I numeri più importanti del 2020 e il futuro d’oro del 2021

Scritto da Matthew Piepenburg tramite GoldSwitzerland.com,

Di seguito, facciamo un altro tuffo profondo nelle lezioni di storia, matematica e fatti oggettivi mentre un anno ne sostituisce un altro in un mercato globale sempre più nervoso.

I numeri più importanti del 2020

Mentre salutiamo il 2020 e guardiamo al 2021, i numeri chiave sul mio schermo e sulla mia mente non hanno nulla a che fare con le date, ma hanno tutto a che fare con questo: 14.

14 è il numero di trilioni di cui l'offerta di moneta aggregata è aumentata negli Stati Uniti, nell'UE, in Giappone e in altre otto economie sviluppate in un solo anno, il 2020.

Wow.

Ovviamente, altri numeri contano in modi che non possono essere pienamente compresi, come gli 1,7 milioni di morti attribuiti a una pandemia globale dello stesso anno che ha mandato l'economia globale in una crisi mai vista dopo la Grande Depressione.

E a proposito di depressioni, in termini di tassi di crescita del PIL pro capite aggiustati per l'inflazione, la misura classica di una depressione, ne stiamo chiaramente sperimentando una ora, e siamo stati da prima del COVID.

Per quanto riguarda altri numeri memorabili per il 2020, e nonostante le prove aperte di una depressione economica, il DOW ha superato i 30.000 mentre il PIL globale è andato in crisi, le economie sono crollate e il conteggio delle morti è aumentato, dimostrando ancora una volta che c'è ben poco una stampante di denaro in una banca centrale vicino a te. non per supportare una bolla dei titoli di Frankenstein .

In breve, poiché il rischio virale ci ha bloccato tutti in casa, ogni asset di rischio, dai crediti, alle azioni alle criptovalute, ha visto un rischio elevato (incluso un aumento del 66% nell'indice azionario MSCI All-Country) che avrebbe fatto arrossire qualsiasi toro del mercato poi starnutire.

E se ciò non bastasse per mettere in dubbio la morte del capitalismo e la scoperta razionale dei prezzi, il fatto che il 2020 abbia visto anche rendimenti bassi record per i titoli spazzatura e un aumento di 5 volte del prezzo del Bitcoin dovrebbe essere una prova sufficiente che gli investitori si stanno divertendo. una follia collettiva guidata da un altrettanto folle quadro di banchieri centrali ciechi.

L'affetto Martini

Spiegare la vergognosa disconnessione tra l'aumento delle attività a rischio e il rifornimento di strade principali non richiede alcun dottorato in matematica applicata o storia economica.

Invece, basta semplicemente capire i fondamenti di un gin o di una vodka martini.

Cioè, più li bevi, meglio ti senti, più pazzo ti comporti e più stupide sono le tue decisioni.

Poi, naturalmente, arriva la sbornia.

Anche questa è una legge fondamentale dell'affetto Martini: troppi Martini ti faranno star male.

Naturalmente, mentre si beve martini, considerazioni così sobrie svaniscono, sostituite invece da un ottimismo quasi folle, cioè il tipo di comportamento da ubriaco altrimenti noto nei mercati come una mania.

Portando oltre questa metafora, la quantità di valute legali create nel 2020 ha reso anche il più esperto degli investitori un po 'sciocco, come un casinò di James Bond che beve vodka da un'imbarazzante manichetta antincendio piuttosto che discutere soavemente i meriti di shaken vs. mescolato.

A $ 94,8 trilioni, il flusso di denaro falso (lodato come "stimolo") che ora si riversa nei casinò finanziari da Wall Street a Tokyo è francamente comico piuttosto che devastante come un eroe di Ian Fleming.

Invece di eroi, i mercati globali sono ora guidati da anti-eroi , ognuno che asseconda un affare di libri, un voto, un posto di gabinetto o un tweet positivo scaricando liquidità in mercati già grossolanamente gonfiati per l'applauso del mercato a breve termine a scapito dell'economia a lungo termine dolore – vale a dire, i postumi di una sbornia di tutti i tempi.

Piuttosto che applaudire questi banchieri centrali (il libro di Bernanke era letteralmente intitolato "Il coraggio di agire"), dovremmo avere il coraggio di porger loro una benda e un'ultima sigaretta, poiché le banche centrali hanno letteralmente annegato (cioè ucciso) le valute globali tramite un politica monetaria che un giorno gli studenti di storia futura equipareranno al waterboarding monetario.

Nel complesso, le attività di bilancio della Federal Reserve, della Banca centrale europea, della Banca del Giappone e della Banca d'Inghilterra sono ora superiori al 54% del PIL totale dei loro paesi.

Mentre scrivo questo, gli eredi ubriachi (coraggiosi?) Di Bernanke alla Fed stanno pompando 120 miliardi di dollari al mese dal nulla per acquistare IOU sovrani altrimenti indesiderati per salvare i mercati delle attività di rischio mentre le economie reali strisciano a quattro zampe.

Obbligazioni globali: niente per i soldi

E ricorda: quando la domanda di obbligazioni (artificiale) ei prezzi delle obbligazioni ("stimolati") aumentano, i rendimenti delle obbligazioni (e quindi i tassi di interesse) diminuiscono.

Grazie all'effetto Martini delle banche centrali ubriache di liquidità, i rendimenti obbligazionari globali sono scesi a una media senza precedenti inferiore all'1%, confermata oggettivamente dall'indice Barclays Global Aggregate Bond.

Ancora più imbarazzante, tuttavia, è il triste fatto che la quantità di obbligazioni con rendimenti inferiori allo zero (e quindi tecnicamente inadempienti ) sia salita da ubriachi sopra i 18 trilioni di dollari, il che dimostra empiricamente che i mercati e gli investitori (se si desidera ancora chiamarli così) sono clinicamente folle a cercare un ritorno all'interno di una bolla di asset così quantificabilmente ovvia.

Perché?

Perché gli emittenti di obbligazioni, come disse una volta il grande cantautore Mark Knopfler, "ottengono i loro soldi per niente", poiché gli acquirenti di obbligazioni non ottengono nulla per i loro soldi.

Cioè, le obbligazioni globali hanno un rendimento prossimo allo zero, il che significa che gli investitori si stanno spingendo sempre più in là sul ramo del rischio in una ubriaca ricerca di rendimento in un mercato del credito che altrimenti non ha rendimento, ad eccezione dei venditori ambulanti di obbligazioni più deboli e rischiosi.

Ma hey, se ti piacciono i giochi d'azzardo asimmetrici di rischio / rendimento e un colpo al 4,5% di rendimento, puoi sempre acquistare IOU dalla Bielorussia o dal Ghana …

Dalle bad bond alle azioni gonfiate e alle valute diluite

Ovviamente, quegli investitori stanchi di obbligazioni senza rendimento non sembrano stancarsi di pagare guadagni 31X in un mercato azionario globale altrettanto gonfio secondo gli ultimi rapporti PE sull'indice MSCI All-Country World.

In breve, gli investitori obbligazionari stanno scappando da una padella del credito a un fuoco azionario.

Inutile dire che la parte venditrice di Wall Street sta ignorando i fatti sopravvalutati e pompando fuori la propaganda "andrà tutto bene".

I raccoglitori di tasse promettono revisioni degli utili estremamente ottimistiche per il 2021 con spudorata fiducia, per lo più guidate dai titoli dei vaccini che promettono un ritorno alla normalità che non è mai stato normale nemmeno prima del COVID.

Ma gente, guardate un po 'più da vicino quelle "revisioni" ottimistiche.

L'avvertimento che aggiungerei, come ben mostrato nel grafico sopra, è che l'ultima volta che Wall Street ha fatto proiezioni così ottimistiche nel gennaio del 2018, ciò che è seguito è stato un tanking piuttosto che un aumento di quelle stesse revisioni degli utili.

Sto solo dicendo …

Nessun posto dove nascondersi?

Il che ci porta alla questione principale: dove è un posto sicuro dove nascondersi quando queste bolle di asset rischiosi subiscono il loro inevitabile "scoppio" e la sbornia che segue sempre ?

Inutile dire che la risposta non si trova nel mercato valutario globale.

Scegli la tua valuta o scegli il tuo veleno, perché se hai dollari, yen, euro o pesos, stanno perdendo potere d'acquisto al secondo, il che significa che stai perdendo soldi al secondo, indipendentemente dall'ultimo (sirena) manifestazioni che fanno notizia.

Mentre le banche centrali si abbuffano di valute legali per "accogliere" le attività di rischio (e i lobbisti di Wall Street), l'inevitabile effetto di diluizione di troppa moneta cartacea non è una sorpresa né per la storia né per i proprietari di oro lungimiranti.

Ancora una volta, e scusate la ripetizione necessaria, ma la seguente tabella non solo dice tutto, ma deve essere ripetuta tutto il tempo.

Man mano che le valute muoiono, l'oro aumenta come riserva di valore di oltre l'80% dal 2000.

Tutti i discorsi (e la storia) si trasformano in oro

Come ho anche scritto innumerevoli volte, e vale la pena ripeterlo ancora, tutte le distorsioni del mercato, così come le conversazioni, alla fine si rivolgono ai metalli preziosi.

L'oro non può essere hackerato, replicato o umiliato dalla mancanza di elettricità o dai super computer (e super pericoli) di intelligenti "angoli oscuri" dalla Russia alla Cina.

L'oro fisico rappresenta una componente e una soluzione molto più sobrie delle sole criptovalute per il prossimo disastro nell'attuale regime di piani di cambio estero condannati.

Non si può negare che i cicli si muovono nel tempo, e proprio come la rivoluzione industriale ha sostituito la rivoluzione agricola, la nuova era e il ciclo della tecnologia sono qui, e questo include criptovalute e blockchain.

La recente mania di Bitcoin, purtroppo, non è uno scherzo e, come l'oro, rappresenta una diffidenza comune (e il dito medio) verso le banche centrali globali e le loro valute fiat sempre più comiche.

Cryptos e blockchain sono quindi una parte inevitabile dell'era presente e futura, e quel futuro sarà volatile ma gratificante per coloro che cercano di diventare ricchi , come è certamente il caso oggi per i possessori di Bitcoin.

Ma per coloro che cercano di rimanere ricchi , la stessa volatilità e la natura alle stelle delle criptovalute come Bitcoin sono, di per sé, prove dispositive che tali 0 e 1 codificati non saranno, da soli, una fonte di reale stabilità monetaria nella prossima valuta reset già telegrafato dal FMI.

In altre parole, l'oro, quella “barbara reliquia del passato”, tornerà ad emergere come parte della soluzione futura.

Il passato è un prologo

Detto altrimenti, e per quanto riguarda l'oro, il passato è un prologo piuttosto che un semplice barbaro …

Amali o odiali, le criptovalute da sole non sono la risposta con denaro reale a un disastro valutario globale che si sta verificando in tempo reale.

La tua banca centrale non sostituirà una valuta fiat oggi per la criptovaluta fiat di domani.

Né Bitcoin si troverà nel bilancio della Fed o si troverà a colpire per gli SDR fallenti del FMI.

Qualunque sia la tecnologia blockchain o la "criptovaluta bancaria globale" che i banchieri messi all'angolo del prossimo reset o "Bretton Woods II" decideranno alla fine richiederà un sostegno in qualcosa di quel passato "barbaro" e del nostro futuro digitale, e quel "sostegno" lo farà e deve coinvolgere l'oro.

Qualunque cosa di meno equivarrebbe alla definizione stessa di follia – vale a dire, ripetere lo stesso comportamento ma aspettarsi un risultato diverso.

Cioè, risolvere una crisi del debito globale (e $ 280T è una crisi) guidata da valute legali senza oro semplicemente aggiungendo più debito globale pagato da una nuova "alternativa" blockchain senza oro è una distinzione senza differenze e quindi una farsa a viso aperto.

Purtroppo, il cambiamento sta arrivando, la tecnologia sta arrivando, blockchain e cryptos stanno arrivando. Ma come nuova valuta globale, saranno inutili a meno che l'oro non faccia parte della loro valutazione e sostegno.

In breve, la tecnologia delle criptovalute è nuova e, in marcia, ma l'oro, come sempre, era già qui e stava appena iniziando a fare l'ennesimo salvataggio di valuta, e l'ennesimo tranquillo "te l'avevo detto" per un'economia globale ancora una volta rovinata con denaro falso, stampato o generato da software.

Quando si parla di denaro reale, il vecchio è l'unica forza che può dare legittimità al nuovo, e l'oro è l'unica forza per dare legittimità al prossimo ripristino della valuta globale, con una faccia digitale ma con un impulso di metallo prezioso.