notizie asiatiche

  • Bloomberg suggerisce che i guadagni delle azioni cinesi siano dovuti a un post sui social media non verificato che è circolato online durante la notte in cui si stava formando un comitato per valutare gli scenari su come uscire da COVID Zero; successivamente, il ministero degli Esteri cinese afferma di non essere a conoscenza della situazione.
  • Zhengzhou nell'Henan della Cina centrale ha dichiarato martedì che la città solleverà il controllo temporaneo per le regioni a basso rischio COVID-19 e riprenderà gradualmente la vita normale "dopo oltre 10 giorni di lotta contro il virus", secondo Global Times.
  • Come previsto, la RBA ha aumentato il Cash Rate Target di 25 punti base al 2,85%. RBA ha affermato che il consiglio rimane risoluto nella determinazione di riportare l'inflazione all'obiettivo e prevede di aumentare ulteriormente i tassi di interesse nel periodo a venire, oltre a ribadire che l'entità e la tempistica dei futuri aumenti dei tassi di interesse continueranno a essere determinati dai dati in arrivo e la valutazione del Consiglio sulle prospettive dell'inflazione e del mercato del lavoro. La RBA ha anche osservato che la previsione centrale per la crescita del PIL è stata leggermente rivista al ribasso con una crescita prevista di circa il 3% quest'anno e dell'1,5% nel 2023 e 2024, mentre l'inflazione dovrebbe ora raggiungere un picco di circa l'8% entro la fine dell'anno e il la previsione è che l'inflazione CPI sia intorno al 4,75% nel 2023 e leggermente superiore al 3% nel 2024.
  • Il governatore della RBA Lowe afferma che il consiglio ha ritenuto opportuno aumentare i tassi a un livello inferiore, tornerà a aumenti dei tassi più ampi se ritenuto necessario, manterrà i tassi se la situazione lo richiede.
  • La borsa di Hong Kong taglierà le tariffe commerciali sul mercato a pronti per aumentare l'efficienza del mercato, a partire dal 1° gennaio 2023.

Le borse europee sono più solide su tutta la linea con le azioni di materie prime che aprono la strada alle voci notturne sulla Cina COVID, Euro Stoxx 50 +1,40%. I settori sono tutti positivi e mostrano una chiara sovraperformance delle risorse di base, mentre alcuni dei settori più difensivi sono in ritardo, ma rimangono complessivamente positivi. Negli Stati Uniti, i futures sono supportati in modo simile anche se magnitudini un po' più contenute ES +0,8%; NQ sovraperforma poiché i rendimenti globali si ritirano dopo l'RBA con dati chiave e ulteriori azioni della Banca centrale che incombono.

Le migliori notizie europee

  • Il presidente della BCE Lagarde ha affermato di non aver ancora raggiunto la destinazione sui tassi e ha ribadito che la BCE è impegnata a fare tutto il necessario per riportare l'inflazione all'obiettivo del 2%, aggiungendo che l'inflazione è troppo alta in tutta la zona euro e la possibilità di è aumentata una recessione.
  • L'Europa è fissata per un clima mite a novembre, tramite Bloomberg citando i meteorologi.
  • Sunak, Hunt dice "inevitabile" Tutti i britannici pagheranno più tasse
  • Credit Suisse Top Wealth Executive Sommerhalder lascia l'azienda
  • L'ex commerciante tedesco chiede alla corte suprema di annullare la condanna per spoofing
  • I libri di obbligazioni convertibili Sasol sono coperti, i termini mostrano
  • L'accordo Ocado con Lotte Shopping della Corea del Sud aumenta le azioni

FX

  • L'USD ha subito pressioni a causa del rimbalzo del rischio e del calo dei rendimenti, con un potenziale impatto anche sul posizionamento del nuovo mese e pre-FOMC; DXY inferiore a 111,00 a un minimo di 110,80.
  • USD/JPY crolla tra le nuove osservazioni del ministro delle finanze Suzuki, avvicinandosi a un test del segno di 147,00 contro il precedente migliore di 148,80.
  • Antipodeans beneficia dell'USD, ma NZD supera il suo peer AUD dopo che la RBA si è bloccata con un aumento di 25 punti base e il governatore Lowe ha successivamente mantenuto aperte le loro opzioni.
  • Sia l'EUR che la GBP hanno beneficiato del calo dell'USD con Cable che ha recuperato quota 1,15 dopo una revisione al rialzo dell'indice PMI manifatturiero, mentre l'EUR/USD rimane appena al di sotto del pesante OpEx a 0,9950.
  • Petro-FX beneficia del prezzo di riferimento con i dati norvegesi che aggiungono slancio agli Scandi mentre il CAD attende il suo rilascio PMI.

Reddito fisso

  • Sia i benchmark core che quelli periferici sono offerti in un ampio calo dei rendimenti post-RBA e mentre i partecipanti attendono gli annunci imminenti della Banca centrale e le letture dei dati chiave.
  • I gilt sono l'attuale sovraperformatore e hanno superato 103,00 tra gli ultimi rapporti sull'imminente dichiarazione autunnale.
  • Nello specifico per il complesso, oggi prende il via il QT della BoE con la prima operazione focalizzata sul breve.
  • Sia i Bund che gli UST sono supportati in modo simile in tandem con un pomeriggio intenso e una settimana prima negli Stati Uniti, gli UST hanno raggiunto un picco di 111,15 finora.
  • Il DMO del Regno Unito riprogramma lo 0,35% di Gilt 2025 al 23 novembre (precedente al 16 novembre).

Merci

  • I benchmark del greggio sono più solidi intraday ma fuori dai migliori livelli, derivando supporto in tandem con un più ampio sentimento di rischio sulle voci sulla Cina COVID e sul relativo pullback dell'USD.
  • In particolare, i futures WTI Dec e Brent Jan sono rispettivamente di circa 87,00 USD/bbl (range 85,92-88,24) e 93,50 USD/bbl (92,33-94,74).
  • Il vice primo ministro russo Novak afferma che Russia e Iran hanno discusso di uno scambio di petrolio e di una fornitura di gas, secondo TASS.
  • Il ministro del petrolio iraniano afferma che "le nostre relazioni con la Russia sono più strette che mai e il livello di cooperazione aumenterà di giorno in giorno", secondo Al Jazeera.
  • Il capo del NOC della Libia afferma che la produzione di petrolio è di 1,2 milioni di BPD (contro i 1,163 milioni di BPD riportati a settembre a causa di problemi di alimentazione).
  • L'oro spot è rafforzato dal ritiro del dollaro USA e ha superato il 10-DMA, ma ha incontrato resistenza in seguito intorno a 1650 USD/oncia in mezzo al tono di rischio costruttivo.
  • I metalli di base sono più solidi su tutta la linea nei rapporti sulla Cina, con il rame LME che si estende brevemente oltre i 7,6k USD/T, ad esempio.

Calendario degli eventi negli Stati Uniti

  • 09:45: ottobre S&P Global US Manufacturing PM, stima 49,9, prima del 49,9
  • 10:00: Sett. Aperture di lavoro JOLT, stimate 9,75 m, prima delle 10,1 m
  • 10:00: ottobre ISM Manufacturing, stima 50.0, prima del 50.9
    • ottobre ISM Occupazione, precedente 48.7
    • Ott. ISM Nuovi ordini, prima del 47.1
    • Ott. Prezzi ISM pagati, stima 53,0, prima del 51,7
  • 10:00: settembre Spesa di costruzione su base mensile, stima -0,6%, prima -0,7%

Jim Reid di DB conclude la conclusione della notte

Mattina di nuovo da New York. Sono dovuto tornare in aereo per un evento importante dopo essere rientrato a Londra da New York solo venerdì. Avevo un sacco di e-mail e lavoro da fare sull'aereo, ma mi è stato detto che il loro Wi-Fi non funzionava. Non avevo scaricato alcun film o ricerca, quindi dopo aver brevemente calcolato cosa diavolo avrei potuto fare per 7 ore senza intrattenimento o lavoro, ho deciso di iniziare a scrivere una canzone di Natale a sorpresa per la mia famiglia sul software di registrazione sul mio iPad ( nota: con le cuffie). Ora ho due strofe, un ritornello, batteria, alcune campane da slitta, archi di Natale e alcuni riff di chitarra campionati pesanti. O è abbastanza buono o terribile. Non sono ancora sicuro di quale. Cercherò di darglielo il 1° dicembre. Se sei sfortunato ti offro un link ad esso allora. Puoi vedere la mia breve canzone a sorpresa di Halloween sulla mia pagina di intestazione di Bloomberg. Non è per i deboli di cuore.

Dicembre è ormai solo un mese di distanza poiché oggi accoglie novembre. Dato che è l'inizio del mese, Henry rilascerà a breve la nostra consueta revisione delle prestazioni. Ottobre si è rivelato un mese molto migliore per le attività finanziarie dopo la performance disastrosa nel terzo trimestre, aiutata dalle speranze di un pivot da parte delle banche centrali, di una stabilizzazione della situazione energetica in Europa e della fine delle turbolenze del mercato britannico. Ma non dobbiamo anticipare noi stessi, poiché il +8,1% di guadagno dell'S&P 500 nel mese in termini di rendimento totale significa che si è solo parzialmente ripreso dalla perdita del -9,2% di settembre, per non parlare della perdita del -23,9% sui primi nove mesi dell'anno nel suo complesso. Ci sono anche altre pietre miliari interessanti, con l'oro che ha perso terreno per il settimo mese consecutivo per la prima volta dal 1869. Il rapporto completo sarà nelle tue caselle di posta a breve.

Quando si tratta delle ultime 24 ore sui mercati, gli investitori sono stati in una sorta di modello di partecipazione prima della decisione della Fed di domani, ma le precedenti speranze su un imminente pivot della banca centrale hanno continuato a svanire. L'ultimo catalizzatore è stato un'altra sorpresa al rialzo dell'inflazione dall'area euro, anche se segnalata da alcuni rapporti regionali di venerdì. Ancora una volta, il rapporto sull'inflazione è stato una cattiva notizia da qualunque angolazione si volesse guardare, con la lettura dell'IPC principale di ottobre in aumento a +10,7% secondo la lettura flash, che non era solo al di sopra del +10,3% previsto (che potrebbe sono stati un po' stantii dopo venerdì), ma anche facilmente l'inflazione più alta dalla formazione della moneta unica. Quindi questa è un'altra cattiva notizia per la BCE, e si allontana da alcuni dei segnali più accomodanti che hanno inviato alla conferenza stampa della scorsa settimana.

Anche se l'inflazione principale ha raggiunto un nuovo record, ciò che preoccupa i responsabili politici è che i dettagli suggeriscono che è sempre più impossibile imputare questo solo allo shock energetico, anche se questo è stato il principale fattore trainante. In effetti, l'IPC al netto dell'energia ha raggiunto un record di +6,9% e anche l'IPC core complessivo ha raggiunto un record di +5,0%. Inoltre, gli aumenti sono stati ampiamente diffusi nei 19 paesi che compongono la moneta unica e ottobre ha segnato il primo mese in cui l'inflazione è stata superiore al 7% in ogni singolo paese dell'area euro contemporaneamente. Ieri abbiamo sentito un paio dei membri più accomodanti del Consiglio direttivo della BCE, tra cui l'italiano Visco, che ha avvertito che un peggioramento delle prospettive economiche peggiore del previsto "non deve essere sottovalutato", e ha affermato che c'erano " nessun chiaro segnale” che le aspettative di inflazione stavano diventando disancorate.

Questo contesto ha provocato un'ondata di vendite decenti sui titoli di Stato europei, con i rendimenti dei bund a 10 anni (+4,1 pb), OAT (+6,3 pb) e BTP (+12,7 pb) tutti in rialzo nel corso della giornata. Ciò è avvenuto quando il breakeven dell'inflazione in Francia ha raggiunto il livello più alto da maggio, con il breakeven a 10 anni in rialzo di +1,1 pb nella giornata al 2,79%.

Quelle mosse più alte nelle aspettative di inflazione sono state ulteriormente supportate dalle ultime mosse nei prezzi del gas naturale europeo, che hanno continuato a salire dai minimi recenti la scorsa settimana, guadagnando un altro +9,90% ieri per raggiungere €123 per megawattora. Questo modello è stato ripreso in modo più ampio, con i futures sul gas naturale del Regno Unito in rialzo del +22,04% dopo che il Met Office ha pubblicato le ultime previsioni meteorologiche a 3 mesi per il Regno Unito. Sebbene la previsione dicesse che il loro caso base (60%) era che la prossima stagione sarebbe stata intorno alla media in termini di temperatura, c'era una probabilità maggiore del solito che sarebbe stata una stagione fredda (25%) e una minore del solito possibilità di una stagione mite (15%).

Negli Stati Uniti, ieri c'è stato un rallentamento simile nel commercio pivot mentre gli investitori attendevano con impazienza la decisione della Fed domani. Ad esempio, il tasso terminale di picco previsto per la riunione di maggio 2023 è aumentato di +7,1 pb ieri al 4,96%, che è il più alto da quando Nick Timiraos del WSJ ha pubblicato il suo articolo il 21 ottobre discutendo il potenziale per un ritmo più lento del tasso escursioni da dicembre. E a loro volta, le aspettative di un ritmo più aggressivo di rialzi dei tassi hanno fatto sì che i Treasury perdessero terreno anche ieri. I rendimenti a 10 anni sono aumentati di quasi 10 punti base intraday, prima di registrare un forte rialzo verso la fine di quelli che sembravano flussi di acquisto guidati da fine mese per concludere la giornata in rialzo di soli +3,6 punti base al 4,05%. Parlando di Timiraos, però, ricordiamo che, come accennato nell'edizione di ieri, domenica ha scritto un ulteriore articolo sottolineando che i consumatori ricchi di liquidità con riserve di risparmio più ampie potrebbero significare che i tassi di interesse devono spostarsi più in alto del previsto dato che la spesa è meno sensibile. Quindi, se lo apprezzi come un indicatore del pensiero della Fed, questo sicuramente puntava anche in una direzione più aggressiva.

Con la chiusura del commercio pivot, le azioni hanno registrato una performance più debole e l'S&P 500 (-0,75%) si è spostato dal suo massimo di sei settimane raggiunto venerdì. È stato un calo generalizzato, ma i settori più ciclici ei titoli tecnologici sensibili agli interessi hanno sofferto in particolare, con l'indice FANG+ (-1,81%) che ha quasi raggiunto il minimo recente da metà ottobre. In Europa, i principali indici hanno registrato una performance leggermente migliore, con lo STOXX 600 in rialzo dello 0,35%, ma ciò riflette in parte il fatto che non erano stati aperti durante il tardo rally statunitense di venerdì.

Durante la notte in Asia, invece, i principali indici azionari hanno registrato una performance molto più forte, con l'Hang Seng (+3,43%) in testa, seguito dal CSI 300 (+2,00%), il KOspi (+1,42%), il Shanghai Comp (+1,22%) e Nikkei (+0,15%). Ciò è avvenuto in mezzo a notevoli progressi per i titoli tecnologici, con l'indice tecnologico Hang Seng in rialzo di un ancora più grande +4,71%. Nel frattempo, anche le azioni australiane hanno registrato un rialzo in seguito alla decisione della RBA di aumentare l'obiettivo del tasso di liquidità di 25 punti base al 2,85%, in linea con le aspettative. La loro dichiarazione affermava che il Consiglio "si aspetta di aumentare ulteriormente i tassi di interesse nel periodo a venire". Hanno anche aggiornato le loro previsioni di inflazione rispetto al mese scorso, dicendo ora che si aspettavano che l'inflazione CPI fosse di circa il 4,75% rispetto al 2023, dopo aver detto in precedenza di vederla "un po' sopra" il 4%. Guardando al futuro, anche i futures azionari statunitensi puntano al rialzo, con quelli sull'S&P 500 in rialzo dello 0,43%.

In termini di altri dati di ieri, il PIL dell'Area Euro è cresciuto un po' più velocemente del previsto nel terzo trimestre, con la stima preliminare flash che mostra una crescita del +0,2% (vs. +0,1% previsto). In caso contrario, le vendite al dettaglio tedesche sono cresciute inaspettatamente dello 0,9% a settembre (contro -0,5% previsto) e le approvazioni di mutui nel Regno Unito sono diminuite meno del previsto a settembre a 66,8k (contro 63,7k previsto).

Al giorno a venire ora, e le pubblicazioni di dati dagli Stati Uniti includono la lettura della produzione ISM per ottobre e le aperture di lavoro JOLTS per settembre. Altrimenti, ci sono i PMI manifatturieri di ottobre da tutto il mondo. I rilasci degli utili includono Eli Lilly, Pfizer e Uber. Infine, nella sfera politica, si terranno le elezioni generali in Danimarca e Israele.

Tyler Durden Mar, 01/11/2022 – 08:12


Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL https://www.zerohedge.com/markets/futures-surge-amid-speculation-china-set-ease-covid-zero-dollar-tumbles in data Tue, 01 Nov 2022 12:12:45 +0000.