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I mercati gridano “panico” a Powell mentre il disastro tecnologico del 2022 è il peggiore in oltre 30 anni

I mercati gridano "panico" a Powell mentre il disastro tecnologico del 2022 è il peggiore in oltre 30 anni

Il mercato sta inviando alla Fed alcuni segnali molto chiari in quanto quest'anno sta valutando una traiettoria aggressiva di rialzo dei tassi (proprio mentre i dati economici iniziano a deludere gravemente) avvertendo che è "in preda al panico" e merita "di più"…

I segnali di panico includono….

1) Gli indici vomitano forte

Questa è la terza perdita settimanale consecutiva per l'S&P (la sua serie di sconfitte settimanali più lunga da settembre 2020) con ogni rimbalzo colpito duramente. Nasdaq e Small Caps sono stati i più colpiti questa settimana con The Dow il meglio di un brutto gruppo. Questa è stata la settimana peggiore per il Nasdaq da marzo 2020, la peggiore settimana di Russell 2000 da giugno 2020 e la peggiore di S&P e Dow da ottobre 2020…

Il Nasdaq sta vivendo il peggior inizio di un anno in almeno 30 anni (è leggermente peggiore del 2008)

Il Nasdaq Composite è in calo del 14% dai massimi , ma il Russell 2000 è il peggiore, in calo di oltre il 18% dai massimi (S&P -8,1% dai massimi e Dow -6,75%)

2) I nomi delle azioni principali sono stati bastonati come un cucciolo di foca (PTON, NFLX, ZM, ecc…)…

… Le azioni preferite al dettaglio sono state indirizzate

…e i mercati delle bolle (tecnologia non redditizia, SPAC, Crypto…) tutti a pezzi

Tutto questo assomiglia a questo…

3) Struttura a termini VIX invertita .

Sebbene in genere venga proiettata come un indicatore "in basso", questa inversione sembra particolarmente focalizzata sulla riunione della Fed la prossima settimana…

4) Prezzi delle obbligazioni HY ai minimi di 14 mesi .

Lead di credito, seguono le azioni…

5) Le aspettative sui tassi della Fed prevedono 4 aumenti entro dicembre 2022 .

…e dato che i rendimenti a 2 anni sono scesi al di sotto dell'1,00% oggi, il mercato sta esclamando alla Fed che un'inversione della loro politica è imminente…

6) Il mercato implica che la Fed chiuderà entro la fine del 2025

Non è un buon segno per Powell e i suoi amici quando il mercato urla loro di non iniziare nemmeno perché saranno costretti a perdere ogni credibilità tra un anno o due…

7) Curva di rendimento che inverte forte (avviso di errore di policy) .

La curva dei rendimenti è la più piatta da aprile 2020, gridando alla Fed che non aumenteranno i tassi come pensano a lungo…

8) L'utilizzo della struttura Fed Repo raggiunge il massimo da inizio anno .

Sì, ci sono 1,7 trilioni di dollari di liquidità in eccesso che vengono gettati in questa struttura e non vengono sfruttati per acquistare cali…

Fonte: Bloomberg

9) I rapporti Put-Call sono in aumento .

Sospettiamo che molto di questo si stia nascondendo contro la Fed (ma notiamo anche che l'OpEx di oggi avrebbe spazzato via parte della forza del P/C)…

10) Il 'Panico' sta accelerando (ma deve ancora andare avanti prima che raggiunga i livelli più spaventosi)…

Fonte: Bloomberg

TICK è stato davvero brutto negli ultimi due giorni con i più grandi "programmi di vendita" da settembre 2021…

Fonte: Bloomberg

Tutti segnali che il mercato sa che la Fed cerca segni di stress mentre fanno pressione su Powell affinché abbandoni e colpisca la sua Put…

"Oggi allo scoperto, stavamo cercando indicazioni di letture di panico per un futuro più negoziabile", ha affermato Alon Rosin, responsabile dei derivati ​​azionari istituzionali di Oppenheimer & Co..

"Tra le letture TICK/TRIN durante il flush mattutino e le inversioni VIX, è possibile che la paura, il panico siano finalmente arrivati."

Il problema – ovviamente – è, come abbiamo notato in precedenza, la speranza che questa sia una ripresa del playbook del quarto trimestre 2018 (cioè la Fed cerca di stringere, il mercato vomita e costringe Powell a foldare) – manca il fatto che questa volta, con solo un eccesso speculativo e di valutazione molto più ampio come punto di partenza, il problema è che la questione dell'inflazione – ora anche un imperativo politico – significa che il "Put della Fed" è ora colpito molto più in basso al di sotto del punto…

…il che significa nessun sollievo dal "perno da colomba" a meno che le cose non vadano molto, molto peggio dal lato dei mercati.

Ancora qualche pensiero…

Un violento capovolgimento intraday come quello del Nasdaq di ieri è raro e il più delle volte accade durante una crisi. Questa è stata la 21a volta dal 1972 che il benchmark è salito di oltre il 2% durante la sessione per poi scendere dell'1% o più alla chiusura.

La maggior parte di questi episodi si è verificata durante lo scoppio della bolla di Internet e durante la crisi finanziaria del 2008. Prima di ieri, l'esempio più recente è stato nei primi giorni della pandemia di Covid nel marzo 2020.

Ci vuole tempo perché la volatilità diminuisca. In media l'indice è sceso il giorno successivo ed è stato scambiato lateralmente nei cinque giorni successivi.

L'S&P 500 ha chiuso al di sotto della sua 200DMA. Come osserva Jim Bianco, questo pone fine a una serie di 409 giorni di negoziazione sopra di essa, la serie più lunga in 8 anni…

In effetti, tutte le major americane hanno chiuso al di sotto dei 200DMA…

Le azioni FAAMG-T hanno vomitato questa settimana, la peggiore settimana da marzo 2020 (AMZN è in un mercato ribassista)…

Fonte: Bloomberg

Le azioni bancarie hanno avuto una brutta settimana con GS e JPM ora notevolmente inferiori da inizio anno…

Fonte: Bloomberg

I titoli Value hanno continuato a sovraperformare (questa è la 4a settimana consecutiva di sovraperformance e Value ha appena superato il trend ribassista rispetto a Growth…

Fonte: Bloomberg

I rendimenti dei Treasury hanno chiuso in ribasso durante la settimana (a parte i 2 anni) con una sovraperformance a 30 anni…

Fonte: Bloomberg

I rendimenti a 2 anni sono scesi sotto l'1,00%…

Fonte: Bloomberg

Il dollaro ha chiuso la settimana al rialzo – la sua migliore settimana negli ultimi 5 – trovando ancora una volta resistenza alla linea invariata da inizio anno…

Fonte: Bloomberg

Cryptos è crollato questa settimana, con Ethereum che ha sottoperformato (-17%, la settimana peggiore per ETH da giugno 2021) e Bitcoin il cavallo meno cattivo nella fabbrica di colla (-11%)…

Fonte: Bloomberg

Spingere l'RSI di Bitcoin in un territorio profondamente ipervenduto che ha segnato un minimo locale l'ultima volta…

Fonte: Bloomberg

Il petrolio è salito per la quinta settimana consecutiva con il WTI in cima a $ 87 (il massimo dal 2014)…

L'oro è salito per la quinta settimana nelle ultime 6 settimane, mantenendosi sopra i 1800$…

Infine, se pensi di aver avuto una brutta settimana, dai un'occhiata all'indice di gradimento di Biden (ora appena migliore di quello di Trump)…

Fonte: Bloomberg

Ma peggio ancora, Trump ha superato Biden come il politico più "favorito" d'America…

Fonte: Bloomberg

I dati macro statunitensi hanno deluso di nuovo questa settimana e sono tornati in territorio negativo…

Fonte: Bloomberg

E la stagflazione è imminente…

Fonte: Bloomberg

Sospettiamo che più del solo Ed Norton abbia bisogno di un abbraccio dopo questa settimana…

Polpettone RIP.

Tyler Durden Ven, 21/01/2022 – 16:00


Questa è la traduzione automatica di un articolo pubblicato su ZeroHedge all’URL https://www.zerohedge.com/markets/market-screams-panic-powell-tech-wrecks-worst-over-30-years in data Fri, 21 Jan 2022 13:00:02 PST.