Il segnale di “vendita” di BofA si è attivato in qualsiasi momento … L’ultimo momento accaduto è stato maggio 2007

A metà dicembre, quando le azioni si stavano sciogliendo furiosamente ogni giorno in mezzo a un'euforia di vendita al dettaglio senza precedenti, che sarebbe diventata sempre più folle fino a quando alla fine ha costretto Citi a utilizzare un grafico più grande due mesi dopo per catturare l'euforia del mercato al dettaglio …

.. abbiamo riferito che il primo segnale di vendita proprietario di Bank of America da febbraio 2020 è stato attivato:

Secondo BofA., Le strategie azionarie "bilanciere" imperversano mentre (i pochi rimasti) i ribassisti notano che i livelli di liquidità scendono al 4,0%, innescando un "segnale di vendita" della FMS Cash Rule; L'ultima volta che è stato attivato il segnale di vendita è stato nel febbraio 2020: tutti sanno cosa è successo dopo .

Avanti veloce di tre mesi e mezzo e un'altra oscillazione nei titoli tecnologici più tardi, quando è stato attivato un altro segnale di vendita BofA.

Come ha scritto durante la notte Savita Subramanian di BofA la scorsa settimana, gli strateghi di Wall Street hanno continuato ad aumentare le loro allocazioni azionarie raccomandate a febbraio. Di conseguenza, il Sell ​​Side Indicator (SSI) della banca , che è l'allocazione azionaria media raccomandata dagli strateghi sell-side, è salito per il terzo mese consecutivo al 59,4% dal 59,2% (e al 58,4% il mese precedente); ora è a un massimo di 10 anni e il più vicino a un segnale di "Vendita" contrarian (<1ppt) da maggio 2007, dopo di che l'S & P 500 è sceso del 7% nei 12 mesi successivi … e del 13% nei 12 mesi dopo "Vendi".

Secondo il chief equity e quant strategist di BofA, il sentimento sempre più euforico è una ragione chiave per le prospettive neutre della banca poiché il rimbalzo ciclico, il vaccino, lo stimolo, ecc. Sono tutti prezzati sul mercato ormai. Nel frattempo, dallo scorso marzo, l'avg. L'allocazione azionaria raccomandata è aumentata di oltre 3 volte il tasso tipico: 450 pb contro 138 pb nei 12 milioni dopo i precedenti mercati ribassisti.

Come conclude Subramanian, "abbiamo riscontrato che la tendenza rialzista di Wall Street è un indicatore contrarian affidabile", anche se si difende osservando che mentre l'indicatore è ancora lontano da un segnale "Vendi" completo, è meno prevedibile quando è in "Neutral "Rispetto ai livelli estremi" Compra "o" Vendi ". Pertanto, quando l'indicatore è stato pari o inferiore ai livelli attuali, i successivi rendimenti a 12 milioni sono stati storicamente positivi nell'89% delle volte. In altre parole, il mercato potrebbe scendere … o salire.

Tuttavia, conclude che "sebbene incoraggiante, il livello attuale prevede rendimenti di 12 milioni di appena il 6%, una prospettiva molto più debole rispetto a una previsione media di 12 milioni del 14% dalla fine della crisi finanziaria globale".